מה קורה בבורסה ביום שאחרי נפילות חדות?
הבורסה נופלת ביום אחד, הלחץ עולה, הפניקה עולה וכולם מנסים להבין מה יהיה למחרת?. בדקנו איך התנהגה הבורסה בתל אביב לאחר נפילות חדות (מעל 5%), האם היו תיקונים מהירים, או שהירידות נמשכו. זה לא אומר שמה שהיה הוא שיהיה. זה רחוק מאוד מלהיות מדע מדויק, אבל זו אינדיקציה מסוימת להתנהגות משקיעים ביום שאחרי.
הירידות הגדולות: האירועים הבולטים
אוגוסט 2011 - הפחד מאמריקה: באוגוסט 2011, הורדת דירוג האשראי של ארה"ב על ידי חברת S&P גרמה לשווקים העולמיים להיכנס לסחרור. בת"א הגיבו בחריפות עם נפילה של כ-7% במדד ת"א 35. ביום שאחרי, השוק התאושש קלות עם עלייה של כ-1.5%, אבל חוסר הוודאות נמשך עוד מספר שבועות.
דצמבר 2018 - המשבר של פריגו הביא איתו נפילה של 5.1% במדד ת"א 35, לאחר שחברת התרופות פריגו ירדה ב-29% ביום אחד בשל דרישת מס אדירה מאירלנד. יום לאחר מכן, השוק תיקן מעט ועלה בכ-0.8%, אך הלחץ נמשך ומניות רבות המשיכו להיסחר בירידות.
מרץ 2020 - אימת הקורונה. ב-9 במרץ 2020, עם התפשטות
נגיף הקורונה והקריסה במחירי הנפט, מדד ת"א 35 צנח ב-4.8%. ביום שאחרי, השוק המשיך במגמה שלילית, אך בהמשך השבוע נרשמו עליות קלות. התנודתיות נמשכה לאורך התקופה.
- גולדמן זאקס מזהיר: האטה בהשקעות בבינה מלאכותית עלולה למחוק 20% ממחיר המניות
- רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אוקטובר 2023 - מלחמת 7/10 - ב-8 באוקטובר, הבורסה בתל אביב חוותה ירידות של כ-4.6% על רקע המלחמה. ביום שאחרי, השוק תיקן באופן מתון עלייה של כ-1.2%.
מגמות כלליות: תיקון חלקי ותנודתיות. זה כאמור לא מדע מדויק, אבל אחרי ירידה חדה, השוק לרוב מראה תיקון קל כבר ביום המסחר הבא. עם זאת, התנודתיות לא נעלמת מיד, ובדרך כלל נדרשים כמה ימים עד שבועות כדי להתייצב לגמרי, בהתאם לסיבה שהובילה לנפילה. ומהתיאוריה לפרקטיקה: סקירת בורסה: מה קורה עכשיו בשוק
- 2.אליעזר 25/03/2025 07:11הגב לתגובה זולפי דעתי השנה 2025 לאומי שער 6000 מאוד יתכן שתגיע
- 1.לימור 24/03/2025 12:18הגב לתגובה זומניית לאומי לדעתי מציאה לדעתי אנוכי לא הופתע אם בעתיד תגיע לשער 5500
- מירי 24/03/2025 12:42הגב לתגובה זולפי דעתי מאוד ייתכן מניית העתיד ומוצלחת
- יורם 24/03/2025 14:33דעתי לאומי היא תגיע חזק כלפיי מעלה
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
