הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ניתוח מידע, גרף, מסחר, בורסה, שוק ההון עליות
צילום: Istock

"מגמה חיובית בשוק המניות ב-2021 בשל הריבית הנמוכה והחיסונים"

במחלקת המחקר של דיסקונט ברוקראז' מעניקים צפי חזק להתאוששות כלכלית בעקבות מבצע החיסונים – גם בישראל וגם בעולם. באילו סקטורים כדאי להשקיע?
ארז ליבנה | (6)
נושאים בכתבה אגרוכימיה דיסקונט שווקים גלובליים שוק ההון

בעוד מרבית העולם חווה שנה די זוועתית, פרט לירידות של מארס השחור, שוק ההון נהנה מתנאי השוק של הריבית האפסית והתמיכות של הבנקים המרכזיים ובאופן כללי התעלם כמעט לגמרי מהמגפה העולמית. בתחזית ל-2021, בחטיבת המחקר של דיסקונט ברוקראז' סבורים שהשווקים ימשיכו לטפס ובמרביתם יהיו בתחום הירוק.

 

"יש צפי להתאוששות ניכרת ומעבר לצמיחה חיובית בכלכלות השונות בעולם, על רקע יישום הליך החיסונים ובתמיכת הצעדים של הממשלות והבנקים המרכזיים. הקונצנזוס צופה צמיחה גלובלית של כ-5%", כתבו בחטיבת המחקר. "במרבית 2021 צפויה להירשם מגמה חיובית חזקה בשוק המניות העולמי ובנכסי הסיכון, על רקע המעבר לצמיחה, הנזילות הגבוהה ותמחור כדאי יותר לעומת נכסים סולידיים".

 

"העלייה בשוקי המניות הגלובליים תתמוך בעלייה זו צפויה לתמוך גם בעליית שוק המניות המקומי", המשיכו. "בנוסף, צפי לצמיחה חזקה בכלכלת ישראל, התקדמות באימוץ החיסונים, וכן המשך ריבית נמוכה צפויים לתת רוח גבית לעליות.

 

"בכל הקשור לאי וודאות הנובעת מהבחירות הנוספות, להערכתנו מדובר במצב עולם פחות מאיים ביחס לזה שהיה עד כה. בחירות עשויות להוביל לממשלה שיותר מקדמת תקציבים ורפורמות, מה שיתמוך במשק ובשיפור בשווקים", הוסיפו בחטיבת המחקר. "העובדה שהבורסה המקומית מושתת במידה רבה על סקטורים שללא ספק נפגעו מהקורונה, וצפויים להיפוך, גם היא מחזקת את הערכתנו כי ב-2021 הבורסה המקומית תציג תשואות חיוביות גבוהות".

 

הייטק וסייבר זה איפה שכדאי להיות

"ל-2020 אנו ממליצים על חשיפה גבוהה לתחום הטכנולוגי הכולל את חברות סייבר. מרבית החברות בתחום נסחרות בחו"ל, בדגש על ארה"ב, וחלקן בעלות זיקה ישראלית. לצד המשך המלצה על חשיפה גבוהה לתחום, אנו  סבורים כי מניית פאלו אלטו וכן חברות האבטחה בענן ימשיכו להציג תשואות יתר", כתבה האנליסטית מיכל אלשיך.

 

בתחום האגרוכימיה, אלשיך ממליצה על מניות כיל, ח"ל וחברות הענף הנסחרות בחו"ל, כשלהערכתה נהיה עדים לשיפור ברווחים בסקטור וכן המשך העדפה למניית MOSAIC. "החברות הנמנות בסקטור הדשנים בישראל ובעולם צפויות להערכתנו להציג שיפור מהותי בתוצאות ב-2021.

 

"אנו ממשיכים להמליץ להעדיף את מניית MOSAIC על רקע חשיפתה הגבוהה לתחום הפוספט שנהנה מעליית מחירים. MOSAIC נבדלת בכך מיתר החברות בסקטור, הפועלות בתחום בשיעורים נמוכים. על כיל אנו ממליצים בתשואת שוק במחיר יעד של 16 שקל. כיל אמנם צפויה לשיפור מהותי בתוצאות ב-2021 אך תמחורה הנוכחי להערכתנו מגלם זאת. בהמשך לכך, אנו גם לא רואים העדפה כעת לחברה לישראל על פני כיל".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

בתחום קמעונאות המזון צופים בבנק ירידה קלה ברווחים, למרות שעדיין מדובר במספרים חזקים, כשבבנק ממליצים להיות "בחשיפת יתר לסקטור עם העדפה לשופרסל". "לאחר שנה מדהימה ב-2020, ב-2021 אנו צופים כי תחול ירידה קלה בהיקף שוק המזון, על רקע ירידה הדרגתית בהשפעות הקורונה, בייחוד במחצית השנייה של 2021.

 

"אנו צופים כי הירידה תהיה כתוצאה מירידה בכמויות, וזו תקוזז באופן חלקי עם עליית מחירים בשוק. לאור כך, אנו מעריכים כי רוב החברות ירשמו ירידה ברווחים, אך קלה בלבד, בהיקף חד ספרתי. למרות שאנו חוזים ירידה קלה ברווחי החברות, בייחוד במחצית ה-2, מדובר בצפי שעדיין משקף מספרים חזקים.

 

"במקביל, חלק מן החברות צפויות להנות משיפור ברווחיות בחלק מהפעילויות על רקע התייעלות (דוגמת שופרסל ב-BE) וחלקן תהנהנה מפתיחת סניפים (בדגש על יוחננוף). מבין מניות הסקטור, אנו ממליצים על שופרסל בקנייה במחיר יעד 31 שקל ועל רמי לוי בתשואת שוק במחיר יעד 223 שקל. אנו ממליצים גם להיחשף לפרשמרקט שפועלת בצורה טובה וצפויה גם להנות מפתיחת סניפים.

 

הנדל"ן המסחרי צפוי לעלות; המשרדים לא בטוח

דיסקונט שוריים גם לגבי תחום הנדל"ן, כשהאנליסט שי ששון ממליץ על תשואת יתר לסקטור עם העדפה למגורים ומסחר, כשקיים אפסייד גם בחברות המשרדים המבוססות. להערכת ששון, אנליסט, הריבית הנמוכה תמשיך לתמוך בסקטור הנדל"ן, הן בצד הריאלי מימוני והן במחירי המניות.

 

"הנדל"ן מסחרי צפוי לרשום עלייה", כתב ששון. "הציבור ירצה לחזור לשגרה בהקדם, וצפוי לצאת למסע קניות ובילויים. גם אם מחירי המניות לא צפויים להגיע למחירים בהם נסחרו טרם משבר הקורונה, הרי שעדיין קיים בהן בשר. הנהנות העיקריות ממהלך זה הינן גזית, מליסרון ועזריאלי", הוסיף.

 

"בסקטור המשרדים צפויה מגמה מעורבת. מחד קיים סיכון בפעילות הייזום הספקולטיבית, אשר בה אנו צפויים לחוות ירידה בביקוש לשטחי משרדים חדשים. מנגד, החברות החזקות והמבוססות, להן נכסים באזורי מפתח ושוכרים חזקים, לא צפויות לספוג ירידות משמעותיות בשכ"ד.

 

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    עלי 01/01/2021 16:58
    הגב לתגובה זו
    הכל ברבוריי סרק. קזינו.
  • 5.
    משה 31/12/2020 20:32
    הגב לתגובה זו
    רק לפני כחודש הגברת אלשיך המליצה על כיל לשער 12.5 והנה היום לאחר שהמניה עלתה לשער של למעלה מ 1600 ראה זה פלא ממליצה לשער 1600 . לא רצינית .חומר למחשבה.
  • 4.
    הסינים 31/12/2020 18:31
    הגב לתגובה זו
    הם יקנו אשלג מכיל. ואלשיך תאכל את הכובע בקרוב רק לפני חודשיים המליצה על כיל בשער 12 כעת היא ממליצה על שער 16 חחח. השער האמיתי זה 21 כעת. שנה הבאה היא צריכה להגיע ל 28
  • 3.
    להמשיך לנפח את הבועה (ל"ת)
    יחזקאל 31/12/2020 18:19
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אלשיך וכיל 31/12/2020 17:54
    הגב לתגובה זו
    כעת היא ממליצה ולא ממליצה. עדיף לא להקשיב לחירטוטים שלה.
  • 1.
    טראמפ הגאון יראה לכול העולם מה קורה שהוא עוזב.התרסקות (ל"ת)
    מוני 31/12/2020 15:44
    הגב לתגובה זו
וול סטריט
צילום: pixbay

הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות

כשהשוק נלחץ מכותרות על מכסים, הציבור לא מחכה בצד, הוא נכנס בירידות, מעדיף יותר קרנות סל, ומוסיף זהב כדי להוריד תנודתיות

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה וול סטריט S&P 500

הציבור בשוק ההון האמריקאי נשאר פעיל גם בימים שבהם המדדים זזים בחדות ולא מתרגש מכותרות ורעש בחדשות. בזמן שהמדדים מטפסים לשיאים, הדפוס שאנחנו רואים שוב ושוב הוא הכניסה המהירה לקניות דווקא ברגעים של ירידות חדות, בלי לחכות שהאבק ישקע.

נתונים של בנקים וחברות מעקב מצביעים על עלייה חדה בפעילות הציבור ביחס לשנה שעברה. לפי הערכות של ג’יי פי מורגן צ’ייס JPMorgan Chase & Co  היקף הזרימות של משקי הבית לשוק האמריקאי גבוה ביותר מ-50% לעומת השנה שעברה, וגם גבוה מהיקפים שנרשמו בגל המסחר הוויראלי בתחילת העשור. במקביל עולה המשקל של קרנות סל בתוך הפעילות של הציבור, במיוחד מהאביב ואילך. זה מקטין תלות במניה אחת ומגדיל חשיפה רחבה.

התוצאה היא שוק שמגיב אחרת ללחץ. כשחלק מהכסף המוסדי מצמצם סיכון מהר, הציבור לא בהכרח הולך איתו, ולעיתים הוא מייצר את הביקוש הראשון שמרים את המחירים מהרצפה.


אפריל הופך למבחן לחץ והציבור קונה בזמן שהשוק מתפרק

האירוע של השנה, שמזקק את הסיפור ומבליט את הדפוס, מתרכז בשבוע הראשון של אפריל, אחרי הצגת תוכנית מכסים רחבה ב-2 באפריל על ידי הנשיא דונלד טראמפ, מהלך שקיבל בבית הלבן את הכינוי יום השחרור. החשש המיידי בשוק נגע לעליית מחירים, לחץ אינפלציוני ופגיעה ברווחיות של חברות, והתגובה היתה מכירה חדה מצד שחקנים גדולים.

דווקא שם הציבור נכנס באגרסיביות. ב-3 באפריל נרשמו קניות נטו חריגות בהיקף של מעל 3 מיליארד דולר במניות לפי מדידות של ואנדה טראק, ובמדידה רחבה יותר שכללה גם מניות וגם קרנות סל המספר הגיע סביב 4.7 מיליארד דולר. זה קרה באותו יום שבו מדד ה-S&P 500 ירד בערך 5% ומדד נאסדק נחלש עוד יותר, והקניות נמשכו גם ביום שלאחר מכן למרות ירידות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
איציק בן אליעזר מנכ"ל גילת טלקוםאיציק בן אליעזר מנכ"ל גילת טלקום

גילת טלקום עם עסקה בשווי 5 מיליון שקל אחרי תקופה שקטה

הזמנה של כ-5 מיליון שקל לשנה מצטרפת לפעילות הלוויינית, בזמן שהחברה נשענת גם על מהלך גדול בשוק הסיבים עם בזק

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה גילת עסקה

גילת טלקום גילת טלקום , שמספקת שירותי תקשורת לוויינית ופתרונות תקשורת בישראל ללקוחות עסקיים, ממשלתיים וביטחוניים לצד פעילות קרקעית בשוק המקומי, מודיעה על התקשרות של חברה בת לאספקת שירותי תקשורת לוויינית ללקוח ישראלי, בהיקף כולל של כ-5,000,000 ש"ח על פני 12 חודשים, החל מהחודש (ינואר). בהסכם קיימת אפשרות להתרחבות, כך שהסכום עשוי לגדול לכ-6,000,000 ש"ח, בהתאם למימוש אופציה מצד הלקוח.

מניית גילת טלקום מציגה בתקופה האחרונה ביצועים חזקים. מתחילת החודש היא עלתה בכ-18.33%, מתחילת השנה היא עם עלייה של קרוב ל-50%, וב-12 החודשים האחרונים מצטברת העלייה לכמעט 60%. שווי השוק של החברה עומד על כ-994 מיליון שקל, והמניה נסחרת במכפיל רווח של סביב 9, רמה שמשקפת תמחור מתון יחסית ביחס לביצועים בתקופה האחרונה.

בשוק מסתכלים על זרם ההזמנות מהפעילות הלוויינית כי בתקופה האחרונה יש תחושה של שקט יחסי מהכיוון הזה. מעבר להזמנה אחת קטנה שנכנסת לא מזמן, לא היו הרבה כותרות סביב חוזים חדשים, ולכן כל הודעה מהסוג הזה מקבלת תשומת לב גם כשהמספרים לא ענקיים. ההתקשרות הנוכחית מחזירה את הפעילות הלוויינית לשיח, אבל גם מדגישה את התמונה הרחבה יותר של החברה היום, שילוב בין פעילות תקשורת לוויינית לבין פעילות תקשורת קרקעית בישראל.


בין חוזה שנתי לנראות עסקית

כ-5 מיליון שקל לשנה לא משנים לבד את התמונה, אבל כן נותנים אינדיקציה על קצב עבודה בפעילות שמטבעה מגיעה בגלים. בעולם הלוויין הרבה מההכנסות תלויות בפרויקטים, בתזמון ובצרכים משתנים של לקוחות, ולכן חוזה שנפרס על פני שנה יכול לשפר את היכולת לתכנן קדימה.

האופציה להגדלה לכ-6 מיליון שקל מחדדת עוד נקודה של חברות שירות, חלק מהכסף יושב על המשך שימוש והרחבת נפחים מצד הלקוח. בפועל זה אומר שההשפעה על ההכנסות נקבעת גם לפי התפעול בשטח ולא רק לפי חתימה ראשונית.

להמשך הכתבה לחץ כאן