"אם נקבל את האישור באפריל - נהיה חברה בסקלה אחרת לגמרי"
דרור בשן מנכ"ל פרוטליקס מסביר למה גייס הון שגרם למניה לרדת. מסמן את התרופה לפברי כמנוע הצמיחה המרכזי של פרוטליקס ומגדיר שני אירועים חשובים שיכולים להיות נקודת המפנה של החברה. האם הפעם פרוטליקס שכבר פיתחה תרופה וקיבלה בעבר אישור FDA תצליח הפעם גם לקבל את ה-FDA וגם להצליח בעולם העסקי? "הכוונה היתה לגייס כדי שנוכל להמשיך להשקיע בחברה עד שהתרופה לפברי תגיע לאישור שמתוכנן לאפריל" במקרה שאישור ה-FDA אכן יתקבל במועד המתוכנן, בשן מעריך שהמניה תעלה משמעותית, שרוב החוב יומר "ולמעשה החברה תוכל לשבת על מאה מיליון דולר מזומן" כך עפ"י הערכותיו.
ברגע שינתן האישור, התרופה מוכנה להשקה ולהתחיל מכירות ובשן צופה שפרוטליקס תהפוך ל"חברה אחרת לגמרי". מחלת הפברי היא נדירה מאד ועל כן שאלנו את בשן לגבי הפוטנציאל - "כרגע השוק עומד על 1.8 ביליון דולר אבל ההערכות שהשווי יעלה עם הגידול באיבחונים של המחלה". בשן גם אומר שהקיצור שפרוטליקס קיבלה מה-FDA מעיד על כך שיש רצון להכניס את התרופה שלהם לשוק. בנוסף פרוטליקס מחכה לניסוי המשמעותי שאמור להיפתח עוד שנה שמטרתו להוכיח עליונות קלינית על פני התרופה המובילה כרגע. אם זה יקרה הוא אומר "השמיים הם הגבול. נוכל להגיע למיליארד דולר מכירות".
- 7.לבן שבתאי נחמיה 07/06/2021 15:31הגב לתגובה זוהתברר שלא דובים ולא יער החברה לא רק שלא קיבלה אישור אלא המניה מתרסקת ואני כבר בהפסד 70% על הכסף. פשוט מתברר שרימו אותי.
- 6.dayai 21/02/2021 18:09הגב לתגובה זואותם הבטחות כל שנה ואז מושכים את כל הרווחים .ממש מנכ"ל לא אמין
- 5.מה עם קמהדע (ל"ת)י 21/02/2021 14:45הגב לתגובה זו
- 4.משקיע 21/02/2021 13:20הגב לתגובה זונראה כיצד תתנהג בבורסת AMEX בהמשך השבוע.
- 3.גיא 21/02/2021 13:02הגב לתגובה זושקל לא יתנו למשקיעים להרוויח... בהצלחה למאמינים.
- שועל 21/02/2021 15:17הגב לתגובה זואתה אולי מכיר את ההנהלה הישנה . אבות אכלו בוסר ושיני בנים תקינה?
- 2.אכן אירוע בינארי קרוב לחברה, בהצלחה! (ל"ת)משקיע ותיק 21/02/2021 10:24הגב לתגובה זו
- 1.רון 21/02/2021 09:33הגב לתגובה זויש פוטנציאל עליות משמעותי
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
איך ייראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
אחרי אישור תקציב 2026, יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר ואלכס זבז'ינסקי ממיטב מנתחים איך הגידול בהנפקות, יעד הגירעון המתרחב והעלייה בתשואות בארה"ב משנים את התמונה בשוק האג"ח הממשלתי ואילו אפיקים אטרקטיביים יותר כעת
לידר שוקי הון התקציב שאושר ביום שישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה.
כשהמדינה מגדילה את היקף ההנפקות, כמו שמתוכנן ל-2026, המשמעות היא היצע גדול יותר של אג"ח בשוק. במצב כזה, כדי שמשקיעים יסכימו לרכוש את האג"ח, המחיר שלהן נוטה לרדת והתשואה לפדיון עולה. זה מנגנון בסיסי של יותר סחורה, מחיר נמוך יותר ומשכך תשואה גבוהה יותר. עם זאת, לא מדובר בשינוי מאוד משמעותי ביחס לשנים קודמות.
"צופים כי היקף הגיוס השבועי יעלה ב-2026 לכיוון 3 מיליארד שקל"
יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר, מתייחס לתקציב הביטחון שנקבע על 112 מיליארד שקל ומגדיר אותו כסביר - "תחזית ההכנסות ממסים עומדת על 554.5 מיליארד שקל, כולל 10 מיליארד שקל מעסקת ויז. ללא הרכיב החד-פעמי, מדובר בגידול נומינלי של 5.3%, שמבוסס על תחזית צמיחה אופטימית של 5.2%. אבל אם הצמיחה בפועל תהיה קרובה יותר ל-4%, הגירעון עלול להתרחב ל-4.2% ואף יותר, במיוחד בשנת בחירות שבה חלק מהחלטות האוצר עלולות שלא להתממש במלואן"
- הקונצנזוס מתייצב: הנתונים תומכים בהפחתת ריבית כבר ביולי
- הצרכנים נשארים בבית ורשתות המזון מרוויחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזית מימון הגירעון ב-2026, לידר שוקי הוון
