רייזור לאבס זינקה אתמול ב-37%. למה בעצם?
חברת רייזור 1.16% לאבס הונפקה בחודש פברואר 2021, כחלק מגל ההנפקות הגדול בת"א, ונפלה מאז ההנפקה ב-80% (לפני הזינוק אתמול). מחזורי המסחר הממוצע במניה עומדים בממוצע על 90 אלף שקל, אבל אתמול המניה זינקה ב-37% במחזור של 237 אלף שקל. אלה לא מספרים גדולים כמובן אבל למניות קטנות זה משמעותי.
רייזור לאבס נסחרת כעת במחיר של 4.24 שקלים ולפי שווי של כ-170 מיליון שקל (אתמול היא נסחרה במחיר של 3.2 שקל ובשווי של 125 מיליון שקל), לאחר שהונפקה לפי שווי של כ-591 מיליון שקל.
ברור שכאשר מניה נופלת לשווי נמוך אז אחר כך כשהיא מזנקת אחוז הזינוק יהיה משמעותי יותר. זה מה קרה כאן.
מה קרה פתאום אתמול? האם המשקיעים יודעים משהו חדש, מדובר בניסיון שלהם להמר על שינוי כיוון במניה, או שאולי מדובר בעוד אתנחתא לפני המשך ירידות במניה?
כך נראה גרף המניה. רואים את הזינוק אתמול בצד ימין למטה? זו הפרופורציה שלו ביחס לנפילה מאז ההנפקה
הדבר היחיד שקרה אתמול אחרי המסחר הוא הודעה של החברה לבורסה על חלוקת אופציות למנהלים של כ-1% מהון החברה. מחיר המימוש עומד על 3.75 שקלים, שזה מחיר שדומה לרמות המחירים בהן המניה נסחרת בתקופה האחרונה. כלומר אין כאן תמריץ הצלחה למנהלים.
- 448 מיליון דולר לפלנטיר: הצי האמריקאי מטמיע מערכת AI לניהול תחזוקת צוללות
- Shapes מגייסת 24 מיליון דולר לניהול עובדים בעידן הבינה המלאכותית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלטושלר שחם, שירשה את ההשקעה בחברה מפסגות, מכרה בחודש דצמבר האחרון מניות של החברה ב-3.7 מיליון שקל, וירדה להחזקה של כ-8% (לעומת כ-10.35%) לפני כן. מחזיקה נוספת היא מגדל ביטוח עם כ-6.1% מהמניות.
בפועל, הציבור והמוסדיים מחזיק רק ב-23% מהמניות, כאשר מנהלי החברה מחזיקים ביתרה. רז רודיטי המנכ"ל מחזיק ב-31.9%, מיכאל זולוטוב סנמכ"ל הטכנולוגיות מחזיק גם הוא באחוז כמעט זהה, עידו רוזנברג, עובד בחברה חוקר ומפתח בתחום הבינה המלאכותית עם 13.07%.
נזכיר כי החברה פרסמה את דוחותיה לרבעון השלישי של 2021 ביום חמישי בערב, אחרי המסחר, כדי להסתיר את הדוחות הגרועים, וזו כבר פעם שניה שהיא עושה את זה. כלל ידוע הוא שכאשר חברה רוצה להשוויץ בדוחות שלה היא תפרסם אותה בשעות הבוקר, לפני יום המסחר. מנגד - כאשר חברה רוצה להסתיר דוחות גרועים, היא תפרסם אותם בערב, ומה יותר טוב מאשר בחמישי אחרי סגירת המסחר? זה הכי טוב מבחינתה: יש סוף שבוע ארוך, ציבור המשקיעים פחות עוקב אחרי הפרסומים של החברות באתר הבורסה והולך לנוח. ביום ראשון כבר יתפרסמו דוחות של חברות אחרות, כך שהדוחות מיום חמישי יישארו מאחור וכאשר המסחר יתחדש יש סיכוי שהמשקיעים יפספסו את הדוחות הלא טובים של החברה.
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
כל הכסף בקופה - כתוצאה מההנפקה. החברה שרפה 22.5 מיליון שקל מתחילת השנה
בקופת המזומנים של רייזור לאבס יש נכון לסוף הרבעון השלישי של השנה הנוכחית כ-82 מיליון שקל, וזאת כאשר בתקופה המקבילה היו לה קצת פחות מ-2 מיליון שקל בקופה. הכסף הגיע כמובן מההנפקה, בה גייסה החברה כ-116 מיליון שקל.
על הדוחות הגרועים וההיסטוריה של החברה אתם יכולים לקרוא כאן:
- 7.שלמה לוי 05/02/2022 20:01הגב לתגובה זובשביל לעבוד על האנשים בהתחלה היה דוח עם כיאלו רווחים מאז רק הפסדים וירידות מזל קניתי במינימום באמת חבורת ילדים נפוחים צריך לחשוב טוב למי נותנים כסף
- 6.ביטון 04/02/2022 17:35הגב לתגובה זוחבר'ה בינונית מאד. מחזורים של פלאפליה. לא ברור לי איך המוסדיים השקיעו בהם. צריך לבדוק קשרים משפחתיים.
- 5.מזהה תהליכים 04/02/2022 14:41הגב לתגובה זורק בשוק בועתי כמו שלנו, ילדים בני 29 מנהלים חברה ציבורית על סמך כישורי התכנות שלהם. תנו לטכנולוגים להיות טכנולוגים ולאנשים ותיקים ומנוסים להיות מנהלים. המוצר לא משנה. המתכנתים צריכים להישאר ב"פס הייצור".
- 4.שושו 03/02/2022 17:29הגב לתגובה זוחברה דפוקה עם הנהלה מלאה בעצמה גועל נפש זהירות - נוכלים
- 3.דודו 03/02/2022 15:59הגב לתגובה זוכזאת תנודה חזקה, בהיקף מסחר מאוד נמוך, מעלה חשד לפעולה מתואמת של בעלי עניין.
- 2.axon pulse 03/02/2022 15:39הגב לתגובה זוממליץ לבדוק טוב לפני השקעה בחברה, הם יודעים להבטיח ניסים ונפלאות, אבל בפועל לא מסוגלים לספק פתרונות איכותיים ללקוחות שלהם. בחברת אקסון פולס הם עושים סיבוב על הגב של אלתא, ובגדול!
- 1.שקעתי איתם 03/02/2022 13:53הגב לתגובה זונשמעו כל כך טוב כשהנפיקו ואז דפקו פיבוט שינו את כל המהות וברחו עם הכסף. חבל שדברים כאלה חוקיים בכלל. הפסדתי שם ארגז
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
