רדיט זינקה יותר מ-400% מאז ההנפקה - למה בוול-סטריט ממשיכים לראות אפסייד

מאז הנפקתה באביב 2024, מניית רדיט Reddit 1.37%  הפכה לאחת ההנפקות הבולטות בשוק האמריקאי. בתוך פחות משנתיים רשמה המניה עלייה חדה של מאות אחוזים, ובמהלך 2025 המשיכה להציג ביצועי יתר משמעותיים לעומת מדדי המניות המרכזיים.

מאחורי העלייה במחיר המניה עומד שילוב של תוצאות כספיות חזקות מהצפוי, גידול במספר המשתמשים הפעילים ושיפור ביכולת של החברה להפיק הכנסות מפעילות קהילתית. רדיט, שנחשבה במשך שנים לפלטפורמה קשה למוניטיזציה, החלה להראות כי ניתן לתרגם פעילות מבוססת דיונים וקהילות להכנסות משמעותיות. בתחילת דצמבר הצטרפו מספר בתי השקעות גדולים לקו האופטימי סביב המניה. אנליסטים בכמה גופים סימנו את רדיט כהמלצת השקעה מרכזית לשנת 2026, תוך העלאת מחירי יעד והצבתה ברשימות המניות המועדפות. המגמה הזו חיזקה את הסנטימנט החיובי סביב החברה, גם לאחר מהלך עליות ממושך.

לא רק פרסום

הסיבה המרכזית לאופטימיות אינה נעוצה רק בפרסום המסורתי, אלא בעיקר בערך הייחודי של מאגר התוכן של רדיט. בניגוד לרשתות חברתיות המתבססות על זרם פוסטים קצרי חיים, רדיט בנויה סביב דיונים ממושכים, שאלות ותשובות, והחלפת ידע בין משתמשים בעלי עניין משותף. מאפיין זה הפך את רדיט לשחקן משמעותי בעולמות הבינה המלאכותית. חברות המפתחות מודלים לשפה טבעית רואות בתוכן האנושי, הלא-ממוסחר והאותנטי של רדיט מקור איכותי לאימון מערכות AI, בעיקר בזכות השיח ההקשרי והעמוק שמאפיין את הפלטפורמה.

בשנה האחרונה חתמה רדיט על הסכמי רישוי עם חברות מובילות בתחום, ובהן OpenAI וגוגל. לפי הערכות, ההכנסות מהסכמים אלו חצו את רף 100 מיליון הדולר בשנה, והחברה אף פועלת משפטית נגד גופים שלטענתה השתמשו בתוכן שלה ללא רישוי.

• רדיט, לא הניו יורק טיימס: המקורות האמיתיים שמזינים את ChatGPT
• רדיט תובעת את פרפלקסיטי: "מירוץ הבינה המלאכותית הפך לכלכלת גניבת נתונים"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מעבר להכנסות מרישוי, הנהלת רדיט שמה דגש על הרחבת בסיס המשתמשים. החברה מודעת לכך שהפלטפורמה נתפסת לעיתים כמורכבת או סגורה למשתמשים חדשים, ופועלת להקל על תהליך ההצטרפות וההתמצאות, במטרה להגדיל את מספר המשתמשים הקבועים.

116 מיליון משתמשים פעילים

ברבעון האחרון דיווחה החברה על עלייה במספר המשתמשים הפעילים היומיים, שהגיע ל־116 מיליון. מדובר בגידול מתון ברמה רבעונית, אך כזה שמצביע על יציבות בפעילות ועל המשך מגמת צמיחה, גם לאחר הזינוק שנרשם סביב ההנפקה. אחד היתרונות הבולטים של רדיט הוא משך השהייה של המשתמשים באתר. משתמשים נוטים לבלות זמן רב יותר בכל ביקור בהשוואה לפלטפורמות חברתיות אחרות, תכונה שמגדילה את הערך הפוטנציאלי של כל משתמש עבור מפרסמים.

עם זאת, רדיט עדיין מפיקה הכנסה נמוכה יחסית לכל משתמש, בהשוואה למתחרות כמו מטא או טיקטוק. פער זה נתפס בשוק כהזדמנות, ולא כחולשה, במיוחד אם החברה תצליח לשפר את כלי הפרסום מבלי לפגוע בחוויית המשתמש. בהקשר זה, רדיט הרחיבה את היצע מוצרי הפרסום שלה, כולל מודלים שמלווים את הצרכן לאורך כל תהליך הרכישה. החברה מדגישה כי סביבת הפרסום בפלטפורמה פחות רוויה, וכי קהלים רבים מגיעים אליה עם כוונת רכישה ברורה.

• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי נתונים"
• אלפאבית מגייסת 20 מיליארד דולר באג"ח כדי לממן את מירוץ ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ירידות מסביב לגלובוס - גל מכירות באסיה, הביטקוין ממשיך לצנוח

בנוסף, החברה משיקה פיצ’רים מבוססי בינה מלאכותית, בהם כלים למענה על שאלות ולסיכום דיונים. מטרת הכלים היא להעמיק מעורבות, לשפר חוויית משתמש ולהתמודד עם תחרות מצד מנועי חיפוש וכלי AI חיצוניים.

התחזיות הפיננסיות לשנים הקרובות משקפות ציפיות לצמיחה מואצת. ההכנסות צפויות לגדול בקצב דו־ספרתי גבוה, והרווחיות התפעולית אמורה להשתפר, בין היתר בזכות מינוף התשתית הקיימת. מנגד, שווי השוק של רדיט מגלם כבר כיום חלק ניכר מהציפיות האופטימיות. המניה נסחרת במכפילים גבוהים יחסית, עובדה שמחדדת את רגישותה לאכזבות או להאטה בקצב הצמיחה.

רדיט נסחרת כעת לפי שווי של 43 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-28% ב-12 החודשים האחרונים.