הבורסה בתל אביב חזרה השבוע לרדת בסיכום שבועי. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 0.86%, ת"א 125 ירד ב-1.1% ות"א 90 איבד כ-2% מערכו. 

מניות הביטוח הובילו את המגמה השלילית עם ירידה שבועית של 4.9%, זאת לאחר שזינקו בשבוע שעבר בכמעט 7%. מדד הבנקים סיים בירידה של 0.6%, מדד הנדל"ן רשם ירידה של 3.2%, ומדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.5%. מדד היתר SME 60 ירד בכ-2%.

השקל נסחר סביב 3.39 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. 

מחזור המסחר השבועי היה קצת מתחת לממוצע של השנה, ועמד על 2 מיליארד שקל בשבוע החולף.

תנועת הכסף

יולי היה חודש חזק בשוק הקרנות, עם גיוסים משמעותיים כמעט בכל האפיקים. שווי השוק המצרפי של קרנות הסל עלה לכ-197 מיליארד שקל, תוספת של כ-6.4 מיליארד לעומת יוני. גם קרנות החוץ המשיכו לצמוח, כשהחזקות הציבור עלו לכ-18 מיליארד שקל, עלייה של 0.8 מיליארד שקל בחודש.

בקרנות המחקות נרשמו רכישות נטו של כ-5 מיליארד שקל, כמעט כפול מהחודש הקודם. עיקר הגיוסים התרכז בקרנות על מדדי מניות מקומיים (כ-4.3 מיליארד שקל), לצד גיוסים של כ-0.9 מיליארד שקל באג"ח מקומי. מנגד, נמשכו המכירות בקרנות המחקות על מדדי מניות חו"ל, אם כי בקצב מתון של כ-0.1 מיליארד שקל בלבד.

בקרנות האקטיביות היקף ההזרמות קפץ לכ-8 מיליארד שקל, מעל פי שניים מיוני. הקרנות הכספיות המשיכו להוביל עם גיוסים של כ-2.5 מיליארד שקל, ואחריהן קרנות האג"ח המקומיות עם 4 מיליארד שקל. הקרנות האקטיביות המנייתיות על ישראל נהנו מהזרמות של 2 מיליארד שקל, בעוד הקרנות על חו"ל רשמו פדיונות מתונים.

מאקרו

נתוני המאקרו שפורסמו השבוע מצביעים על האטה מסוימת בפעילות, לצד שוק עבודה שעדיין מציג עוצמה יחסית. 

• מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
• מנורה וכלל זינקו 5%, הפניקס והראל 4%; מדד הביטוח חתם עם עליה של 4.6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מדדי הפדיון למאי מצביעים על ירידה של 1.8% בכלל ענפי המשק, בעיקר כתוצאה מחולשה בענפי השירותים, בעוד ענפי ההייטק ממשיכים לבלוט עם עלייה של 6.4%, ובתוך כך התעשייה בהייטק זינקה ב־19.5%.

שוק העבודה ממשיך להציג נתונים חזקים: שיעור האבטלה ביוני ירד ל-2.7% לעומת 3.1% במאי, ואחוז המועסקים בהיקף מלא עלה ל-78.7%. עם זאת, מספר המשרות הפנויות ירד ל-132 אלף ביוני לעומת 140 אלף במאי, כאשר ענפי הבינוי, האירוח והאוכל ממשיכים להוביל בביקוש לעובדים.

בצד סחר החוץ, מאי היה חלש ביצוא השירותים, עם ירידה של 9.3% בהיקף כולל (ללא חברות הזנק) ל-6.7 מיליארד דולר, בהמשך למגמת ירידות שנמשכת מאוקטובר 2023, בעיקר בענף התיירות.

בצד הצריכה הפרטית, נתוני הרכישות בכרטיסי אשראי לרבעון אפריל-יוני הצביעו על ירידה שנתית של 2.8% בסך ההוצאה, עם ירידה של 6.1% ברכישות מוצרי תעשייה ושל 3.9% בשירותים אחרים, לצד עלייה של 3% ברכישות מזון ומשקאות.

• מה למדנו השבוע: המבט הראשון יכול להטעות; תבחנו את הנתונים לעומק
• מקס סטוק הוציאה 12 מיליון שקל כדי לגדר את השקל, ההכנסות צמחו ב-6%
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%

בשורה צרכנית חיובית: הדלק יוזל ב-8 אג׳; לרמה הנמוכה מאז תחילת 2024 בין חמישי לשישי יתעדכן מחיר הדלק המפוקח וירד בשמונה אגורות לליטר: המחיר לליטר 95 אוקטן בשירות עצמי יעמוד החל מה-1 באוגוסט על 7.07 שקל לליטר לעומת 7.15 בחודש הקודם - הרמה הנמוכה מזה שנתיים.

אג"ח

שוק האג"ח סיכם חודש של מגמה מעורבת, עם ירידות קלות באפיקים השקלים ועליות מתונות בצמודים, תוך המשך צמצום מרווחי הסיכון. באפיק הממשלתי, האג"ח הצמודות עלו ב־0.2% בממוצע בעוד האג"ח השקליות ירדו ב-0.4%. המדדים הארוכים היו שליליים יותר, תל גוב-צמודות 15+ ירד ב־0.6% ותל גוב-שקלי 10+ ירד ב־1.6%.

באפיק הקונצרני נרשמה תמונה יציבה יותר, האג"ח הצמודות עלו ב-0.3% בממוצע והלא צמודות ירדו ב-0.3%, כאשר תל בונד-צמודות 5-15 עלה ב־0.3% ותל בונד-שקלי 5-10 ירד ב־0.3%. הביצועים הטובים יותר של הקונצרני לעומת הממשלתי צמצמו עוד את מרווחי הסיכון.

התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים עלתה ל-4.28%, בעוד בארה"ב התשואה ל־10 שנים עלתה לכ-4.35% לעומת 4.22%. המרווח הנמוך מול האג"ח האמריקאי משקף פרמיית סיכון נמוכה יחסית לישראל.

שינויים בולטים במניות ת"א 125 בשבוע החולף

בלטו לחיוב	שינוי באחוזים	בלטו לשלילה	שינוי באחוזים
בית שמש	10.3%	מספנות ישראל	13.5%
אל על	7.6%	אינרום	10.8%
ארית תעשיות	7.3%	פלסאון	10.6%
קמטק	6.4%	בי קומיוניקיישנס	9.3%
סלקום	4%	קרסו נדל"ן	8.8%

מניות בכותרות

גם השבוע קיבלנו המשך של גל המימושים של בעלי העניין, כאשר פימי מכרה את השליטה ביוניטרוניקס יוניטרוניקס 7.77%  אקזיט נוסף לפימי - מוכרת את השליטה ביוניטרוניקס לחברת AMBER ההודית

לקראת המנה העיקרית של עונת הדוחות הקרובה, דוחות הבנקים: האם יש עוד אפסייד? יש מי שסבור שכן. הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד

ת"א 125

סלקום סלקום 0.2%   ופרטנר פרטנר 1.12%   נהנו מהדיווח על הורדת מחירי תשתית הסיבים.

טבע טבע 3.21%  פרסמה את הדוחות לרבעון הראשון ועקפה את התחזיות ברווח. הרווח הסתכם ב-66 סנט למניה, לעומת צפי ל-62 סנט למניה; הכנסות הסתכמו ב-4.2 מיליארד דולר לעומת ציפיות ל-4.27 מיליארד; הרווח השנתי - 2.5-2.65 דולר למניה (הרף התחתון עלה לעומת תחזית קודמת) - מכפיל רווח של 6.4; המניה עלתה כ-2% בשבוע החולף.

בצד השלילי, בי קום בי קומיוניקיישנס 0.62%  ירדה ברקע מימוש במניית בזק, לאחר שזו ההושפעה מהשינוי במחירי תשתיות הסיבים. משרד התקשורת במהלך להוזלת תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך

עוד בולטות

סלע נדל"ן סלע נדלן 3.01%  הייתה מהראשונות לפרסם דוחות. הרווח הנקי הסתכם ב-65 מיליון שקל ברבעון השני זינוק של 275% לעומת אשתקד; הכנסות מדמי שכירות עלו ב-6% ל-98 מיליון שקל, בעוד ה-NOI הסתכם ב-88 מיליון שקל - גידול של 6.4%; "רבעון שיא בתולדות סלע" ה-FFO הריאלי של סלע נדל"ן עלה ב-6.8% - מאשררת תחזית

נאוויטס נאוויטס פטר יהש החלה להפיק מפרויקט שננדואה נאוויטס מפעילה את פרויקט שננדואה - EBITDA של מעל מיליארד דולר. אחרי שנים של פיתוח נאוויטס עולה שלב, עם תחילת ההפקה בפרויקט שננדואה שבמפרץ מקסיקו שצפוי להזניק את ה-EBITDA והתזרים של החברה; בראיון לביזפורטל מספר יו"ר החברה גדעון תדמור על ההובלה מול פרויקטים מתחרים ברחבי העולם, הבארות שמספקות את הסחורה, ועל היעד הבא שעשוי להפוך למגה-אירוע של החברה נאוויטס: "ה-EBITDA תזנק פי 30 בתוך כשנתיים". באותו הקשר האחות הקטנה של נאוויטס מעוררת את עניין המוסדיים

נייס נייס -6.08%  הודיעה על רכישת Cognigy הגרמנית תמורת כ־955 מיליון דולר; מהלך שמחבר בין פלטפורמת השירות שלה לטכנולוגיה של סוכני AI; המטרה: להוביל את מהפכת חוויית הלקוח בעידן הבינה המלאכותית - ״רגע היסטורי עבור נייס״ ואחת העסקאות הגדולות ביותר פה. תמורת כ-955 מיליון דולר: נייס רוכשת את Cognigy; מה הרוכשת תיתן לה?

מחוץ למניות ת"א 125

בצד החיובי, פינרג'י פינרג'י 2.83%  זינקה בכ-25% בשבוע החולף בעקבות עסקה שכוללת את גוגל ומיקרוסופט

בצד השלילי, זוז פאוור זוז פאוור -8.67%   נפלה בכמעט 50% בשבוע. זה לא מפתיע ובשבוע שעבר אף אמרנו שזה כנראה ייגמר בבכי מניית זוז זזה 130% בשבוע - זה כנראה ייגמר בבכי. החברה החברה שניסתה לרכב על גלגל תנופה שאמור לייצר חשמל לטעינת רכבים, גילתה שהדיסק נתקע; הפתרון? לעשות סוויץ׳ למודל העסקי ולהפוך ל״חברת הקריפטו הדואלית הראשונה״; הדרך? גיוס של 180 מיליון דולר בדיסקאונט של מעל 70% - בדרך המשקיעים ובעיקר מור והפניקס - אכלו אותה בגדול איך הצליחה זוז פאוור לסדר את הגופים המוסדיים?