טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

• טויוטה מפתיעה: רווח תפעולי של 7.6 מיליארד דולר גובר על המכסים האמריקאים
• יוניון מוטורס תפצה בעלי טויוטה עקב בעיה במושבי עור
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

בפילוח אזורי, צפון אמריקה הפגינה עמידות יחסית עם עלייה של כ־2.7% במכירות, נתמכת בתנאי ביקוש יציבים. אירופה, לעומת זאת, הציגה חולשה ברורה יותר עם ירידה של כ-5.3%, בעוד שבאסיה, למעט יפן וסין, נרשמה ירידה בשיעור חד-ספרתי בינוני. הנתונים הללו מצביעים על לחץ רוחבי בשווקים הבינלאומיים, גם אם עוצמתו משתנה מאזור לאזור.

ברמת המותגים, המכירות המשולבות של טויוטה ולקסוס ירדו ב-2.2% והסתכמו ב-900,011 כלי רכב. דייהטסו בלטה לחיוב עם עלייה של 8.3% במכירות ל-57,271 יחידות, בעוד הינו מוטורס רשמה ירידה חדה של 20.8% ל-8,637 כלי רכב, נתון שמדגיש את הפערים בתוך הקבוצה עצמה.

• תחזית חלשה למאנדי - המניה צונחת; התוצאות ברבעון היו טובות
• טראמפ: "הדאו ג'ונס יגיע ל-100,000 נקודות בסוף הקדנציה שלי"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

ייצור, זהירות והשלכות קדימה

גם בצד הייצור נרשמה תמונה לא אחידה. הייצור של מותג טויוטה, כולל לקסוס, ירד ב-5.5% ל-821,723 כלי רכב, בעוד דייהטסו הציגה זינוק של 20.5% ל-103,250 יחידות. הינו, לעומת זאת, רשמה צניחה חדה של 24.8% בייצור, לרמה של 9,028 כלי רכב בלבד. הירידה הכוללת בייצור מסמנת את ההאטה הראשונה של טויוטה בשנת 2025, ומדגישה את השינוי בגישה לאחר חודשים של הרחבת פעילות.

בסיכומו של דבר, נתוני נובמבר מאותתים כי טויוטה, וככל הנראה גם יתר תעשיית הרכב, נכנסת לשלב מאתגר יותר. הפסקת סובסידיות, תחרות גוברת, מעבר בין דגמים ואי-ודאות רגולטורית יוצרים סביבה שבה גם יצרניות חזקות נדרשות להדק חגורה. עבור המשקיעים והענף כולו, מדובר בתזכורת לכך שהצמיחה של החודשים האחרונים אינה מובנת מאליה, ושסין ממשיכה להיות הגורם הקריטי שיכול להטות את הכף.