דוח חלש נוסף לרמי לוי: הרווח התפעולי נשחק למרות עליה בהכנסות - מכפיל 17
רמי לוי רוצה להיראות טוב בעיני הציבור וסופג את עליות המחירים. הוא באמת מאמין שצריך לעזור לציבור כשקשה (ואז פוליטיקאים פופוליסטיים תוקפים אותו בצורה די נבזית כאילו הוא אחראי על יוקר המחיה). אבל יש לזה גם צד שני - המבצעים, חוסר העלאת המחירים פוגעת בחברה שלו, בבעלי המניות שלו. אז אמנם הוא מחזיק ב-40.3% ממניות החברה אבל גם המחזיקים של אלטשולר שחם שמחזיקה 9.5% מהמניות נפגעים. הדוחות של רמי לוי מגיעים אחרי דוחות חלשים של שופרסל וגם של יוחננוף, טיב טעם וגם ויקטורי. מבחינתו של רמי לוי זו אסטרטגיה לטווח ארוך. השאלה אם האסטרטגיה תצליח. בכל מקרה, רשת הסופרמרקטים רמי לוי -1.38% מציגה אמנם עליה בהכנסות של 8% ל-1.75 מיליארד שקל, לעומת 1.62 מיליארד ברבעון המקביל, אבל זה רק בגלל פתיחת עוד 3 חנויות חדשות. בהשוואה ל"חנויות הזהות" מדובר על עליה של 3.3% בלבד. שיעור הרווחיות הגולמית ירד מעט ל-22.5%. הרווח התפעולי נפל ב-8% ל-62.6 מיליון שקל, בהשוואה ל-68 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווחיות התפעולית של רמי לוי ירד ל-3.6% לעומת 4.2% ברבעון המקביל. אם אתם מחפשים את הסיבה ליוקר המחיר - זה לא כאן. גם ה-EBITDA נשחק. אמנם הוא עלה קצת ל-134 מיליון שקל אבל כשיעור מההכנסות הוא ירד ל-7.7% מההכנסות, לעומת 133 מיליון שקל שהיו 8.2% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד. הרווח של רשת רמי לוי נחתך ל-24 מיליון שקל בלבד. נפילה של 44% לעומת 42 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, בעקבות זינוק של 10 מיליון שקל בהפסדים של החברה מתיק ניירות הערך הסחירים שלה (הפסדים משיערוך נכסים פיננסים). לחברה יש מזומנים של 990 מיליון שקל ומנגד חוב של 16 מיליון שקל, כאשר ברת רוצים להשתמש בחצי מיליארד שקל "להשקעה אסטרטגית, שתוביל להגדלת סל הקניות הממוצע של לקוחות החברה בסניפי החברה". רמי לוי תחלק דיבידנד של 36 מיליון שקל. מתחילת השנה חילקה הרשת דיבידנד של 208 מיליון שקל. רמי לוי, מנכ"ל רשת רמי לוי שיווק השקמה אמר בעקבות הדוחות: "בתקופה הקשה של עליות מחירים ואינפלציה גוברת, ברשת רמי לוי ממשיכים בעקביות לבוא לקראת הלקוחות, להוריד מחירים ולעשות מבצעים מעמיקים יותר. הדרך שלנו מוכיחה את עצמה ומראה גידול בהכנסות וגידול בחנויות הזהות. רשת רמי לוי היא רשת הדיסקאונט היחידה שהורידה מחירים ומראה קיטון ברווחיות הגולמית של הרשת. הרווחיות הגולמית של הרשת נמוכה יותר מאשר כל רשתות הדיסקאונט בארץ ורשתות דיסקאונט בינלאומיות. פעילות זאת של הרשת תורמת להורדת יוקר המחייה בישראל. הורדת המחירים והקיטון ברווחיות הגולמית אמנם פוגעים ברווח התפעולי של החברה אולם אנחנו רואים בכך השקעה לטווח ארוך. הלקוחות החדשים שהצטרפו לרשת הם לקוחות חדשים שיהיו נאמנים ויישארו איתנו לאורך זמן. הם יחזקו ויגדילו את בסיס הלקוחות של החברה. השקעה זו תניב לרשת יתרונות חזקים לטווח הארוך. עיקרי תוצאות תשעת החודשים הראשונים של שנת 2022: ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2022 צמחו בכ-11% לכ-5.35 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-4.82 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד - בגלל פתיחת סניפים חדשים. הרווח התפעולי בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2022 עלה בכ-6% לכ-240 מיליון שקל, בהשוואה לכ-228 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח התפעולי עמד על כ-4.5% לעומת כ-4.7% בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווחיות התפעולית נבעה בעיקר מהירידה ברווחיות הגולמית. הרווח הנקי ירד ל-141 מיליון שקל, לעומת 150 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח הנקי נבעה בעיקר מגידול בהוצאות המימון נטו, לכ-52 מיליון שקל, בהשוואה לכ-32 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, בהשפעת הירידות בשווי ההוגן של תיק ניירות ערך סחירים בשל הירידות בשווקי ההון. מכירות המתוג הפרטי ופתיחת סניפי גוד פארם: ברבעון השלישי מכירות המותג הפרטי עלו ל-22.4% מסך המכירות, בהשוואה ל-19.7% ברבעון המקביל. גם המכירות המקוונות עלו ברבעון ל-10.4% לעומת 9.2% אשתקד. מתחילת שנת 2021 ועד היום פתחה רשת 'גוד פארם' 23 סניפי פארם נוספים ברחבי הארץ. זאת, בהתאם לאסטרטגיית ההתרחבות, כך שנכון להיום רשת 'גוד פארם' מפעילה 50 סניפי פארם ברחבי הארץ. למעשה, ממועד רכישת השליטה ברשת גוד פארם בחודש מאי 2018 נפתחו 39 סניפי פארם בפריסה ארצית ובכוונת החברה להמשיך במגמת פתיחת סניפי פארם נוספים, וזאת לצד המשך הרחבת הפעילות הסיטונאית של 'גוד פארם'.
- 6.מקפיצים מחירים ובוכים - אך צוחקים בדרך לבנק (ל"ת)לילי 29/11/2022 08:52הגב לתגובה זו
- 5.פשוט אלוף 28/11/2022 20:19הגב לתגובה זולצרכנים, פשוט אלוף מוכר לוקשים כאילו היה רובין הוד. אם נשווה לסיפור, רמי לוי זה העשירים והאצילים ממש לא רובין הוד לעניים
- 4.הוגן עם המשקעים ןהלקוחות,רק לא עם העובדים שלו וחבל. (ל"ת)שי.ע 28/11/2022 20:13הגב לתגובה זו
- 3.רמי (לא לוי) 28/11/2022 20:11הגב לתגובה זוזו חברת נדל"ן שעושה הרבה כסף משכירויות.מכירות בחנויות זה כסף קטן.
- 2.המסר של לוי לכל העסקים הוא ,להיות הוגן, אל תהיה חזיר (ל"ת)יותם 28/11/2022 19:39הגב לתגובה זו
- 1.לקוח 28/11/2022 19:37הגב לתגובה זואני עברתי אליו משופרסל.הוזלה של כ 20%.הרוויח אותי כלקוח להרבה שנים.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ברק עילם ברח בזמן, על המשבר בנייס והסיכונים והסיכויים; ועל המימוש הצפוי בטאואר אחרי הזינוק המרשים
אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%.
אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת.
ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%.
מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?
נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
סיכול בלב הדאחיה בביירות העיב על הירידות במדדים בשעה האחרונה והעמיק את הירידות לקראת הנעילה, ת"א 35 ירד 1.1% ואילו ת"א 90 איבד 1.3%; קצב מוגבר של מדווחות בשבוע האחרון (המלא) לעונה ובכללן: פרטנר, עשות, גילת טלקום, טופ גאם, אקונרג'י, אשטרום פרשקובסקי ועוד; סינאל עדכנה שטעתה בכ-20 מיליון שקל בדוחות - ונפלה
המסחר בבורסה ננעל במגמה שלילית, ת"א 35 ירד 1.1% בעוד ת"א 90 איבד 1.3%.
מדד הבנקים עבר מירידות קלות לעליות של 0.54%, ת"א ביטוח ירד 0.90%. ת"א נדל"ן סגר בירידות של 0.88%, ת"א נפט וגז איבד 3.16% כש דלק קבוצה -4.32% משכה אותו למטה.
נשארו לנו עוד חמישה ימי ראשון בהם הבורסה תפעל כסדרה, כשב-2026 הבורסה תסנכרן עם הבורסות בחו"ל וימי המסחר יעברו לשני עד שישי.
דובר צה"ל מעדכן על תקיפת מחבל בכיר (על פי דיווחים מס' 2 בחזבאללה) בלב ביירות. זה גם מצטרף לאירועים שהציפו לנו במהלך הסופ"ש את השבריריות של המצב הביטחוני. סדרת תקיפות של צה"ל במהלך השבת בתגובה להפרת הסכם הפסקת האש ע"י חמאס כשמחבל חצה את הקו הצהוב וירה על הכוחות, חמאס ביקשה מהמתווכות כי ילחצו על ישראל לכבד את ההסכם. מבכירים ישראלים נמסר, כמו גם ציוץ של רוה"מ בנושא, כי ישראל מחויבת להסכם הפסקת האש ואילו ארגון הטרור הוא שהפר אותו. על פניו נראה שההסלמה נעצרה אך יש מי שכבר מכנה את ההתנהלות בעזה כ"לבנוניזציה" - סיכולים ממוקדים כדי לשמר את ההרתעה. ובהשלכה לשוק, ככה"נ אין באירועים האלה משהו שאמור ליצור פאניקה אצל המשקיעים.
מיטב מפרסמים את התחזית השנתית של אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של הקבוצה.זבז'ינסקי לא מנסה לייפות את המציאות. הוא קובע כבר בהתחלה מעריך שהכלכלה העולמית נכנסת לשנה שבה הצמיחה תהיה מהנמוכות ב-15 השנים האחרונות, השווקים מתומחרים ברמות שיא כמעט בכל מדד אפשרי וכל זה בזמן שהמנוע היחיד שמחזיק את הכלכלה האמריקאית (והשווקים בעקבותיה) הוא ההייפ סביב בינה מלאכותית, שכבר מראה סימני עייפות ראשונים. הוא מציג תמונה שבה ארה"ב עלולה להדרדר למיתון אם ה-AI לא ימשיך לספק את הסחורה, אירופה מתאוששת בקצב איטי מדי, יפן מסוכנת פיננסית, ובכל זאת דווקא יש מקומות שבהם הוא רואה הזדמנות אמיתית: אסיה (אפילו סין), ישראל ובעיקר השקל החזק והזרמות הענק לקופות הגמל והפנסיה - "אין מניות זולות" התחזית ל-2026 של אלכס זבז'ינסקי
הריבית צפויה לרדת מחר. הסיכוי שנגד בנק ישראל לא יוריד את הריבית למרות הירידה באינפלציה, דולר חלש יחסית (למרות העלייה בשבוע החולף), הפסקת האש - נמוך מאוד. השוק כבר מתמחר מזמן הורדת ריבית ויש בפועל עיוות בין השוק לבין הריבית של בנק ישראל. הורדת ריבית צפויה להיות נמוכה - רבע אחוז. חצי כמובן יפתיע מאוד.
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- מימון ישיר זינקה 8.9%; מלם-תים צנחה 9.5%, פולירם 8.2% - נעילה מעורבת בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואיך הורדת הריבית הזו תשפיע? היא כבר גלומה במחירים אבל היא כן תעיד על מגמה להורדת ריבית וזה חשוב. הצפי הוא שהריבית תרד ב-0.75% ואפילו 1% שלם בטווח של שנה, וזה יהיה כבר משמעותי - גם בשוק הפיננסי לאגרות החוב ולמניות שיהפכו אטרקטיביות יותר, גם לשוק המימון - ריביות נמוכות יותר ומשכנתאות נמוכות יותר. משקיעים סולידים יסתפקו בפחות או שיגבירו סיכונים כשבנוסף הורדת הריבית תעלה את הצמיחה במשק - הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
