פינטרסט - המניה שנפלה יותר מדי?
מניית פינטרסט PINTEREST , הרשת החברתית שמתמחה ברעיונות לבישול, אופנה וכמעט כל תחום אחר, צנחה ב-15% מהשיא האחרון שלה באוקטובר ונסחרת כעת ב-29 דולר. אך יתכן שהירידה החדה מהווה הזדמנות למשקיעים. עיקר הירידה התרחשה לאחר פרסום דוחות הרבעון השלישי, כשהחברה הנחתה לצמיחה של 16% בהכנסות ברבעון הרביעי ל-1.14 מיליארד דולר - האטה קלה לעומת הצמיחה של 18% ברבעון השלישי.
המשקיעים לא אהבו את ההאטה, במיוחד בשוק פרסום דיגיטלי ששווה עשרות מיליארדי דולרים בשנה. החשש הוא שהעסק לא מספיק חזק, מה שיוביל לשיפור מתון מהצפוי בשולי הרווח. אך האנליסטים מזכירים שהנהלת פינטרסט ידועה בגישה שמרנית בתחזיותיה. החברה עקפה את תחזיות ההכנסות ב-18 מתוך 20 הרבעונים האחרונים, כולל ברבעון השלישי האחרון.
החולשה בתחזית נובעת בעיקר מהאטה בהוצאות הפרסום של חברות המזון והמשקאות, שסובלות מביקושים חלשים. שאר תחומי הפעילות צמחו בקצב של מעל 20%, וכשמגזר המזון יתאושש, הצמיחה צפויה לחזור ולהאיץ.
ממשיכה לחדש ולהשתפר
פינטרסט השיקה "קישורים עמוקים" שמאפשרים למפרסמים להפנות משתמשים ישירות לדפי מוצרים, והשקיעה בבינה מלאכותית שמציגה תוכן מותאם אישית ומתאימה מוצרים למשתמשים. חידושים אלה מגדילים את הסיכוי שמשתמשים יבצעו רכישות, מה שתומך במחירי הפרסום ומושך מפרסמים נוספים לפלטפורמה. האנליסטים צופים צמיחה שנתית של 9% בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) עד 2026, ל-8 דולר.
- המניה צונחת ב־21%: פינטרסט מציגה תחזית מאכזבת לעונת החגים
- פינטרסט מזנקת ב-17% - הגיעה להכנסות של מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות שזה עדיין נמוך משמעותית מה-ARPU של מטא (51 דולר), בשילוב עם גידול צנוע במספר המשתמשים זה צפוי להוביל לצמיחת הכנסות שנתית של 15% ל-4.8 מיליארד דולר ב-2026. הרווחים צפויים לצמוח מהר יותר מההכנסות, כיוון שהחברה מצליחה לשלוט בהוצאות. האנליסטים צופים צמיחה שנתית של 26% ב-EBITDA עד 2026, ל-1.5 מיליארד דולר.
אפסייד של 55%
מרק מהני מ-Evercore ISI מעריך שמדובר במפנה יסודי בהכנסות ובשולי הרווח של החברה, ושומר על המלצת "ביצועי יתר" ומחיר יעד של 45 דולר למניה. המניה נסחרת כיום במכפיל EV/EBITDA של 14 על הרווח החזוי ל-12 החודשים הקרובים - נמוך מה-S&P 500 ומשיא של 17 בעבר. זה גם זול יותר מחברות אינטרנט גדולות עם צמיחה דומה ושולי רווח גבוהים יותר, כמו Booking Holdings ו-Airbnb.
היכולת של פינטרסט לשפר את שולי הרווח ולהגיע למכפילים דומים למתחרות מצביעה על פוטנציאל עלייה משמעותי במניה. האתגר המרכזי יהיה לשמור על קצב צמיחה גבוה תוך המשך שיפור ברווחיות.
- בנק אוף אמריקה: העלייה בהימורים המקוונים יוצרת סיכון אשראי חדש ופוגעת בצעירים
- רובינהוד מרחיבה את פעילות שווקי החיזויים ומשיקה זירת נגזרים חדשה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
הדוחות האחרונים
בדוחותיה פינטרסט רשמה רווח מתואם של 40 סנט למניה, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 34 סנט למניה, והכנסות של 898.4 מיליון דולר, בהתאם לתחזיות. עם זאת, המשקיעים בחרו להסתכל מעבר לרווחים ולהתמקד בעלויות ההולכות וגדלות של החברה בתחום הבינה המלאכותית, מה שעורר חשש בנוגע להשפעת ההוצאות על הרווחיות העתידית של החברה.
פינטרסט משקיעה הון רב בשיפור המערכות שלה באמצעות בינה מלאכותית, בעיקר במטרה לייעל את יכולות הפרסום הממוקד ולהציע המלצות תמונה מותאמות יותר למשתמשים. אך תחזית החברה לכך שההוצאות התפעוליות של החברה יעלו ברבעון הרביעי לרמה של בין 495 ל-510 מיליון דולר, עלייה של בין 11% ל-14% משנה שעברה, מרתיעה את המשקיעים, שמודאגים מההשפעה של ההשקעות על שורת הרווח.
בעוד שהחברה מקווה לשפר את השירות ואת כמות המשתמשים ולהצדיק את העלויות הכבדות בטווח הארוך, השוק העדיף לנקוט בגישה זהירה יותר. לצד זאת, ישנו לחץ נוסף בשל ההשוואה לחברות מתחרות דוגמת מטא META PLATFORMS ורדיט REDDIT , שרשמו עליות משמעותיות מתחילת השנה.
- 1.אלון 23/11/2024 09:23הגב לתגובה זומאמין שהמחיר יזנק בחצי השנה הקרובה יחד עם שדרוג אסטרטגיית הפרסום ושימוש מוגבר באיי איי.
סימבוטיק אתר החברהמניית הרובוטיקה שמזנקת ב-40%
סימבוטיק עקפה את הציפיות עם הכנסות של 618.5 מיליון דולר ורווח מתואם של 58 סנט, הוסיפה את Medline כלקוחה חדשה וממשיכה להעמיק את השותפות עם וולמארט
רובוטיקה סימבוטיק Symbotic 12.95% , שמפתחת מערכות רובוטיות מונעות בינה מלאכותית לאוטומציה של מחסנים ומרכזי הפצה, פרסמה דוחות חזקים לרבעון שהחזירו את המניה לקדמת הבמה. בשוק הגיבו במהירות, והמניה עלתה כמעט 40% ביום אחד, התאוששות חדה אחרי ירידה של 34% מן השיא שנרשם בתחילת נובמבר.
הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל־618.5 מיליון דולר, לעומת ציפיות אנליסטים ל־604 מיליון דולר. הרווח המתואם זינק ל־58 סנט למניה, מול צפי של 6 סנט בלבד. במונחי GAAP, סימבוטיק רשמה הפסד קל של 3 סנט למניה, טוב מהתחזית להפסד של 4 סנט. במרווח הגולמי המתואם נרשם שיפור נוסף, ל־22.1%, לעומת 21.5% ברבעון הקודם ו־17.9% ברבעון המקביל אשתקד.
גם ברמה השנתית סימבוטיק המשיכה לצמוח במהירות. החברה סיימה את שנת הכספים עם הכנסות של 2.25 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת השנה הקודמת, ועם רווח מתואם של 2.02 דולר למניה - לעומת 12 סנט בלבד בשנה שעברה. לרבעון הראשון של 2026 צופה סימבוטיק הכנסות של 610 עד 630 מיליון דולר. הקונצנזוס עמד על 611.5 מיליון דולר, כך שהחברה מציגה טווח מעט גבוה יותר מהתחזיות. החברה מנחה ל־EBITDA מתואם של 49–53 מיליון דולר, מעט מתחת לצפי האנליסטים שעמד על 54 מיליון דולר.
מנכ"ל החברה, ריק כהן, אמר בשיחת הוועידה כי סימבוטיק עמדה ביעדים לשנת 2025 עם צמיחה בהכנסות, הרחבת מספר המערכות הפעילות ושיפור ברווחיות. לדבריו, החברה נכנסת ל־2026 במטרה להעמיק פעילות מול לקוחות קיימים ולפתח הזדמנויות בשווקים נוספים.
- השליחים של אובר בסכנה - רובוטי משלוח יוצאים לדרך בבריטניה
- אולימפיאדת הרובוטים נפתחה בבייג'ינג, עם חזון סיני שכרוך בהשקעה של 157 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקשר עם וולמארט
וולמארט ממשיכה להיות לקוח מרכזי של סימבוטיק. בינואר רכשה סימבוטיק מוולמארט את פעילות Advanced Systems and Robotics (ASR), וחתמה עמה על "הסכם אוטומציה ראשי" לפיתוח, ייצור והתקנה של מערכות אוטומטיות לאיסוף והחזרת הזמנות אונליין ברמת החנות. במסגרת הסכם 2025 מפעילה החברה מספר מערכות רובוטיות להכנת הזמנות, כמענה לגידול במסחר המקוון.
וול סטריט השוק האמריקאינעילה חיובית בוול-סטריט; טאואר וטבע קפצו ב-5%, רובינהוד זינקה ב-11%
וול סטריט המסחר בוול סטריט ננעל בעליות שערים, כשהמשקיעים ממשיכים לתמחר סיכוי גבוה להורדת ריבית כבר בחודש הבא. מדד S&P 500 עלה בכ־0.7% , הנאסד״ק 100 הוסיף 0.8%, בהובלת התאוששות של מניית אנבידיה לאחר ירידות שנרשמו בעקבות החשש מפני תחרות בתחום שבבי ה-AI. הדאו עלה ב-0.7%.
התנודתיות בשוק ממשיכה לדעוך לקראת חופשת חג ההודיה, כאשר מדד ה-VIX ירד ביותר מ־34% בארבעת ימי המסחר האחרונים, הירידה החדה ביותר במדד הפחד מאז אפריל, והמחזורים נמוכים בכ־23% מהממוצע החודשי, בהתאם לאווירת מסחר דלילה ערב החג.
בשוק האג"ח, תשואת ה־10 שנים נעה סביב 4% לאחר שנתוני תביעות האבטלה השבועיות הפתיעו בירידה קלה. בשוק הכסף מתמחרים כעת כ־80% הסתברות להפחתת ריבית של רבע אחוז ב־10 בדצמבר, והימורים מעודכנים מצביעים על שלוש הורדות נוספות עד סוף 2026. הערכות אלו התחזקו לאחר שהתגלה כי קווין האסט, ראש המועצה הכלכלית הלאומית לשעבר, מוביל את רשימת המועמדים לראשות הפד, מינוי שסוחרים רואים כ"נוח" יותר למדיניות מוניטרית מקלה.
במקביל, הבנקים הגדולים בוול סטריט מפרסמים תחזיות אופטימיות לשנת 2026. בדויטשה בנק צופים שה-S&P 500 יגיע ל־8,000 נקודות, ב-ג׳יי פי מורגן מעריכים יעד של 7,500 ובסוסייטה ז'נרל מציבים יעד של 7,300. בבתי ההשקעות מסבירים כי על אף נסיגת השווקים בתחילת החודש, רמת הביקוש למניות נותרה גבוהה ומשקפת ציפייה להמשך צמיחת רווחי החברות ולגידול ברכישות עצמיות.
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה ירדה ב-2.5%, צים זינקה ב-13%
- הנאסד״ק קפץ ב-2.7%; אלפאבית זינקה ב-6%, טסלה עם 7%, ברודקום טסה ב-11%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נזכיר לכם שהיום הוא יום המסחר המלא האחרון לשבוע, כשהבורסות בניו יורק יפעלו כרגיל בין 16:30 ל-23:00 שעון ישראל. מחר, חג ההודיה, לא יתקיים מסחר בארה"ב ובשישי הבורסות יחזרו לפעול במתכונת מקוצרת עד 20:00 בישראל, כששוק האג"ח ייסגר שעה אחר כך.
