הזינוק השבועי של הדולר מול האירו: "השבוע התברר שהדולר יכול להתחזק ולא בזכות הכלכלה האמריקנית"

מטבע הדולר רשם בשבוע שעבר את מהלך העליות החד ביותר מאז ינואר 2005, זינק בשיעור שבועי של 3.6% והגיע לרמה של 1.5 דולר לאירו, שיא של 6 חודשים ובכך שיקף את הכרת הסוחרים שמצבן של כמחצית המדינות בעולם הינו גרוע יותר מאשר ארה"ב. למעשה, ארה"ב הינה המדינה היחידה בין ה-G7 הצפויה לרשום צמיחה קלה במהלך הקיץ.

מדד הדולר האמריקני - העוקב אחר המסחר בדולר מול סל המטבעות המובילים - פרץ התנגדות ביום חמישי, במהלך חד-יומי הגדול ביותר מאז החל הדולר לרדת, לפני כשבע שנים.

"השבוע התברר כי ה-USD יכול להתחזק כנגד ה-EUR, לא רק בזכות הכלכלה האמריקאית, אלא גם בגלל הכלכלה האירופית." כך כותב רון אייכל, הכלכלן הראשי של מיטב בית השקעות, בסקירתו השבועית.

אייכל סבור כי צניחתו של ה-EUR, כנגד ה-USD, בשבוע המסחר האחרון, התרחשה בהשפעת שני גורמים מרכזיים. הראשון, היו שמועות בשוק ההון כי נתוני הפעילות הריאליים של הכלכלה האירופית צפויים להידרדר במהרה. "השבוע (ב-11/8), צפויים להתפרסם נתוני החשבונאות הלאומית לרבע השני לכלכלה הגרמנית. כאמור, ישנן ספקולציות כי אלו צפויים להיות רעים למדי. הערכות השוק כבר עומדות על ירידה של 3% בתוצר הגרמני, ברבע השני, לעומת עלייה של יותר מ-6% ברבע הראשון."

השני, הוא הכרזת הריבית של הבנק האירופי. "כזכור, הבנק האירופי הותיר את הריבית ללא שינוי, בשבוע שעבר. עצם ההותרה לא הייתה "הסיפור", לעומת דבריו של טרישה, אשר אמר כי הכלכלה האירופית ניצבת בפני תקופה של האטה בפעילות."

לדבריו של אייכל, דברים אלו הספיקו למשקיעים בכדי להבין כי, ככל הנראה, הספקולציה לגבי הכלכלה הגרמנית הן נכונות. "כמו כן, התגברו ההערכות כי ריבית ה-ECB לא צפויה לעלות יותר. אין ספק כי גם ההוזלה במחיר הנפט, אשר משפרת את מאזן התשלומים של ארה"ב, תרמה את שלה להיחלשות ה-EUR." הוסיף אייכל.

לסיום כתב אייכל כי "באופן טכני, אנו מצפים כי ה-EUR ירשום התחזקות כנגד ה-USD בטווח הקצר, אולם, ככל הנראה בטווח הארוך ה-USD צפוי לחזור ולהתחזק כנגד ה-EUR."