אפסייד של 25% לחברת חילן - מבנק הפועלים
בנק פועלים -0.11% מעניק אפסייד נאה של 24.7% למניית חברת ה-IT חילן 0.28% למחיר יעד של כ-219 שקל (לעומת 174.8 שקלים אמש). וזאת בעקבות התוצאות הטובות שהחברה הציגה ברבעון השני של השנה.
לדברי ירון פרידמן, מנהל דסק מניות ביחידת המחקר של בנק הפועלים: "בעקבות התוצאות העסקיות המצויינות של חילן, ולאור הצפי שלנו להמשך המגמה החיובית בתוצאותיה גם במבט קדימה, ובשל יתרות המזומנים הגבוהות שלהערכתנו ינותבו לרכישות נוספות ויתכן שגם להגדלת הדיבידנד לבעלי המניות בחברה, אנו מותירים את המלצתנו למניית חילן על "תשואת יתר" בסיכון נמוך. בעקבות השיפור בתוצאות, מעבר לצפי שלנו, אנו מעלים את מחיר היעד למניית החברה".
"מבחינת תוצאותיהן העסקיות, חברות ה-IT (טכנולוגית המידע) הנסחרות בבורסה בתל אביב הן בין המנצחות הגדולות של משבר הקורונה. המשבר, שפרץ במארס אשתקד, הגביר באופן משמעותי את הביקושים לשירותיהן של חברות אלו, בין אם מדובר בהאצה של פרויקטים דיגיטליים, מתן פתרונות להמשכיות עסקית, ובכלל זה גישה מרחוק, מעבר לענן, הגנות סייבר ועוד, ואף הגביר את הביקושים לחומרה ("ברזלים"): ראוטרים, דונגלים, לפטופים ועוד.
ברבעון השני של 2021 השפעות המגיפה אומנם ירדו, בשל העובדה כי רבעון זה היה נטול סגרים, וכי גם חלק ניכר משאר המגבלות הוסרו או הוקלו במידה משמעותית ברבעון. אלא שבחודש מאי התרחש מבצע "שומר החומות", ששיתק חלק ניכר ממרכז הארץ בשל ירי הטילים, והחזיר חלק ניכר מהעובדים לעבוד מהבית בשל הסיכון הביטחוני – מה שהמחיש כי גם בעולם "נטול קורונה" (עולם שכרגע נראה עדיין רחוק מאוד מאתנו) הצורך בפתרונות של המשכיות עסקית נותר רלבנטי מאוד למשק הישראלי.
- אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
- בוול-סטריט לא מתרשמים מהירידות באפל - רואים אפסייד של 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חילן עצמה הציגה תוצאות חזקות מאוד לרבעון השני, שהיו אף טובות מההערכות המוקדמות (והאופטימיות) שלנו. החברה הציגה צמיחה בכל שורות הדוח ובכל מגזרי הפעילות שלה, וכן הציגה שיפור בשולי הרווח ביחס לרבעון המקביל וביחס להערכות המוקדמות שלנו. בנוסף, חילן הכריזה על חלוקת דיבידנד חצי שנתי של 22.5 מיליון שקל, המוכיחה את איתנותה הפיננסית הגבוהה".
"הקופה של חילן גדושה במזומנים והרכישות צפויות להימשך"
"ענף ה-IT הוא מהבולטים בתחום הרכישות והמיזוגים בישראל. החברות הגדולות בתחום רשמו שיעורי צמיחה מרשימים בעשור האחרון, הן בזכות צמיחה אורגנית, אך לא מעט בזכות שרשרת ארוכה של רכישות. החברה האגרסיבית ביותר בנושא היא מטריקס, אולם גם חילן ביצעה בשנים האחרונות רכישות משמעותיות, כשהבולטת שבהן היא רכישת נס בשנת 2014. אומנם ב-2020 גל הרכישות והמיזוגים הוקפא בשל משבר הקורונה, אולם לאחרונה הוא התחדש, כשוואן רכשה את חברת טלדור. חילן עצמה לא ביצעה רכישה מהותית אשתקד, ובעיקר עסקה בהשלמת מיזוג חברת Payday האמריקאית, שאת רכישתה השלימה בתחילת 2020 (טרם פרוץ משבר הקורונה), כראש גשר לתחום השכר בארה"ב.
נכון לסוף הרבעון, חילן ממשיכה להציג מאזן חזק מאוד, עם יתרות נזילות של 219 מיליון שקל, וחוב פיננסי (ברוטו) של כ-120 מיליון שקל, כלומר עם עודפי נזילות גבוהים של כ-99 מיליון שקל. לכך יש להוסיף את קצב ייצור המזומנים מפעילות שוטפת של החברה, שעומד על מעל ל-100 מיליון שקל בשנה בממוצע. ב-2020 החברה, כמו מתחרותיה, הציגה תזרים חריג מאוד לחיוב של 281 מיליון שקל, אולם בחציון הראשון של 2021 נמשך התזרים החזק עם כ-100 מיליון שקל – כך שמדובר בחברה עם נתונים פיננסיים חזקים מאוד. לפיכך אנו מעריכים כי חילן צפויה להמשיך ולבצע רכישות של פעילויות במהלך השנים הקרובות (גם אם לא בטווח המיידי), כשהכוון יהיה הרחבת סל הפעילות הגיאוגרפי (כמו הכניסה לארה"ב עם payday, שתהווה אולי בסיס לרכישות נוספות שם), או רכישה של פעילויות משיקות לפעילות הקיימת של הקבוצה בישראל".
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- מיכפל נכנסת לבורסה לפי שווי של 770 מיליון שקל; האם היא מעניינת?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
הכנסות הסתכמו בכ-427.1 מיליון שקל ברבעון השני של השנה, לעומת הכנסות של כ-389.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. לדברי החברה, הגידול בהכנסות נובע התאוששות הפעילות העסקית במשק ממשבר הקורונה בהשוואה לתקופה המקבילה.
- 1.חברה מעולה. תמשיך לעלות בקצב גבוה. (ל"ת)25/08/2021 10:09הגב לתגובה זו

המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%

חלל תקשורת מזנקת 12%, ארית יורדת 3.6%; המדדים במגמה חיובית מתונה
יום המסחר האחרון לשבוע מתנהל במגמה חיובית קלה, אחרי ירידות חדות אתמול במחזור גבוה; החוזים בוול סטריט מצביעים על פתיחה חיובית לאחר הורדת הריבית הראשונה לשנת 2025
אחרי ירידות חדות אתמול של עד 2% הבורסה מתנהלת במגמה חיובית מתונה כשהמדדים מטפסים עד 0.4%. ת"א 35 עולה 0.1%, בעוד ת"א 90 מוסיף כ-0.4%.
בסקטורים האחרים, התמונה מעורבת - מדד הבנקים יורד 0.2%, בעוד ת"א ביטוח עולה כ-0.3%. ת"א נדל"ן נסחר ללא שינוי משמעותי ות"א נפט וגז מוסיף 1.4%.
המגמה החיובית הקלה מגיעה כאשר בוול סטריט החוזים מצביעים על פתיחה חיובית. החוזים מטפסים עד 1% בהובלת הנאסדק. האווירה החיובית מגיעה ברקע הורדת הריבית הראשונה לשנת 2025 וצפייה לעוד 2 כאלה עד לסוף השנה, כאשר הפד עובר להתמקד בשוק התעסוקה ומנסה לתמרץ את הכלכלה לפני שהמשבר יעמיק. סקטור השביים בולט לחיוב, כאשר מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -2.62% עולה כ-2.5% במסחר המוקדם, דבר שעשוי להשפיע גם על מניות השבבים המקומיות כמו נובה נובה -0.84% , קמטק קמטק 3.23% , קווליטאו קווליטאו 1.71% ועוד.
אתמול נרשם שיא במחזור המסחר שהגיע ל-4.2 מיליארד שקל, מחזור שעקף גם את הימים הפעלתניים ביותר שראינו באוגוסט וסימן על המעורבות הגדולה של השחקנים בשוק ומימושים גדולים. הבוקר המחזור גבוה באופן יחסי לשעות הראשונות ועקף את המיליארד שקל דבר שגם מסמן את קרב הורדות הידיים שמתנהל ברגעים אלה. את המחזורים הגדולים מרכזות אלביט מערכות , לאומי -0.07% ופועלים -0.11% עם מחזורים של כ-28 מיליון שקל בממוצע. אם שאלתם את עצמכם מי היו המוכרים אתמול, ביזפורטל ניתוח את תנועות הכסף, והתוצאות לפניכם הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
אתמול הפד' הוריד ריבית באחת מהפגישות המתוקשרות של השנתיים האחרונות (להרחבה - הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?). הורדה ראשונה אחרי תשעה חודשים שמסמנת מצד אחד התחלה של 'פיבוט' במדיניות הבנק המרכזי אבל כזאת שמגיעה עם מסרים סותרים מצד היו"ר פאוול שמסגר את הורדת הריבית ככזאת שבוצעה כדי לנהל סיכונים מול קפאון בשוק עבודה. וול סטריט סיימה אתמול את המסחר במגמה מעורבת כשהמשקיעים מצד אחד שמחו לראות את הציפיה מתממשת אבל העתיד נשאר בהרבה סימני שאלה כשממוצע ההצבעות של חברי הועדה הפתוחה מכוון ל-2 הפחתות נוספות עד לסוף השנה - אבל בינתיים החוזים על וול סטריט חוזרים לטפס
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז חשוב לומר שאנחנו בסביבה אחרת. אנחנו במלחמה שמתארכת ובתקציב שנפרץ כבר 3 פעמים כדי לתדלק את המערכה. האינפלציה אצלינו מתכנסת לכיוון הטווח העליון של יעד בנק ישראל אבל הנגיד - למרות שהקולגה מוושינגטון נותן לו את "האישור" - סביר להניח שירצה להמתין עוד קצת עם הורדת הריבית כאן בארץ.