בכסף הגדול: רשימת קרנות הנאמנות המנצחות של 2015 בת"א - צפו בטבלה
שנת 2015 הייתה שנה לא פשוטה ואפילו קשה למשקיעים בשוק האג"ח בת"א. ההתחלה הייתה עם תשואות יפות אבל אחרי השליש הראשון של השנה הגלגל התהפך והמשקיעים החלו לספוג הפסדים - מה שהוביל לפדיונות כבדים בתעשיית קרנות הנאמנות. ועדיין מרבית קרנות האג"ח סגרו שנה חיובית, כאשר בחלק מהמקרים נרשמו תשואות בהחלט נאות.
קרנות אג"ח כללי: מדובר בקטגוריה הגדולה ביותר שהמהווה כ-31% מסך התעשייה. בסיכום שנתי נרשמו בה גיוסים של 2 מיליארד שקלים. בעיקר מדובר על קרנות בסגנון 90-10, כלומר קרנות אג"ח שמשלבות מניות. מעניין לראות כי את המקום הראשון ב-2015 מבין הקרנות במנהלות מעל 100 מיליון שקלים תופסת הקרן 'מיטב אג"ח בניהול ממוקד' שהינה קרן ללא מניות, שהצליחה לרשום תשואה שנתית גבוהה מאוד של 8.85%. לפי תשקיף, הקרן של מיטב מחזיקה בלא יותר מ-60 איגרות חוב, זאת מול קרנות אחרות בענף שמחזיקות במעל 100 אג"חים (ואפילו הרבה יותר). מפה השם - ניהול ממוקד. את המקום השני תופסת פסגות פרימיום שהינה קרן בעלת חשיפה גבוהה מאוד למניות, כ-37% מנכסי הקרן מושקעים במניות. סוגרת את השלישייה הראשונה זו רוטשילד תיק אג"ח 30% עם תשואה של 7.6%. כ-17% מנכסי הקרן מושקעים במניות.
קרנות אג"ח מדינה: מדובר בקטגוריה שספגה פדיונות עתק של 12.8 מיליארד שקלים ב-8 החודשים האחרונים. מבין הקרנות בקטגוריה שמנהלות מעל 100 מיליון שקלים, פסגות אלפא 90-20 תופסת את המקום הראשון עם תשואה של 3.2%, אחריה מור מדינה מנוהלת 10% עם תשואה של 2.63% וסוגרת את השלישייה זו אילים מודל 15% עם 2.1%. נציין כי התשואה הממוצעת בקטגוריה עבור קרנות שמנהלת מעל 100 מיליון שקלים היא 0.55%.
קרנות אג"ח קונצרני: את המקום הראשון בקטגוריה מבין הקרנות שמנהלות מעל 100 מיליון שקלים תופסת אילים אג"ח חברות מנוהלת עם תשואה של 8.27%. מור תיק אג"ח מנוהלת במקום השני עם תשואה של 7.45% ומגדל אג"ח הזדמנויות סוגרת את השלישייה הראשונה עם תשואה של 7.1%. התשואה הממוצעת בקטגוריה עמדה השנה על 1.78%.
- זרקור על קרן: הגמישה המובילה והמלכודת של דמי ניהול אפס
- דירוג קרנות כספיות - ולמה עדיפה קרן כספית על פיקדון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 3.לא מפתיע אם רפי ניב עדיין מנהל את הקרנות של מיטב (ל"ת)יוסי 04/01/2016 16:01הגב לתגובה זו
- 2.אלקנה 04/01/2016 14:01הגב לתגובה זואם מביאים בחשבון את הקף הנכסים ודמי הניהול, הרי שהקרנות המחקות מפתיעות לטובה באג"ח קונצרני ואג"ח מדינה.
- 1.יוסף פותר החלמות 04/01/2016 08:13הגב לתגובה זומכל כך הרבה קרנות זה היה נס עם קרן אחת או שניים לא ישיגו שתשואה עודפת זה עדיין לא מראה שיש להם ידע יותר טוב מלכל אחד אחר זה מזל נטו .
יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות.
הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.
לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.
היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי. מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.
קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות
בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.
