הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
האניוול
צילום: טוויטר

האניוול מתכננת ספין אוף לחטיבת המוצרים המתקדמים; השווי המסתמן - 10 מיליארד דולר

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה ג'נרל אלקטריק האניוול ספין אוף

ענקית הביטחון האמריקאית האניוול  HONEYWELL INTERNATIONAL צפויה להכריז בקרוב על תוכנית להפרדת חטיבת החומרים המתקדמים שלה, כך על פי מקורבים לחברה. החטיבה עשויה להיות שווה יותר מ-10 מיליארד דולר כחברה ציבורית נפרדת, וצפויה להיות מופרדת בתהליך פטור ממס, שעלול להתפרסם כבר ביום שלישי הקרוב.

 

המהלך נועד לתמוך בתוכניתו של מנכ"ל החברה, וימל קפור, לפשט את פעילות החברה ולהתמקד בשלושה תחומים מרכזיים: תעופה, אוטומציה ומעבר לאנרגיות מתחדשות. האניוול, שבסיסה בשארלוט, צפון קרוליינה, נסחרת לפי שווי שוק של מעל ל-130 מיליארד דולר, כאשר המניה שלה ירדה בכ-3% מתחילת השנה, בהשוואה לעלייה של 19% במדד ה-S&P 500 באותה תקופה.

 

החטיבה צפויה לרשום הכנסות בסכום של כ-3.8 מיליארד דולר בשנת 2024, המהווים כ-10% מכלל ההכנסות של החברה. החטיבה עוסקת בייצור חומרים מגוונים, כגון פולימרים, נוזלים ייעודיים ותוספים המשמשים בצבעים תעשייתיים, פלסטיק ואספלט, וכוללת את המותג "Solstice".

 

ההחלטה להפריד את חטיבת החומרים מגיעה על רקע מהלכי רכישה רבים של החברה בחודשים האחרונים, שהיו חלק מהאסטרטגיה החדשה שהונחה על ידי ההנהלה לפני כשנה. וימל קפור המנכ"ל, שנמצא בחברה זמן רב, מונה לתפקיד ביוני 2023, לאחר שירש את המנכ"ל הקודם.

בדצמבר האחרון, Honeywell סגרה עסקה בשווי של כ-5 מיליארד דולר לרכישת חטיבת האבטחה של Carrier Global. בהמשך לכך, היא ביצעה רכישות נוספות, ביניהן רכישת חברת הטכנולוגיה לתעשיית הביטחון והתעופה CAES Systems תמורת 2 מיליארד דולר, ורכישת עסקי הטכנולוגיה והציוד לגז טבעי נוזלי מחברת Air Products תמורת 1.8 מיליארד דולר.

הפרדת חטיבת החומרים המתקדמים צפויה לאפשר לשתי החברות להגדיל את הגמישות הפיננסית שלהן, כדי לבצע עסקאות נוספות ולנצל הזדמנויות עסקיות חדשות, כך לדברי המקורות. תהליך זה מגיע בזמן שחברות רבות בתעשיות שונות מבצעות מהלכים דומים כדי לפשט את פעילותן ולהשיג מבנה עסקי ברור יותר, כפי שדורשים המשקיעים. בשנים האחרונות, גם תאגידים גדולים כמו Du Pont  DU PONT ו-General Electric  GENERAL ELECTRIC ביצעו מהלכים של הפרדות ופיצולים דומים.

מניית האניוול נסחרת לפי שווי של 132 מיליארד  דולר אחרי ירידה של 3% מתחילת השנה ועלייה של 10% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 20 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל 18 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.

קיראו עוד ב"גלובל"

מניית האניוול בשנה האחרונה

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן

שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה אינטל

במסחר דליל במיוחד מזנק שער הדולר ב-1.1% ל-3.32 שקלים לדולר. דולר שקל רציף 0.18%  

נזכיר שיש מתאם הפוך בין הכיוון בוול סטריט לבין הכיוון בשער הדולר. כאשר יש ירידות בוול סטריט הערך הדולרי של החשיפה יורד והגופים המוסדיים קונים דולרים וההיפך. היום הם בצד הקונים ובאין מוכרים - שער הדולר מזנק. כמו כן, יש חשש מסוים שהעיכובים בהחזרת גופות החללים יובילו להמשך המערכה בעזה, וזה מגדיל את אי הוודאות והרצון להחזיק נכסים שנתפסים כבטוחים כמו הדולר והזהב.  


מניית קמטק קמטק 1.13%  מזנקת בוול סטריט ב-3%, והיא בפער ארביטראז' חיובי מרשים של 12% 


סקירת וול סטריט - הירידות במדדים מתמתנות; צים קופצת ב-4%, קאמטק עם 3%



מוקדם יותר היום: 

החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה. החשש מהחמרה במשבר בין טראמפ לשי בין ארה"ב לסין עולים מדרגה כשסין של שי הגבילה חברות ספנות של ארה"ב מלפעול מול חברה בקוראיה הדרומית - שי לא מוותר - מגבלות על חברות ספנות אמריקאיות; החוזים יורדים. הירידות החלו כבר בבוקר בשווקי אסיה, התרחבו לאירופה ומגיעות לשוק האמריקאי כשהנאסד"ק מוביל את הירידה עם מינוס 1.3%.  

להמשך הכתבה לחץ כאן
ביונד מיט
צילום: BEYOND MEAT

מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט

ביונד מיט הייתה סמל לעתיד של תעשיית המזון, מאז ההייפ הראשוני אחרי ההנפקה איבדה את מרבית השווי ונאבקת לשרוד, כשהמניה קורסת מתחת לדולר והחברה מנסה להימנע מפשיטת רגל ברקע החובות הגבוהים

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה ביונד מיט קריסה

לפני שש שנים, ביונד מיט Beyond Meat -14.18%  הייתה סמל למהפכה. חברה שהבטיחה לשנות את הדרך שבה העולם צורך חלבון, לא עוד בשר מן החי, אלא תחליפים צמחיים שאפשרו לשלב בין טעם, בריאות וסביבה. המשקיעים התאהבו, הכותרות היללו, והמניה טסה. באותה תקופה זה נראה כמו העתיד של תעשיית המזון. אבל העתיד הזה לא התממש. בשנים האחרונות הביקוש לבשר צמחי דעך, המתחרים התחזקו, והחברה מעולם לא הצליחה להראות רווח שנתי אחד.

ההגעה לנאסדק

החברה הגיעה לנאסדק בתחילת מאי 2019, בתקופה חמה במיוחד עבור תחום הפוד-טק, במה שהפך לאחת ההנפקות הזכורות של בתחום. החברה גייסה כ-240 מיליון דולר לפי מחיר של 25 דולר למניה, ששיקף לה שווי שוק של כ-1.5 מיליארד דולר. ההתלהבות סביב ה"בשר הצמחי", הפכה את יום המסחר הראשון לחגיגה של ממש, כאשר המניה פתחה בעלייה חדה, וסגרה את היום הראשון ברמה של 65.75 דולר, קפיצה של כ-163%. 

תוך פחות מחודשיים המשיכה המניה לטפס והגיעה לשיא של קרוב ל-240 דולר בסוף יולי 2019, מה שהקפיץ את שווי השוק של ביונד מיט לכ-15 מיליארד דולר.

המציאות לא עמדה בציפיות


מאחורי ההייפ הגדול, החברה פשוט לא סיפקה את הסחורה. למרות היתרון הראשוני של ביונד מיט כחברת הבשר הצמחי הציבורית הראשונה, החברה מעולם לא הצליחה להציג רווח שנתי אחד. בשנים האחרונות קצב הצמיחה שלה נעצר, והירידה במכירות הפכה למגמה קבועה. הכנסות החברה ירדו בשיעור שנתי ממוצע של כ-8% בשנתיים האחרונות, וברבעון האחרון נרשמה צניחה של כמעט 20% לעומת השנה שעברה, בעיקר כתוצאה מירידה של כ-19% בנפח המוצרים שנמכרו.

במקום להתרחב, החברה החלה להתכווץ. אחרי שיתוף הפעולה עם רשתות מזון מהיר והציפיות למכירות המוניות, הציבור התעייף מהמוצר, קטגוריית הבשר הצמחי כולה נחלשה, ויריבות כמו טייסון פודס ואימפוסיבל פודס תפסו נתח שוק גדל. אפילו הצרכנים המודעים לבריאות ולאקלים לא הצליחו להציל את המגמה. אבל האכזבה הגדולה ביותר נרשמה בשורה התחתונה. החברה שורפת מזומנים בקצב מהיר, עם הפסד של כ-92 מיליון דולר בשנה הנוכחית לעומת כ-110 מיליון בשנה הקודמת, והמאזן שלה נחלש משמעותית.


להמשך הכתבה לחץ כאן