צילום: Jason Briscoe on Unsplash

הכלבים של הדאו אכזבו כבר כמה שנים; האם 2022 היא השנה שלהם?

מאחורי השם עומדת שיטה מוכרת של השקעה בעשר החברות עם התשואה הגבוהה ביותר בדאו ג'ונס. זה עתה אינטל תפסה את מקומה של סיסקו, וברשימה העדכנית תשואת הדיבידנד עומדת על כ-4% מול 1.8% במדד כולו. האם העלאת הריבית תביא לעדנה מחודשת של השיטה?

איתי פת-יה | 03/01/2022 20:24 (3)

נושאים בכתבה אינטל דאו ג'ונס

בעוד שמשקיעים רבים מתמקדים בחברות הטכנולוגיה של הנאסד"ק ומנסים שם לדוג הזדמנויות, על אף הזהרות מפני תמחורים מעוותים, ישנם אחרים שאימצו אסטרטגיית השקעה מוכרת: הם מסתכלים על הדאו ג'ונס, שנחשב למייצג יותר נאמן של הכלכלה ה"אמיתית", ובתוכו עושים זום על הטופ טן: 10 המניות שהניבו את התשואה הגבוהה ביותר, זאת מתוך 30 מניות המדד. השיטה הזו מכונה "הכלבים של הדאו".

השם אולי לא נשמע טוב, וב-2021 המספרים גם כן לא היו לטובתו בארבע השנים האחרונות בהן לא הצליח להכות את המדד. בעוד שהתשואה של המדד עצמו, כולל דיבידנדים שחילקו החברות הנכללות בו, עמדה על 20.9% ב-2021, מי שהימר על כלבי הדאו ראה תשואה של 16.3%.

אבל ייתכן שהשנה התמונה תשתנה. השינוי היחיד בין אשתקד ברשימה הזו לשנה הנוכחית היא שמפתחת ויצרנית השבבים INTEL CORPORATION (INTC) הולכת להחליף את חברת הנתבים CISCO SYSTEMS (CSCO). וכשמסתכלים על הרשימה החדשה רואים שתשואת הדיבידנד בממוצע של אותן עשר מניות היא 3.9%, זאת למול 1.8% במדד הדאו כולו על שלושים המניות שלו.

לצד אינטל שהוזכרה, עם תשואת דיבידנד של 2.7%, נכללות ענקית הטלקום VERIZON (VZ) עם 4.9% וכמוה גם DOW INC (DOW) ו- INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (IBM), חברת קידוחי הנפט CHEVRON CORP (CVX) עם 4.6%, קמעונאית התרופות WALGREENS BOOTS ALLIANCE (WBA) עם 3.7%, יצרניות התרופות AMGEN INC (AMGN) עם 3.5% ועוד מהסקטור MERCK & COMPANY (MRK) עם 3.6% (שב-2021 התשואה הכוללת שלהן, לרבות הדיבידנד, הייתה אחוז בודד), חברת התלת מימד 3M COMPANY (MMM) עם 3.3% ו- COCA COLA (KO) עם 2.8%.

אם כן, כשם שבמרק ואמג'ן שהזכרנו ביצועי המניה קיזזו מהתשואה הכוללת, אפשר למצוא בעשירייה עוד מניות שהתמחור שלהן נחשב לנוח. לצד שתי האחרונות, גם לוולגרינז, וריזון ודאו יש מכפיל של 10 על הרווחים הצפויים השנה. אצל IBM ושברון המכפיל הוא 12. המכפיל ב-S&P 500 הוא כבר 20. מתוך הרשימה, רק חברה אחת בעלת מכפיל שחוצה את הרף הזה, וזו קוקה קולה.

כבר היום התשואות על אג"ח ממשלת ארצות הברית קופצות, ברקע ציפיות של השוק לשלוש העלאות ריבית עוד השנה – מה שעל פניו אמור לאיים על מניות הצמיחה שנהנו מסביבת הריבית אפס והשוויים שלהן הרקיעו שחקים.

במצב כזה, השקעה במניות ערך הופכת לכאורה לאטרקטיבית יותר בעיני משקיעים מסוימים. על אף שבעשור האחרון מניות הערך הביאו למשקיעיהם תשואת חסר לעומת האלטרנטיבות, גם ב-2021. ככל שמניות הערך תזכנה לעדנה מחודשת, הדבר נכון על אחת כמה וכמה לאותם הכלבים של הדאו, שכאמור, בהתבסס על הביצועים שלהם יכולים לספק בממוצע תשואת דיבידנד של 4%.

קיראו עוד ב"גלובל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
ירין 04/01/2022 08:56
הגב לתגובה זו
מה ה-ticker של 10 המובילות?
1.
מסקנה שלי מהכתוב שהכל חארטא אם זה לא עובד (ל"ת)
דוד הגנן 03/01/2022 21:59
הגב לתגובה זו
Sassi6 04/01/2022 02:17
הגב לתגובה זו
גם אם זה לא עבד לך בשוק שורי של מניות הצמיחה, גם אז שמע בני מוסר אביך, ואל תטש תורת אמך, זאת יען כי הכלבים ימזערו לך את הנזק של הירידות בשוק הדובים הרעים, בהצלחה

ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמן

פתיחה שלילית לדצמבר: ירידות בשווקים וירידה חדה בביטקוין

המסחר בשווקים נפתח בירידות אחרי נובמבר חיובי, כשהמשקיעים ממתינים לנתוני מאקרו בארה"ב והעלאת ריבית אפשרית ביפן; הביטקוין צונח בחדות, מניות הטכנולוגיה תחת לחץ

צוות גלובל | 01/12/2025 07:48

נושאים בכתבה ביטקוין חוזים

חודש דצמבר נפתח באווירה שלילית בשוקי ההון. החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט יורדים בשיעור של עד 0.8%, והביטקוין צונח כמעט ב-6% לרמה של מתחת ל-86 אלף דולר. הירידות בשווקים מגיעות לאחר רצף עליות, כאשר המשקיעים נוקטים בגישה זהירה על רקע נתונים מאקרו כלכליים שצפויים להתפרסם השבוע, ומול חששות ממהלך מוניטרי אפשרי מצד הבנק המרכזי ביפן.

ומה צפוי בבורסה בת"א? היום בבורסה: הכיוון של מניות הביטוח, דוח חלש למיטרוניקס ועל ההנפקות החדשות

השווקים ירדו או יעלו בשנה הקרובה? בואו לשמוע את מומחי ההשקעות מדברים על הכיוון של המניות, ענפים נבחרים, מניות מומלצות בוועידה של ביזפורטל - להרשמה

בארה"ב, המשקיעים ממתינים לגל נתונים שיכלול בין השאר את מכירות סייבר מאנדיי, מדדי תעסוקה פרטיים, ונתונים מהפד' על כיוון התעשייה ופעילות המשק. הפד' יחליט באמצע דצמבר על הרייבת כאשר מרבית ההערכות ממשיכות להניח קיצוץ ריבית נוסף, שלישי ברציפות, נוכח היחלשות מסוימת בשוק העבודה.

עיני השוק נשואות לשאלה מי יחליף את ג'רום פאוול בתפקיד יו"ר הבנק המרכזי. קווין האסט, יועץ כלכלי בכיר בבית הלבן, רומז שההכרזה על המועמד תגיע בקרוב. טראמפ אמר שכבר יש לו מועמד. .

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: Getty images Israel

מקאו חוזרת לחיים: המהמרים הכבדים שופכים מיליארדים והקזינו מזנק

הכנסות נובמבר הגיעו ל־92% מהשיא של 2019; שחקני הפרימיום מגדילים הימורים, אך הכלכלה הסינית החלשה והרגולציה המחמירה מטילות צל על המשך הצמיחה

רן קידר | 01/12/2025 08:26

נושאים בכתבה קזינו מקאו

הכנסות ההימורים הגולמיות (GGR) במקאו עלו בנובמבר 2025 ב־14.4% לעומת השנה הקודמת, והסתכמו בכ־21.1 מיליארד פטאקה (כ־2.6 מיליארד דולר). הנתון עולה על תחזיות האנליסטים, שצפו עלייה של כ־10.5% בלבד. הביצועים משקפים התאוששות מתמשכת בענף, שהושפע קשות ממגפת הקורונה וממדיניות סינית מחמירה, אך גם מדגישים תלות גבוהה בקהל פרימיום ובאירועי בידור.

ההישג מחזיר את ההכנסות לרמה של 92% משיאי 2019, טרום המגפה, עלייה משמעותית בהשוואה ל־83.3% בעשרת החודשים הראשונים של 2025. נובמבר, חודש מסורתית חלש בשל עונתיות, הפך לנקודת מפתח בהתאוששות, הודות לשילוב של גורמים מקומיים וגלובליים. עם זאת, ההתאוששות אינה אחידה: בעוד שוק הפרימיום מראה חוזק, השוק העממי (mass market) מאופק יותר, עם עלייה של כ־8% בהכנסות.

המהמרים הכבדים חזרו - ועם יותר כסף

סקר של סיטי מאמצע נובמבר מצביע על עלייה של 5% במספר שחקני הפרימיום (premium mass), שהגיע ל־540 איש – שיפור לעומת 514 בשנה הקודמת. סכום ההימורים הממוצע למהמר זינק ב־13% משנה לשנה, ל־26,754 דולר הונג קונגי (כ־3,440 דולר), גבוה ב־2% מרמות חג השנה הסיני (CNY) בינואר. הנתונים גם מצביעים על עלייה של 19% בסכום ההוצאה על הימורים..

חברות ההימורים כולל Sands China, Galaxy Entertainment, Wynn Macau ו־MGM China, הגיבו בהשקת מבצעים ממוקדים, כולל הטבות VIP והנחות על חדרים, וזאת גם כדי לפצות על צמצום פעילות היוקרה על ידי השלטונות הסיניים.

חברות ההימורים במקאו עלה ב־4% בנובמבר, לעומת ירידה של 0.4% במדד הנג סנג, סימן לאופטימיות בתחום. עם זאת, התנודתיות גבוהה.

בדוח של סיטי הגדירו את מקאו לעיר "בידור מלאה", בעוד בעבר נתפסה כעיר של הימורים. האירועים והקונצרטים בשלוש השנים האחרונות תרמו מאוד לגידול בביקורים בעיר ולמיצוב כעיר בידור וזה מביא במקביל גם לעלייה בכמות המהמרים. באוקטובר נרשמו 3.47 מיליון ביקורי תיירים בעיר, עלייה של 10.8% משנה לשנה, בעיקר הודות לשבוע הזהב הסיני (Golden Week). נתוני נובמבר מבטאים יציבות לעומת אוקטובר.

המעבר לבידור מגוון כולל קונצרטים, תערוכות והופעות משכו על פי ההערכות קרוב ל-1 מיליון מבקרים נוספים השנה.

להמשך הכתבה לחץ כאן