צילום: Aquintero82, ויקיפדיה

הבנקים הגדולים בארה"ב נתבקשו להעביר הצעות סופיות לרכישת בנק פירסט ריפבליק

האם חילוצו של FRC יביא לסיום המשבר של הבנקים האזוריים? בין המתמודדים על הבנק החולה: בנק אוף אמריקה, ג'יי פי מורגן ו-PNC; מי עשוי לזכות?

דור עצמון | 30/04/2023 17:25 (8)

נושאים בכתבה בנק פירסט רפובליק בנקים כלכלת ארה"ב

הרגולטורים בארה"ב ביקשו מהבנקים הגדולים להעביר את הצעות הרכישה הסופיות שלהם לבנק First Republic (FRC) FIRST REPUBLIC BANK , בצעד שהרשויות מקוות שירגיע את השווקים ויעצור את התקופה של אי הודאות עבור הבנקים האזוריים.

ג'יי פי מורגן JP MORGAN ו-PNC PNC FINANCIAL SVCS GRP ככל הנראה מתמודדים על הבנק החולה, שייתפס בכינוס נכסים ויימכר מיד לבנק הזוכה, כך על פי אנשים המעורים בדבר. דיווחים שונים מצביעים על כך שגם בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA הביע התעיינות ועשוי להגיש הצעה.

אם הרגולטורים בראשות ההתאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (Federal Deposit Insurance Corp) יקבלו הצעה ראויות, ייתכן שיוכרז בעלים חדש ל-FRC כבר מחר. תרחיש זה צפוי להביא אנחת רווחה בקרב לקוחות First Republic, שיתחילו את השבוע בידיעה שהבנק שלהם נמצא כעת בבעלות מפעיל יציב כלכלית. בנוסף, המכירה הפומבית של FRC עשויה לסיים תקופה סוערת עבור הבנקים האמריקאיים הבינוניים. מאז הכישלון של בנק עמק הסיליקון (SVB) במרץ, תשומת הלב הופנתה ל-FRC כחוליה החלשה ביותר במערכת הבנקאות האמריקאית. מניות הבנק צנחו ב-90% בחודש שעבר, ולאחר מכן קרסו עוד השבוע לאחר שפירסט ריפבליק חשפה עד כמה מצבה חמור.

כמו SVB, שדאג לקהילת הסטארט-אפים הטכנולוגיים, First Republic הוא גם מלווה שמתמקד בקליפורניה. הוא סבב סביב אמריקאים עשירים, ופיתה אותם עם משכנתאות בריבית נמוכה בתמורה להשארת מזומנים בבנק. המודל הזה התפרק בעקבות קריסת SVB כאשר לקוחות FRC משכו פיקדונות של יותר מ-100 מיליארד דולר.

כאשר מצבו של FRC הידרדר, הרגולטורים שאלו קבוצה גדולה של בנקים מה לדעתם שווה החברה. קבוצה זו הצטמצמה בימים האחרונים, עם הרעיון שהרגולטורים ישתפו מידע הדרוש כדי להגיש הצעה סופית רק עם המתמודדים הרציניים ביותר. הרגולטורים צפויים לבחור את ההצעה שתביא לפגיעה הכספית הקטנה ביותר ל-FDIC כדי לפתור את בעיית FRC. קריסת SVB למשל, תעלה לקרן לביטוח פיקדונות של ה-FDIC כ-20 מיליארד דולר, אמרה הסוכנות. הבנקים הגדולים ביותר יישאו בנטל ההוצאה הזו, מכיוון שלבנקים החברים, ככל הנראה, יוערכו עמלות כדי לחדש את קרן FDIC במשך כמה שנים.

בעוד שהשתלטות החירום על SVB ו-Signature כללה הפעלת סיכון מערכתי חריג כדי להגן על מפקידים לא מבוטחים מפני הפסדים, הפעם זה כנראה לא יהיה נחוץ במקרה של FRC. הסיבה לכך היא שהבעלים החדש יוכל ככל הנראה להתמודד עם יציאות פיקדון; במקרה של כינוס נכסים של SVB, נדרשו שבועיים שלמים להכריז על עסקה.

המשמעות של המכירה הפומבית היא שסביר להניח שאחד הבנקים הגדולים בארה"ב יגדל עוד יותר ויהנה מתהליך כינוס נכסים בתיווך ממשלתי שישאיר את ה-FDIC להחזיק בנכסים לא רצויים. זה מה שקרה כאשר SVB נמכרה ל-First Citizens בחודש שעבר; הרוכש זכה בשורה של הקלות לרבות הסכמי חלוקת הפסדים. מניות First Citizens זינקו ב-55% בעקבות החדשות על העסקה הטובה. המציעים הבינוניים מיוצגים כולם בקבוצה של 11 בנקים שהתאגדו בחודש שעבר כדי להזרים פיקדונות של 30 מיליארד דולר ל-FRC. המהלך הזה עזר לבלום את ניקוז הפיקדונות הגדולים יותר מבנקים בינוניים לארבעת המוסדות המובילים, כמו וול ספארגו וג'יי פי מורגן, ובכך נתן לרגולטורים מרחב נשימה כדי לפתור את בעיית FRC.

קיראו עוד ב"גלובל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

6.
צחי 30/04/2023 20:40
הגב לתגובה זו
הסכנה למערכת הבנקאית זינקה שבעתיים. הפד לא יכול להמשיך להתעלם מהמצב. כל תכניות החילוץ הללו עולים הון תועפות וחוזרות בומרנג לפרצופו של פאוול
5.
רבקה 30/04/2023 19:54
הגב לתגובה זו
אם יחלצו את הבנק הזה, ואת הבנק הבא, ואת זה שאחריו . . . תהייה היפראינפלציה!
אלי 01/05/2023 08:11
הגב לתגובה זו
הכל יסתדר
חחחחחחח 01/05/2023 09:39
לדעתי הפוך יא מותק. יעלו יותר הריבית, אנשים יותר ישאירו הכסף בבנק.
4.
קשקש 30/04/2023 19:22
הגב לתגובה זו
מה התשואה השנתית שהם מרוויחים על ההשקעה
3.
כדור השלג החל להתגלגל - ריבית>בנקים>נדלן>שירותים>בנקים (ל"ת)
לילי 30/04/2023 18:37
הגב לתגובה זו
2.
תדפיסו עוד 70 טריליון $$$ (ל"ת)
למה למה למה ? 30/04/2023 18:28
הגב לתגובה זו
1.
גבי 30/04/2023 17:28
הגב לתגובה זו
בגלל הגיבוי שיקבל מהפד.

אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג | 24/12/2025 15:31

נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.

אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי | 24/12/2025 19:19

נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.

גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.

המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.

בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.

עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן