השוק מתוח עם סבירות גבוהה לתיקון - אבל אנשים ממשיכים לקנות
מדד ה-S&P ירד בכמעט 2% מהשיא שלו השנה של 4588 נקודות בסוף יולי, כשסיבת מפתח לירידות הייתה הירידה הגבוהה מהצפוי בייצוא של סין, מה שמסמל ביקוש עולמי נמוך לסחורות ושירותים ומוסיף לחשש ממיתון והאטה כלכלית.
בנקים מרכזיים מסביב לעולם העלו את הריבית במטרה להאט את האינפלציה, ההעלאות הללו משפיעים על הכלכלה בדיליי. הנתונים האחרונים מזכירים כי ככל וההשפעה של העלאות הריבית תגדל, הביקוש לשירותים וסחורות עלול להיפגע, מה שצפוי לגרום לאנליסטים להוריד תחזיות לרווחי חברות ויעמידו את המניות בסיכון גבוה יותר לירידות. מה שמחזק את הטענה היא העבודה כי שוק המניות הפך ליקר יותר ויותר, כשהוא משקף את האופטימיות לגבי עונת הדוחות.
למרות כל זאת, אנשים ממשיכים להכניס את כספם לקרנות. לפי בנק אוף אמריקה, קרנות המניות ראו הכנסות של כ-4.8 מיליארד דולר בשבוע שעבר. כ-83 מיליארד דולר זרמו לקרנות השנה. נראה שהמשקיעים מאמינים כי השוק יכול להתגבר כעת כמעט על כל דבר. אם הבנקים המרכזיים יפסיקו לעלות את הריביות בקרוב, הכלכלות צפויות להתייצב, מה שיאפשר לרווחים לצמוח בשנה הבאה ואז אולי גם להמשיך לצמוח, במיוחד עם הבינה המלאכותית ברקע שצפויה לדחוף את חברות הטכנולוגיה מעלה.
שיעור האינפלציה של ארה"ב נחתך ביותר מחצי מהשיא שלו ואם הוא ישאר תחת שליטה, התשואות על החוב לטווח הקצר עלולות לרדת היות והמשקיעים צופים מדיניות מוניטרית קלה יותר. מה שצפוי להגדיל את הערך המהוון של רווחים עתידיים ועשוי לגרום למשקיעים להיות מוכנים לשלם יותר עבור מניות. צפוי לפחות בטווח הקרוב כי כספים ימשיכו לזרום לשוק המניות, כל עוד יש סיבה להאמין שהרווחים יכולים לגדול והריביות ישארו תחת שליטה. מה שאומר שסביר שהמניות ימשיכו לעלות, גם אם לא בצורה חלקה.
- משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
- האם הבורסה הישראלית חשופה לנדל"ן באופן חריג?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היום דווח כי האינפלציה בארה"ב עלתה ל-3.2% אחרי עליה של 0.2% במדד של חודש יולי. מדובר בפעם הראשונה מזה שנה שהאינפלציה חוזרת לעלות (בחודש הקודם היא ירדה ל-3%). אבל שינוי הכיוון הפעם לא מפתיע אף אחד, הסיבה לירידה המהירה באינפלציה בחודשים הקודמים היא טכנית בעיקרה ולכן גם העליה כעת טכנית. בחודש יולי הקודם המדד לא עלה כלל ולכן כל עליה כעת במדד גוררת עליה באינפלציה (אבל אם זוכרים שבחודשים שלפני - יוני ומאי - המדד עלה ב-1% ויותר בכל חודש זה מסביר את הירידה המהירה בחודשיים הקודמים).
הנתונים הטובים היום מגיעים אחרי שבשבוע שעבר דווח כי המעסיקים בארצות הברית הוסיפו כ-187 אלף משרות במגזר הלא חקלאי בחודש שעבר, בעוד צפי האנליסטים היה ל-200 אלף משרות. זהו החודש השני ברציפות עם האטה בקצב הגידול במספר המשרות, כאשר שוק העבודה ממשיך להתאזן בהדרגה. שיעור האבטלה עומד כיום על 3.5%, ירידה קלה מה-3.6% שנרשמו ביוני. הכלכלנים בוול סטריט ציפו ששיעור האבטלה ישאר ללא שינוי לעומת החודש הקודם. מאז מרץ 2022, שיעור האבטלה נע בין שיא של 3.7% לשפל היסטורי של 3.4% באפריל האחרון - שפל של 54 שנים.
- 4.ר 11/08/2023 15:02הגב לתגובה זולהשקיע בטכנולוגיה לטווח ארוך, בלי למכור... למי שיש כסף פנוי כל חודש וסבלנות - להשקיע במדדי טכנולוגיה לטווח ארוך נראה לי השקעה טובה.
- 3.אלעד 11/08/2023 10:55הגב לתגובה זוהעליות השנה הם רק הפרומו. תיקונון קטן ועפים
- האמיתי 11/08/2023 13:07הגב לתגובה זולפחות השטויות היו קצרות
- 2.מכפילי הרווח במדדים המובילים 23 37 60 2 מיליון (ל"ת)הכתב שכח לציין.... 11/08/2023 07:14הגב לתגובה זו
- 1.1929 כאן !!! (ל"ת)דן 10/08/2023 21:49הגב לתגובה זו
- אז תשאיר את הכסף שלך בפק"מ, נתראה עוד שנה...תכין מטפחת (ל"ת)הלו 11/08/2023 11:53הגב לתגובה זו
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
מניית סטרטג'י MicroStrategy Inc 7.3% נסחרת בעליות שערים לאחר שהחברה דיווחה על רכישה משמעותית נוספת של ביטקוין. החברה, המחזיקה הציבורית הגדולה בעולם במטבע הקריפטו, הודיעה כי רכשה יותר מ־10,600 מטבעות במהלך שבעה ימים בלבד, בהיקף כולל של כ־963 מיליון דולר. מדובר ברכישה הגדולה ביותר שביצעה מאז חודש יולי.
לפי הנתונים שפרסמה החברה, הביטקוין נרכש במחיר ממוצע של כ־90,600 דולר למטבע, נמוך במעט ממחירי השוק בעת הפרסום. במקביל לרכישה, החברה הנפיקה כ־5.1 מיליון מניות רגילות שמהן גויסו כ־928 מיליון דולר, וכן השלימה גיוס נוסף באמצעות מכירת מניות בכורה תמידיות. המהלך החזיר את תשומת הלב להיקף האחזקות של סטרטג'י, שחצה כעת שווי של 60 מיליארד דולר. עם זאת, יחס השווי של החברה ביחס לנכסי הביטקוין שבידיה המשיך להצטמצם, כאשר פרמיית השוק על החברה ירדה ל־1.1 בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה תקופה ארוכה.
הירידה בפרמיה דחפה את הנהלת החברה להכריז על הקמת קרן רזרבות בהיקף 1.4 מיליארד דולר, שנועדה להבטיח תשלומי דיבידנד וריבית בעתיד. מנכ"ל החברה, פונג לה, ציין בחודש נובמבר כי פרמיה הנמוכה מאחד עלולה להצדיק מכירה של חלק מהאחזקות.
האנליסטים מנמיכים ציפיות
במקביל לדיווחים על הרכישות, החלו אנליסטים בשוק להנמיך ציפיות מהחברה. קנטור פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד למניה ב־59%, בעוד ברנשטיין הפחיתה את ההמלצה ב־25%, על רקע ירידה של יותר מ־25% במחיר הביטקוין מאז השיא שנרשם באוקטובר. למרות זאת, ההודעה על הרכישות נתפסה כהצהרת אמון מחודשת של החברה במטבע. בשבועיים שקודם לכן רכשה סטרטג'י כמות זניחה של מטבעות בלבד, והמהלך האחרון נחשב בעיני השוק לחזרה לאסטרטגיית קניית־הירידות שאפיינה אותה בעבר.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בקנטור פיצג'רלד ציינו גם כי החברה נוהגת לרכוש ביטקוין כאשר המהלך "מגדיל ערך" מבחינתה, ללא קשר למחיר הנוכחי של המטבע. לדברי האנליסטים, אסטרטגיה זו נותרה בעינה גם לאחר הירידות האחרונות. גם בבית ההשקעות TD Cowen ראו בצעד איתות חיובי. בהערכה שפרסמו כתבו כי משקיעים המאמינים בביטקוין לטווח בינוני וארוך צפויים לראות ברכישה הרחבה מהלך מחזק, בעיקר אם מחיר המטבע יחזור לטפס לרמות השיא.
וול סטריט שור (גרוק)וויקס ואלביט קופצות ב-5%, סולאראדג׳ עם 4%; עליות קלות במדדים
הפד' כבר התכנס ליומיים של דיונים על החלטת הריבית שתתפרסם מחר בערב - 21:00 שעוננו - ב-89% נראה הורדת ריבית של 0.25 נ"ב אבל במידה ויו"ר הפד' פאוול יגלה ניציות בנאומו התנודתיות עשויה לחזור לשווקים; 99% מהחברות בוול סטריט כבר דיווחו אבל יש עוד כמה שאנחנו ממתינים לשמוע מהן כמו: אורקל וברודקום
חוזים עתידיים עוד כ-30 שעות תגיע החלטת הריבית האחרונה של הפד' לשנת 2025. המשקיעים לא ממהרים עכשיו לקחת סיכונים לפני שהבנק המרכזי יסמן את כיוון המדיניות בחודשים הקרובים, ותחושת אי-הוודאות בשווקי האג"ח מוסיפה עוד שכבה של זהירות. כבר אחרי הירידות של אתמול, שהגיעו לאחר שה-S&P 500 התקרב שוב לרמות שיא אך נבלם, נראה שהשוק כולו עוצראת הנשימה לפני יום רביעי והחלטת הריבית.
בינתיים, המסחר במדדים במגמה מעורבת הדאו עולה כ-0.2%, ה-S&P עולה 0.1% ומנגד הנאסד"ק יציב עם מגמה שלילית קלה.
מספר המשרות הפנויות בארה״ב עלה במעט באוקטובר ל-7.67 מיליון, לעומת 7.658 מיליון בספטמבר, כך לפי נתוני ה־JOLTS שפורסמו לאחר עיכובים שנגרמו בשל השבתת הממשל. עם זאת, ירידה בקצב הגיוסים ועלייה בפיטורים מרמזות על המשך התקררות בשוק העבודה. נתון ספטמבר היה גבוה משמעותית מהצפי (7.2 מיליון) ומאוגוסט, והעלייה במספר המשרות הפנויות מצביעה על כך שיש שוב יותר משרות מאשר מחפשי עבודה, ואם המגמה תימשך – שוק העבודה עשוי להיעשות "צפוף" יותר ב-2026, עם עלייה בכוח המיקוח של העובדים.
באוקטובר ירד מספר המגויסים ל-5.149 מיליון, ונתוני
הפרישות והפיטורים גם הם ירדו ל-5.05 מיליון. שיעור העוזבים ירד ל-1.8%, הנמוך ביותר מאז מאי 2020, מה שמעיד על ירידה בביטחון של עובדים לעבור למקום עבודה אחר.
עונת הדוחות לרבעון השלישי הציגה תוצאות חיוביות אצל רוב החברות. נכון להיום, 99% מהחברות ב-S&P
500 כבר דיווחו, והאנליסטים מעריכים עלייה של 13.4% ברווח למניה המצרפי ברבעון זה. אם התחזית תתממש, מדובר ברבעון רביעי ברציפות של צמיחה דו-ספרתית ברווחים, עם קצב גידול גבוה יותר מה-12% שנרשם ברבעון השני של השנה.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
- נטפליקס עולה, ברודקום מתחזקת וטסלה יורדת - ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא שהשוק קפוא אלא בדיוק להפך המשקיעים מתמחרים כעת הסתברות של כ-89% להורדת ריבית של רבע אחוז, אבל מה שיכניס את התנודתיות יהיה הנאום של יו"ר הבנק, ג'רום פאוול, והטון שבו ישא את הדברים. התחזיות האחרונות כבר רומזות על האטה בקצב ההרחבה המוניטרית, ואפילו אפשרות להפסקה בהחלטה של ינואר. מנגד, העלייה האחרונה בתשואות האג"ח - כשהתשואה על ה-10 שנים מטפסת לאזור 4.18% - מראה לנו שהשוק דורש פיצוי גבוה יותר כדי להחזיק אג"ח בשלב הזה כיוון שהאינלפציה לא מתכנסת בכיוון שהשוק ציפה.
