גולדמן זאקס הוציאו המלצה ברורה: למכור מניות בארה"ב - איפה להגדיל חשיפה?
בנק ההשקעות גולדמן זאקס פרסם אתמול (יום ג') המלצה ברורה למשקיעים: הפחיתו את החשיפה למדדים בארה"ב, והגדילו חשיפה למדדי המניות באירופה. זאת, על רק ההתקדמות במגעים בין יוון לנושיה ביבשת.
בנק ההשקעות מעדכן את המלצתו על המניות האירופיות ל'משקל יתר', ומוריד את ההמלצה על המניות האמריקניות ל'משקל חסר'. הטענה בעדכון ההמלצה לגבי המניות בארה"ב היא כי ''באופן היסטורי, המניות הללו ביצעו תשואת חסר ב-12 החודשים שלאחר העלאת הריבית הראשונה". אפשר להבין כי בבנק מעריכים כי העלאת הריבית בארה"ב קרובה מתמיד.
מבחינת המניות האירופיות, מעריכים בבנק כי הן יהנו מדעיכת המשבר היווני. נוסיף כי המדדים ביבשת זינקו בכ-9% מאז פתרון המשבר ביבשת, וההמלצה מגיעה לאחר (ולמרות) עליות אלו. בבנק לא מתעלמים מכך, וטוענים כי "אמנם פוטנציאל העליות בטווח הקצר מוגבל לאחר העליות האחרונות, אך קיימים מספר גורמים שאמורים להביא לתשואת יתר של אירופה מול המניות בארה"ב - עד סוף השנה".
בגולדמן זאקס סבורים כי הגורמים שיביאו לעלייה במדדי המניות הינם חולשת מטבע האירו (שנסחר לאחרונה בשפל כל הזמנים), מדיניות מוניטרית מקלה ביבשת, וכן בכך שההתאוששות בצמיחת הכלכלה האירופית תוביל לגידול ברווחי החברות.
- אירופה בעליות, החוזים בוול סטריט בירוק בוהק
- החוזים מצביעים על פתיחה שלילית, ומה קורה בקריפטו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מבחינת ההשקעות באירופה, ממליץ הבנק על המדד האיטלקי, הגרמני והספרדי, וכן על 'מדד הביניים' הבריטי- הפוטסי 250. אמנם על מדדים אלו אין הבנק מספק תחזית ספיציפית, אך כזו ניתן למצוא בהתייחסותם למדד STOXX EUROPE 600 , המייצג את 600 החברות הגדולות ביבשת: לפי התחזית, המדד צפוי לעלות 1.9% בשלושת החודשים הקרובים, 5.1% בחצי השנה הקרובה, ובלא פחות מ-12.9% ב-12 החודשים הבאים. בבנק מזכירים כי המדד הנ"ל כבר עלה ב-7% בשבועיים האחרונים.
מבחינת ההשקעות בארה"ב, חוזים הכלכלנים בגולדמן זאקס כי ה-S&P 500 האמריקני יירד 0.7% בשלושת החודשים הקרובים, יירד 0.2% בחצי השנה הקרובה, וב-12 החודשים הקרובים יעלה 3.2%. כאמור, הסיבה לפסימיות היא שמבחינה היסטורית, לשוקי המניות מחוץ לארה"ב יש ביצעוים טובים יותר מהמדדים האמריקנים, בשנה שלאחר העלאת ריבית ראשונה (הכוונה-לאחר תקופה בה לא עלתה הריבית). בנוסף, ההערכה כי פוטנציאל התשואה של המדדים מוגבל בשל השווי הגבוה של החברות והרווחיות הגבוהה שהן כבר הציגו.
בבנק מדגישים שאין הכוונה ל'כל שוק שאינו בארה"ב', ומסמנים ב'תשואת חסר' את המדדים בדרום מזרח אסיה ובאוסטרליה. ל'תשואת יתר' זוכות הבורסות בסין, הודו, טיוואן וקוריאה.
- בית המשפט קבע - מטא איננה מונופול
- אחרי 17 שנה תחת שליטה ממשלתית: ביל אקמן מציע מסלול חדש לפאני מיי ופרדי מאק
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
עוד במזרח הרחוק, גם יפן זוכה להמלצת 'תשואת יתר', כשבגולדמן זאקס מעריכים כי ב-12 החודשים הקרובים שוקי המניות ביפן ייהנו ממגמה חיובית המונעת על ידי עלייה במשכורות, התאוששות בצריכה, רווחים חיוביים לחברות, וקניית מניות על ידי משקיעים זרים ועל ידי הבנק המרכזי של יפן. הכלכלנים של הבנק צופים כי מדד Topix היפני יעלה ל-1,850 נקודות במהלך 12 החודשים הבאים - כ-11 אחוזים יותר מרמתו הנוכחית.
- 5.יויו 22/07/2015 13:10הגב לתגובה זובגלל החופש ואחר כך העלאת הריבית
- ראיס-פוטין-טיל 400S 22/07/2015 16:34הגב לתגובה זולפי חוקי השריעה לריבית יש משמעות.העליה בריבית האפשרית בספטמבר,תעמיד גולדמן -זאקס ועוד 100 בנקים אמריקאים העובדים לפי חוק אובמה-חוסיין שריעה- בדילמה קשה.
- 4.ערן 22/07/2015 12:35הגב לתגובה זועדיף להישאר חשוף לשוק בכל זמן" בתנאי שמקבלים הכנסה חודשית קבועה. למידע נוסף חפש בגוגל: השכרת מניות
- 3.מתחזקות הירידות באירופה והחוזים אדומים למדי (ל"ת)נורה אדומה 22/07/2015 12:34הגב לתגובה זו
- 2.מצויין - כשכולם מוכרים זה הזמן לקנות (ל"ת)תומר 22/07/2015 12:00הגב לתגובה זו
- ראיס-פוטין-טיל 400S 22/07/2015 16:38הגב לתגובה זועליהם כפה אובמה חוסיין בראק להתנהל לפי חוקי השריעה. על כך ב-GLOBS.
- 1.משקיע 22/07/2015 11:33הגב לתגובה זוגם בגלל הקריסה של אפל ומיקרוסופט במחסר המאוחר לאחר הסגירה
- מילים כדורבנות (ל"ת)מ.ק 22/07/2015 19:53הגב לתגובה זו
- ראיס-פוטין-טיל 400S 22/07/2015 16:39הגב לתגובה זועם אירן של חיסבללה וחמאס.
צי צבא סין, קרדיט: גרוקלראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן
לאחר שראש ממשלת יפן הצהירה כי תקיפה סינית על טייוואן עלולה להצדיק תגובה צבאית יפנית, שרת החוץ הסינית הבהירה כי תקיפה כזו תגרור "מכה החלטית" מצד סין
לראשונה זה עשורים: אפשרות ממשית להסלמה בין שתי אויבות היסטוריות. בשבוע שעבר התבטאה
ראש ממשלת יפן,סנאא טקאיצ'י, באופן חריג ואמרה בוועדה פרלמנטרית כי אם יתפתח מצב חירום בטייוואן עם שימוש "בספינות מלחמה ושימוש בכוח, אז זה עלול להוות מצב המאיים על הישרדותה של יפן, לא משנה איך מסתכלים על זה. המצב בטייוואן הפך להיות כה חמור שעלינו לצפות לתרחיש
הגרוע ביותר." מדובר בשבירה של מדיניות עמימות אסטרטגית שהחלה ביפן במשך עשורים, מהלך שמעורר תגובות זועמות מצד סין ומעצים את החששות מפני התנגשות אזורית שיכולה לערער את היציבות במזרח אסיה כולו. כעת עולה כי סין אינה מתכוונת להישאר אדישה למה שהיא תופסת כפרובוקציה
יפנית מסוכנת. משרד ההגנה הסיני הזהיר במפורש כי יפן תיתקל בניצחון מוחץ אם תתערב בסוגיית טאיוואן.
סין, כידוע, רואה בטייוואן כשטח שלה ואינה מכבדת את הריבונות הטייואנית באי. טייוואן היא מדינת אי דמוקרטית עם תעשיית שבבים, מהגדולות בעולם, וכעת עומדת בפני איום
ממשי של סין לכיבוש האי. סין הבהירה כי לא תהסס להשתמש בכוח כדי לכבוש את האי, למרות איומי הנשיא טראמפ על ההשלכות שתספוג אם תתקוף.
לאור ההסלמה ביחסה של סין כלפי טייוואן, יפן משנה את גישתה ולא בהצהרות בלבד. דוח ההגנה היפני האחרון מזהה את הפעילות הצבאית הסינית המואצת סביב טאיוואן כאיום מרכזי, ומצהיר כי האזור נכנס לעידן משברי חדש. בקרב הציבור היפני ישנה תמיכה גוברת בעמדה הנחרצת הזו, כאשר כמעט מחצית האזרחים תומכים בהתערבות יפנית במקרה של עימות סביב טאיוואן. אך ההתפתחות המדאיגה ביותר היא ההצעה מטוקיו לבחון רכישת צוללות מונעות גרעינית, צעד שמסמן אולי שינוי אמיתי במדיניות האנטי-גרעינית הקדושה שמחזיקה יפן מאז תום מלחמת העולם השנייה. שר הביטחון שינג'ירו קוימזומי הצהיר בגלוי כי כל האופציות פתוחות, כולל שימוש בכוח גרעיני לצוללות, מהלך שעורר גל של זעם בבייג'ין.
התגובות אינן נשארות במישור המילולי בלבד, שכן הצי הסיני מגביר את שליחת ספינות משמר לחופי האיים היפניים השנויים במחלוקת, והפעילות האווירית סביבן מתגברת. מצב זה מעיד על כך שהמשבר נתפס על ידי שני הצדדים לא כהצהרות תקשורתיות בלבד אלא כבעל פוטנציאל ממשי לפעולה צבאית, והופך את יפן לאחד השחקנים המרכזיים בזירת המתח המחמירה עם סין.

- המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
- סין מתריעה בפני סטודנטים לדחות תכניות לימודים ביפן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אויבות היסטוריות שהפכו לבעלות ברית כלכליות
היחסים בין יפן לסין נושאים עד היום את צלקות העבר הטראומטי של מלחמת העולם השנייה, שבמהלכה ביצעה יפן הקיסרית פלישה אכזרית לסין והותירה אחריה מיליוני הרוגים ופצועים. ההערכות מדברות על כשבעה עד עשרים מיליון הרוגים סינים במהלך התקופה הקולוניאלית היפנית. זיכרון הזוועות הללו חרוט עמוק בתודעה הסינית, ובייג'ין לא מהססת להשתמש בו ככלי פוליטי בכל פעם שהיחסים עם טוקיו מתחממים.
וול סטריט השוק האמריקאינעילה שלילית בוול-סטריט; סיוה צנחה ב-15%, נייס נפלה ב-12%
המסחר בוול סטריט התנהל בירידות שערים, כשמניות הטכנולוגיה הגדולות גררו את השוק כולו לירידות. ה־S&P 500 רשם יום מסחר רביעי רצוף של ירידות, הרצף הארוך ביותר מאז אוגוסט, על רקע חשש הולך וגובר מהתלות של השוק האמריקאי בקומץ חברות צמיחה ענקיות. מניית אנבידיה ירדה ב־2.5% לקראת פרסום דוחותיה, כאשר המשקיעים מעלים את רף הציפיות וממתינים לראות האם ההשקעות האדירות בתחום הבינה המלאכותית באמת יתורגמו להכנסות. הנאסד״ק ירד ב-1.2%, הדאו ב-1% וה-S&P איבד 0.8%.
הלחץ על השווקים גובר גם משום שחברות הטכנולוגיה ממשיכות להרחיב את ההשקעות ב־AI. מיקרוסופט ואנבידיה התחייבו להשקעה משותפת של עד 15 מיליארד דולר באנתרופיק, מהלך שמחזק את המרוץ מול OpenAI, אך גם מחדד את השאלה האם התעשייה מייצרת כיום מספיק כסף כדי להצדיק את הפיצוץ בהיקפי ההשקעות. בכירים בג’יי.פי מורגן מזהירים שההערכות בשוק הבינה המלאכותית מנופחות ועלולות לעבור תיקון משמעותי.
במקביל, סקר חודשי של בנק אוף אמריקה מצביע על ירידה במזומנים שמחזיקים המשקיעים אל מתחת לרמה קריטית, מה שהופך ל"איתות מכירה" בשוק המניות. האסטרטגים של הבנק מציינים כי החשיפה הגבוהה למניות, הגבוהה ביותר מאז פברואר, הפכה למכשול עבור שווקי הסיכון, ומזהירים שאם הפדרל ריזרב לא יוריד ריבית בחודש הבא - השוק עשוי להמשיך לרדת.
מדד מניות הטכנולוגיה הגדולות איבד כ־1%, ומדד ה־VIX, "מדד הפחד", נותר סביב רמה של 24 - רמה שמאותת על עלייה בפחד בשווקים. ביטקוין התאושש מעט לאחר שנפל לזמן קצר מתחת ל־90 אלף דולר, תשואת האג"ח האמריקאי ל־10 שנים ירדה ל־4.12% והדולר נסחר ללא שינוי משמעותי.
- הגענו לרגע המכריע בוול סטריט?
- ה-S&P ירד ב-0.9%; אלביט וצים זינקו ב-6%, נייס צנחה ב-9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הישראלית שתופסת היום את הפוקוס היא נייס שצונחת גם בתל אביב וגם בוול סטריט בהמשך
לתחזית השלילית שסיפקה אמש בכנס המשקיעים. נייס נפלה ב-9% - צופה ירידה ברווחיות - החברה מעריכה שהרווחיות שלה תישחק בשנים הקרובות בגלל האצה בהשקעות בתחום ה-AI, אך צופה
הכפלה של ההכנסות מפעילות ה-AI.
