סנטינל וואן קופצת ב-7% לאחר שעקפה את התחזיות; המנכ"ל מכחיש את השמועות בנוגע למכירה
חברת סנטינל וואן סנטינל וואן של תומר וינגרטן פרסמה את תוצאותיה לרבעון שנגמר בחודש יולי, בו רשמה הכנסות של 149.4 מיליון דולר, עלייה של 46% לעומת הנתון ברבעון המקביל ומעל לצפי האנליסטים לנתון של 141 מיליון דולר. בשורה תחתונה חברת הסייבר רשמה הפסד של 8 סנט בלבד למניה לעומת הצפי להפסד של 14 סנט למניה. הרווח הגולמי של החברה עלה ל-104 מיליון דולר עם שיעור רווח גולמי של 70% לעומת רווח גולמי של 66 מיליון דולר ברבעון המקביל ושיעור רווח גולמי של כ-65%.
עלייה של 19 מיליון דולר בהוצאות מכירה ושיווק, עלייה של 8 מיליון דולר בהוצאות ההנהלה וכלליות ו-4.2 מיליון דולר לארגון מחדש הובילו את החברה להפסד תפעולי של 100 מיליון דולר, זאת בהשוואה להפסד של 108 מיליון דולר ברבעון המקביל, ההפסד הנקי עמד על 89.5 מיליון דולר בהשוואה להפסד של 96 מיליון דולר ברבעון המקביל.
סנטינל וואן גם העלתה את תחזיותיה לשנה כולה - החברה צופה כעת שבשנה הפיסקאלית 2024 תכניס 605 מיליון דולר, תחזיות האנליסטים עמדו על 594 מיליון דולר. ברבעון שעבר החברה הורידה את התחזית המדוברת ל-595 מיליון דולר, מ-635 מיליון דולר, מה שהוביל לצניחה של יותר מ-30% במניית החברה לאחר פרסום הדוחות. באותו הרבעון החברה הכריזה על כך שתפטר כ-5% מכוח האדם שלה - 100 עובדים מתוכם כחמישית מישראל.
השמועות על הרכישה
לאחר פרסום הדוחות התראיין מנכ"ל החברה, תומר וינגרטן ל-CNBC ושפך אור על הדיווחים בשבועות האחרונים על מכירה אפשרית של החברה. וינגרטן אמר כי סנטינל וואן מחוייבת לשמור על העצמאות שלה וכי "הדרך הטובה ביותר לעשות זאת היא להשאר חברה ציבורית עצמאית".
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני כשבועיים וחצי פרסמו רויטרס דיווח על כך שהחברה שוקלת מכירה אפשרית, זאת לאחר שאיבדה כ-70% משוויה (לפי המחיר אז) במהלך השנתיים האחרונות. בסוף השבוע הודלפה ידיעה בנוגע לשיחות ששתי החברות מנהלות בנוגע למיזוג אפשרי ובתגובה סנטינל וואן הפסיקה את שיתוף הפעולה עם החברה של אסף רפפורט.
עם פרסום הדוחות אמר וינגרטן על המצב עם וויז: "וויז הוא סטארטאפ קטן ונחמד, אנחנו אוהבים לעבוד איתם. אבל שוב, מבחינת הסכם המכירה, לא ראינו שום תרומה מזה. לא הרגשנו שזה משהו שמתגשם בקצה שלהם, אז החלטנו להפסיק את זה".
בחזרה לדוחות
מספר הלקוחות של החברה עלה ברבעון האחרון ב-30% ליותר מ-11 אלף לקוחות, נכון לסוף הרבעון. התזרים מזומנים החופשי של החברה עמד על נתון שלילי של 15.1 מיליון דולר, זאת בהשוואה לנתון שלילי של 66.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. במחצית הראשונה של השנה הפיסקאלית החברה רשמה תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בסך 40 מיליון דולר, בתקופה המקבילה אשתקד החברה רשמה נתון שלילי של 111 מיליון דולר. סך המזומנים ושווה מזומנים של החברה, נכון לסוף הרבעון, עומד על 133 מיליון דולר לעומת 138 מיליון דולר בתחילת השנה.
- העתיד על פי OpenAI: עט AI ועולם עם פחות מסכים
- סטרטג’י שוב מתקרבת לקו האדום: שווי החברה כמעט ונופל מתחת לשווי הביטקוין שהיא מחזיקה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
עם פרסום הדוחות אמר וינגרטון: "ביצועי הרבעון השני שלנו עלו על הציפיות ואני גאה בחוסן, במסירות ובביצוע של הצוותים שלנו. אנו מספקים שיפור ברווחים תוך שמירה על צמיחה חזקה, ומתקרבים בהתמדה ליצירת תזרים מזומנים חופשי חיובי".
- 2.סנטינל חברה מצוינת - השקעה טובה מאד לטווח בינוני וארוך (ל"ת)שי לפידות 02/09/2023 05:20הגב לתגובה זו
- 1.נמסיס 01/09/2023 17:13הגב לתגובה זוסטארט קטן וחמוד ??????
- wiz 03/09/2023 12:40הגב לתגובה זוWaiting for Wiz's IPO. then we will talk.
שנת 2026אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026
לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית
בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.
בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.
המשך עליות מתון ומדורג
מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד,
אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.
מייקל סיילור. קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג’י שוב מתקרבת לקו האדום: שווי החברה כמעט ונופל מתחת לשווי הביטקוין שהיא מחזיקה
מניית סטרטג'י מתאוששת זמנית, אך מדדי הסיכון מאותתים על סכנה: ה-mNAV מתקרב ל-1, שווי השוק נמוך משווי הביטקוין שבמאזן, והמשקיעים שואלים מחדש, למה להחזיק מניה אם אפשר להחזיק את המטבע עצמו?
חברת סטרטג'י MicroStrategy Inc 3.43% של מייקל סיילור, שהפך אותה מחברת תוכנה צנועה ל"מאגר ביטקוין תאגידי", מוצאת את עצמה שוב קרוב מאוד לאזור הסכנה. לאחר ירידה חדה של כ-66% ממחיר
השיא שנרשם ביולי האחרון, כשהציגה רבעון יוצא דופן עם רווח חשבונאי עצום של כ-14 מיליארד דולר. אמנם לאור עליות הביקטוין, החברה גם כן עולה במהלך המסחר היום, אך העלייה רק מעניקה מעט חמצן, ולא משנה מהותית את תמונת הסיכון.
המדד מרכזי שאחריו עוקבים המשקיעים,
mNAV (Market-to-Net Asset Value), עמד הבוקר על כ-1.02 בלבד. זוהי רמה קריטית,
היות וירידה מתחת ל-1 משמעותה שהחברה, מבחינה תיאורטית, שווה פחות מהביטקוין שהיא מחזיקה. במקרה כזה, נשמטת הקרקע מתחת להחזקת מניות החברה, היות ואין היגיון כלכלי בהחזקת מניה שעוקבת אחרי ביטקוין, אם היא מתומחרת מתחת לערך הנכסי הבסיסי שלה.
שווי השוק
כבר נמוך משווי הביטקוין
כבר כעת ניתן לראות פער מדאיג: שווי השוק של סטרטג'י עומד על כ-47 מיליארד דולר בלבד, בעוד ששווי אחזקות הביטקוין של החברה מוערך בפחות מ-60 מיליארד דולר. מצב כזה נחשב בעיני אנליסטים לבעייתי, שכן הוא משקף חוסר אמון של השוק
במבנה ההון, במינוף וביכולת של החברה לייצר ערך מעבר להחזקה הפסיבית במטבע.
ה-mNAV, בניגוד לשווי שוק פשוט, כולל גם את החוב והנזילות של החברה: הוא מחושב כשווי השוק בתוספת החוב, בניכוי מזומנים, מחולק בשווי מאגר הביטקוין. כאשר המדד יורד מתחת ל-1, המשמעות
היא שהשוק מתמחר את החברה בדיסקאונט לעומת נכס הבסיס, שכאמור עלול להוביל לגל מכירות מצד משקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד.
- סטרטג׳י מגייסת מאות מיליונים - אבל מפסיקה לרכוש ביטקוין
- סטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניה מצליחה להישאר מעל קו הסכנה הזה מאז נובמבר, אך המרווח הולך ומצטמצם, במיוחד על רקע התנודתיות החדה במחיר הביטקוין.
סיילור משדר אופטימיות - השוק פחות
כצפוי, מייקל סיילור עצמו ממשיך לשדר ביטחון מלא. בימים האחרונים הוא פרסם ברשתות החברתיות מסרים שוריים, כולל גרפים שמדגישים כי מספר הפוזיציות הפתוחות במניית סטרטג'י שקול לכ-87% משווי השוק של החברה. סיילור אמר, במלים
אחרות, שיש עניין עצום במניה ונזילות גבוהה.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")