יום חג לתשובה: דלק קבוצה 0% השלימה את עסקת שברון בסכום כולל של 1.72 מיליארד דולר לרכישת 100% ממניותיה של חברת שברון נורת' סי הולדינגס. עסקת מכירת הפניקס 0% בסכום של 1.57 מיליארד שקל, אפשר לחברה להשלים את הרכישה תוך הפחתה מהותית של חששות המשקיעים מפני רמת המינוף של הקבוצה. 

להערכת הקבוצה, עסקת שברון תגדיל משמעותית את כושר ההפקה של איתקה בים הצפוני בכ-300% מהיקף של כ-20,000 חביות ליום להיקף צפוי ממוצע של כ-80,000 חביות ליום. ה-EBITDA הצפויה מהמאגרים שנרכשו בשלוש השנים הקרובות מסתכמת לכ-3 מיליארד דולר; או ממוצע של כ-1 מיליארד דולר בשנה.

נכסי הגז והנפט שנרכשו משברון במסגרת העסקה הינם בעלי כושר הפקה יומי ממוצע של מעל ל-60,000 חביות ליום, ורזרבות מוכחות להפקה (2P) של כ-131 מיליון חביות שווה ערך נפט, ופוטנציאל רזרבות נוסף (2C) של 45 מיליון חביות.

במסגרת העסקה רכשה איתקה עשרה נכסי גז ונפט מפיקים במרכז הים הצפוני, תשתית הולכה ואחסון הכוללת צנרת ואסדות קידוח וצוות מקצועי ומיומן שעבד בחברת שברון, ואשר מצטרף לצוות העובדים הקיים של איתקה לטובת ניהול ותפעול האופרציה המאוחדת החדשה אשר תכלול את נכסי איתקה הקיימים ונכסי שברון החדשים, שנרכשו במסגרת העסקה.

• שוק הפרייבט אקוויטי מתחמם: Thoma Bravo בוחנת רכישות של Dayforce וגם של ורינט
• מרק רוכשת את ורונה פארמה ב-10 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

איתקה תשמש כמפעיל בארבעה נכסים מתוך עשרת הנכסים הנרכשים. בד בבד עם השלמת העסקה חתמה איתקה על הסכם שיווק והפצה ביחס לנכסי שברון הנרכשים עם ענקית האנרגיה הבינלאומית BP לתקופה של חמש שנים.

קבוצת דלק ואיתקה הודיעו כי הן ממשיכות לנהל משאים ומתנים עם משקיעים פוטנציאליים, אשר מעוניינים להשקיע באיתקה, וזאת כחלק ממהלך טרום-הנפקה שהקבוצה ואיתקה מתכוונות לקדם בבורסה בלונדון, ביחס לפעילותן המאוחדת של איתקה ושברון.

היקף העסקה ואופן המימון שלה

העסקה נעשתה בתמורה לסכום של כ-2 מיליארד דולר, אשר בניכוי התזרים שהצטבר בקופת שברון מיום 1 בינואר 2019 ועד למועד הסגירה, ופקדון שניתן במועד החתימה הראשונית, הועבר לשברון מאיתקה, במהלך סוף השבוע, סכום של כ-1.477 מיליארד דולר. בנוסף הועמד סכום של כ-50 מיליון דולר כהון חוזר.

• ישראל וקפריסין מקדמות את שיתוף הפעולה האנרגטי: הכבל החשמלי התת ימי מתקדם
• "המשבר באירופה הפך את האנרגיות המתחדשות לאסטרטגיה, ואנחנו שם"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• מלאי הנפט של סין הם "הפיל שבחדר"

מימון העסקה נעשה על בסיס מימוןRBL  בסך של 1.1 מיליארד דולר , אשר מתוכו סך של כ-600 מיליון דולר שימש לפירעון ומחזור חוב קיים של איתק. אגרות חוב שהונפקו על ידי איתקה בסך של כ-500 מיליון דולר. הלוואה מבנק BNP PARIBA בסך של כ-200 מיליון דולר אשר הועמדה ל-DKL Limited Energy- (חברה בת בבעלות מלאה של החברה) ואשר צפויה להיפרע במועד הנפקת פעילותה של איתקה או בתוך 18 חודש, המוקדם מביניהם.

היתרה הושלמה ממקורותיהן העצמאיים של איתקה ודלק, כאשר כנגד ההון העצמי שהועמד על ידי קבוצת דלק לטובת העסקה, בוטלה ערבות שהייתה קיימת לקבוצת דלק לטובת איתקה בסכום של כ-300 מיליון דולר.

כחלק מההכנות של קבוצת דלק ואיתקה להשלמת העסקה, ביצעו החברות, עוד לפני השלמתה, עסקאות גידור למחיר הנפט לפי מחיר ממוצע של כ- 65 דולר לחבית נפט, וזאת כדי להבטיח את ההכנסות הצפויות מהמאגרים, בהתאם למחירי הנפט נכון למועד ביצוע העסקה, וזאת גם במקרה שמחיר הנפט ירד מתחת למחיר ממוצע של כ- 65 דולר לחבית.

EBITDA מוערכת בסך של 3 מיליארד דולר בשלוש שנים; תזרים פנוי של מאות מיליוני דולרים בשנה. המאגרים הנרכשים במסגרת העסקה צפויים לייצר לאיתקה EBIDTA (מוערכת) של כ- 3 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות.

כמו כן טענתם ההקבוצה תהנה מתזרים משמעותי מאחר ולאיתקה קיים נכס מס בהיקף של כ- 2.2 מיליארד דולר, שאותו היא תנצל באופן מואץ כנגד התזרים החזק מהמאגרים, היא צפויה להנות מתזרים משמעותי, בהיקף של מאות מיליוני דולרים בשנה, שעל בסיס התחזית והתוכנית האסטרטגית שלה, יאפשר לה במהלך השנים הקרובות פירעון מואץ של מסגרות המימון שנלקחו לטובת ביצוע העסקה, כמו גם חלוקת דיבידנד לבעלי מניותיה.

במקביל, פועלות קבוצת דלק ואיתקה להנפיק את פעילות איתקה בבורסה של לונדון. לאחר השלמת העסקה, ולאור העלייה המשמעותית בהיקף ההפקה היומי, של כ-80,000 חביות ביום בממוצע, בעלות הפקה נמוכה של כ- 18 דולר לחבית, רזרבות מוכחות של כ-225 מיליון חביות שווה ערך נפט, ועם תחזית EBITDA של מעל למיליארד דולר בשנה, בכוונת קבוצת דלק ואיתקה לקדם את הנפקתה של איתקה המאוחדת, הכוללת את הפעילות הקיימת של איתקה ואת הפעילות החדשה הנרכשת משברון, בבורסה הראשית של לונדון.