הביקוש לזיכרון דחף את לאם ריסרץ’ לשיא כל הזמנים
הביקוש הגובר לשבבי זיכרון עבור מודלי בינה מלאכותית, העלייה החדה בהשקעות בתשתיות מחשוב ומחזור צמיחה חריג בענף מציבים את לאם ריסרץ’ כשחקנית מפתח בתעשיית השבבים
שבבים לאם ריסרץ’ LAM Research Corp. -0.75% הופכת בשנה האחרונה לאחת הנהנות הבולטות מהאצה בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית. החברה, המתמחה בציוד לייצור שבבים, ובעיקר במערכות חריטה וציפוי, מצאה את עצמה בלב שרשרת הערך של שוק הזיכרון.
במשך שנים נתפסה לאם ריסרץ’ כחברה מחזורית, שתלויה בעיקר בביקוש למחשבים אישיים ולסמארטפונים. המיקוד שלה בשבבי זיכרון, ובעיקר ב־NAND, הוביל משקיעים להניח כי תרומתה לעולם הבינה המלאכותית תהיה מוגבלת. בפועל, ההתפתחות הטכנולוגית שינתה את התמונה. שלב ההסקה (Inference) של מודלים מתקדמים התברר ככבד חישובית מהצפוי, ודורש כמויות גדלות של זיכרון מהיר וצפוף. התוצאה היא עלייה חדה בביקוש לשבבי זיכרון מתקדמים, ולציוד הנדרש לייצורם, תחום שבו לאם ריסרץ’ מחזיקה בעמדת מפתח.
המחסור ברכיבי זיכרון איכותיים ניכר גם בשוקי הסחורות. מחירי הספוט של שבבי זיכרון מתקדמים זינקו בחודשים האחרונים, מה שמאלץ יצרניות שבבים להאיץ השקעות בהרחבת כושר הייצור ובשדרוג מתקנים קיימים. לאם ריסרץ’ נהנית ישירות מהמהלך, כאשר מערכות החריטה והציפוי שלה נדרשות כדי לייצר שבבים הכוללים מאות שכבות דקות, רמת מורכבות שהפכה לסטנדרט בשבבי זיכרון מתקדמים. ככל שהשבבים נעשים צפופים ומורכבים יותר, כך גדל הביקוש לפתרונות של החברה.
ברבעון האחרון דיווחה לאם ריסרץ’ על גידול של קרוב ל־30% בהכנסות, לצד עלייה של כ־45% ברווחים. המגמה הזו תורגמה גם לביצועי המניה. מניית החברה זינקה יותר מ-140% בשנה האחרונה והגיעה לשיאים היסטוריים, על רקע הערכות כי שוק הזיכרון נכנס למחזור צמיחה ארוך טווח, חריג בהיקפו.
- חברת טקסטיל יפנית אחת עומדת מאחורי צוואר הבקבוק של שבבי ה-AI
- תעשיית השבבים מתקרבת לטריליון דולר - הבינה המלאכותית ממשיכה להניע את הצמיחה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנכ״ל מוכר מניות
מנכ”ל החברה, טים ארצ’ר, מימש בדצמבר חלק מהחזקותיו במסגרת תוכנית מסחר מתוכננת מראש. המכירה הניבה לו עשרות מיליוני דולרים, לאחר מימוש אופציות שהוענקו לו בשנים מוקדמות יותר. מכירות קודמות של ארצ’ר התרחשו גם בתקופות שבהן מניית לאם ריסרץ’ עמדה בפני לחצים חיצוניים, בעיקר על רקע מדיניות סחר אמריקאית מול סין. חששות מהגבלות ייצוא פגעו בעבר במניות השבבים, אך ההשפעה הייתה זמנית.
כיום, עם חידוש זרימת הסחר בין ארה”ב לסין והמשך ההשקעות בתשתיות מחשוב, החשש מפגיעה מהותית בפעילות לאם ריסרץ’ נחלש. סין ומדינות אסיה ממשיכות להוות יעד מרכזי לציוד של החברה, המהווה חלק חיוני מתעשיית השבבים הגלובלית.
אנליסטים רבים רואים בחברה שחקנית מפתח במחזור הנוכחי של שוק הזיכרון, שלדבריהם מתאפיין בביקוש מבני ולא רק במחזוריות קלאסית. שיעור גבוה מהם ממליץ על המניה, גם לאחר העלייה החדה במחירה.
- מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי נתונים"
- אלפאבית מגייסת 20 מיליארד דולר באג"ח כדי לממן את מירוץ ה-AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ירידות מסביב לגלובוס - גל מכירות באסיה, הביטקוין ממשיך לצנוח
לאם ריסרץ’ נסחרת כעת לפי שווי של 223.6 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה זינקה ב-145% בשנה האחרונה.
