צילום: ישראל פררה

רייזור לאבס זינקה אתמול ב-37%. למה בעצם?

המניה איבדה 80% מאז ההנפקה, ופתאום זינקה אתמול במחזור גבוה מבחינתה, ללא סיבה נראית לעין. מה קורה בינתיים בחברה?

נתנאל אריאל | 03/02/2022 13:35 (7)

נושאים בכתבה בינה מלאכותית נפילה

חברת רייזור 0.15% לאבס הונפקה בחודש פברואר 2021, כחלק מגל ההנפקות הגדול בת"א, ונפלה מאז ההנפקה ב-80% (לפני הזינוק אתמול). מחזורי המסחר הממוצע במניה עומדים בממוצע על 90 אלף שקל, אבל אתמול המניה זינקה ב-37% במחזור של 237 אלף שקל. אלה לא מספרים גדולים כמובן אבל למניות קטנות זה משמעותי.

רייזור לאבס נסחרת כעת במחיר של 4.24 שקלים ולפי שווי של כ-170 מיליון שקל (אתמול היא נסחרה במחיר של 3.2 שקל ובשווי של 125 מיליון שקל), לאחר שהונפקה לפי שווי של כ-591 מיליון שקל.

ברור שכאשר מניה נופלת לשווי נמוך אז אחר כך כשהיא מזנקת אחוז הזינוק יהיה משמעותי יותר. זה מה קרה כאן.

מה קרה פתאום אתמול? האם המשקיעים יודעים משהו חדש, מדובר בניסיון שלהם להמר על שינוי כיוון במניה, או שאולי מדובר בעוד אתנחתא לפני המשך ירידות במניה?

כך נראה גרף המניה. רואים את הזינוק אתמול בצד ימין למטה? זו הפרופורציה שלו ביחס לנפילה מאז ההנפקה

הדבר היחיד שקרה אתמול אחרי המסחר הוא הודעה של החברה לבורסה על חלוקת אופציות למנהלים של כ-1% מהון החברה. מחיר המימוש עומד על 3.75 שקלים, שזה מחיר שדומה לרמות המחירים בהן המניה נסחרת בתקופה האחרונה. כלומר אין כאן תמריץ הצלחה למנהלים.

אלטושלר שחם, שירשה את ההשקעה בחברה מפסגות, מכרה בחודש דצמבר האחרון מניות של החברה ב-3.7 מיליון שקל, וירדה להחזקה של כ-8% (לעומת כ-10.35%) לפני כן. מחזיקה נוספת היא מגדל ביטוח עם כ-6.1% מהמניות.

בפועל, הציבור והמוסדיים מחזיק רק ב-23% מהמניות, כאשר מנהלי החברה מחזיקים ביתרה. רז רודיטי המנכ"ל מחזיק ב-31.9%, מיכאל זולוטוב סנמכ"ל הטכנולוגיות מחזיק גם הוא באחוז כמעט זהה, עידו רוזנברג, עובד בחברה חוקר ומפתח בתחום הבינה המלאכותית עם 13.07%.

נזכיר כי החברה פרסמה את דוחותיה לרבעון השלישי של 2021 ביום חמישי בערב, אחרי המסחר, כדי להסתיר את הדוחות הגרועים, וזו כבר פעם שניה שהיא עושה את זה. כלל ידוע הוא שכאשר חברה רוצה להשוויץ בדוחות שלה היא תפרסם אותה בשעות הבוקר, לפני יום המסחר. מנגד - כאשר חברה רוצה להסתיר דוחות גרועים, היא תפרסם אותם בערב, ומה יותר טוב מאשר בחמישי אחרי סגירת המסחר? זה הכי טוב מבחינתה: יש סוף שבוע ארוך, ציבור המשקיעים פחות עוקב אחרי הפרסומים של החברות באתר הבורסה והולך לנוח. ביום ראשון כבר יתפרסמו דוחות של חברות אחרות, כך שהדוחות מיום חמישי יישארו מאחור וכאשר המסחר יתחדש יש סיכוי שהמשקיעים יפספסו את הדוחות הלא טובים של החברה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כל הכסף בקופה - כתוצאה מההנפקה. החברה שרפה 22.5 מיליון שקל מתחילת השנה

בקופת המזומנים של רייזור לאבס יש נכון לסוף הרבעון השלישי של השנה הנוכחית כ-82 מיליון שקל, וזאת כאשר בתקופה המקבילה היו לה קצת פחות מ-2 מיליון שקל בקופה. הכסף הגיע כמובן מההנפקה, בה גייסה החברה כ-116 מיליון שקל.

על הדוחות הגרועים וההיסטוריה של החברה אתם יכולים לקרוא כאן:

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

7.
שלמה לוי 05/02/2022 20:01
הגב לתגובה זו
בשביל לעבוד על האנשים בהתחלה היה דוח עם כיאלו רווחים מאז רק הפסדים וירידות מזל קניתי במינימום באמת חבורת ילדים נפוחים צריך לחשוב טוב למי נותנים כסף
6.
ביטון 04/02/2022 17:35
הגב לתגובה זו
חבר'ה בינונית מאד. מחזורים של פלאפליה. לא ברור לי איך המוסדיים השקיעו בהם. צריך לבדוק קשרים משפחתיים.
5.
מזהה תהליכים 04/02/2022 14:41
הגב לתגובה זו
רק בשוק בועתי כמו שלנו, ילדים בני 29 מנהלים חברה ציבורית על סמך כישורי התכנות שלהם. תנו לטכנולוגים להיות טכנולוגים ולאנשים ותיקים ומנוסים להיות מנהלים. המוצר לא משנה. המתכנתים צריכים להישאר ב"פס הייצור".
4.
שושו 03/02/2022 17:29
הגב לתגובה זו
חברה דפוקה עם הנהלה מלאה בעצמה גועל נפש זהירות - נוכלים
3.
דודו 03/02/2022 15:59
הגב לתגובה זו
כזאת תנודה חזקה, בהיקף מסחר מאוד נמוך, מעלה חשד לפעולה מתואמת של בעלי עניין.
2.
axon pulse 03/02/2022 15:39
הגב לתגובה זו
ממליץ לבדוק טוב לפני השקעה בחברה, הם יודעים להבטיח ניסים ונפלאות, אבל בפועל לא מסוגלים לספק פתרונות איכותיים ללקוחות שלהם. בחברת אקסון פולס הם עושים סיבוב על הגב של אלתא, ובגדול!
1.
שקעתי איתם 03/02/2022 13:53
הגב לתגובה זו
נשמעו כל כך טוב כשהנפיקו ואז דפקו פיבוט שינו את כל המהות וברחו עם הכסף. חבל שדברים כאלה חוקיים בכלל. הפסדתי שם ארגז

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.

להמשך הכתבה לחץ כאן