בלקרוק : אל תהמרו על הורדת ריבית, זו טעות
בעוד הנטייה בשוק היא חיובית בקשר להאם הפד יוריד השנה את הריבית, חברת ההשקעות בלקרוק BLACKROCK INC דווקא חושבת ההפך. חברת ההשקעות הגדולה בעולם מזהירה שהאופטימיות עלולה לעלות ביוקר. וכי לא רק שהריבית לא תרד, אלא היא תמשיך לעלות. לפי CME Group, הורדות הריבית צפויות להתחיל החל מיולי, הורדות שיכולות להסתכם בהורדה של אחוז עד סוף השנה.
"לא נראה את הפד מוריד את הריבית השנה. בעבר היה נהוג שהפד ממהר להוריד את הריבית כדי להציל את הכלכלה ממיתון, אך המצב עתה שונה מבעבר. אנחנו נמצאים עתה בשלב חדש שלא נתקלנו בו, שבו הפד נלחם בזהירות באינפלציה (לא מעלה את הריבית בחדות כמו בשנה שעברה, אך אינו מוריד את הריבית)" אמרו אנליסטים מבלקרוק.
התחזיות שהפד שיחרר לאחר עליית הריבית האחרונה, מציגות תחזית לאינפלציה נמוכה יותר בהמשך השנה. התחזית החציונית לצמיחת התוצר המקומי הגולמי לשנה כולה היא 0.4%, כשבאותו הזמן גורמים רשמיים צופים שיעור אבטלה של 4.5% עד סוף השנה, לעומת 3.6% כיום. הגעה לשם תדרוש אובדן של יותר מ-571,000 מקומות עבודה, על פי מחשבון הפד של אטלנטה.
בלקרוק טוענים כי החוסן הנוכחי של השוק, נובע מהעובדה כי המשקיעים אופטימיים לגבי כך שהפד יתחיל להקל במדיניות המוניטרית שלו לאחר שנה של הידוק. "אנו חושבים כי הפד יוכל להוריד ריבית כמו שהשווקים מצפים רק אם יגרם מיתון עמוק יותר מהצפי בעקבות חוסר באשראי" אמרו האנליסטים.
- נשיאת הפד של בוסטון מתנגדת להורדת ריבית נוספת בדצמבר
- הסיכוי שהפד יוריד ריבית בדצמבר ירד מתחת ל-50%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחברת ההשקעות אמרו כי האופטימיות בשוק מגיעה למרות הצהרות פומביות של פקידי הבנק המרכזי, שאמרו בתחזית האחרונה כי ככל הנראה הריבית תעלה בעוד רבע אחוז והיא צפויה להישאר זהה לפחות עד סוף 2023, היות והפד ממוקד כעת במאבק באינפלציה מה שעוד יותר מקטין את הסבירות להורדה.
בעליית הריבית האחרונה העריכו כי הריבית תעלה בין אפס ל-0.5%. כששבועיים לפני כן, הערכה הייתה שהריבית תעלה ב-0.5% שכן האינפלציה הדביקה מסרבת לרדת ושוק העבודה מפגין עוצמה. אבל על רקע המשבר בבנקאות שמקורו בעלייה בריבית והגדלת ההפסדים של הבנקים, המשקיעים העריכו כי סיכוי טוב שהעלאה תתמתן.
לפי תחזית הפד, הצפי לריבית ב-2023 עומד על 5.1% ובסוף 2024 היא תעמוד על 4.1% כלומר תתחיל לרדת ככל הנראה במהלך 2024. ב-2025 היא צפויה כבר לעמוד על כ3.1% ולהגיע לאחר מכן ל2.5% - שזה הריבית הצפויה בטווח הבינוני-ארוך. הריבית כיום עומדת על 5%-4.75%.
- 1.לילי 30/03/2023 09:16הגב לתגובה זומשבר הבנקים הגדיל את מאזן הפד וימשיך להגדיל ככל שהמשבר יתרחב . מבחינה מעשית זה מוריד את הריבית האפקטיבית בשוק . מעתה הפד מונחה משברים ולא רמת אינפלציה . פיתרון משברים קודם לאינפלציה .
.jpg "נחושת")
שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%
נחושת שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.
מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.
אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.
ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.
- "רנסנס" תעשייתי - מתכוננים לגל הבא
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים
בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.
סין מניותסין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה
סין מתכננת לאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה בשנת 2026, כדי להניע מחדש את הצמיחה הכלכלית
סין מתכננת לאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה בשנת 2026, במטרה להניע מחדש את הצמיחה הכלכלית. על פי הצהרה רשמית של משרד האוצר, הממשלה מתכננת הרחבה ניכרת של ההוצאה התקציבית. המדיניות החדשה באה על רקע אתגרים כלכליים מורכבים, ובראשם משבר נדל"ן ממושך ולחצים חיצוניים הולכים וגוברים לרבות מלחמת המכסים מול ארה"ב, אם כי חשוב להדגיש כי סין מצאה תחליפים לשוק האמריקאי, ומול ירידה משמעותית במכירות לארה"ב היא מעלה מכירות בשווקים אחרים בעולם.
השקעות אסטרטגיות במגזרי העתיד
ההשקעות הממשלתיות יתמקדו בתחומים אסטרטגיים: ייצור מתקדם, חדשנות טכנולוגית ופיתוח הון אנושי. צעדים אלו חיוניים כדי להשאיר את סין תחרותית בשווקים העולמיים וגם כדי להתגבר על משבר הנדל"ן שקיים במדינה שפוגע בתעסוקה ובביקושים הפנימיים.
משרד האוצר הסיני הדגיש כי הביקושים המקומיים יהוו את עמוד השדרה של הצמיחה ב-2026. התכנית כוללת צעדים להגדלת הכנסות משקי הבית ועידוד הצריכה, תוך הפחתת התלות ביצוא והשקעות זרות. בין היוזמות הבולטות: תכנית לאומית להחלפת מוצרי צריכה, המעניקה סובסידיות לרכישת מכשירי חשמל חסכוניים באנרגיה. התכנית כבר הניבה תוצאות מרשימות, עם עלייה ניכרת בהיקף הרכישות באזורי הפריפריה.
משרד האוצר הסיני מתכנן גם לשפר את מנגנון הנפקת אגרות החוב הממשלתיות, במטרה להבטיח יעילות מירבית והגברת גמישות בניהול התקציב. שינוי זה מגיע על רקע מגבלות המדיניות המוניטרית - עם שיעורי ריבית נמוכים שאינם מאפשרים הפחתה נוספת, הכלים הפיסקליים הופכים למרכזיים יותר. המהלך שם את סין בניגוד למדיניות מצמצמת שאימצו כלכלות רבות אחרות, תוך ניסיון לאזן בין יציבות פיננסית לבין תמריצי צמיחה.
- הרובוטים ישקמו את אירופה? הבנק המרכזי ייעזר ב-AI לטיפול באינפלציה
- כצפוי: הפד' העלה את הריבית ב-0.75%; הריבית בארה"ב עומדת על 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההחלטה להרחיב את ההוצאה הממשלתית משקפת הבנה עמוקה של המורכבות הכלכלית. כמדינה בעלת היקפי הייצור והצריכה הגדולים בעולם, סין מכירה בצורך להתאים את המדיניות באופן שוטף. בשנה שחלפה, למשל, המדינה סייעה לעסקים קטנים ובינוניים באמצעות הלוואות בערבות ממשלתית, צעד שסייע לשמר רמות תעסוקה יציבות.
