בוול-סטריט לא מתרשמים מהירידות באפל - רואים אפסייד של 16%
יצרנית האייפון חטפה מכות רבות השנה, כאשר מנייתה ירדה כבר ב-10% מתחילת השנה, בין היתר הודות למכירות חלשות בסין, חששות רגולטוריים והעדר תוכניות בנוגע לבינה מלאכותית ג'נרטיבית. עם זאת, בוול-סטריט רואים בירידות הזדמנות.
רוב האנליסטים המסקרים את מניית אפל APPLE נותרו שוריים על המניה, כאשר מתוך 43 אנליסטים, 25 נתנו המלצת קנייה למניה, 13 דירגו אותה ב"החזק" ורק חמישה ב"מכירה". מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 199.86 דולר, כלומר הם צופים אפסייד של 16% ממחיר הסגירה של המניה אמש (שני).
אנליסט Evercore ISI, עמית דריאני, ציין כי הוא מאמין שהירידות האחרונות במניית אפל מוגזמות וכי קיימים מספר זרזים שיכולים לעזור למניה לעלות. לפי האנליסט, אפל תשלב בינה מלאכותית במערכת ההפעלה של מכשיריה IOS, מה שיחיה את האופטימיות בקרב המשקיעים. בנוסף, דריאני צופה כי החברה תשלב מודלים של AI גם במחשבי המקבוק והאייפדים שלה. היכולות החדשות הללו ידרשו חומרה חדשה, מה שיכריח את המשתמשים לרכוש מכשירים חדשים.
העיניים נשואות לוועידת המפתחים העולמית שצפויה להתרחש בחודש יוני, בה לפחות לפי מה שמקווים בוול-סטריט אפל תשנה את המצב ותחשוף את התוכניות להמשך.
בנוגע לחומרה, אנליסט בנק אוף אמריקה וומסי מוהן ציין את יכולה של אפל לשמור על נתח שוק גם כאשר המאבקים הבינלאומיים מחריפים. האסטרטגיה של אפל להוזיל את המחירים לאייפונים ישנים עם כל השקה של גרסה חדשה, עוזרת לה להגיע ללקוחות חדשים ולשדרג לקוחות קיימים. "למרות מכירות איטיות יותר של מכשירים, אפל הצליחה לייצר יותר ערך בתמהיל המוצרים שלה, מה שלדעתנו ימשיך בטווח הארוך ויעזור לה לקזז את ההאטה במכירות בסין", אמר האנליסט.
אפל תאפשר הורדת אפליקציות דרך הדפדפן
חדשות נוספות בגזרת אפל הן כי החברה תפתח את האפשרות לאזרחי האיחוד האירופי להוריד אפליקציות ולשלם ישירות מהדפדפן. המהלך מגיע בעקבות חוקים חדשים שקבע האיחוד שמכריחים את אפל לפתוח לראשונה את האקו-סיסטם שלה. המהלך צפוי להוות מכה נוספת לענקית הטכנולוגיה, כאשר מערכת התשלום בחנות האפליקציות שלה גובה עמלות של עד 30% ממפתחי האפליקציות.- אפל מקבלת הורדת המלצה - דאונסייד של 20%
- אפל חושפת שלושה שבבים שפיתחה בעצמה - בדרך לעצמאות טכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנו מספקים גמישות רבה יותר למפתחי אפליקציות באיחוד האירופי, כולל דרך חדשה להורדת אפליקציות ישירות דרך האתר של המפתח", אמרה אפל. "החברה תספק למפתחים ממשק API שיקל עליהם להפיץ את האפליקציות שלהם באינרטנט וישתלבו בפונקציונליות המערכת".
בעיקרון, המפתחים יוכלו כעת לנתב את המשתמשים לאתר שלהם על מנת להסדיר תשלום ובכך יעקפו את מערכת התשלומים של אפל ואת העמלה הענקית אותה היא גובה. במידה והחברה הייתה בוחרת לא לפעול בהתאם לחוקים החדשים, זה היה עלול לעלות לה עד 10% מהמכירות העולמיות שלה.
באפט מוכר מניות
חברת האחזקות של וורן באפט, ברקשייר האת'ווי, מהווה המשקיעה השנייה בגודלה באפל עם נתח של 5.9%, כאשר לפניה נמצאת Vanguard, המחזיקה בנתח של 33% דרך קרנות נאמנות רבות וקרנות הנסחרות בבורסה. לפי הגשת ה-13F האחרונה של ברקשייר, החברה מכרה 10 מיליון מניות אפל או כ-1% מהמניות שברשותה, ברבעון האחרון של 2023.
- שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
- הבן דחף את האב המיליארדר מהצוק? מייסד מנגו מת בתעלומה ובנו הפך לחשוד
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
בהתבסס על מחיר המניה הנוכחי של אפל, שירד בחמישה ימי מסחרי רצופים, הנתח של ברקשייר שווה כעת ל-159 מיליארד דולר. באמצע חודש פברואר, השווי עמד על 167 מיליארד דולר.
המשקיעים חוששים שמא באפט יתחיל למכור יותר מניות של אפל. "אני יכול לראות אותו מוכר במוקדם או במאוחר", כתב אנליסט Mizuho, דניאל או'רגן. "למעשה, אני לא אתפלא אם הוא מוכר עכשיו". ברקשייר צפויה להגיש את טופס ה-13F, המפרט את החזקותיה, בסביבות ה-15 במאי. האנליסט, יחד עם קולות נוספים בוול-סטריט, סבורים כי באפט "הרוויח המון על המניות שלו" וכי ההחזקה "מרגישה בבעיה" כרגע. התוצאה של מכירת מניות על ידי באפט היא גל של משקיעים פרטיים שילך בעקבותיו ויפיל את מניית אפל.
במהלך אסיפת בעלי המניות השנתית של ברקשייר שהתרחשה במאי האחרון, אמר אחד ממנהלי החברה כי אפל היא "עסק יותר טוב מכל עסק שבבעלותנו ואנחנו שמים בו סכום כסף לא מבוטל". בנוסף, באפט היסטורית ידוע כאחד שרוכש עוד מניות כשהמחיר יורד, יכול להיות שגם הפעם הוא מימש רווחים אבל בסופו של דבר נגלה שהוא רכש עוד במחיר נמוך יותר.
ענקית הטכנולוגיה נסחרת כעת לפי שווי של 2.6 טריליון דולר, לאחר שמניית החברה ירדה ב-10% מתחילת השנה ועלתה ב-17% בשנה האחרונה כולה.
- 1.אנבידיה ואבדיה בשנת שיא! (ל"ת)עמית 13/03/2024 09:38הגב לתגובה זו
בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות - אלה ההשקעות שיספקו לכם תשואה עודפת
בנק אוף אמריקה בהמלצות על מניות אטרקטיביות וגם מה למכור. בפעם הקודמת שצוות האסטרטגיה של הבנק סיפק המלצות מבוססות על מדדים משולבים, התיק ייצר תשואה עודפת של עשרות אחוזים
בעוד משקיעים אמריקאים ממשיכים לצבור מניות טכנולוגיה יקרות ולהמר על הבועה שתימשך עוד קצת, צוות האסטרטגיה של בנק אוף אמריקה מפרסם דוח שמראה שכדאי להשקיע באירופה, ובפרט בדברים הכי משעממים ובסיסיים: בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות, וגם - השקעה בזהב וסחורות. "אנחנו מעדיפים ערך על פני צמיחה, לצד סיכון גבוה וחברות קטנות-בינוניות על פני ענקיות", כותב צוות המחקר של בנק אוף אמריקה בדוח המעודכן.
בנק אוף אמריקה מספק רשימה של 25 המניות המובילות שכדאי להחזיק עכשיו מתוך 250 החברות הגדולות באירופה. בראש הרשימה: ABN AMRO הבנק ההולנדי בדירוג מקסימלי של 100 ומחיר של 27.3 יורו למניה, Aegon ההולנדית גם כן בדירוג 100 ומחיר זול של 6.8 יורו, Banco de Sabadell הספרדי בדירוג 99 ומחיר של 3.3 יורו בלבד, Unibail-Rodamco-Westfield הצרפתית בנדל"ן בדירוג 99, ו-AerCap האירית בליסינג מטוסים בדירוג 98.
מהצד השני של המתרס, הרשימה השחורה לא פחות חשובה: Hermès הצרפתית בראש הרשימה עם דירוג 1 בלבד ומחיר של 2,083 יורו למניה, Novo Nordisk הדנית בדירוג 1 ומחיר של 344.7 קרונות, RELX הבריטית בדירוג 1, Ferrari האיטלקית בדירוג 2 ומחיר של 411.6 דולר, ו-ASML ההולנדית בדירוג 5 ומחיר של 828.1 יורו. אלה חברות מצוינות, עם מוצרים מעולים ומותגים חזקים, אבל הן פשוט לא נכונות לשלב הנוכחי של השוק. "מניות אלו נסחרות בפרמיית P/E של 16% ביחס לשוק בהשוואה לממוצע ארוך הטווח", כותב צוות המחקר, מה שאומר שאתם משלמים יותר מדי על ודאות ויציבות בזמן שהשוק מתחיל לתמחר סיכון וצמיחה.
אבל למה בדיוק עכשיו זה הזמן הנכון לעבור למניות הזולות והמסוכנות? בנק אוף אמריקה עוקב אחרי מדד מרכזי שנקרא המדד המשולב המקרו-כלכלי האירופי, בקיצור CMI, שמורכב משישה רכיבים שבוחנים את המצב הכלכלי מכל הזוויות. המדד הזה עלה שוב בחודש האחרון, וזה כבר החודש ה-20 ברציפות שאירופה נמצאת בשלב שנקרא Recovery, כלומר התאוששות. "המדד המשולב המקרו-כלכלי האירופי עלה במהלך החודש, והמשיך את שלב ההתאוששות במחזור הסגנון למשך 20 חודשים רצופים".
- דוחות הבנקים בארה"ב: רווחים מזנקים ותחזיות מעודדות
- ברקשייר האת’ווי: תיק ההשקעות פורח, למה המניה מדשדשת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתוך ששת הרכיבים שמרכיבים את המדד, ארבעה השתפרו בחודש האחרון ורק שניים ירדו. יחס עדכוני רווח למניה הגלובלי קפץ ל-0.18, הנתון הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2024, מה שאומר שאנליסטים ברחבי העולם מעדכנים כלפי מעלה את תחזיות הרווחים שלהם לחברות. השינוי בתשואת האג"ח האירופיות לעשר שנים עלה ל-1.01, הגבוה ביותר השנה, מה שמצביע על כך שהשווקים מתחילים לתמחר צמיחה חזקה יותר ואינפלציה מתונה. המדד המוביל של בנק אוף אמריקה לאירופה השתפר ל-0.38, הגבוה ביותר מאז מרץ 2022, ותחזיות התוצר לכל אירופה עלו ל-0.48 שלילי, הגבוה ביותר השנה. מהצד השני, מדד IFO הגרמני ירד ל-0.97 שלילי והאינפלציה של מחירי יצרנים באירופה ירדה ל-0.52 שלילי, אבל אלה לא מספיקים כדי לשנות את התמונה הכללית.
פטריק ברנר, מנהל ההשקעות הראשי בחטיבת המולטי-אסט של שרודרס, צילום: שרודרסשרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
הריבית של הפד׳ התחילה לרדת אבל האופק לוט בערפל הממשל בארה"ב משותק והדולר נחלש והמשקיעים בורחים אל הזהב; פטריק ברנר משרודרס מעריך שהמתכת רק באמצע הדרך למעלה ועל השוק הוא ספקני: “השווקים מתמחרים חלום של יציבות, אבל המציאות שברירית הרבה יותר״
אמנם הפד׳ כבר הוריד את הריבית פעם אחת, אבל המשך המסלול עדיין פתוח. לפי תחזיות הועדה הפתוחה של הבנק (ה-FOMC), הריבית צפויה לעמוד סביב 3.5%-3.75% בסוף 2025 ולרדת ל־3.25%–3.5% עד סוף 2026 הציפיות האלה מתיישבות עם הערכות בשוק אבל משאירות מרחב גדול של אי-ודאות. במקביל, ארה"ב מתמודדת עם שיתוק בממשל שנמשך כבר 16 ימים, והמתח סביב סקטור השבבים גדל.
ובדיוק בתוך הסביבה הזאת הזהב תופס שוב את קדמת הבמה. המתכת הצהובה רושמת השנה את אחת הריצות המרשימות בתולדותיה: 45 שיאים חדשים, שהגיעו לשיאם באוקטובר עם פריצה מעל רמת ה-4,000 דולר לאונקיה, ואחרי זה גם מעל 4,200 דולר כשנכון להיום אנחנו סביב רמות המחיר האלה.
מאחורי העליות הגדולות האלה יש שילוב של גורמים: ממתחים גיאו־פוליטיים, חששות מפני היחלשות הכלכלה האמריקאית, ציפיות להפחתות ריבית נוספות, ביקוש גובר מצד בנקים מרכזיים וזרימות חדשות לקרנות סל מגובות זהב. יותר ויותר משקיעים, פרטיים ומוסדיים כאחד, חוזרים לראות בזהב לא רק סחורה אלא מקלט מוניטרי. נכס של אמון בעידן של אי־יציבות פוליטית ופיסקלית.
הדו"ח האחרון של שרודרס משתלב היטב ברוח התקופה. ענקית ההשקעות הבריטית, המנהלת נכסים בהיקף של כטריליון אירו, מאוד זהירה עכשיו לשוקי המניות, יש לה ספקנות גדולה כלפי אג"ח ממשלת ארה"ב ותחזית שורית במיוחד לזהב יעד של 5,000 דולר לאונקיה עד סוף העשור לא נחשב אצלם לתסריט קיצוני.
- הלקח מפרשת DeepSeek: עוד יבואו סערות בשווקים
- הסיכונים לכלכלה העולמית - עלייתו ועלייתו של החוב הממשלתי; עלייתה של סין וזעזועי אינפלציה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסקירה האחרונה שפרסמה שרודרס מדגישים הכלכלנים כי התנודתיות הגוברת בשווקים מחזקת את המעמד של הזהב כמרכיב גידור אפקטיבי וכ“פוליסת ביטוח” בתיק ההשקעות. לדבריהם, שוקי המניות בעולם מתמחרים תרחיש כמעט מושלם של צמיחה יציבה ואינפלציה מתונה אבל התרחיש הזה לא משקף את הסיכונים האמיתיים בשטח. מנגד, שווקים מתעוררים והאפיק של הסחורות, ובראשם הזהב, נשארים כעוגנים מרכזיים בתיק ההשקעות.
