אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
וויקס וויקס זוכה לאמון מצד בית ההשקעות אופנהיימר. החברה פרסמה אתמול דו"חות טובים מהתחזיות, עם האצה בקצב הצמיחה ומנוף תפעולי חזק, והעלתה שוב את תחזיותיה ל-2024. החברה הציגה צמיחה של 12% בהכנסות ברבעון החולף ושל 15% בהזמנות, עם שיעור FCF של 27%, וצופה המשך צמיחה דו-ספרתית גם בעתיד. התקדמות בפעילות מול שותפים ושימוש גובר בכלי AI, שהושקו לאחרונה על ידי וויקס הם הגורמים שעשויים, לדעת אופנהיימר, להוביל להאצה בצמיחה ב-2025, כשהשמירה על מבנה הוצאות יציב מספקת פוטנציאל להמשך השיפור ברווחיות ובתזרים המזומנים. בית ההשקעות החליט לשמור על המלצת האפסייד עם מחיר יעד של 200 דולר על מניית החברה, ומציינים אותה בתור שילוב נדיר של צמיחה גבוהה ותמחור נמוך, לעומת שאר המתחרות שלה.
ברבעון השני של 2024 הציגה ויקס הכנסות של 436 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 12%, צבר הזמנות של 458 מיליון דולר (צמיחה שנתית מואצת של 15%), מעל מהתחזיות של 434 ו-444 מיליון דולר, בהתאמה. שיעור הרווח הגולמי נותר ברמתו הגבוהה של 68%, הרווח התפעולי היה 90 מיליון דולר, מעל הצפי של 78 מיליון דולר, ואילו תזרים מזומנים חופשי FCF (בנטרול השקעות בהקמת המטה החדש בגלילות) עלה לשיא של 118 מיליון דולר - 27% מסך ההכנסות. החברה סיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של כ-800 מיליון דולר, לאחר השלמת תוכנית ה-buy back של כמיליארד דולר בשנים האחרונות, כנגד חוב בגין אג"ח להמרה של 571 מיליון דולר (מזומנים נטו של כ-230 מיליון דולר).
תמהיל מכירות: פעילות מנויים Creative Subscriptions הניבה הכנסות של 312 מיליון דולר - צמיחה של 9% בדומה לצפי, עם רווח גולמי של 84%, צבר הזמנות של 329 מיליון דולר, ו ARR של 1.28 מיליארד דולר, צמיחה של 10%. הפעילות העסקית הציגה הכנסות של 124 מיליון דולר וצבר הזמנות של 129 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 20% ו-24% בהתאמה, עם שיעור רווח גולמי של 30%. הפעילות מול השותפים רשמה צמיחה שנתית גבוהה של 29%, לרמה של 148 מיליון דולר - כשליש מסך ההכנסות, כשפעילות התשלומים צמחה ב-21% והציגה GPV של 3.2 מיליארד דולר עם take rate ברמת שיא של 1.68%.
הנהלת ויקס העלתה פעם נוספת את תחזיותיה ל-2024, וצופה השנה הכנסות של 1.75-1.76 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 12%-13%, צבר הזמנות של 1.82-1.80 מיליארד דולר, צמיחה של 13%-14%, ועלייה ב-FCF מתואם לטווח של 470-460 מיליון דולר - 26%-27% מהכנסות, לעומת התחזית הקודמת של 455-445 מיליון דולר. החברה שומרת על יציבות במבנה ההוצאות התפעוליות, ובכך אמורה ליהנות ממנוף תפעולי גם בהמשך.
- אחרי טיסה של 70%, מה המכפיל החזוי של ת״א-125?
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 1.למה 14/08/2024 15:43הגב לתגובה זואחרי דוחות כאלה טובים מצופה מהמניה לעוף למעלה למה זה לא קרה ואפילו קצת להיפך?
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum -0.38% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ -0.97% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -1.16% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
הנפקה ראשונית עליות IPO CHATGPTאנתרופיק, SpaceX ו-OpenAI מתחממות: האם שוק ההנפקות האמריקאי בדרך לשיא חדש?
שלוש מהחברות הפרטיות הגדולות בארה״ב החלו בהיערכות מתקדמת להנפקות אפשריות, הכוללות מגעים עם יועצים, גיוסי הון פרטיים ומכירות מניות משניות, מהלכים שעשויים להציב את שוק ההנפקות האמריקאי בפני אחת השנים המשמעותיות
שלו בעשור האחרון
שלוש ההנפקות הפוטנציאליות הללו, אם יתממשו, צפויות להניב גיוסים של עשרות מיליארדי דולרים כל אחת. היקף כזה לבדו עשוי לעלות על סך כל כספי ההנפקות שבוצעו בארה״ב במהלך השנה החולפת, שבה בוצעו כ־200 הנפקות בלבד. שילוב נדיר של שלוש חברות פרטיות בעלות שווי כה גבוה, שכל אחת מהן צפויה להפוך לאחת מהחברות הציבוריות הגדולות בעולם, יוצר ציפייה לשנה יוצאת דופן עבור בנקים להשקעות, משרדי עורכי דין וקרנות הון סיכון.
SpeceX מובילה
SpaceX, חברת החלל של אילון מאסק, נמצאת לפי הערכות בשלב המתקדם ביותר מבין השלוש. לפי מקורות ששוחחו עם משקיעים, הנהלת החברה מסרה כי בכוונתה להפוך לציבורית בתוך כ־12 חודשים, אלא אם יתרחש אירוע מקרו־כלכלי או פוליטי חריג שישבש את התוכניות. במקביל להיערכות להנפקה, SpaceX פועלת לביצוע מכירת מניות משנית למשקיעים קיימים וחדשים. עסקה זו עשויה לשקף לחברה שווי של כ־800 מיליארד דולר, ולהוות נקודת ייחוס לקראת תמחור עתידי בשוק הציבורי.
בדומה ל-SpaceX, גם OpenAI החלה להיערך לאפשרות של הנפקה. לפי הדיווחים, החברה קיימה בשבועות האחרונים שיחות עם משרדי עורכי דין המתמחים בליווי הנפקות טכנולוגיה, בהם Cooley, כחלק מבחינת הצעדים הנדרשים לקראת מעבר לשוק הציבורי. בשלב זה טרם מינתה החברה יועץ משפטי קבוע לתהליך. בנוסף, OpenAI נמצאת במגעים עם משקיעים לצורך גיוס הון פרטי נוסף. שיחות אלו נמצאות בשלב מוקדם, אך ההערכות הן שהגיוס עשוי להתבצע לפי שווי של 750 מיליארד דולר ואף יותר, לעומת שווי מוערך של כ־500 מיליארד דולר כיום.אנתרופיק, אחת מהשחקניות המרכזיות בגל הנוכחי של חברות בינה מלאכותית, נוקטת גם היא צעדים דומים. החברה שכרה את שירותיו של משרד עורכי הדין וילסון סונסיני לצורך היערכות משפטית וארגונית, ונמצאת בשיחות לגיוס הון חדש. לפי הערכות בוול-סטריט, סבב הגיוס הבא של אנתרופיק ישקף לחברה שווי של יותר מ־300 מיליארד דולר. גם במקרה זה, ההנפקה עצמה עדיין אינה מגובשת ללוח זמנים סופי.
התאוששות שוק ההנפקות
הרקע למהלכים הוא התאוששות הדרגתית של שוק ההנפקות האמריקאי, לאחר הקריסה החדה בפעילות בשנת 2022. עם זאת, התקוות לפריחה מחודשת של הנפקות טכנולוגיה גדולות בשנת 2025 נפגעו בעקבות צעדי מדיניות, בהם הטלת מכסים רחבה והשבתת ממשל. למרות זאת, מספר חברות טכנולוגיה כן הצליחו להנפיק במהלך השנה החולפת, בהן פיגמה, קלרנה, קורוויב ו־Chime. תשעת החודשים הראשונים של השנה הניבו מעל 30 מיליארד דולר בהנפקות בארה״ב, רובן מתחום הטכנולוגיה.
- ההנפקות של 2025: מי טסה ומי צללה?
- תגייס 3 מיליארד דולר: נביוס מנצלת את ההייפ כדי לדלל את המשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כניסה של אחת משלוש החברות הגדולות לשוק צפויה להאפיל על נתונים אלו. SpaceX לבדה נתפסת כמועמדת להפוך להנפקה הגדולה בהיסטוריה, עם גיוס שעשוי לעלות על 29 מיליארד הדולרים שגייסה סעודיה ארמקו בשנת 2019.
