הכר את המומחה

"גם ליועצים יש לילות לבנים - ככה זה בשוק ההון"

זיו ויצר, יועץ השקעות מפועלים Invest ת"א מאמין שתקופת השיקום שאחרי המלחמה תביא ל"בום כלכלי", מדגיש את החשיבות של פשטות וסבלנות בהשקעות, ומזהיר מביצוע שינויים בתיק מתוך פאניקה או אופוריה

אחד העקרונות שחוזרים על עצמם בקרב יועצים ותיקים הוא שמי שמחזיק מעמד לאורך זמן, גם בתקופות של תנודתיות, לרוב ייצא כשידו על העליונה. זיו ויצר, יועץ השקעות במרכז פועלים Invest ת"א, שמלווה לקוחות כבר שני עשורים ומאמין כי שוק המניות המקומי צפוי לצמוח בשיעור דו-ספרתי השנה, בזכות "בום כלכלי" לאחר המלחמה. לדבריו, גם בארה"ב המגמה בטווח הארוך חיובית, אך המשקיעים צריכים להיזהר מאופוריה, להתרחק מהחלטות נמהרות ולהמשיך לשמור על פשטות, סבלנות ותכנון.


למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"בחרתי בייעוץ השקעות בשל עניין בשוק ההון - תחום דינמי המגלם בתוכו אירועים כלכליים, חברתיים וגיאו פוליטיים עולמיים. אני מוצא סיפוק רב בקשר האישי עם הלקוחות. התפתחות הכרות ובניית אמון הדדי לאורך זמן. בנוסף, היכולת להשפיע על חיי הלקוחות ולהיות חלק מהגשמת מטרותיהם הפיננסיות גורמות לי סיפוק רב".


כמה זמן אתה במקצוע הזה?

"כ-20 שנה. התחלתי במסלול הכשרה לייעוץ בבנק הפועלים. מההתחלה - זה העולם שעניין אותי".


מה האני מאמין שלך?

"הקשבה ללקוח והתאמת ההמלצות לצרכיו. תפקיד היועץ קריטי בכל הקשור להשגת מטרות ההשקעה של הלקוח. להשקיע ללא ליווי יכולה להיות משימה קשה עד בלתי אפשרית, בעיקר בתקופות שהשוק משתולל. כיועץ, אני רוצה להיות שם עם הלקוח ברגעים משמעותיים".


מה הגורמים החשובים שאתה מתחשב בהם כשאתה בוחר מסלולי השקעה ללקוחות?

"צרכי הלקוח ותחזיות כלכליות. חשוב לי לנהל סיכונים באופן שיאפשר ללקוח להישאר עקבי עם השקעותיו. יש אמירה מפורסמת: Time in the market is more important than Timing the market. בעבודה עם הלקוחות, אני משתדל לסייע להם להחזיק מעמד עם השקעותיהם לאורך זמן, בהתאם לטווח ההשקעה שלהם כמובן. מנסיון, אני יודע שזה אחד המרכיבים החשובים להצלחה".


מה הלקוחות שואלים אותך הכי הרבה?

"מה משמעות הסיכון? מה ההפסד שיכול להיגרם מהשקעה לא נכונה? כמענה לזה, אני משתדל להמחיש באמצעות דוגמאות מהתנהגות השוק בעבר, כי חשוב לי הלקוח יכיר גם את משמעות התממשות הסיכון הגלום בהשקעות. כשאני רואה שהלקוח לא נבהל ממה שהצגתי - אני יודע שהוא בשל להיכנס לשוק ולהישאר לאורך זמן".


ספר על אירוע מרגש או מאתגר שקרה לך עם לקוח.

"קשר עם לקוחה שבת משפחתה היתה בין החטופים. ניסיתי לתרום את חלקי הקטן ולתת שקט בתחום הצרכים הפיננסים".


כשאתה מקבל פניות מלקוחות מבוהלים כשהשוק יורד - מה אתה אומר להם?

"קשה לראות תיק יורד. סיכון מתממש לעיתים, ויש לנסות ולבחון את הדברים בראיה 'קרה'. זה לא פשוט ליישום וזה לא סוד שגם ליועצים יש לילות לבנים, בעיקר במחשבה על לקוחות. חשוב לי לבדוק התאמה לצרכים ולמטרות ההשקעה ולהישאר צמוד אליהם. עם זאת, ברגעים כאלה נבחנות הנחות ליבון הצרכים ופרופיל ההשקעה והסיכון שהוגדרו. ואם בכל זאת יש צורך מצד הלקוח - אני לא נבהל מלבצע שינויים בהתאם".

קיראו עוד ב"שוק ההון"


מה החלום שלך?

"להמשיך להתמקצע בעולם דינמי ומשתנה, לדעת לשלב כלים חדשים וכמובן להכיר ולשמור על קשר אישי עם לקוחות. בסוף, כמו בכל דבר - זה הכל אנשים".


השלם את המשפטים:

כסף זה - "אמצעי להשגת מטרות ושקט נפשי".

לקוחות הם - "אנשים שסומכים עלי באחד התחומים החשובים בחייהם".


אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"לשמור על פשטות ההשקעה וראיה ארוכת טווח".


מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"לדעתי השוק המקומי צפוי להציג תשואה של לפחות 10% בשנה. סביר שכלכלת 'אחרי המלחמה' תיצור בום כלכלי ותביא לצמיחה מואצת ברקע לשיקום האדיר שנדרש בצפון ובדרום. ההשקעות הממשלתיות יגיעו לחברות שתבצענה בפועל את עבודות השיקום ובשרשור הכסף הזה יגיע לעובדים ולבעלי עסקים נוספים במשק, כך שבראיה כללית - הכלכלה המקומית צפויה ליהנות מפריחה".


מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

"גם בארצות הברית, לדעתי השוק צפוי להשיג תשואות מעל הממוצע ההיסטורי - כ-10% בשנה. תוצאות החברות בסך הכל ממשיכות להיות טובות מהמצופה. ובוודאי שכל ההשפעה של ה AI על נגזרותיו צפויה לייעל תהליכים בראיה עסקית גלובלית. עם זאת, סביר שתימשך התנודתיות הגבוהה - כל עניין מלחמת הסחר והתנהלות טראמפ לא מוסיפים לוודאות בשווקים. אבל, גם כאן אני מאמין שמי שיחזיק מעמד לאורך זמן, ייצא כשידו על העליונה".


ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"קבלת החלטות מתוך פאניקה או אופוריה. שינוי רמת סיכון בהתאם לנעשה בשווקים".


איזה תחומים יבלטו לטובה?

"בתמחור הנוכחי - פוטנציאל גבוה לתיקון משמעותי בסקטור הטכנולוגיה. אני מעריך שזה ילווה בהמשך תנודתיות גבוהה, אבל בראיה ארוכת טווח, התמחור כעת מעניין. בסופו של דבר, הטכנולוגיה תמיד מוצאת את הדרך לבצע התאמות לשינויים בעולם והחברות יודעות לשנות את המודל הכלכלי שלהן במהירות יחסית. תעשיות בטחונית - אמנם כאזרחי העולם, כולנו רוצים תמיד שלום עולמי, אך כמשקיעים עלינו לדעת לזהות הזדמנויות כשהן נקרות בדרכנו. התחמשות מדינות אירופה תוך הגדלה דרמטית של תקציבי הבטחון זו תופעה שאמורה להיות איתנו בשנים הקרובות לפחות, והחברות הבטחוניות בוודאי ירוויחו מכך באמצעות חוזים חדשים".


איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד" בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.

 "השקעה לטווח בינוני. סיכון בינוני באמצעות שילוב בין מניות בארץ ובחול ואגח ממשלתיות וקונצרניות. שמירה על חלק מהתיק מהשקעות נזילות כמו קרן כספית, כדי לאפשר מתן מענה להוצאות מיידיות".


בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.

"הטיה לסיכון גבוה - מרכיב מניות משמעותי, תוך פיזור בין השוק המקומי לשווקי חול, ובעיקר ארה"ב. הקפדה על חיסכון חודשי משמעותי של חלק מהמשכורת".


זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"שמירה על סיכון נמוך בינוני וטווח השקעה לא ארוך לצורך הוצאות שצפויות לבוא (דירה, ילדים). הרבה פעמים זוגות נמצאים בתהליך ההחלטה על רכישת דירה לאורך שנים וחשוב שבמהלך התקופה הזאת התיק יוכל לייצר תשואה ולכן נכון לשלב גם רכיב מנייתי מסוים ובוודאי אג"ח קונצרניות".


סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"למרות האפיון לא הייתי בוחר בסיכון גבוה. ואם כבר חשיפה למניות, אז להשקיע באמצעות מדדים ולא להתפתות לטרנדים ברשתות החברתיות. מתן עדיפות להמשך הגדלת הכנסה וצבירת נסיון בהשקעות".


זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם.

"לראייתי, במצב זה, התועלת השולית ברווחים קטנה מזו של הפסדים, ולכן אמליץ על תיק בסיכון נמוך- בינוני. הסתכלות על הוצאות לא צפויות. המשמעות היא שאמנם תהיה חשיפה מנייתית, אך לא גבוהה ותוך הקפדה על פיזור גבוה".


מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"עולם ההשקעות מאפשר ליחיד להגדיל את ההון הכספי שלו, ולחברות וכלכלות להתפתח. חשוב לזכור את הסיכונים הקיימים שמטבעם מתממשים מעת לעת ולדבוק בהשקעה לטווח ארוך".

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    לרון 19/05/2025 08:46
    הגב לתגובה זו
    כ ו ל ם צופים 10% ! מישהו מהם יקח פעם איניציאטיבה עצמאית!
  • 3.
    יניב 27/04/2025 14:24
    הגב לתגובה זו
    נשמע בחור רציני ומקצועי אהבתי לקרוא
  • 2.
    מקצוענות (ל"ת)
    בני 27/04/2025 09:19
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דן 26/04/2025 16:00
    הגב לתגובה זו
    מעניין . תודה
  • בחור כלבבי ולעניין (ל"ת)
    דני 20/05/2025 01:06
    הגב לתגובה זו
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.79%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר

מבצע ״פסגת האש״ בדוחא הזניק את הבורסה לפסגה חדשה כשהמדדים מוסיפים עד 1.7%; בלטו עוד היום: ברן סגרה עסקה של 480 מיליון דולר וזינקה, נאוויטס עם ביקושי שיא לגיוס עבור סי ליון, עין שלישית עם הזמנה משמעותית, אוטומקס הצליחה להחזיר עצמה חלק מהירידה

מערכת ביזפורטל |

תקיפה ישירה בבירת קטאר, הראשונה בהיסטוריה, ממוקדת בצמרת ארגון הטרור חמאס מצליחה להזניק את הבורסה. במבצע שזכה לשם ״פסגת האש״ הותקפה ישיבה של בכירים בארגון כשההערכה המבצעית כעת כי כמה מהבכירים נפגעו. מקורות בחמאס מכחישים את הפגיעה וטוענים כי הצמרת הארגונית שרדה את המתקפה. 

 מדד ת״א 35 זינק 1.5% ות"א 125 הוסיף  1.7%, בשאר הסקטורים המגמה הייתה מעורבת - מדד הבנקים עלה 0.9% ומדד הביטוח מוסיף כ-0.8%.

מדד ת״א נדל״ן הוסיף 1.64%, ת״א נפט וגז סיים בזינוק של 2.9% כשהוא מושפע מהעליה בנאוויטס נאוויטס פטר יהש 9.45%  שזינקה 8.9%. נאוויטס ריכזה את מחזור המסחר השני בגודלו בבורסה שהסתכם על 198 מיליון שקל.


מכון אהרן למדיניות כלכלית באוניברסיטת רייכמן מפרסם ניתוח הבוחן את ההשלכות הכלכליות של שלושה תרחישים ביטחוניים־מדיניים אפשריים הנוגעים לחזית עם עזה: סיום הלחימה והסדרה בינלאומית לניהול אזרחי של רצועת עזה; סיום הלחימה בעזה, ללא הסדרה. כיבוש מלא של רצועת עזה הכולל ניהול אזרחי מתמשך בידי ישראל - "כיבוש עזה אינו רק אתגר ביטחוני אלא איום כלכלי חמור על ישראל"


אנחנו ממשיכים בפרויקט ׳דבר הגורו׳, בו אנחנו סוקרים את משקיעי-העל המצליחים של כל הזמנים, מדורות עבר וגם מהדורות שלנו, מלקטים את שיעורי ההשקעות שלהם ומסתכלים על איך הם בנו את הונם ואתם דמותם. היום אנחנו מפנים זרקור לפועלו של משקיע שהוא גם אדם עם לב יהודי-חם. ביל אקמן. מי שהתפרסם בזכות הימור מוצלח בתחילת הקורונה שבו רשם רווח של כמעט פי 100 בתוך חודש. מי שעמד לצד ישראל בשעתה הקשה וביטא את זה גם במעשים, רכש 5% ממניות הבורסה לני״ע השקעה שתגמלה אותו. כשב-19 חודשים שחלפו מאז ההשקעה מניית הבורסה נסחרת סביב 77 שקל, ונסחרת לפי שווי שוק של כ־7.1 מיליארד שקל  מה שמייצג רווח "על הנייר" של כ־260 מיליון שקל ותשואה של כ־270% על ההשקעה הראשונית. הבוקר ביל אקמן היה אורח הכבוד באחוזת העם כשהוא פתח את יום המסחר וגם נשא נאום מרגש ובו גם התייחס לפוזיציה שפתח בבורסה ממנה ״לא יפטר לעולם״ כהגדרתו. דבר הגורו, והפעם על - ביל אקמן - האקטיביסט השאפתן