פועלים ברוקראז' בהמלצה למניית מטריקס - "אי של יציבות"
מטריקס במחלקת המחקר של פועלים ברוקראז' הוציאו היום סיקור ראשוני למניית מטריקס, חברת הפועלת בשוק המחשוב הארגוני, ונחשבת לחברת ה-IT המובילה בשוק הישראלי. פועלים לא נרתעים מעלייה של 40% במניה ב-12 החודשים האחרונים לשווי של כמעט 2 מיליארד שקלים ומשיקים את הסיקור בהמלצת 'תשואת יתר', תחת הכותרת - "אי של יציבות".
וכך כותב האנליסט שי זיגלמן בהמלצה שהגיעה לידי Bizportal: "מדוע אנו מחזיקים בגישה חיובית על החברה? למטריקס נתח שוק משמעותי במגוון רחב של תחומי פעילות. היא בעלת ניסיון רב, מוניטין חיובי וזוכה לנאמנות גבוהה מצד לקוחותיה. לחברה פיזור לקוחות ומעמד מוביל בסקטור הבנקאות, הפיננסים והביטוח (כ-40% מההכנסות) היציבים יחסית. יתרון לגודל, מיצוב חיובי, ושיתופי פעולה עם גופי טכנולוגיה מובילים (כגון: Amazon בתחום הענן) משפרים את מיצובה ומעניקים לה יתרון בגישה למכרזים וללקוחות כמו גם בגיוס עובדים. מערך מיקור החוץ, לרבות Offshore/Nearshore, תורם אף הוא ליתרון התחרותיות של החברה. אי תלות בספק יחיד, כאשר מנגד, חלק מהפעילות מעוגן עם הלקוחות בחוזים ארוכי טווח (כגון בקריית ההדרכה של משטרת ישראל) מעניקים יציבות לחלק ניכר מפעילותה. בהיבט הפיננסי קיימת לחברה חשיפה מטבעית נמוכה, וגידור טבעי למרבית החשיפה. מאזן החברה מאופיין ביציבות בהון החוזר ואיתנות פיננסית גבוהה. לחברה תזרים מזומנים יציב, וגבוה ביחס לרווח הנקי. בנוסף, לחברה מדיניות דיבידנד קבועה, של עד 75% מהרווח הנקי, המספקת תשואת דיבידנד גבוהה".
בהסתכלות קדימה כותב זיגלמן כי "הביקוש לפתרונות מטריקס עשוי לגבור בהשפעת החידושים וההתקדמות במרבית הטכנולוגיות הקיימות. בהיבט השוק המקומי עשויה הפעילות להיתמך מהרפורמות המונהגות על ידי הממשלה. מנועי צמיחה נוספים עשויים להיות: זכייה במכרזים של פרויקטים גדולים נוספים (דוגמת קריית ההדרכה של משטרת ישראל), מיזוגים ורכישות, המעבר למיקור חוץ, המעבר לענן, הצמיחה בתחום ההיי-טק בישראל, והשוק האמריקאי בדגש על תחום הרגולציה לסקטור הפיננסי וכניסה לשווקים חדשים".
מהצד השני, כותב זילגמן כי "לפעילות מטריקס קיימים סיכונים כגון: תחרות חריפה וחסמי כניסה נמוכים בתחומים מסוימים, אווירה זהירה בשוק ה- IT המובילה לקוחות גדולים של החברה לנקיטת צעדי התייעלות וקיצוצים, תחרות מתמדת על כוח אדם איכותי בתחום התכנה, בעיקר מול סטארטאפים וכן מול גופים בינלאומיים המפעילים מרכזי מו"פ בישראל. לחברה קיימת תחרות גם מול ענקים גלובליים הפועלים בישראל הנהנים מגב איתן של הגוף הבינלאומי".
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בשורה התחתונה סבור זילגמן כי "חוזקות החברה והזדמנויות הצמיחה שלה משמעותיים יותר מחולשות החברה והסיכונים לפעילותה". לאור זאת נוקב זילגמן במחיר יעד של 33 שקלים, אפסייד של 13%.
מניית מטריקס מתחילת 2016:
- 4.מלמ-תים עדיפה. לבדוק טוב לפני. לא ממליץ רק אוהד! (ל"ת)יוסף 30/01/2017 16:42הגב לתגובה זו
- 3.הכתום 30/01/2017 16:26הגב לתגובה זולכן קחו הכל בערבון מוגבל
- 2.רועי לוי 30/01/2017 15:11הגב לתגובה זוואומרים לך שיש להם אפסייד של 10-20% . זה לא רציני. למה לא לתת המלצה למשהו שכבר ירד רציני, לפני שנה קניתי מניות של מיקרון ,סייגיט ,וואסטראן דיגיטל (לא היה הרבה גיוון אני יודע) אבל הן ירדו מלא מהשיאים והמניות היו ממש זולות, באותו זמן כל בית השקעות קטל את המניות האלה וקרא למכור אותן.. מאז הן עלו 100% בממוצע. בקיצור תעשו שיעורי בית לבד ואל תסמכו על ״המצלות מבינים״
- 1.זהירות מהשחלה.מחיר גבוה מאד. (ל"ת)hary 30/01/2017 12:42הגב לתגובה זו
יוסי ושלומי אמיר, שופרסל, צילום: יונתן בלום קטןשופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל בזכות יכולות, הכרת שוק, וגם הרבה מזל - שנת 2024 היתה טובה וחריגה לקמעונאות. המספרים אז היו "מנופחים", עכשיו אלו מספרי האמת
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל באופן פנומנלי, אבל שני הרבעונים האחרונים מראים שכמו תמיד - למזל יש תפקיד מרכזי בסיפור. שני הרבעונים האחרונים פושרים ואפילו חלשים יחסית לשנה שעברה. הצמיחה נעצרה, ההכנסות יורדות. הרווחים מרשימים אבל לא מבטאים שיפור לעומת שנה שעברה, אלא תהליכי התייעלות.
הסיבה לירידה בפעילות היא שתחום קמעונאות המזון תלוי מאוד במצב הרוח הציבורי וביכולת שלנו כצרכנים להיות קשובים למחירים. כשהחטופים היו במנהרות בעזה, כשאיראן איימה, כשהחיילים סיכנו את חייהם, למי היה "ראש" לעשות השוואות מחירים. אנשים גם פחות יצאו לאכול בחוץ והגדילו צריכה מהרשתות וגם - לא טסו לחו"ל. בהדרגה, במהלך השנה זה השתנה. חזר בעצם למצב קרוב לרגיל. זה מתבטא בירידה בהכנסות, אבל המבחן של הרשתות הוא לא מול שנה שעברה שהיתה חריגה, אלא לאורך זמן ממושך יותר. אחרי הכל, הן יצמחו כי האוכלוסייה גדלה. זה שוק סולידי וכמובן נחוץ, זה לא ייעלם. רק קצב הצמיחה שראינו לא יחזור.
אודי מוקדי ייסד, ניהל ומכר את סייברארק לפאלו אלטו והוא מספר על מאחורי הקלעים של העסקה, ומספק עצות ליזמים צעירים ומנהלים בשיחה בוועידת ביזפורטל - מוזמנים להגיע ביום שלישי הקרוב
הדוחות של שופרסל שנסחרת בכ-11.5 מיליארד שקל מלמדים על חברה שהרווח המייצג שלה בשורה התחתונה הוא באזור 700-750 מיליון שקל. הרווח צפוי לעלות במקביל לגידול בהיקפי הפעילות, אבל על פניו היא מתומחרת כבר במחיר מלא. האפסייד שלה יהיה כנראה בנדל"ן. יש שם פעילות שיכולה להציף בהדרגה כמה מיליארדים טובים. היום השוק יתאכזב והמניה תרד, אבל האחים אמיר הכפילו את השווי מאז שנכנסו וייצרו בתקופה של שנה וחצי כ-2.5 מיליארד שקל.
- שופרסל מטעה צרכנים ונקנסת בכ-2 מיליון שקל
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שופרסל הרוויחה ברבעון השלישי כ-168 מיליון שקל בדומה לרווח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי (לפני הכנסות אחרות) הסתכם בכ־222 מיליון שקל (כ־6.0% מההכנסות); בהשוואה לכ־266 מיליון שקל (כ־6.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
שיח מגדילה רווחים למרות ירידה בהכנסות
רווח תפעולי של 5.7 מיליון על הכנסות של 40.9 מיליון, לעומת רווח תפעולי של 3.2 מיליון על הכנסות של 42.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד; יוגב שריד, מנכ"ל שיח: :"אנו רואים התייצבות במספר מטופלי הקנאביס ומאמינים כי מספרם יחזור לצמיחה בטווח הבינוני והארוך"
ההכנסות של שיח מדיקל שיח מדיקל 6.4% ברבעון השלישי הסתכמו בכ-40.9 מיליון ש"ח, לעומת כ-42.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. סך ההכנסות מהווה גידול של 4.8% ביחס לרבעון הקודם וקיטון של כ-3.9% ביחס לרבעון המקביל. הקיטון מול הרבעון המקביל נובע, בין היתר, משינוי בכמות המטופלים בישראל ומירידת מחירים כתוצאה מהתחרות בענף ושינוי טעמי הצרכן.
הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי ברבעון הסתכם ב-14.2 מיליון ש"ח, לעומת כ- 13.4 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-6.1%. שיעור הרווח הגולמי עמד ברבעון על 34.7%, לעומת כ- 31.4% ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח הגולמי ובשיעורו נובע בעיקר מתמהיל המוצרים הנמכרים לצד מהלכים שונים בהם נקטה החברה כגון התייעלות בחוות הגידול של החברה, התאמת תכנית הגידול לצרכי השוק המשתנים, וגידול בהיקף הפעילות במפעל שיח.
הרווח התפעולי הסתכם ב-5.7 מיליון ש"ח (המהווה כ- 13.8% מההכנסות) לעומת כ- 3.2 מיליון ש"ח (המהווה כ- 7.4%), צמיחה של כ- 79% לעומת הרבעון המקביל. Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם בכ- 5.0 מיליון ש"ח (ומהווה 12% מההכנסות) לעומת כ- 4.6 מיליון ש"ח (המהווה כ- 11% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 8%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה ברבעון הסתכם ב-4.2 מיליון ש"ח, לעומת כ-2.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 80%.
- שיח מדיקל: "השוק התייצב, וכבר ב-2025 נראה חזרה לצמיחה, אפילו דו ספרתית"
- שיח מדיקל עברה לרווח של 1.3 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון היה מינוס 3 מיליון ש"ח לעומת תזרים חיובי של כ-8.7 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, התזרים הושפע מהפרשי עיתוי טכניים (שיפטינג עם הרבעון הרביעי של השנה) אשר משתקפים ברבעון הנוכחי בגידול ביתרת הלקוחות.
