נפתלי בנט
צילום: יח"צ

"סבירות גבוהה לבחירות בעוד שנתיים בישראל; ייתכן הידוק פיסקלי"

הבנק השוויצרי לומברד אודייר נותן תחזית שלאחר הבחירות בישראל וצופה כי למרות הקואליציה השברירית, הכלכלה תצמח ב-5.5% ב-2021 וישראל צפויה להרוויח מהפתיחה המחודשת של ארה"ב, אירופה וסין
ארז ליבנה | (5)

בכל העולם מדברים על הבחירות בישראל, על מה צפוי לממשלה החדשה והאם היא תאריך ימים. בבנק לומברד אודייר השוויצרי אומרים כי בשל הרכב הממשלה החדשה, יש סבירות גבוהה לבחירות בעוד שנתיים.

 

סטפני דה טורקווט, אסטרטגית מאקרו בבנק, התייחסה הבוקר לכלכלה הישראלית לאור תחילת כהונת הממשלה החדשה ואמרה כי "שילוב המפלגות יהווה אתגר עבור הקואליציה החדשה ויקשה עליה ליישם מדיניות קוהרנטית, בהתחשב בהבדלים האידיאולוגיים העמוקים בין ראש הממשלה הנכנס נפתלי בנט, לבין יאיר לפיד ומפלגת רעם, המפלגה הערבית הראשונה להצטרף לקואליציה בתולדות ישראל.

 

"12 החודשים הבאים יהוו מבחן גדול עבור הקואליציה החדשה, ואם לא יצליחו להגיע לפשרות, התפרקות הממשלה ובחירות חמישית בעוד שנתיים הן אפשרות ברורה", המשיכה.

 

בנוסף דה טורקווט נתנה תחזית כלכלית. "ככלל, קיים קונצנזוס כי הכלכלה הישראלית תצמח ב- 5.5% בישראל בשנת 2021. לישראל כלכלה קטנה ופתוחה, ועל כן היא צפויה להרוויח מההתאוששות של שותפותיה הכלכליות – מדינות גוש האירו, סין וארה"ב", אמרה.

 

"מבחינת יכולות פרעון, נראה שאין מה לדאוג כשזה נוגע לישראל כיוון שהמדינה מציגה יסודות חזקים ויציבים. לאחר שנים בהם נקטו בישראל במדיניות פיסקלית מהודקת, במהלך משבר הקורונה עלה הגרעון לכ-11.6% מהתמ"ג ב-2020. כעת, הידוק פיסקלי נראה אפשרי, ויחס החוב הציבורי לעומת התוצר צפויים להגיע לשיא של פחות מ-75% בשנת 2023, יחס נמוך בהשוואה לשווקים מפותחים.

 

"יתרת החשבון השוטף של ישראל, שעמדה על 5% ב-2020, צפויה להצטמצם ככל שהביקוש המקומי יעלה, אך עדיין תישאר רחבה תודות לביקוש הגלובלי החזק, ולהגדלת התקופה של תעשיית הגז המתפתחת במהירות. שני גורמים נוספים המדגישים בפנינו את חוזקה של הכלכלה הישראלית הוא יתרות המטבע הגדולות של המדינה וחובות חיצוניים נמוכים."

 

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    YL 14/06/2021 22:44
    הגב לתגובה זו
    הגישה הרצינית של שר האוצר בשילוב משאבים ל גופים מנודים ש מחזקים את בנט הם מהפך ענק חשוב לזכור ביבי כבר הרבה זהן צובע את השער ו שלא לדבר על בעיות רפואיות אחרות על כל זה נוסיף את הלהבה ש גדלה בליכוד אגב רץ היום ברשתות על שני חברי כנסת מ הליכוד ש התקשרו ל סער****רק רק לברך אותו ב שושו מה עומד מאחורי זה עריקה הפוכה?????? חלום של כולנו לראות את הווטסאפ
  • 4.
    קארמה איז א ביץ. לפיד לא יהיה ראש ממשלה . (ל"ת)
    חחחחחח 14/06/2021 20:36
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אז אמרו. לדעתי יחסיקו 4.5 שנים. והשכן שלי אומר חצי שנה. מה זה מעניין מה משהו מעריך בהקשר הזה??? (ל"ת)
    אנונימי 14/06/2021 20:11
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שנתיים?? אפילו לא שנה (ל"ת)
    שלמה 14/06/2021 19:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הכי חשוב מצעד האיוולת ולמות בגלל דגל בשער שכם (ל"ת)
    הסנגור של פחלון 14/06/2021 19:29
    הגב לתגובה זו
אמיר ירון בנק ישראל
צילום: World economic forum
מאקרו כלכלה

בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית

ריבית, אינפלציה וצמיחה - כל הפרמטרים האלו קשורים אחד לשני ומשפיעים אחד על השני. התחזית של בנק ישראל להורדת ריבית ועלייה בצמיחה, לצד ירידה באינפלציה - היא אתגר גדול. בצמיחה גבוהה לא מורידים ריבית. שאלות ותשובות 

מנדי הניג |

בנק ישראל פרסם תחזיות לפיהן תהיה אינפלציה מתונה יחסית, ריבית בירידה וצמיחה גבוהה. הבורסה מתמחרת אופטימיות וציפייה לסיום המלחמה ולתקופת שגשוג. אלא שצמיחה גבוהה ומהירה לא משתלבת עם ריבית נמוכה ולרוב גם לא עם ירידה באינפלציה. האם התחזיות של בנק ישראל להורדת ריבית ולצמיחה מוגזמות?   


איך מתומחרת כיום האינפלציה בשוק?
פערי תשואות באג"ח משקפים אינפלציה צפויה של כ־2% לשנים הקרובות, אך בפועל היא נעה כבר זמן רב סביב 3%.

למה בנק ישראל צופה אינפלציה נמוכה יותר?
הבנק מעריך ירידה באינפלציה בזכות התמתנות בצריכה וצמצום גיוסי המילואים, שיפחיתו לחצי שכר. אלא שתחזית כזו מתעלמת מלחצים מבניים כמו מחירי הדיור ושוק עבודה הדוק.

מה מייצר את הלחצים האינפלציוניים?
שוק עבודה חזק עם שיעור אבטלה נמוך, עליות חדות בשכר דירה בעקבות פגיעה בהיצע דירות במרכז הארץ, והצפי לזרימת תקציבי עתק לשיקום ולפיתוח - כולם תורמים לעליית מחירים.

מה המשמעות עבור משקיעים באג"ח?
בתנאים כאלה, אג"ח צמודות קצרות עשויות להעניק תשואה עודפת של עד אחוז וחצי בשנה הקרובה, לעומת אג"ח שקליות, משום שהן מתממשקות טוב יותר עם סביבת אינפלציה גבוהה.

מייקל אולירי, מנכ"ל רייאנאייר. קרדיט: רשתות חברתיותמייקל אולירי, מנכ"ל רייאנאייר. קרדיט: רשתות חברתיות

מנכ"ל ראיינאייר שוקל הפסקת פעילות כוללת בישראל

מייקל אולירי, מנכ"ל החברה אמר כי נגמרה לו הסבלנות להנחיות הבטחון המשתנות בישראל וטוען שהחברה לא תחדש את טיסותיה לפני סוף אוקטובר, וספק אם גם אחריו

רן קידר |
נושאים בכתבה ריאנאייר

למרות שלאחרונה נראה היה כי פעילות הטיסות חוזרת לשיגרה כלשהי, מנכ"ל ראיינאייר, מייקל אולירי, מעיב על האופטימיות וטוען כי כי החברה "לא בטוחה אם תחדש את פעילותה בישראל. לדבריו, אין ודאות שתשוב לפעול בישראל, גם לאחר שתסתיים הלחימה בעזה. מייקל אולירי, התראיין לרשת RTE באירלנד והוסיף האשמה ישירה כלפי הרשויות המקומיות: "משחקים איתנו". 

ריינאייר הודיעה כבר מוקדם יותר הקיץ כי לא תחדש את טיסותיה לישראל לפני ה-25 באוקטובר. אולם דבריו של אולירי מציבים סימן שאלה מהותי לא רק לגבי הטווח הקצר, אלא גם לגבי חורף 2025-2026. הביקורת שהשמיע אינה חדשה. ריינאייר העלתה בעבר טענות נגד אגרות, תיאומים תפעוליים, ותנאים שהציבו הרשויות בישראל, אך אמירות כאלה, כאשר הן נאמרות בפורומים פומביים, מעידות לרוב על ניתוק במגעים בין הצדדים. 

עבור הנוסעים הישראלים הדבר עלול לפגוע בהיצע הטיסות ולהפחית את הסיכוי להורדת מחירים. מצד שני, אלו הן חדשות טובות עבור אלעל, שבכל פעם שיש אירוע בטחוני כלשהו, המנייה שלה מזנקת. מבחינת חברות הלואו קוסט הנוספות, ככל הנראה וויזאייר היא זו שתמלא את החלל. 

במהלך 2022, הפעילה ריינאייר למעלה מ-30 טיסות שבועיות מישראל, במחירים נמוכים. ב-2023 אף הצהירה על כוונה להרחיב את פעילותה בישראל, אולם התחזיות האלה התרסקו עם ההסלמה הביטחונית וקריסת תנועת התיירים הנכנסת. 

אבל אולירי לא התייחס רק לישראל, אלא גם להשפעות העמוקות של הלחימה בין רוסיה לאוקראינה על תעופה אזרחית באירופה. לדבריו, התקיפה האווירית הרוסית על פולין, שכללה חדירה של רחפנים לשטח המדינה, יצרה שיבושים נרחבים ביום רביעי האחרון, ובאותו יום רק 60% מטיסות ריינאייר יצאו בזמן (לעומת 90% ביום רגיל). נמלי תעופה בוורשה, מודלין, ז'שוב ולובלין נסגרו זמנית, ואולירי הזהיר כי "מדובר באירוע שצפוי להימשך לאורך שנים". לדבריו, "אם האיחוד האירופי והבית הלבן לא ינקטו קו תקיף, עם סנקציות עונשיות נגד רוסיה, ההפרעות האלה לא ייפסקו".