אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
וויקס וויקס זוכה לאמון מצד בית ההשקעות אופנהיימר. החברה פרסמה אתמול דו"חות טובים מהתחזיות, עם האצה בקצב הצמיחה ומנוף תפעולי חזק, והעלתה שוב את תחזיותיה ל-2024. החברה הציגה צמיחה של 12% בהכנסות ברבעון החולף ושל 15% בהזמנות, עם שיעור FCF של 27%, וצופה המשך צמיחה דו-ספרתית גם בעתיד. התקדמות בפעילות מול שותפים ושימוש גובר בכלי AI, שהושקו לאחרונה על ידי וויקס הם הגורמים שעשויים, לדעת אופנהיימר, להוביל להאצה בצמיחה ב-2025, כשהשמירה על מבנה הוצאות יציב מספקת פוטנציאל להמשך השיפור ברווחיות ובתזרים המזומנים. בית ההשקעות החליט לשמור על המלצת האפסייד עם מחיר יעד של 200 דולר על מניית החברה, ומציינים אותה בתור שילוב נדיר של צמיחה גבוהה ותמחור נמוך, לעומת שאר המתחרות שלה. ברבעון השני של 2024 הציגה ויקס הכנסות של 436 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 12%, צבר הזמנות של 458 מיליון דולר (צמיחה שנתית מואצת של 15%), מעל מהתחזיות של 434 ו-444 מיליון דולר, בהתאמה. שיעור הרווח הגולמי נותר ברמתו הגבוהה של 68%, הרווח התפעולי היה 90 מיליון דולר, מעל הצפי של 78 מיליון דולר, ואילו תזרים מזומנים חופשי FCF (בנטרול השקעות בהקמת המטה החדש בגלילות) עלה לשיא של 118 מיליון דולר - 27% מסך ההכנסות. החברה סיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של כ-800 מיליון דולר, לאחר השלמת תוכנית ה-buy back של כמיליארד דולר בשנים האחרונות, כנגד חוב בגין אג"ח להמרה של 571 מיליון דולר (מזומנים נטו של כ-230 מיליון דולר). תמהיל מכירות: פעילות מנויים Creative Subscriptions הניבה הכנסות של 312 מיליון דולר - צמיחה של 9% בדומה לצפי, עם רווח גולמי של 84%, צבר הזמנות של 329 מיליון דולר, ו ARR של 1.28 מיליארד דולר, צמיחה של 10%. הפעילות העסקית הציגה הכנסות של 124 מיליון דולר וצבר הזמנות של 129 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 20% ו-24% בהתאמה, עם שיעור רווח גולמי של 30%. הפעילות מול השותפים רשמה צמיחה שנתית גבוהה של 29%, לרמה של 148 מיליון דולר - כשליש מסך ההכנסות, כשפעילות התשלומים צמחה ב-21% והציגה GPV של 3.2 מיליארד דולר עם take rate ברמת שיא של 1.68%. הנהלת ויקס העלתה פעם נוספת את תחזיותיה ל-2024, וצופה השנה הכנסות של 1.75-1.76 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 12%-13%, צבר הזמנות של 1.82-1.80 מיליארד דולר, צמיחה של 13%-14%, ועלייה ב-FCF מתואם לטווח של 470-460 מיליון דולר - 26%-27% מהכנסות, לעומת התחזית הקודמת של 455-445 מיליון דולר. החברה שומרת על יציבות במבנה ההוצאות התפעוליות, ובכך אמורה ליהנות ממנוף תפעולי גם בהמשך. פעילות WIX נהנית ממומנטום חזק מול שותפותיה בקרב חברות בניית אתרים ארגוניים, בעקבות השקת פלטפורמת Studio ומהשקה האחרונה של מגוון פתרונות מבוססי AI, המשפרים את חווית המשתמשים ומובילים לשיפור ביחס המרת לקוחות למנויים בתשלום. בבית ההשקעות צופים שהמגמות האלה יימשכו, עם צפי להאצה בהכנסות החברה ב-2025, במקביל ליצירת מזומנים.
- 1.למה 14/08/2024 15:43הגב לתגובה זואחרי דוחות כאלה טובים מצופה מהמניה לעוף למעלה למה זה לא קרה ואפילו קצת להיפך?
ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני
הדיווח האחרון בטופס 13F שפורסם ביום חמישי חשף פוזיציה חדשה בדי.אר הורטון ובלנאר, שמעידה על אמונה כי הריביות צפויות לרדת, מה שעשוי להיטיב עם שוק הדיור; במקביל, התגלו רמזים על רכישה חסויה נוספת
וורן באפט ממשיך להפתיע. הדו"ח הרבעוני של ברקשייר הת׳אוויי חשף כי החברה רכשה מיליוני מניות של חברות נדל"ן אמריקאיות כמו די.אר הורטוןD R Horton Inc 1.05% עם רכישה של כ-1.5 מיליון מניות בשווי של כ־191 מיליון דולר, והגדילה משמעותי את החזקתה ב-לנאר Lennar 1.76% לכ-7.2 מיליון מניות, בשווי כולל של כ־799 מיליון דולר. באפט שמר על הפתעה נוספת, בצורת שורת רכישה חסויה, שלא פורטו בה המניות המדויקות שנרכשו.
חיזוק החשיפה לשוק הדיור האמריקאי, מגזר
שנפגע קשות מעליית הריבית והאינפלציה, מעידה על אמונתו של באפט שהסקטור מתחיל להראות סימני התאוששות, בין היתר על רקע ירידה מסוימת בריביות והתקררות בלחצי המחירים.
לצד רכישות אלו, עלתה תשומת הלב הציבורית להשקעה משמעותית של ברקשייר במניות יונייטד הלת' UnitedHealth 12.78% , שם נרכשו יותר מ-5 מיליון מניות בשווי של כ-1.57 מיליארד דולר. אמנם נכון לסוף הרבעון ברקשייר רשמה הפסד של כ-13% על ההשקעה, אך עצם הגילוי על הרכישה גרם למניית UNH לזנק ב-11% ביום אחד. לכך הצטרפה גם העובדה ששני גופי השקעות נוספים חשפו כי הגדילו גם הם חשיפה למניה.
מדיניות של סודיות
במקביל, אחת המועמדות המרכזיות לתואר "המניה הסודית" היא יצרנית הפלדה Nucor Nucor Corp 0.73% . מניית החברה פרצה ביום שישי רמה טכנית
חשובה, לאחר שנחשף כי ברקשייר מחזיקה בה 6.6 מיליון מניות, שנרכשו לפי מחיר ממוצע של 129.54 דולר, הרבה מתחת למחיר הנוכחי שעומד על כ-153 דולר. הרווח הנאה, יחד עם דפוסי הרכישה הקודמים והתגובה החיובית בשוק, מחזקים את ההשערה שנוקור הייתה חלק מהרכישה החסויה. עם זאת,
העובדה שמחירי המניה לא ירדו משמעותית במהלך הרבעון עלולה לרמז כי מדובר ברכישה ישירה ולא בהיקף שהצדיק חסיון רגולטורי.
- סולאראדג' זינקה 17% בעקבות פירסט סולאר שעלתה ב-11%, אפלייד מטיריאלס צנחה 14% ואיתה ירדו נובה 6% וקמט
- באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקשייר נהגה בעבר לשמור רכישות חסויות כדי למנוע ממתחרים לנהור אחרי אותן השקעות, ובכך להקפיץ את מחיר המניה לפני שסיימה לצבור אחזקה
משמעותית. כך קרה למשל בהשקעה של 7 מיליארד דולר בחברת הביטוח צ׳אב Chubb Corp -0.55% ב-2024, שפורסמה באיחור לאחר שתי דחיות בבקשה לחשיפה פומבית. גם מניות שברון Chevron Corp. 0.9% ו-ורייזון Verizon Communications Inc. 1.7% דווחו באיחור במהלך 2020 ו-2021, מטעמים דומים.
צילום: Pixabayהיום לפני...פיחות המטבע החד שיצר גלי הדף בכל העולם ומה קרה היום לפני
היסטוריה כלכלית - "מה קרה היום לפני..." - מדור מיוחד שמוקדש לאירועים המרכזיים בכלכלה ובשווקים בישראל ובעולם. והיום - על ההתרחשויות הבולטות ב-17 באוגוסט
17 באוגוסט 2005 - תוכנית ההתנתקות יוצאת לפועל, העלויות: עשרות מיליארדים
ב-17 באוגוסט 2005 נכנסה מדינת ישראל לאחד המהלכים הדרמטיים בתולדותיה - תוכנית ההתנתקות. במסגרת זו פונו כ-8,000 תושבים מגוש קטיף ומארבעה
יישובים בצפון השומרון. הפינוי לווה במבצע לוגיסטי מורכב, שכלל עשרות אלפי חיילים ושוטרים. העלות הכלכלית הישירה הוערכה ב-8-10 מיליארד שקל, ויש שטענו כי בפועל חצתה את 12 המיליארד. חלק הארי הוקדש לפיצויים נדיבים למשפחות, סיוע לעסקים ותמריצים לדיור חלופי. בנוסף,
הושקעו מיליארדים בפיתוח יישובי קליטה בנגב ובאשקלון, בבניית תשתיות חינוך ובריאות ובמתן מענקי הסתגלות. מעבר לעלות הישירה, נגרמו גם הפסדים עקיפים: גוש קטיף היה מוקד חקלאי חשוב שתרם ליצוא החקלאי הישראלי, והפסקת פעילותו פגעה במוניטין ובשיעור התוצרת. ההשלכות ניכרו גם ברמת המאקרו - תקציב המדינה התרחב, הגירעון גדל, והצורך בגיוס חוב נוסף עלה. מנגד, ההשקעות בתשתיות וביישובי הקליטה תרמו בטווח הבינוני לפיתוח אזורי, בעיקר בנגב המערבי.
17 באוגוסט 1999 - רעידת אדמה בטורקיה גובה קורבנות בנפש ונזקים כספיים כבדים
ב-17 באוגוסט 1999 פקדה את אזור איזמיט שבטורקיה רעידת אדמה בעוצמה 7.6, מהקטלניות בהיסטוריה של המדינה. מעל 17 אלף בני אדם נספו, מאות אלפים איבדו את בתיהם, ותעשיות שלמות קרסו. הנזק הכלכלי הוערך ב-12-20 מיליארד דולר - סכום עצום ביחס לתוצר המקומי. האסון שיתק מפעלי פלדה, זיקוק נפט, נמלים ומסילות ברזל. הפגיעה ביצוא ובשרשראות אספקה הביאה לצניחת הצמיחה, להיחלשות הלירה ולהקשחת תנאי האשראי.
הממשלה נאלצה להטיל “מס רעידת אדמה” ייחודי, לגייס חוב בינלאומי ולבצע רפורמות בביטוח ובתקני בנייה. האסון חידד את חולשת מוסדות המדינה ואת הצורך ברגולציה מחמירה ובהיערכות לאסונות. עם השנים, ההרס הפך גם לזרז לשינוי: השקעות עתק הוזרמו לשיקום תשתיות ולחיזוק מבנים, התקנים הותאמו לסטנדרטים מערביים, והמשק קיבל דחיפה בהיבטי מודרניזציה. הטרגדיה המחישה לעולם עד כמה כלכלה מתעוררת חשופה לאירועי טבע, וכיצד אסון עלול להפוך למנוף לשינוי כלכלי ומוסדי רחב.
- בעקבות צניחת הרובל: הבנק המרכזי הרוסי העלה את הריבית ל-12%
- רוסיה ממשיכה להתרחק מהמערב; גזפרום תסחור בגז עם סין ברובל ויואן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
17 באוגוסט 1998 - רוסיה מכריזה על פיחות חד ברובל, קרנות אמריקאיות מתמוטטות
ב-17 באוגוסט 1998 התרחשה אחת המפולות הפיננסיות המשמעותיות של העשור. ממשלת רוסיה הכריזה על פיחות חד ברובל, הקפאת חובות חיצוניים ורה-ארגון של אג"ח ממשלתיות קצרות טווח. הצעדים שיקפו מצוקה כלכלית עמוקה, והציתו משבר אמון חריף: בנקים קרסו, האינפלציה זינקה, והציבור איבד גישה לפיקדונות. עסקים בינלאומיים עצרו את פעילותם, והשווקים המתעוררים חוו גלי הדבקה - ירידות חדות ובריחות הון.
