בג'י.פי.מורגן מאמינים כי נוצרה נק' כניסה טובה לאופקו הלת' - ויש אפסייד גדול

חברת אופקו הלת' שנסחרת בוול סטריט ובבת"א זוכה לסקירה חיובית מבנק ההשקעות ג'י פי מורגן, עם אפסייד מרשים: בסקירה ששוחררה ביום ו' האחרון, נוקבים בענקית ההשקעות במחיר יעד של 14 דולר למניה, המהווה אפסייד של כמעט 50% ממחיר הסגירה ביום ו' האחרון - שעמד על 9.39 דולר. נזכיר כי המניה איבדה יותר ממצית משוויה מאז חודש יוני.

אופקו נסחרת בבורסה בת"א לפי שווי של 16.7 מיליארד שקלים (שווי השוק ה-8 בגודלו בת"א) והינה בעלת משקל של 4.6%. המשקל הנמוך יחסית קשור בעיקר לכך שהחזקות הציבור בממניה עומדות על 52% בלבד (ופרוסט ממשיך לקנות, ברחבה בהמשך).

נציין כי ביום ו' אופקו עלתה 1.2% (במחזור ער של 8.5 מיליון מניות, מול מחזור יומי ממוצע של 6.3 מיליון מניות) למרות ירידה קלה במדד הנאסד"ק ביוטק שטס יום קודם ב-4.4%. 

האנליסטית דנה פלנדרס מאמינה כי החברה לקראת תקופה חיובית, שהמנוע שלה יהיה מספר השקות מוצרים בעלי 'פוטנציאל מבטיח', לדבריה, בתחומי הביולוגיה והפארמה.

"בנוסף, אנו מאמינים", נכתב בסקירה, "כי הרכישה האחרונה של אופקו, של Bio-Reference Laboratories, שהיא המעבדה השלישית בגודלה בארה"ב, תתמוך בהכלת פלטפורמת האבחון של החברה, ואף תוסיף זיכיון של בדיקות גנטיות בעל ערך עבורה".  את המעבדה הנ"ל רכשה אופקו תמורת 1.47 מיליארד דולר. פלנדרס טוענת כי אופקו מסוגלת לצמוח באופן משמעותי בטווח הארוך, ואף תגיע למכירות של 2.2 מיליארד דולר בשנת 2020. הערכות החברה למכירותיה בשנת 2015 עומדות על חצי מיליארד דולר. 

• אופקו תגייס 200 מיליון דולר באג"ח להמרה - המניה צונחת ב-17%
• אופקו צופה זינוק בהכנסות - 100 מיליון דולר "תוך שנים ספורות"

מעניין לראות כי גם מנכ"ל אופקו הלת', פיליפ פרוסט, ניצל לפני 5 ימים (13 באוקטובר) את המחיר הזול של המניה (באופן יחסי לשיא) ורכש 20,000 מניות, במחיר ממוצע של 9.28 דולר: כלומר, רכישה בהיקף של 185 אלף דולר.

בתוך הנפילות של המניה, דיווחה החברה בחודש אוגוסט על גידול של 80% בהכנסות (בשל שיתוף הפעולה עם 'פייזר') לרמה של 42.2 מיליון דולר אבל הזכירה גם את הגידול הדרמטי בהפסדיה - שהגיעו לרמה של 42.8 מיליון דולר, או 9 סנט למניה, מרמה של 25.5 מיליון דולר או 5 סנט למניה. זאת, בשל הוצאות גדולות על מחקר ופיתוח. תחזיות האנליסטים היו להכנסות של 44.7 מיליון דולר והפסד של 5 סנט למניה בלבד. כלומר אופקו פספסה גם בשורה העליונה וגם בתחתונה, ובאותו יום צללה 10%.

מאז החלה להסחר בת"א, בחודש אוגוסט 2013, מציגה המניה תשואה חיובית של כ-10%. זאת, בשקלול הצניחה אותה הציגה המניה בארבעה וחצי החודשים האחרונים, כשנחתכה ב-51%. לדעתה של האנליסטית מג'י פי מורגן, הנפילה של המניה בחודשים האחרונים מהווה נקודת כניסה טובה אליה.

• "משברים הם הזדמנות, לכן צריך לשמור על פיזור ונזילות"
• שער הדולר עולה ב-0.3%; מדד הנדל"ן יורד ב-0.8%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"