מדד המניות הקטנות מציג ביצועי חסר - וזה סימן רע לכלכלה ולמניות
חברת המדדים ראסל הציגה בשנת 1984 מדד הכולל את 3000 המניות הזמינות להשקעה. מתוך המדד הזה התחלקו המדדים לראסל 1000 עם המניות הגדולות יותר לעומת ראסל 2000 המייצג את המניות הקטנות במדד.
16% ממניות המדד מושקעות בתחום הפיננסי, 18% בתחום שירותי הבריאות, 155 בתחום התעשיה ו-14% בתחום ההי טק. AMC היא המניה הגדולה המדד ואחריה Synaptics ו Lattice Semiconductor.
מדד הראסל 2000 אם כן, מהווה תמונת מראה של העסקים היותר קטנים הנסחרים בבורסה, ובכך בעצם משקף את מצב העסקים בארצות הברית. השיקוף הזו לא נראה טוב לאחרונה.
בעוד המדדים הגדולים התאוששו מעט מהנפילות הגדולות של חודש ינואר מדד הראסל 2000 מציג ביצועי חסר עם ירידות של 10.5% מתחילת שנה לעומת 6% בלבד במדד ה-SP500 ו-3.6% במדד הדאו ג'ונס. אנליסט גולדמן זאקס, דויד קוסטין מצביע על כך כי בהסתכלות ארוכה יותר, ב-12 החודשים האחרונים מפגר מדד המניות הקטנות אחרי ה-SP500 ב-25 אחוזים. זהו הפער הגדול ביותר מאז 1999. למעשה המדד עדיין נחשב בטריטוריה של תיקון, דהיינו ירידה של יותר מ-10% מהשיא בנובמבר. מוקדם יותר נסחר הראסל 2000 אף בטריטוריה שנחשבת "דובית", דהיינוי ירידה של 20% מהשיא. זה היה השוק הדובי החמישי שעבר על המדד מאז 2008.
- מדד המחירים באוגוסט עלה ב-0.7%; מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.8%
- מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנתון הזה יכולה להיות משמעות בעייתית נוספת, מלבד הירידה במדד עצמו. בעוד החברות הגדולות מייצגות לעיתים קרובות כוח מונופליסטי חזק או הצלחה יוצאת דופן, והן גם מושפעות יותר משווקים גלובליים, החברות הקטנות יותר נחשבות כמראה של הכלכלה האמריקאית הריאלית. המדד היווה בעבר אינדיקטור חשוב לתקופות של צמיחה כלכלית או מיתון. לפי זה, ביצועי החסר של מדד עלולים להעיד על ירידה מתקרבת בצמיחה. "במשך 20 השנים האחרונות המניות הקטנות פיגרו כאשר עקום התשואות השתטח והצמיחה הכלכלית הואטה או שהתנאים הפיננסים התהדקו" אומר קוסטין. לכן, המשך החולשה במדד יכול לשקף מצב כלכלי בעייתי, במיוחד לנוכח כוונת הפד להעלות את הריבית, ולספוג את הנזילות בשוק, מה שיקשה אף יותר על מצבם הכלכלי של העסקים הקטנים, ויכול לגרור בעקבותיו מיתון.
ג'וליאן עמנואל, אנליסט חברת אוורקור מוסיף כי מדד המניות הקטנות מושפע בסופו של דבר מאותם גורמים כלכלים שישפיעו גם על הגדולות, ולכן יכול להוות אינדקיציה למגמה שתתפתח ותגיע גם למניות הגדולות עצמן. "מדד הראסל 20 היה "הקנרית במכרה הפחם" (שהייתה מבשרת על חוסר בחמצן) עבור שוק המניות בחלק גדול מהשנה האחרונה - אזהרה ראשונה עדינה כאשר המומנטום שלהם השתנה, למרות שזה של הגדולות עוד המשיך ברבעון הראשון של 2021, ואז כשהוא ירד בחדות יותר כל השוק ירד אחריו. למרות התאושש מעט מאז הירידות של ינואר, מדד המניות הקטנות עדיין מראה על ירידה מתחת לרמות התמיכה מה שמעיד על חולשה כללית בשוק. אנו נעקוב אחר התגובות האלו מקרוב. כישלון (לעלות מעל קו התמיכה) יסמן תיקון מתמשך בשוק המניות, בעוד שביירה כלפי מעלה יכולה להעיד על התייצבות.
- 8.לא רואים תופעה כזו בעבר, מחשבה יפה אבל לא נכונה (ל"ת)אלי 08/02/2022 09:52הגב לתגובה זו
- 7.אילן 08/02/2022 07:41הגב לתגובה זוראסל 2000 נתמך ב 2100 5 פכמים והגיע ל 2400 בקירוב באותה שנה בזמן שהמדדים האחרים המשיכו לעלות והכותב מתיחס רק מתחילת השנה ( ככה נוח לו ) לא רציני , צריך להשוות את כל המדד'ים לאותו פרק זמן !
- 6.מה האלטרנטיבה? 08/02/2022 07:31הגב לתגובה זואז היכן להשקיע? הדפיסו כספים ללא הכרה. מה יעשו איתם?. כדאי שיציעו אלטרנטיבה. להשאיר הכל במזומן , ולקבל חצי אחוז ריבית?
- 5.אני בעד האמת,גם כשהיא כואבת.תודה (ל"ת)טובה 08/02/2022 06:38הגב לתגובה זו
- 4.מעניין. (ל"ת)הקורא 08/02/2022 01:45הגב לתגובה זו
- 3.ברק 07/02/2022 22:47הגב לתגובה זוותמיד כשיש בה היופך ארה״ב נכנסת למיתון
- ממש לא (ל"ת)זגורי 08/02/2022 10:05הגב לתגובה זו
- 2.אמרת בעדינות ״רבותי שימו לב. זה דגל אדום!!! (ל"ת)אלי בי 07/02/2022 21:54הגב לתגובה זו
- . 07/02/2022 22:46הגב לתגובה זוהיום...אפשר להתחבר לכותב החביב שהעלה כתבה זאת בחן ובראש טוב...אבל יש...להעצים עשרות מונים את רוע הגזרה.
- 1.מאמר מעניין תודה (ל"ת)07/02/2022 21:14הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
