ריט 1 ממשיכים להניב; עליות דו ספרתיות ב-NOI וב-FFO
ריט 1 ריט 1 -3.09% עם נתונים חזקים- ה-NOI עמד ברבעון האחרון על 102 מיליון שקל, עלייה של 17% לעומת הרבעון המקביל, שם עמד על 87 מיליון שקל. הגידול נבע בעיקר מהנבה של שטחים שהושכרו בתקופה, עליית שכר הדירה בתחום המשרדים, מהנבה של נכסים חדשים שנרכשו בתקופה, ומשיפור בתוצאות בתחומי המסחר והחניונים. ה-FFO הריאלי ברבעון עלה בכ-21% לסך של 78 מיליון שקל, לעומת סך של כ-65 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה. העלייה ב-FFO הריאלי מיוחסת בעיקר לעלייה ב-NOI ברבעון.
תחזיות החברה ל-NOI ו-FFO הריאלי להמשך שנת 2022 עלו שתיהן. ה-NOI הצפוי לשנה עומד כעת על בין 405 ל-410 מיליון שקל לעומת עומדן מקורי של 390-400 מיליון. ה-NOI השנתי, בהתאם לתחזית החדשה אמור לגלם עליה של לפחות 16% בשנת 2022 לעומת 2021, שעמד על 349 מיליון שקל. התחזית כעת ל-FFO הריאלי לשנה נמצאת בין 302 מיליון ל-307 מיליון שקל, זאת לעומת אומדן מקורי של 294-304 מיליון. ה-FFO הריאלי השנתי, בהתאם לתחזית החדשה, גם הוא מציג עליה מרשימה בשנת 2022 של לפחות 18% לעומת ה-FFO הריאלי ב-2021, שעמד על 254 מיליון שקל.
החברה הודיעה על השלמה של רכישת 50% מנכס המושכר למלון "פאבליקה" בהרצליה פיתוח, מידי איסתא ליינס, בתמורה ל-115 מיליון שקל. הנכס מושכר ברובו למלון העסקים הכולל 159 חדרים ב-6 קומות.המלון נפתח בשנת 2017, ומוגדר כמלון ארבעה כוכבים על ידי רשת 'ישרוטל', המפעילה את המלון ביחד עם השותף של ריט 1 בנכס. בעסקה נוספת בצעה החברה ברבעון החולף התקשרות לרכישת 67.5% מחניון "הכיכר" בסמוך לכיכר דיזינגוף בתל אביב. התמורה לרכישה עמדה על כ-86 מיליון שקל והעסקה צפויה להסתיים בספטמבר הקרוב.
הכנסות החברה משכירות עמדו ברבעון האחרון על 108 מיליון שקל, עלייה של 16% מהרבעון המקביל בשנה שעברה, שעמד על 93 מיליון. הרווח הכולל ברבעון עלה אף יותר עם 269 מיליון שקל המהווים עלייה של כמעט פי 3 מהרבעון הקודם, בו עמד הרווח הכולל על 91 מיליון שקל. רוב העלייה ברווח נגרמה כתוצאה משערוך גבוהה של נדלו להשקעה, בסך של 277 מיליון שקל ברבעון הנוכחי.
- ניתוח רבעוני: מה עשו חברות הנדל״ן המניב והאם השווי מצדיק את העליות?
- גב ים: 9% צמיחה ב-NOI, שיעור התפוסה יציב על 96%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד של 0.2 שקלים למניה, בסך של 37 מיליון שקל, אשר ישולמו ב-20 לחודש ספטמבר. שווי החברה עומד כיום על 3.9 מיליארד שקל עם שער של 21.3 שקל למנייה, עלייה של 24% מהשפל של 17.2 שקל למנייה שנרשם באמצע יוני ו-8% מתחת לשיא של 23.1 שקל למנייה שנרשם בחודש ינואר.
הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית של חברות הביטוח
אם חשבנו שהעושק של חברות הביטוח בפוליסות החיסכון מסתיים במסלולים על ה-S&P שם הם כנראה ניצלו את הנהירה הציבורית לאפיקים האלה, התבדינו. גם באפיק השמרני ביותר - הפוליסה השקלית הדפוס הזה ממשיך. זה אמור להיות מסלול סולידי שנותן לחוסכים יציבות, נזילות וביטחון, אבל בפועל הוא מכרה זהב בשביל חברות הביטוח ותשואת זבל לחוסכים. מדובר במוצר שמנוהלים בו למעלה משני מיליארד שקל מכספי הציבור, עם דמי ניהול שמגיעים עד ל-0.8% בשנה על השקעות שאין בהן כמעט ניהול ויש להם תחליפים באפס דמי ניהול - קרנות כספיות הן בדמי ניהול של כ-0.15%-0.2% והן מוצר עדיף שמספק תשואה טובה יותר, ופיקדונות בנקים עם אפס דמי ניהול ומק"מים גם עם אפס דמי ניהול, אך עם עמלת קנייה ומכירה (של 0.05% עד 0.1%). כל המוצרים האחרים נתנו בנטו יותר במבט לאחור ועם עלויות נמוכות יותר. איך אתם הייתם קוראים לזה? ניצול, עושק, שוד, אולי אפילו גניבה?
צריך להגיד שזה חוקי. חברות הביטוח פועלות בהתאם לחוק, אם החוק מאפשר אז הן נכנסות לשם, אבל שלא יתפלאו אחר כך שהן בהדרגה הופכות לשנואות - הבנקים "זכו בצדק" בטייטל של הגופים השנואים במדינה, אבל חברות הביטוח מתקרבות לשם בצעדי ענק עם ביטוחים יקרים, דמי ניהול מופרזים וניצול של חוסר הידע של הציבור. לא הוגן ולא הגון, אבל טוב לכיס - חברות הביטוח בשנת שיא ברווחים וזה מתבטא בזינוק במניות בבורסה.
ובחזרה למוצר השקלי. מוצר פשוט עם הרבה תחליפים. פוליסת חיסכון שקלית היא הפוליסה הסולידית ביותר, אמורה להניב תשואה חסרת סיכון. הסיכון מגיע ממקור אחר לגמרי - מדמי הניהול.
במרכז התמונה נמצאת הראל, היא מנהלת כ-727 מיליון שקל במסלול השקלִי וגובה עליו 0.76% דמי ניהול. מדובר בכ-5.5 מיליון שקל שנגבים מדי שנה מהחוסכים על השקעה שהניבה 4.5% בשנה האחרונה, מתחת לתשואה של קרנות הכספיות, רק שבקרנות הכספיות זה הנטו. בפוליסה צריך לתת 0.76% להראל וזה משאיר סדר גודל של 3.75%.
- הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
- תביעת הדיבה של היזם נדחתה: הדיירים זעמו - ובצדק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הפוליסות חיסכון הן בסביבה דומה של תשואה נטו - מתחת למכשירים האחרים, הראל היא לא היחידה, אבל היא הגדולה ביותר.
בדקנו את כל הגופים -התשואה הממוצעת בפוליסות השקליות עומדת על כ-4.5% ברוטו לשנה ואם ננכה מזה את דמי הניהול - שנעים סביב 0.7%-0.8% - נשאר עם תשואה של כ-3.7% בנטו. הפיקדונות בתקופה הזו הניבו מעל 4% (ועד 4.4%), הקרנות הכספיות כ-4.5%.
חוץ מהראל שהיא הגדולה ביותר, יש פוליסה למגדל שגובה דמי ניהול של 0.78%, הפניקס 0.74%, ו-כלל עם 0.72%.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגההתחממות בעזה הרעידה את הבורסה: חברות הביטוח איבדו 2%, ת"א 90 נפל 1.8%
כ-20 מטרות הותקפו ברצועה ותמיכה בתגובה נחרצת מגיעה מימין ומשמאל - חילופי האש מסכנים את ההסכם והבורסה נלחצה ללמטה; חברות הביטוח נפלו וחששות מבלימת הורדת ריבית הקריסו גם את ת"א בניה
הבורסה נעלה את יום המסחר הראשון לשבוע בירידות חדות. ת"א 35 איבד 1.14% בעוד ת"א 90 נפל 1.79%.
בהסתכלות רחבה המגמה הייתה שלילית גם כן - מדד הבנקים ירד 0.56% בעוד ת"א ביטוח איבד 2%. ת"א נדל"ן יריד 2.26% ות"א בניה בלט לשלילה עם ירידה של 3.6%. גם ת"א נפט וגז ירד 1.67%.
המימוש הטבעי צפוי להימשך היום בבורסה. "קנה בשמועות - מכור בידיעה" - אומר הכלל הידוע. אין כאן הבטחה, אבל זה תופס במקרים רבים. הערכנו שסיכוי טוב שזה מה שיקרה אצלנו אחרי החזרת החטופים החיים וסיום המלחמה. והנה זה קורה. השוק ירד בימים האחרונים. באותה כתבה דיברנו על הסיכון הכפול, מצד אחד השוק מתמחר הפסקת אש ארוכה ומצד שני יש אפשרות לחזרה למלחמה אם הפסקת האש לא תחזיק מעמד, ובשני המקרים יש סיכון לירידות.
והנה, כשבוע לאחר הפסקת האש ונסיגת צה"ל מחלקים נרחבים ברצועה, הלחימה מתחדשת בדרום עזה: חיל האוויר תקף ברפיח בעקבות ירי לעבר כוח צה"ל, ובמקביל דווח בעזה על אש מסירות חיל הים לעבר החוף. מדובר בהפרה נוספת של הפסקת האש, לאחר שבימים האחרונים מחבלים חמושים יצאו ממנהרות בחאן יונס וברפיח ותקפו כוחות צה"ל, חלקם חוסלו מהאוויר. לפי ההנחיות החדשות, כוחות צה"ל במרחבי החיץ מוגבלים מאוד בפתיחה באש, גם מול חמושי חמאס, שעל פי הערכות פרסו מחדש כ-7,000 לוחמים ברחבי הרצועה. ברקע אמור להתקיים המו"מ לשלב השני בתוכנית טראמפ הכולל נסיגות נוספות ופריסת כוח בינלאומי, בעוד בעזה נותרו 16 חטופים חללים שגופותיהם מוחזקות בידי חמאס. גורם ישראלי הוסיף כי בתום הערכת מצב, צה״ל מכין כעת ״סט תקיפות״ בעזה. הערת אגב, הבוקר החליטו על שינוי השם של המלחמה, מחרבות ברזל למלחמת התקומה, והדיווחים מהיום מעלים שאלות על התזמון.
ברקע הדיווח הירידות מעמיקות. בעוד הירידות במדדים מעמיקות, הדולר גם מתחזק מול השקל דרך המסחר באופציות, אם כי התנועה האחרונה בדולר כבר גילמה ככל הנראה חלק מהסיכון. הדולר הגלום נסחר לפי 3.31 שקל לדולר - למעבר לעמוד דולר-גלום לחצו על התמונה -
- ת"א 35 איבד 1.2%, מדד הבנקים נפל 3.5%
- השבבים משכו למעלה, חברות הביטוח למטה - נעילה מעורבת בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שעוד הדיווח על התקיפה אומר שהריבית בישראל עשויה להישאר ללא שינוי, למרות שהשוק תמחר עד הבוקר שהריבית תרד בוודאות בהחלטה הקרובה של בנק ישראל. כרגע אין וודאות כזו, וייתכן שבנק ישראל יחכה למועד מאוחר יותר.
