ירידות
צילום: iStock

"אם האינפלציה תעלה ותרד כמו גלים - זה יהיה הכי בעייתי לשווקים"

כולם מחכים להמשך הסימנים של ירידת האינפלציה, הכלכלנים צופים זאת גם כן - אבל מה יקרה אם תהיה ירידה באינפלציה ואז עליה ואז שוב ירידה ואז עליה?
עומר רוסו | (5)

השווקים מחכים לאינדיקציה ברורה יותר מהאטה חד פעמית באינפלציה, כפי שנרשמה בחודש יולי, אז האינפלציה ירדה ל-8.5% לעומת 9.1% בחודש יוני. כולם בשוק מחכים ליום שלישי הקרוב בשעה 15:30 - האם האינפלציה תמשיך לרדת מהנקודה הגבוהה ביותר שלה זה ארבעה עשורים? תחזיות הכלכלנים מצביעות על ירידה של 0.1% באינפלציה בחודש אוגוסט, וקצב שנתי של 8.1%. אבל איפה הבעיה? אינפלציית הליבה בחישוב חודשי צפויה לעלות ב-0.3% ובחישוב שנתי ב-6.1%. כלומר, האינפלציה הכללית צפויה לרדת אבל אינפלציית הליבה צפויה לעלות.

ירידה באינפלציה צפויה להעלות את השווקים - אבל זה לא בהכרח יהיה טוב

"עלייה בשוק עלולה לגרום יותר נזק מתועלת", אומר פיליפ טואס, מנכ"ל טואס ניהול נכסים. טואס מאמין שבמקום לראות ירידה מתמדת באינפלציה במהלך החודשים הקרובים, הכלכלה תראה גלים הולכים וחוזרים של אינפלציה. במקרה כזה, מהלך עליות בשווקים הפיננסיים יהיה "הדבר הגרוע ביותר עבור הפד".

"אם נראה נתונים חיוביים מצד האינפלציה (כלומר ירידה), זה בוודאי יקפיץ את השווקים הפיננסים, מה שיגביר את 'תחושת העושר', ומכאן, אנו עלולים לראות השפעה שלילית על האינפלציה מאוחר יותר", אמר טואס. "מה שאנחנו צריכים לראות הוא דברים שגורמים נזק למניות ולנכסים פיננסיים בכדי שהפד יצליח להשיג את מטרתו", הוסיף.

האינפלציה תרד אבל אינפלציית הליבה תעלה

סימן מטריד נוסף הוא שבעוד שהאינפלציה צפויה לרדת, אינפלציית הליבה, המנטרלת את קטגוריות המזון והאנרגיה, צפויה לעלות. אינפלציית הליבה נוטה לספק תמונת מצב מדויקת יותר של מגמות האינפלציה, מה שהופך אותה למדד מרכזי לפדרל ריזרב במהלך קביעת המדיניות המוניטרית. כלכלנים צופים כי מדד המחירים לצרכן ליבה יגיע לשיעור שנתי של 6.1%, לעומת 5.9% ביולי.

"אינפלציית הליבה היא האות לכך שהאינפלציה עדיין מבוססת ורחבה והרבה מעל היעד של הפד, ולכן הפד יצטרך להמשיך בעמדה האגרסיבית שלו", אומרת מייגן גרין, הכלכלנית הראשית העולמית של מכון קרול.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    עוז 13/09/2022 10:52
    הגב לתגובה זו
    ארהב ממונפת בחוב אדיר, משרי הבית ממונפים ובעצם הדרך היחידה היא "לשכנע" את הציבור שהריבית תעלה לסביבות ה5% ותישאר למשך זמן. בגלל הנזק שייגרם לבנקים, הוא כנראה לא יעשה את זה והוא כנראה יצטרך להציע להעלות מיסים או כל דרך אחרת שתשאב את הכסף מהאזרחים
  • 4.
    ה 13/09/2022 07:33
    הגב לתגובה זו
    עד שאינו אדיש,ראה מקרה הקוטג' וברלין שהיה שטות מארץ השטויות ל ל לנד
  • 3.
    מבין2 12/09/2022 23:03
    הגב לתגובה זו
    מה אכפת להם?
  • 2.
    ברוך 12/09/2022 19:55
    הגב לתגובה זו
    זה יעזור לא שהוא יחסל מיפעלים בצורה הזאת הציבור כבר אדיש להלעות ריבית ומחירים
  • 1.
    מצ"ב של אדישות (ל"ת)
    דרור 12/09/2022 19:05
    הגב לתגובה זו
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.