Wolfspeed; קרדיט: רשתות חברתיותWolfspeed; קרדיט: רשתות חברתיות

יצרנית השבבים הוותיקה שמתרסקת ב-50% לשפל של 27 שנה

עם האטה במכירות, סגירת מפעל, מענק ממשלתי של 750 מיליון דולר שמוטל בספק ואחוז גבוה של שורטיסטים במניה - מינוי המנכ"ל החדש של Wolfspeed מרגיז את המשקיעים, שמרגישים שההנהלה מנותקת מהמציאות ומרסקים את המניה

רוי שיינמן | (3)
נושאים בכתבה Wolfspeed שבבים

מניית יצרנית השבבים האמריקאית Wolfspeed Wolfspeed -7.7%   צוללות ב-50% לרמה הנמוכה ביותר מאז 1998, זאת בעקבות מינוי מנכ"ל חדש, אחרי שהמנכ"ל הקודם פוטר במפתיע וללא פירוט בנובמבר האחרון, ועל רקע המשך המאבק של החברה לייצוב מצבה הפיננסי. כ-32.5% ממניות החברה נמצאות בפוזיציית שורט, מה שמעיד על צכך שהשוק מצפה לעוד ירידות.


מי זאת Wolfspeed?

Wolfspeed מתמחה בפיתוח וייצור שבבים לתעשיית הרכב. במשך תקופה מסוימת, נהנתה החברה מביקושים גבוהים במיוחד לאור הביקושים מצד יצרניות הרכבים החשמליים. עם זאת, בשנה האחרונה החברה מתקשה להתמודד עם ההאטה החדה בביקושים מצד אותו מגזר שהעלה אותה למעלה בעבר.


בשיא של סוף 2021 המניה נסחרה לפי שווי של כ-23 מיליארד דולר, ומאז היא נפלה ב-98% לשווי של כ-444 מיליון דולר. כשהייתה בשיא השקיעה החברה משמעותית בהרחבת הפעילות, כולל הקמה של מפעלים חדשים בארה"ב. אולם, בעקבות ההאטה בשוק, נאלצה החברה לסגור את מפעל הייצור שלה בעיר דרהם, צפון קרוליינה, והודיעה כי תפטר 20% מכוח העבודה שלה.


השוק לא אוהב את המנכ"ל החדש - והמניה מתרסקת

החברה הכריזה החברה על מינויו של רוברט פיורלה (Robert Feurle), ותיק בתעשיית השבבים, לתפקיד המנכ"ל החדש. הוא ייכנס לתפקיד ב-1 במאי ויחליף את גרג לואו, שפוטר ללא עילה בנובמבר האחרון. ההנהלה מקווה שהמינוי יסייע בהחזרת האמון של המשקיעים, אבל השוק מקבל את ההודעה אחרת, והמניה מתרסקת.


השוק לא רואה במינוי של רוברט פיורלה פתרון אמיתי או מיידי לבעיות הקשות שהחברה מתמודדת איתן. מדובר באדם מנוסה בתחום, אבל השוק לא חושב שהוא יכול לרענן את החברה או אפילו להביא למהפך שהרבה מהמשקיעים חושבים שהחברה צריכה. המהלך נתפס כסמלי בלבד, ואולי אף כצעד של "מעט מדי, מאוחר מדי".


Wolfspeed נמצאת במקום רע,  המכירות מאטות וברבעון האחרון הם הסתכמו ב-180 מיליון דולר לעומת 200 מיליון דולר ברבעון המקביל, החברה ממשיכה לפטר עובדים, סוגרת את המפעל, ומסתמכת על מענק ממשלתי שטרם אושר. השוק מחפש הנהלה שתצא בצעדים אמיצים וגדולים - גיוס הון, מיזוגים, מכירת נכסים או שינוי מודל עסקי, לא רק פרצוף חדש על כיסא המנכ"ל. בינתיים בקופת החברה נותרו מזומנים בסך של כ-1.4 מיליארד דולר, כאשר החברה שורפת כ-725 מיליון דולר בשנה. חוסר ההכרזה על תוכנית הבראה לצד המינוי יצר רושם של ניתק בין ההנהלה למציאות.


החברה בונה על המענק הממשלתי - שספק אם בכלל יגיע

Wolfspeed ממתינה למענק של כ-750 מיליון דולר במסגרת חוק ה-CHIPS האמריקאי, התוכנית שאושרה ב-2022 ומטרתה לתמרץ ייצור שבבים בתוך ארה"ב. החוק הקצה סכום עתק של 52.7 מיליארד דולר לתמיכה בתעשייה, כאשר Wolfspeed הייתה אמורה להיות בין הנהנות.

קיראו עוד ב"גלובל"


עם זאת, המימוש של המענק מוטל כעת בספק. הנשיא דונלד טראמפ, כבר קרא לבטל את החוק ולנתב את הכספים להפחתת החוב הלאומי, וההצהרה הזו מגבירה את החשש ש-Wolfspeed לא תראה את הכסף.


"המענק של Wolfspeed הפך להיות הגבוה ביותר שטרם הוענק, ולכן הוא נמצא בסיכון תחת הממשל החדש", הסביר ברוקס אידלט, אנליסט בכיר בחברת CFRA Research. לדבריו, אם החברה לא תקבל את המענק, "המשמעות תהיה הרסנית - והיא תיאלץ לבצע מהלך התייעלות נרחב כדי לשמר מזומנים".


מניית החברה נסחרת לפי שווי של כ-444 מיליון דולר אחרי צניחה של 57% מתחילת השנה ושל 90% בשנה האחרונה.

מניית Wolfspeed בשנה האחרונה

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אנונימיאא 02/04/2025 09:21
    הגב לתגובה זו
    למה שחברה מסוג שבבי אמבדד בלבד תהיה שווה 23 מיליארד 2021 הייתה ממש יותר מדי אופטימית
  • 2.
    קלי 29/03/2025 10:42
    הגב לתגובה זו
    לפני שבוע כתבתי יכול 20%לדעתי ירד ל16500תוך שבועהכול בגלל טראמפ המגולומן ישנה דעתו המכסים ועוד
  • 1.
    קניתי 2000 (ל"ת)
    יהיה טוב 28/03/2025 20:53
    הגב לתגובה זו
פארוק פתיח אוזר (רשתות)פארוק פתיח אוזר (רשתות)

הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי

מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו

רן קידר |
נושאים בכתבה הונאה

פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר. 

Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה. 

באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים  בלי כיסוי לנכסים שלהם.  בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר  בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.

הרשעה תקדימית

בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.

הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי. 

קוואלקום  כריסטיאנו אמון
צילום: קוואלקום

מנכ"ל קוואלקום: "הבינה המלאכותית כנראה מוערכת בחסר"

כריסטיאנו אמון טוען כי השוק עדיין לא מבין את גודל המהפכה שבינה מלאכותית תביא. לדבריו, ההשקעות של טריליוני דולרים בתשתיות הן רק ההתחלה, וקוואלקום מתכננת לתפוס מקום מרכזי בזירת השבבים והמכשירים החכמים האישיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה קוואלקום

כריסטיאנו אמון, מנכ"ל קוואלקוםQUALCOMM INC -3.4%  , סבור שהשוק עדיין לא מבין את ממדי הצמיחה הצפויים בתחום הבינה המלאכותית. לדבריו, למרות שחברות כמו אנבידיה הוסיפו טריליוני דולרים לשווי השוק שלהן בעקבות ההתלהבות מהתחום, זו רק תחילתה של מגמה רחבה בהרבה. אמון משווה את המצב הנוכחי לתקופת בועת האינטרנט בסוף שנות ה-90, אז מעטים העריכו עד כמה האינטרנט יהפוך לחלק מרכזי מהחיים הכלכליים והיומיומיים.


אמון, שחווה מקרוב את שנות הצמיחה הראשונות של האינטרנט, רואה בבינה המלאכותית תופעה דומה. טכנולוגיה שנראית היום מהפכנית אך צפויה להיות הרבה יותר רחבה ועמוקה ממה שרוב האנשים מתארים לעצמם.


על פי תחזית של מורגן סטנלי, חברות צפויות להשקיע כ-3 טריליון דולר במרכזי נתונים ובתשתיות בינה מלאכותית עד 2028. היקף כזה מעורר חשש מפני היווצרות בועה בדומה למה שקרה בתחילת שנות ה-2000, אך אמון אינו שותף לחששות. לשיטתו, רמת ההשקעות הנוכחית נדרשת כדי לספק את הביקוש הגובר לכוח חישוב, והוא מאמין שהשוק רחוק ממצב של עודף השקעות.


קוואלקום, הנחשבת ליצרנית המעבדים הגדולה בעולם לטלפונים חכמים, מרחיבה את פעילותה בתחום הבינה המלאכותית. בחודש שעבר השיקה החברה סדרה חדשה של שבבים המיועדים לשימושי בינה מלאכותית, שמטרתם להתחרות במוצרים המובילים של אנבידיה. הלקוח הראשון יהיה הסטארט-אפ הסעודי Humain.


קוואלקום מבקשת לנגוס בנתח השוק שבו אנבידיה שולטת כיום כמעט לבדה. שוק שבבי הבינה המלאכותית מתפתח בקצב מהיר במיוחד, והביקוש למעבדים מתקדמים גדל מדי חודש. קוואלקום מנסה לנצל את מומחיותה בתחום המעבדים הניידים כדי להציע פתרונות יעילים וחסכוניים יותר באנרגיה, יתרון שיכול להקל על אימוץ רחב של טכנולוגיות בינה מלאכותית במכשירים אישיים.