אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
וויקס וויקס זוכה לאמון מצד בית ההשקעות אופנהיימר. החברה פרסמה אתמול דו"חות טובים מהתחזיות, עם האצה בקצב הצמיחה ומנוף תפעולי חזק, והעלתה שוב את תחזיותיה ל-2024. החברה הציגה צמיחה של 12% בהכנסות ברבעון החולף ושל 15% בהזמנות, עם שיעור FCF של 27%, וצופה המשך צמיחה דו-ספרתית גם בעתיד. התקדמות בפעילות מול שותפים ושימוש גובר בכלי AI, שהושקו לאחרונה על ידי וויקס הם הגורמים שעשויים, לדעת אופנהיימר, להוביל להאצה בצמיחה ב-2025, כשהשמירה על מבנה הוצאות יציב מספקת פוטנציאל להמשך השיפור ברווחיות ובתזרים המזומנים. בית ההשקעות החליט לשמור על המלצת האפסייד עם מחיר יעד של 200 דולר על מניית החברה, ומציינים אותה בתור שילוב נדיר של צמיחה גבוהה ותמחור נמוך, לעומת שאר המתחרות שלה.
ברבעון השני של 2024 הציגה ויקס הכנסות של 436 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 12%, צבר הזמנות של 458 מיליון דולר (צמיחה שנתית מואצת של 15%), מעל מהתחזיות של 434 ו-444 מיליון דולר, בהתאמה. שיעור הרווח הגולמי נותר ברמתו הגבוהה של 68%, הרווח התפעולי היה 90 מיליון דולר, מעל הצפי של 78 מיליון דולר, ואילו תזרים מזומנים חופשי FCF (בנטרול השקעות בהקמת המטה החדש בגלילות) עלה לשיא של 118 מיליון דולר - 27% מסך ההכנסות. החברה סיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של כ-800 מיליון דולר, לאחר השלמת תוכנית ה-buy back של כמיליארד דולר בשנים האחרונות, כנגד חוב בגין אג"ח להמרה של 571 מיליון דולר (מזומנים נטו של כ-230 מיליון דולר).
תמהיל מכירות: פעילות מנויים Creative Subscriptions הניבה הכנסות של 312 מיליון דולר - צמיחה של 9% בדומה לצפי, עם רווח גולמי של 84%, צבר הזמנות של 329 מיליון דולר, ו ARR של 1.28 מיליארד דולר, צמיחה של 10%. הפעילות העסקית הציגה הכנסות של 124 מיליון דולר וצבר הזמנות של 129 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 20% ו-24% בהתאמה, עם שיעור רווח גולמי של 30%. הפעילות מול השותפים רשמה צמיחה שנתית גבוהה של 29%, לרמה של 148 מיליון דולר - כשליש מסך ההכנסות, כשפעילות התשלומים צמחה ב-21% והציגה GPV של 3.2 מיליארד דולר עם take rate ברמת שיא של 1.68%.
הנהלת ויקס העלתה פעם נוספת את תחזיותיה ל-2024, וצופה השנה הכנסות של 1.75-1.76 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 12%-13%, צבר הזמנות של 1.82-1.80 מיליארד דולר, צמיחה של 13%-14%, ועלייה ב-FCF מתואם לטווח של 470-460 מיליון דולר - 26%-27% מהכנסות, לעומת התחזית הקודמת של 455-445 מיליון דולר. החברה שומרת על יציבות במבנה ההוצאות התפעוליות, ובכך אמורה ליהנות ממנוף תפעולי גם בהמשך.
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 1.למה 14/08/2024 15:43הגב לתגובה זואחרי דוחות כאלה טובים מצופה מהמניה לעוף למעלה למה זה לא קרה ואפילו קצת להיפך?
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.82% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
דונלד טראמפ ג'ר ו-Unusual Machines. קרדיט: רשתות חברתיותמניית American Bitcoin התרסקה ב-35% אחרי תום תקופת החסימה למשקיעים מוקדמים
שווי החברה צנח מיותר מ-7 מיליארד דולר לפחות מ-2 מיליארד; מדובר במודל עסקי שמבוסס על החזקה בביטקוין
מניית American Bitcoin (American Bitcoin Corp -37.99% ) מאבדת כ-35% מערכה ונסחרה סביב 2.33 דולר בלבד. החברה, שהוקמה על ידי אריק טראמפ ודונלד טראמפ ג'וניור וזוכה לתמיכה בולטת ממשפחת טראמפ, ירדה בחדות בעקבות סיום תקופת החסימה (lock-up) על מניות שהונפקו ביוני למשקיעים פרטיים. עם תום התקופה, אותן מניות הפכו לסחירות - ונראה שחלק מהמשקיעים המוקדמים מיהרו לממש רווחים.
שווי מנופח שנחתך במהירות
American Bitcoin הונפקה לציבור דרך מיזוג עם חברת הכרייה Gryphon בספטמבר האחרון. בשבועות הראשונים שלאחר המיזוג, שווי החברה זינק ליותר מ-7 מיליארד דולר - למרות שבמאזן שלה נרשמו נכסים דיגיטליים בהיקף של פחות מ-300 מיליון דולר.
החברה דיווחה כי נכון לסוף ספטמבר היא מחזיקה ב-3,418 מטבעות ביטקוין, ששוויים הנוכחי מוערך בכ-310 מיליון דולר. עם זאת, גם עלייה מסוימת בערך הביטקוין לא הספיקה כדי לבלום את הירידות - ושווי החברה נשחק לפחות מ-2 מיליארד דולר.
אסטרטגיה כפולה - אך גם פגיעה כפולה
American Bitcoin הציגה מודל עסקי שמשלב כריית ביטקוין עצמאית יחד עם החזקה לטווח ארוך במטבעות שנרכשו או נכרו. כלומר, החברה אינה מוכרת את המטבעות, אלא מחזיקה בהם כנכס בעל ערך - מהלך שמזכיר את האסטרטגיה של מיקרוסטרטג'י (MicroStrategy), שפועלת באופן דומה.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- הביטקוין באדום: אחרי חודש קשה, מה הכיוון לדצמבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בניגוד למיקרוסטרטג'י, החברה לא הצליחה לזכות באמון מתמשך מצד המשקיעים. סיום תקופת החסימה על המניות הפך להזדמנות למכירות בהיקף רחב - מה שהוביל להצפה של מניות בשוק ולפגיעה בערך המניה.
השוק עלה, אבל המניה ירדה
