ג'ון דיר עקפה את הציפיות - למה המניה יורדת?
המניה מאבדת גובה על רקע חששות מהאטה במכירות וירידה באיכות הרווח; בוול-סטריט מודאגים מהתלות בהטבות מס להשגת היעדים הפיננסיים
מניית יצרנית הציוד החקלאי ג'ון דיר Deere & Co יורדת עד 3% למרות שהחברה דיווחה על רווח למניה טוב מהתחזיות. המשקיעים מביעים דאגה מהירידה החדה במכירות ומאיכות הרווח שהושג בעזרת הטבות מס.
החברה דיווחה ביום חמישי על רווח למניה של 3.19 דולר ברבעון הראשון של שנת 2025, לעומת תחזיות האנליסטים שעמדו על 3.11 דולר למניה. עם זאת, המכירות הסתכמו ב-6.8 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מהתחזיות שעמדו על 7.7 מיליארד דולר. בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מדובר בירידה דרמטית - אז רשמה החברה רווח של 6.23 דולר למניה על מכירות של 10.5 מיליארד דולר. הנתונים משקפים את המצב המאתגר בשוק החקלאי האמריקאי.
ג'ון דיר הותירה את תחזית הרווח השנתי שלה ללא שינוי, וצופה רווח נקי של 5-5.5 מיליארד
דולר. אולם, כפי שציין האנליסט טים ת'יין מריימונד ג'יימס, השמירה על התחזית התאפשרה בעיקר הודות להטבות מס ולא בזכות שיפור תפעולי.
ירידה של 30% במכירות ציוד חקלאי ב-2025
החברה צופה ירידה של 30% במכירות הציוד החקלאי הגדול
בארה"ב בשנת 2025. תחזית המכירות הכוללת למגזר הציוד החקלאי הגדול הורעה, ועתה החברה צופה ירידה של 15-20% לעומת תחזית קודמת לירידה של כ-15%.
- ג'ון דיר מזנקת ב-8% למרות תחזית זהירה
- איזו מניה עדיפה, ג'ון דיר או קטרפילר? המוסדיים כבר החליטו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הירידה החדה במכירות ברבעון הראשון, שעמדה על כ-35%, מעוררת חשש בקרב המשקיעים שקצב ההתאוששות
יהיה איטי מהצפוי. האנליסטים בוול סטריט צופים ירידה שנתית של כ-15% במכירות הציוד.
גורם נוסף המעיב על המניה הוא אי-הוודאות סביב השפעת המכסים שעשוי להטיל הנשיא טראמפ. החברה מפעילה מתקנים במקסיקו, שם מאיים טראמפ להטיל מכסים של 25%,
ובנוסף המכסים על פלדה ואלומיניום עלולים להשפיע על עלויות הייצור.
הרקע לירידה בביצועים: המצב של החקלאים האמריקאים
הרקע לירידה בביצועי החברה הוא המצב הכלכלי המאתגר של החקלאים האמריקאים. ההכנסה החקלאית הנקייה בארה"ב ירדה ל-163
מיליארד דולר ב-2024, לעומת 165 מיליארד דולר ב-2023, וירידה חדה מהשיא של 228 מיליארד דולר ב-2022. משרד החקלאות האמריקאי צופה התאוששות מסוימת ב-2025, עם הכנסה צפויה של 194 מיליארד דולר. אולם, הנהלת ג'ון דיר ציינה כי רמות המלאי הגבוהות של ציוד משומש עלולות לעכב
את ההתאוששות במכירות הציוד החדש.
- קראודסטרייק מעלה תחזית: צמיחה בהכנסות ורווח מתואם מעל הציפיות
- אנתרופיק שוקלת הנפקת ענק לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
מגזר הציוד החקלאי הגדול מהווה כ-45% מסך מכירות הציוד של החברה ברבעון הראשון, ולכן להאטה במגזר זה השפעה משמעותית על התוצאות הכוללות. האנליסט טים ת'יין מריימונד ג'יימס, למרות הביקורת על איכות הרווח,
ממשיך להמליץ על קנייה עם מחיר יעד של 500 דולר למניה.
חברות רכב גדולות כמו פורד וג'נרל מוטורס נמנעו מלכמת את ההשפעה הצפויה של המכסים על תוצאותיהן הכספיות, והמשקיעים מקווים שגם במקרה של ג'ון דיר ההשפעה על הרווחיות תהיה מוגבלת.
ההנהלה תידרש להתמודד עם אתגרים משמעותיים בשנת 2025, כאשר הן המכירות והן הרווחיות צפויים לרדת באופן משמעותי. היכולת של החברה לעמוד בתחזיות תלויה במידה רבה בקצב ההתאוששות של המגזר החקלאי האמריקאי.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אמזון משיקה שבב AI חדש שיתחרה באנבידיה- "השבב שלנו יעיל יותר וחוסך בעלויות"
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
קראודסטרייק מעלה תחזית: צמיחה בהכנסות ורווח מתואם מעל הציפיות
חברת אבטחת הסייבר מציגה צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, עלייה בהכנסות החוזרות ועדכון כלפי מעלה של התחזית לשנה כולה, על רקע ביקושים לפתרונות אבטחה מבוססי בינה מלאכותית
קראודסטרייק (CrowdStrike) CrowdStrike 2.46% , מחברות הסייבר המובילות בעולם, מדווחת על רבעון חזק עם צמיחה של 22% בהכנסות והעלאת תחזית ההכנסות השנתית. החברה מציינת כי היא ממשיכה ליהנות מביקוש יציב לפתרונות אבטחה מבוססי בינה מלאכותית, גם בתקופה שבה לקוחות עסקיים נזהרים יותר בהוצאות ה-IT שלהם.
ברבעון הסתכמו הכנסות קראודסטרייק ב-1.23 מיליארד דולר, לעומת צפי שוק של כ-1.21 מיליארד דולר. מתוך סכום זה, כ-1.16 מיליארד דולר נובעים מהכנסות ממנויים - עלייה של 21% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. נתון זה מדגיש את המשקל המרכזי של מודל המנויים בפעילות החברה, ואת המשך ההתרחבות של בסיס הלקוחות הפעילים.
ההכנסות החוזרות ממשיכות לעלות - יחד עם התחזיות
מדד ההכנסות החוזרות השנתיות (ARR), שנחשב לאחד המדדים המרכזיים בחברות תוכנה ואבטחת מידע, עלה ב-23% והגיע ל-4.92 מיליארד דולר. העלייה במדד משקפת שילוב של גיוס לקוחות חדשים והמשך חידוש הסכמים קיימים, גם על רקע תחרות גוברת בשוק.
- לקראת דוחות קראודסטרייק - בוול סטריט צופים צמיחה של 20% בהכנסות
- קראודסטרייק מזנקת 10% לאור עדכון תחזית של 20 מיליארד דולר ARR עד 2036
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתאם לנתונים, קראודסטרייק מעדכנת כלפי מעלה את תחזית ההכנסות לשנה כולה. הרף התחתון של התחזית השנתית עולה מ-4.75 מיליארד ל-4.80 מיליארד דולר. לרבעון הקרוב החברה צופה הכנסות בטווח של 1.29 עד 1.30 מיליארד דולר - תחזית שנעה סביב ציפיות השוק ומסמנת המשך צמיחה יציבה בהיקף הפעילות.
