על פי דיווחי המשקיעים המוסדיים, מבין ענקיות הציוד הכבד ג'ון דיר DEERE & CO וקטרפילר CATERPILLAR, נראה כי נכון להיום מניית ג'ון דיר היא הבחירה הפופולרית, כאשר חלק מהמוסדיים אף לוקחים חברה אחת ללונג ואחרת לשורט באותו הזמן. 

רווחיה של ג'ון דיר תלויים בהוצאות החלקרים על ציוד חדש, בעוד אלה של קטרפילר יותר קשורים לפעלות בתחום הבנייה והכרייה מסביב לעולם. כאשר המשקיעים סבורים כי מגזר החקלאות צפוי להתחזק, הם רוכשים ג'ון דיר ומוכרים בשורט קטרפילר במטרה לגדר סיכונים הקשורים להוצאות בעסקי הבנייה.

נכון לעכשיו, משקיעים מוסדיים מעדיפים להחזיק במניות ג'ון דיר ולהימנע מקטרפילר, כאשר מחירי הסחורות החקלאיות נמצאות בירידה, בעוד הפעילות בבנייה נמצאת סביב רמות השיא. מחיר התירס ירד בכמעט 25% במהלך 12 החודשים האחרונים. משרד החקלאות בארה"ב צופה הכנסות נטו מחקלאות בסך 116 מיליארד דולר לשנת 2024, ירידה מ-156 מיליארד דולר ב-2023.

ההשפעה על ג'ון דיר ברורה: החברה מצפה להרוויח 7 מיליארד דולר ב-2024, כאשר היא הרוויחה 10.2 מיליארד דולר ב-2023. סך הוצאות הבנייה בארה"ב עומדות על 2.1 טריליון דולר בשנה, עלייה מהשפל בתקופת הקורונה של 1.5 טריליון דולר. קטרפילר צפויה להכניס ב-2024 10.5 מיליארד דולר, לעומת 10.3 מיליארד דולר ב-2023. עם זאת, המוסדיים מחפשים לקנות כשהמצב גרוע ולמכור כשמצב טוב.

• זמן ההחלטה בוועדות הערר צנח בממוצע מ-77 ל-10 ימים בלבד
• משרד הבינוי קורא לחברות זרות - ירידת מחירים בדרך?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

מה אומרים האנליסטים?

גם ג'ון דיר וגם קטרפילר נחשבות למניות מחזוריות, כלומר ככל והמצב במגזר החקלאות משתפר, כך גם ישתפר מצבה של ג'ון דיר. לעומת זאת, המצב בקטרפילר יתכן מאוד שלא ישתפר מכאן בתקופה הקרובה ואם כן סביר להניח שרק במעט. בוול-סטריט מסכימים. כ-52% מהאנליסטים המסקרים את מניית ג'ון דיר דירגו אותה ב"קנייה", בהתאם לממוצע למניות ב-S&P 500 שעומד על 55%. מחיר היעד הממוצע למניה עומד על 425 דולר, אפסייד של 16%.

כ-35% מהאנליסטים המסקרים את קטרפילר דירגו אותה ב"קנייה", כאשר מחיר היעד הממוצע עומד על 352 דולר, אפסייד של 4% בלבד.

 

הדוחות של קטרפילר

קטרפילר דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הראשון ורשמה רווח למניה של 5.6 דולר על הכנסות של 15.8 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 5.14 דולר על הכנסות של 16 מיליארד דולר. לפני כשנה קטרפילר רשמה רווח למניה של 4.91 דולר על הכנסות של 15.9 מיליארד דולר. שיעור הרווח התפעולי עמד על 22.2%, שיפור מ-21.1% מלפני כשנה.

"אני מרוצה מהביצועים של הצוות שלנו שהביאו לשיעור רווח תפעולי גבוה יותר, שיא ברווח למניה ותזרים מזומנים חופשי חזק", אמר אז המנכ"ל ג'ים אומפלבי. "אנחנו ממשיכים לבצע את האסטרטגיה שלנו לצמיחה רווחית לטווח הארוך". 

• סינופסיס צונחת ב-36% לאחר הפספוס בדוחות
• הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 164.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית קטרפילר עלתה ב-14% מתחילת השנה וב-66% ב-12 החודשים האחרונים.

 

הדוחות של ג'ון דיר

בדוחותיה לרבעון השני רשמה ג'ון דיר תוצאוות טובות מהצפוי, אך מה שהפחיד את המשקיעים והוריד את המניה הייתה התחזית למגזר החקלאות. החברה רשמה רווח למניה של 8.53 דולר על הכנסות של 13.6 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 7.86 דולר על הכנסות של 13.2 מיליארד דולר. 

ג'ון דיר הנמיכה את תחזיותיה לשנה כולה וכעת היא צופה רווח של 7 מיליארד דולר, לעומת הצפי הקודם ל-7.5-7.75 מיליארד דולר. וכל זאת לאחר שהורידה עוד קודם לכן את התחזית, שעמדה במקור על צפי לרווח נקי של 7.75-8.5 מיליארד דולר.