חברה לישראל - כל הדרכים מובילות דרומה

את מניית החברה לישראל ניתחתי לראשונה ב-3 ליולי 2008. אחרי שנים עתירות קלוריות וצבירת כיסי שומן נדיבים, הערכתי שמתחילים להרגיש לחץ אמיתי וממשי של מוכרים. בשורת הסיכום כתבתי אז שצריך לדעת מתי די ובהסתמך על הנתונים הקיימים, רמת הסיכון שהמניה מציעה למחזיקיה הולכת ועולה. קטן יותר הסיכוי להמשך העליות בקצב אליו הורגלנו כמו גם לכיבוש שיאים חדשים.

כמה חודשים טובים אחרי ודיאטת רצח הצליחו להשיל מהכוכבת הגדולה של שנות הגאות לא מעט אחוזי שומן. בעוד שבשיאה נדרש היית לשלם מחיר של 5,848 שקלים למניה וסחורה בקושי הייתה, היום תוכל לרכוש יחידה בודדת במחיר של 1,007 שקלים למניה אך סביר להניח שלא תעשה כן ? פרדוקס.

חכם על חלשים

1. לא חוכמה לנתח היום את מניית החברה לישראל. בבחינת חכם על חלשים. אלא שדרישת המערכת עומדת מעל לכל ועקב כך יש להירתם למשימה הלא נעימה. תחילת הדרך היא בנקודת המוצא המוגדרת על ידי המגמה הראשית. זו שהחלה בשיאה של המניה והיא מוגדרת מעבר לכל ספק או דמיון כמגמת ירידה. תומכים בכך, מעבר למבנה המחרים בו מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה יורד, גם הממצעים הנעים, כלי אובייקטיבי ורב עוצמה שבידיים נכונות משרת כמעט את כל המטרות שטכנאי ממוצע כמוני מתיימר להשיג.

2. גם המגמה המשנית, זו שמשך זמנה משתרע בין מספר שבועות למספר חודשים מספרת סיפור דומה ומטילה צל כבד על עתיד המניה שבימים האחרונים חוטפת עשיריות על ימין ועל שמאל. גם כאן מדובר במגמת ירידה וכאשר שתי מגמות אלה קושרות קשר לנוע בכיוון זהה, רב הסיכון על הסיכוי ברכישת המניה במחיריה הנוכחיים.

3. שני מרכיבים אלו מובילים למסקנה שאינה נעימה לא עבור המניה ולא עבור מחזיקיה מחד, אך מבהירה היטב מה אסור לעשות בשלב הנוכחי מאידך. דומה שכיוונה הכללי של המניה מטה וזו רק שאלה של זמן עד שתפגוש רמות שפל חדשות ונמוכות מאלה שאליה הגיע לפני שבועות בודדים בלבד. רכישת המניה כעת משולה להימור פרוע ואין בו ולו גם שמץ של שיטתיות או חשיבה רציונאלית, לפחות לא מזווית הראייה הטכנית.

4. שינוי כיוון מוחלט הוא עניין של מזל טהור ? כאן על המניה להעפיל במהירות ובעוצמה מעל למחיר של 1,350 שקלים למניה כדי שיהיה עליה להיבדק שנית ולקבוע כיוון מחודש.

סיכום

ההיסטוריה לימדה אותנו שאין מניות סולידיות ואין מניות שעולות ללא הפסקה. מה שעולה בסופו של דבר גם יורד ומחזיקי החברה לישראל, לצערי ולדאבוני, למדו את השיעור. אלא שנקודת האור היא שמה שיורד בסופו של דבר גם עולה. וגם אם יש בכך רק קמצוץ של נחמה, בסופו של דבר, דינה של מגמת הירידה להסתיים. אלא שפני הדברים אינם מרמזים שהדבר יתרחש בעתיד הקרוב.

אייל גורביץ מלמד מסחר מקצועי בניירות ערך במסגרת מכללת "הישגים".

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.