האם זה הזמן לצאת מהשוק?
רגע לפני פתיחת יום המסחר בבורסה בתל אביב, לאחר שאמש ננעל המסחר בוול סטריט בירידות חדות של עד 4%, כאשר ברקע המדדים המובילים באסיה נסחרים כעת בירידות דומות, Bizportal שאל את רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI את השאלות הבוערות ביותר.
למה השווקים יורדים?
"מה שקורה כרגע זה התאמה של השווקים לסביבת הריבית בארה"ב. השוק האמריקאי עלה מתחילת השנה למרות עליית התשואות ועליית הריבית ויש נקודה מסוימת שלמהלך הזה קשה להמשיך. ברקע תמיד יש גורמים נוספים כגון מלחמת הסחר והסביבה הכלכלית מחוץ לארה"ב שלא מסוגלת לפצות על זעזוע מצד ארה"ב".
האם אנו לקראת שינוי מגמה ארוך טווח?
"אני חושב שלא. עליית התשואות מגיעה על רקע תהליכים חיוביים מאד שמתרחשים בארה"ב. שוק העבודה חזק, יש עלייה מהותית בהוצאה הממשלתית. לא רואים האטה בכלכלת ארה"ב. לכן לדעתי מדובר רק בהתאמה של השווקים לסביבת הריבית. השווקים צריכים לעכל את עליית התשואות ולאחר מכן ימשיכו בשלהם. אני לא חושב שסיימנו את המחזור הכלכלי (הסייקל)".
האם זה ישפיע על האג"ח הקונצרניות בישראל?
"בימים כאלו אנחנו רואים עלייה בפרמיית הסיכון, כלומר אנחנו צפויים לפתיחת מרווחים. כלומר ירידת תשואות בממשלתיות ועליית תשואות בקונצרני. אנחנו רואים את זה בעולם ונראה את זה גם אצלנו".
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- אקזיט לאלקטרה נדל״ן: החברה ו־IBI מממשות נכס בארה״ב תמורת 114 מ׳ דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם לדעתך זה הזמן למכור?
- 13.דודו 24/10/2018 08:37הגב לתגובה זוהיום יום המסחר האחרון לפני פקיעה חודשית ..פערי ארביטאז' זה אפילו לא מדגדג..קבוצת נוכלים שיתאמו היום את שער הסגירה ומחר בבוקר את שער הפקיע..עליות ריבית אגחים חרטטה לבטטה
- 12.לקנות TVIX באמריקה. חגיגה של רווחים. (ל"ת)סגולי 23/10/2018 10:32הגב לתגובה זו
- 11.לון 17/10/2018 18:36הגב לתגובה זותוך שנה, שנה וחצי הרוח הנושבת של הבלון המפוצץ הזה תנשב בעוצמה.
- 10.פסיכוזת 14/10/2018 19:54הגב לתגובה זוימים קשים זה רק התחלה נוסו חוסו
- 9.פסיכוזת 14/10/2018 19:49הגב לתגובה זוההתפקחות מגיעה אין ארוחות חינם השווקים לפני התפרקות טוטאלית
- 8.לא לצאת מהשוק .לא להתייחס לגרבץ .איץ 100 ואסף המטופש (ל"ת)העורב הלבן 12/10/2018 14:29הגב לתגובה זו
- 7.אני כזה חמור .אוף .יש עליות .איפה אסף המטופש.חמור (ל"ת)איצ 100 12/10/2018 14:25הגב לתגובה זו
- 6.יעשו כמה ימים 12/10/2018 08:14הגב לתגובה זואחר כך ישפכו לכם בפרצוף טונות סחורה
- 5.יעקב 12/10/2018 00:33הגב לתגובה זוזה הזמן לנצל ירידות חדות למסע קניות גם אם השוק ימשיך לרדת עוד יום או יומיים בסופו של דבר יתקן בחדות אין אלרטרנטיבה אחרת להשקעה מה גם שאיננו במלחמה לדעתי זה תיקון וזה בריא אי אפשר כל הזמן רק לעלות לכן הנבונים לא מוכרים ומנצלים הירידות לקניות בהצלחה
- מה קורה? טעית..נפלת בפח יקוש. (ל"ת)ליעקב 12/10/2018 18:04הגב לתגובה זו
- והשוק 12/10/2018 08:19הגב לתגובה זוזה מוצדק ככה מתחילה מפולת לאחר חגיגות מגיע הבכי געעעעעע
- חהחהחה 12/10/2018 08:10הגב לתגובה זוהאכזרי יגיע
- 4.שלומי 11/10/2018 14:03הגב לתגובה זושוק ההון רק למטומטמים הגדולים מרוויחים הקטנים מפסידים את כספם
- אני 15/10/2018 11:16הגב לתגובה זומשאר האוכלוסיה, אולם גם לכסף לא גדול, יש אפשרות להרוויח בבורסה, אם משקיעים בתבונה ולאורך זמן. יש לי מניות אמריקניות שהשקעתי בהן לפני מפולת 2008, לא מכרתי אותן, כי לא היה לי צורך בכסף אז, והשארתי אותן עד היום. המניות האלה עלו מצוין. יתכן שבקיץ הבא, כאשר הריבית תעלה בעוד אחוז שלם, יהיה כדאי להיפרד חלקית משוק המניות לזמן מה.
- אז אתה מהמטומטמים ? (ל"ת)יוסי 11/10/2018 15:31הגב לתגובה זו
- שלומי 13/10/2018 10:41לשמחתי הפסקתי להיות מטומטם לפני הרבה שנים הבנתי שבישראל לא יתנו לאזרח הקטן להרוויח בשוק ההון ותמיד זה יהיה מגובה בסיפורים ובענינים שלא קשורים באמת לכלכלה. אז רק מטומטם מי שלא מבין את זה
- 3.אבי 11/10/2018 13:13הגב לתגובה זואתה בפוטים???
- פוטים ולונגים זה לאנשים קטנים (ל"ת)הנביא 11/10/2018 19:58הגב לתגובה זו
- 2.והימור רע מאוד .רוב הזמן תפסידו (ל"ת)גורביץ הוא הימור 11/10/2018 12:49הגב לתגובה זו
- 1.רציונאלי 11/10/2018 10:56הגב לתגובה זוואני מתכוון לאלה שנבהלו ומוכרים בבהלה......חכם רואה את הנולד ויודע שאחרי גל ירידות יש עליות..אז צריך לאסוף ולא לברוח
- חהחהחה 12/10/2018 08:11הגב לתגובה זומשוגעים חושבים כך יאללה בואו מחלקים כסף חהחה
- גם היום 11/10/2018 22:07הגב לתגובה זוזה כבר מפולת וכל הכלכלנים לא מבינים כי חוקי הכלכלה עברו טרנספורמציה בעשר השנים שעברו.
- הנביא 11/10/2018 19:59הגב לתגובה זוכשיש כסף שאפשר לאסוף. החכמים משאירים את כספם בבורסה, ואחרי זה אין מה לאסוף. בסך הכל הבורסה עולה לטווח רחוק.
- מיכה 11/10/2018 18:45הגב לתגובה זוהשווקים עולים 10 שנים רצוף תיהיה מפולת כי המכפילים גבוהים אפילו מהשנים של 1929 1987 ו 2008 הבועה של דוט קום
- תמשיך לאסוף 11/10/2018 17:51הגב לתגובה זוכבר לא פה
- היא פשוט נאלמה ונהלמה (ל"ת)היי 12/10/2018 18:05
- תמשיך לאסוף, לבריאות. (ל"ת)אבי 11/10/2018 13:17הגב לתגובה זו
- אש 11/10/2018 11:08הגב לתגובה זויש סיכוי יותר מסביר שזהו רק תיקון של ימים/שבועות והשוק יחזור לעלות, אבל לא אוספים בעיצומן של הירידות. קניה עכשיו היא בגדר הימור
- לואי 11/10/2018 12:06אבל בתחום הקנאביס והסייבר אני מוכן להמר.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
