בזק סוגרת את 2023 עם עלייה של 19% ברווח הנקי ומחלקת דיבידנד של 374 מיליון שקל
בזק פרסמה הבוקר דוחות והציגה בשורה העליונה הכנסות של 9.1 מיליארד שקל ב-2023, עלייה קלה של 1.3% לעומת 2022.
בשורה התפעולית הציגה בזק רווח של כ-1.8 מיליארד שקל, עלייה של 8.7% לעומת 2022, ובשורה התחתונה רווח נקי של כ-1.2 מיליארד שקל, עלייה של 19% לעומת 2022.
דירקטוריון בזק החליט לעדכן את מדיניות הדיבידנד של החברה מ-60% ל-70% מהרווח הנקי, והכריז על חלוקת דיבידנד בסך 374 מיליון שקל.
לגבי 2024 צופים בהנהלת בזק כי הרווח הנקי המתואם יגיע לכ-1.25 מיליארד שקל, ירידה לעומת 1.33 מיליארד שקל אשתקד. החברה מעריכה כי פריסת הסיבים האופטיים תגיע לכ-2.5 מיליון משקי בית בסוף השנה לעומת 2.07 מיליון בסוף 2023. נכון להיום שיעור ההתחברות לסיבים עומד על כ-27%.
בזק פועלת בתחום הטלפוניה הקווית ושירותי תשתית וספק אינטרנט, שירותי סלולר (באמצעות פלאפון) ושירותי טלוויזיה (באמצעות YES). החברה צופה כי ההכנסה הממוצעת ממנוי סלולר לא תשתנה בקרוב ותמשיך לעמוד על 45-50 שקל, ההכנסה ממנוי טלוויזיה תרד מכ-180 שקל ל-155-160 שקל בחודש וההכנסה מלקוחות האינטרנט של החברה (סיבים) תעלה במקצת מכ-130 ליותר מ-140 שקל בחודש.
- ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?
- משרד התקשורת בדרך לביטול ההפרדה המבנית - בשורה גדולה לבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום הסלולר מציינים בבזק כי לפלאפון יש כיום יותר ממיליון לקוחות (מעל 40%) שעברו לדור 5 וב-YES השלימו מעבר של 68% מהלקוחות לתשתית האינטרנט.
פלאפון רשמה ירידה של 15% ברווח הנקי המתואם אשתקד, לעומת 2022, לרמה של כ-164 מיליון שקל. ההכנסות גדלו בכ-0.3% לכ-2 מיליארד שקל.
YES רשמה רווח נקי מתואם של 3 מיליון שקל אשתקד לעומת הפסד של 38 מיליון שקל ב-2022. בשורה העליונה רשמה החברה עלייה של 2.5% בהכנסות לרמה של כ-1.3 מיליארד שקל.
בתחילת השבוע אישר דירקטוריון בזק את מינויו של ניר דוד לתפקיד מנכ"ל החברה. דוד, המכהן כיום כסמנכ"ל החטיבה העסקית בבזק ייכנס לתפקידו ב-1 באפריל, ויחליף את מנכ"ל החברה, רן גוראון, שהודיע לאחרונה על פרישתו, לאחר כשנתיים בתפקיד ו-8 בסה"כ בניהול החברות בקבוצה.
דוד הצטרף לבזק בשנת 1993 ולאורך שנותיו בחברה ביצע תפקידים ניהוליים רבים בחטיבות השונות, כולל תפקידים בכירים בחטיבה העסקית, הפרטית ובחטיבת טכנולוגיה ורשת. ב-4 השנים האחרונות כיהן כסמנכ"ל החטיבה העסקית.
- המיזוג הושלם: אבו פמילי ריט בדרך לבורסה
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
גוראון ציין עם פרסום הדוחות כי "בשנה החולפת הצגנו תוצאות יוצאות דופן, עם הכנסות שיא בעשור האחרון, וקפיצה של 8.3% ברווח הנקי המתואם, שחצה את רף המיליארד שקל. מעבר לכך, כמות מנויי הסיבים של בזק זינקה בלא פחות מ-85% ב-2023, תוך שבזק הופכת למובילת שוק הסיבים בישראל".
לדבריו, "התזרים החופשי גם הוא טיפס במעל ל-14% ועמד על יותר מ-1.1 מיליארד שקל, ומצביע על היסודות האיתנים עליהם נשענת צמיחת החברה. בזק הודיעה לאחרונה על כניסה לתחום אספקת חשמל באמצעות הקמת חברה ייעודית, יחד עם שותף מתחום ייצור החשמל. זוהי הפעם הראשונה שבזק נכנסת לתחום שאינו בליבת התקשורת, ומטרתה להפוך למובילה בו, תוך הגדלת נוכחותה באספקת שירותים בסיסיים למשקי הבית".
YES ופלאפון
אילן סיגל, מנכ"ל שתי החברות מסר: "פלאפון רושמת שיא בהכנסות משירותי סלולר מאז 2017 הודות לגידול בכמות מנויי החברה, עלייה ב-ARPU והמשך הצמיחה במנויי דור 5 המהווים כבר כמחצית מסך מנויי הפוסט פייד של החברה. במקביל, רכשנו את החברה הבינלאומית רומאביליטי, המספקת פתרונות נדידה בעולם והפכנו למובילי שוק בתחום, אחרי שהשקנו בהצלחה את האיסים בישראל.
yes מסכמת שיא של למעלה מעשור ברווח הנקי, עלייה בהכנסות וצמיחה בכל מדדי הרווחיות, הודות לעלייה בצירוף לקוחות לחבילות משולבות טלוויזיה וסיבים ושיתופי פעולה בינלאומיים בתוכן. המיקוד העסקי שלנו מוכיח את עצמו והפכנו לשחקן סיבים בשוק עם למעלה מ-44 אלף לקוחות תוך כשנה.yes ממשיכה להוביל את שוק הטלוויזיה על גבי אינטרנט עם כ-408 אלף לקוחות המהווים כ-71% ממצבת הלקוחות שלנו, במקביל להשקעה בהפקות המקור ששוברות שיאי צפייה".
שוחחנו עם סיגל לשמוע פרטים נוספים על ביצועי החברות. בדומה לחברות הסלולר האחרות, גם פלאפון מתמודדת עם התחרות הגוברת משירותי ה-eSIM. פלאפון עשתה צעד ורכשה לפני מספר חודשים את Roamability, פלטפורמה לחברות וארגונים המעוניינים לספק שירותי נדידה מבוססי eSIM גלובליים. הפלטפורמה היא למעשה מתג בינלאומי הכולל הסכמי רומינג רחבים, מערכת CRM, מערכת תמחור המאפשרת לכל גוף להתחבר ולהציע שירותי רומינג מקצה לקצה.
לגבי פלאפון, כבר רואים את ההשפעה של Roamability?
"ראינו השפעה של כמה מיליוני שקלים על ההכנסות. בסך הכל אנחנו מרוצים מהכניסה וההטמעה של הפעילות בפלאפון".
לגבי יס, המטרה היא להיפטר לגמרי מהלווינים?
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.61% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
