בסיכום שבועי נרשם שבוע של ירידות חדות לאחר השיאים במדדי הדגל.מדד ת״א 35 התממש בכ-1.3% ומדד ת״א 125 רשם ירידה של כ-1.9%. מדד ת"א 90 נפל השבוע בכ-3.7%.

הירידות נרשמו לאורך מרבית מדדי המשנה, כאשר למעט מדד הבנקים שרשם עלייה שבועית של כ-0.75% ברקע המשך דוחות חיוביים, מדד הביטוח (2.6%), הנפט והגז (3.6%), האנרגיה המתחדשת (4.7%) ומדד הנדל"ן (5.1%) סגרו את השבוע בטריטוריה שלילית עמוקה.

מחזור המסחר השבועי הממוצע עמד על 1.8 מיליארד שקלים, ירידה לעומת השבועות הקודמים.

בגזרת המאקרו, המשק הישראלי פתח את שנת 2025 עם צמיחה נאה, כאשר התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) עלה ברבעון הראשון בשיעור של 3.4% בקצב שנתי, לעומת הרבעון הרביעי של 2024. מדובר בעלייה של 0.8% במונחים רבעוניים, המשקפת האצה קלה בקצב הצמיחה. גם התמ"ג לנפש עלה בשיעור של 2.2% בחישוב שנתי (0.5% רבעוני). הגידול המשמעותי ביותר נרשם בתמ"ג העסקי, שצמח ב-4.4% (1.1% רבעוני), לצד קפיצה של 8.7% בהשקעות בנכסים קבועים, סימן חיובי לפעילות העסקית והביטחון של המגזר הפרטי. מנגד, נרשמה ירידה של 5% בצריכה הפרטית, מה שמעיד על זהירות גוברת של משקי הבית.

במקביל, בשוק העבודה נרשמה ירידה במספר המשרות הפנויות: באפריל נרשמו כ-135 אלף משרות פנויות לעומת כ-139 אלף במרץ תזכורת ששוק התעסוקה ממשיך להיות הדוק בישראל.

• מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
• ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תנועת הכספים בקרנות מלמדת על המשך סנטימנט חיובי, אם כי במתינות יחסית. קרנות כספיות גייסו כ-0.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, בהמשך להזרמות של כ-0.7 מיליארד שקל בשבוע הקודם. גם קרנות אקטיביות שמתמקדות באג"ח רשמו גיוסים נאים של כ-251 מיליון שקל, ואפילו הקרנות האקטיביות המנייתיות הצליחו למשוך כ-21 מיליון שקל, אף שבקצב מתון יותר מהשבוע שעבר.

בקרנות המחקות נרשמה מגמה מעורבת: מדדי המניות המקומיים המשיכו למשוך משקיעים עם רכישות נטו של כ-220 מיליון שקל, ובמדדי האג"ח המקומיים נרשמו רכישות של כ-51 מיליון שקל. מנגד, הקרנות המחקות מניות בינלאומיות תיקנו חלק מהפדיונות הכבדים של השבוע שעבר, עם גיוסים צנועים של כ-82 מיליון שקל בלבד.

שוק איגרות החוב סיכם שבוע של ירידות שערים, בעיקר באפיק השקלי הארוך. האג"ח הממשלתיות הלא צמודות רשמו ירידה של כ-0.9%, בעוד שהאג"ח הצמודות ירדו בשיעור מתון יותר של כ-0.2%. בלטו בירידות מדדי האג"ח הארוכים: תל גוב-שקלי 10+ שאיבד כ-2.4%, ותל גוב-צמודות 15+ שירד בכ-1.2%.

• חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
• מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...

גם באפיק הקונצרני נרשמה מגמה שלילית, כאשר המדד הכללי של אג"ח קונצרניות שקולות ירד בכ-0.6%, בעוד המדד הצמוד נותר כמעט ללא שינוי.

התשואות עלו בהתאם - התשואה לפדיון באג"ח ממשלתית שקלית ל-10 שנים טיפסה ל-4.59%, לעומת 4.34% בשבוע שעבר, עלייה חדה שמחזירה אותה לרמות דומות לאלו של האג"ח האמריקאית ל-10 שנים, שגם היא עלתה השבוע לרמה של 4.59%.

שינויים בולטים במניות ת"א 125 בשבוע החולף

לא ברשימת המניות הבולטות ניתן למצוא את אלדן תחבורה אלדן תחבורה בהצטרפה לבורסה השבוע וזינקה ביום הבכורה שלה.

קצת על ההנפקה פה אלדן מצטרפת לבורסה, אבל הכסף נשאר במשפחה

עונת הדוחות בת"א המשיכה בעומצה, ומניות רבות שדיווחו השבוע מצאו את עצמן במניות הבולטות:

אל על אל על 3.95%  דיווחה השבוע על תוצאות חזקות כאשר הרווח הנקי זינק ב-18% ל-96 מיליון דולר וההכנסות של אל על ברבעון הראשון של השנה הסתכמו ב-773.7 מיליון דולר לעומת 738 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות מטיסות הנוסעים ברבעון הראשון לשנת 2025 גדלו בכ-7.5% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד (כ-48.2 מיליון דולר). להרחבה - אל על: הרווח הנקי זינק ב-18% ל-96 מיליון דולר. 

אם בחברות תעופה עסיקנן, גם ישראייר ישראייר גרופ -1.36%  פרסמה השבוע את הדוחות לרבעון הראשון, אך הציגה הפסד בשורה התחתונה, אם כי מדובר בהוצאות גדולות לפני התרחבות. ישראייר: הכפילה את ההכנסות והגדילה השקעות - הרווח הנקי המייצג חיובי. בשיחה עם ביזפורטל, הסביר אורי סיקריס, מנכ"ל החברה, על האסטרטגיה להתרחבות והציפייה שהשנה הקרובה תהיה טובה מקודמתה - אורי סירקיס: ״השנה הזו תהיה טובה יותר מהשנה הקודמת״

תורפז דיווחה גם היא על תוצאות חזקות, הודות לאסטרטגיית המיזוגים והרכישות של החברה. תורפז רשמה  זינוק של 63% בשורה התחתונה ל-5.4 מיליון דולר והחברה ממשיכה להציג צמיחה בהכנסות וברווח הנקי. ההכנסות והרווח הנקי בהשוואה לרבעון הרביעי של השנה החולפת עלו ב-9.6% ו-20% בהתאמה. להרחבה - תורפז: זינוק של 63% בשורה התחתונה ל-5.4 מיליון דולר. בראיון לביזפורטל, הרחיבה קרן כהן, מנכ״לית תורפז על האסטרטגיה לעתיד ולאן החברה הולכת מכאן - "תורפז עשויה להתעניין ברכישת 3 חברות ישראליות בתחום; מעוניינים בעיקר להתרחב בצפון אמריקה ודרום אפריקה"

בצד השני של הסקאלה, ריטיילורס ריטיילורס 3.05%  נפלה בחדות השבוע, ואיבדה כמעט שליש מערכה בשבוע מסחר אחד. הדוחות שפרסמה החברה אכזבו את המשקיעים, כאשר המשך ההתרחבות של ריטיילורס בעיקר עם נייקי הביא לזינוק של 18% בהכנסות המגזר, אבל המכירות בחנויות זהות ממשיכות להישחק ופוגעות בשורה התחתונה של הקבוצה, כפי שכתבנו שצפוי להימשך השנה ואולי הופך את המניה ליקרה מדי. בשורה התחתונה נרשם בהפסד של 4.4 מיליון שקל לעומת רווח של 16.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. להרחבה על הדוחות - ריטיילורס נופלת - למה זה היה צפוי?

החברה גם עשויה להיפגע מהמהלך של נייקי העולמית, שחוזרת למכור ישירות לצרכן באמזון אחרי העדרות של 6 שנים. החברה תנהל חנות רשמית בפלטפורמה, ובמקביל תסלק סוחרים עצמאיים ממכירת פריטים נבחרים החל מה-19 ביולי. בכך, היא מבטיחה שליטה מלאה על החוויה הצרכנית, המחירים וההפצה, ומיישרת קו עם השינוי הכללי בשוק שבו מותגים רבים בוחרים לדלג על מתווכים. החשש של המשקיעים היא שנייקי תרחיב את הפעילות על חשבון הזכיניות שלה. להרחבה - נייקי חוזרת לאמזון – פגיעה משמעותית בריטיילורס?

חברת האם פוקס פוקס 0%  הלכה בעקבות ריטיילורס ונפלה גם היא בשבוע החולף, ורשמה ירידות של 17.3%.

עוד בגזרת הבולטות לשלילה, תדיראן תדיראן גרופ -2.12%  עברה להפסד של 8.3 מיליון שקל, והשוק העניש עם נפילה שבועית של 25%. ההכנסות של החברה ברבעון הראשון עלו ב-5.7% לכ-393 מיליון שקל לעומת 372 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, החברה מציינת כי ההפסד נבע בעיקר כתוצאה מהוצאות מימון משערוך התחייבות בגין אופציות מכר מרכישת Vp Solar. להרחבה - תדיראן עברה להפסד של 8.3 מיליון שקל, והשוק מעניש; המניה נופלת ב-16%

מספנות ישראל מספנות ישראל 0%  רשמה דוחות לא רעים, אך ייתכן כי השוק ציפה ליותר. ההכנסות ברבעון הראשון צמחו בכ-43% לכ-385.1 מיליון שקל, לעומת כ-269.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החברה מציינת כי הגידול נובע בעיקר בשל שיפור משמעותי במגזר חומרי הבניה ומגזר הנמל ביחס לתקופה המקבילה, אשר אופיינה בהאטה עקב השפעת פרוץ המלחמה. החברה רשמה גידול ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות לכ-11.7 מיליון שקל, לעומת כ-11.2 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2024. להרחבה - מספנות ישראל: ההכנסות זינקו ב-43% ל-385 מיליון שקל

עוד חברה שעשתה כותרות הייתה אלביט מערכות אלביט מערכות 1.29%  שדיווחה במהלך השבוע. החברה הציגה זינוק חד של 150% במנייתה בתוך שנה וחצי, על רקע צמיחה דו-ספרתית בתוצאות הכספיות והרחבת צבר ההזמנות. החברה נסחרת במכפיל רווח גבוה, אך ממשיכה להצדיק את הפרמיה בזכות חדשנות וצמיחה, והעתיד עשוי להישען על מערכות הלייזר שמתחילות להיכנס לשוק. בצלאל מכליס״אלביט נמצאת בעמדה מצוינת להרוויח ולממש את ההזדמנויות שנובעות מהגידול בתקציבי הביטחון ברחבי העולם״. 

בשיחה עם ביזפורטל אמר  בצלאל מכליס, מנכ"ל החברה, כי "התוצאות ימשיכו להיות טובות. אלביט היא חברה מצוינת". מכליס התייחס לפעילות ולצבר ואמר "אני מסתכל על ההזדמנויות שעוד לא הפכו להזמנות, ההתמודדויות שלנו במכרזים ופוטנציאל ההזמנות שלנו הוא בגודל שיא. גם בארה"ב, באירופה ובישראל. אני חושב שמצד אחד אנחנו גדלים בקצב המכירות אבל זה מדביק את קצב צמיחת הצבר, מה שאומר שתהיה צמיחה עקבית שנים קדימה".

את התמחור הנדיב של החברה והזינוק במניה מיהרו לנצל עם גיוס של 512 מיליון דולר בדיסקאונט של כ-5% על מחיר השוק.

מחוץ למניות ת"א 125, נציין לחיוב את קווליטאו קווליטאו -0.55%  שדיווחה השבוע על הזמנה נוספת, כאשר המניה רשמה זינוק של כ-20% השבוע. עוד לחיוב בלטה מיטרוניקס מיטרוניקס 0.72%  שעלתה בכ-10% לאחר שנפלה ביותר מ-77% ב-12 החודשים האחרונים. הדוחות של החברה המשיכו להציג ירידה אך הצבר של החברה התאושש והחברה צופה ירידה פחות חדה בהכנסות ברבעון הבא. להרחבה - מתאוששת? הצבר של מיטרוניקס עלה; הירידה בהכנסות הרבעון הבא תהיה מתונה יותר

בצד השלילי, מניות שמיים שמיים 4.37%  וחלל תקשורת חלל תקשורת -0.12%  עליהן הרחבנו בשבועות האחרונים המשיכו לבלוט לשלילה, עם ירידה של כ-24% ו-21% בהתאמה. סיפיה ויז'ן סיפיה וויז'ן -9.3%  מתקרבת לסוף דרכה ונפלה השבוע בכ-30%.