תעודת סל מעורבת או קרן נאמנות - מה עדיף?

בימים אלה השיקו מספר בתי השקעות תעודות סל מעורבות למניהן, בעקבות הצלחת קרנות מסוג זה.
אייל חיים |

ישנם מספר הבדלים מהותיים בין 2 המוצרים, והתשובה ל "מה עדיף" אינה חד משמעית.

ההבדל העיקרי הינו בניהול החלק האג"חי (רוב התיק):

תעודת סל קובעת מראש את המשקולות השונות לכל אפיק (אג"ח צמוד, אג"ח קונצרני וכד') ולא משנה אותה לעולם. קרן נאמנות יכולה לנהל את החלק הסולידי בצורה אקטיבית - לשנות מח"מים ובסיסי הצמדה, להשתתף בהנפקות של אג"ח קונצרני ועוד. כמו בהרבה מקרים - איכות המנהל היא שתקבע אם הקרן "תכה" את תעודת הסל.

כיוון שיש עשרות קרנות, אנו נראה לאורך זמן קרנות המכות את תעודות הסל, וקרנות הנחותות מהן. תעודות הסל יהיו, לאורך זמן, ממוצעות (ממוצע זאת לא מילת גנאי- כפי שכבר המורות שלי בביה"ס אמרו לאמא שלי).

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
קוואלקום  כריסטיאנו אמון
צילום: קוואלקום

מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״

כריסטיאנו אמון מבהיר כי אינטל אינה עומדת בסטנדרטים הנדרשים ולכן אינה נחשבת אופציה לייצור שבבים עבור קוולאקום; בינתיים החברה בונה מנועי צמיחה חדשים בשוק הרכב ומכריזה על מערכת נהיגה אוטונומית שתשולב ב־BMW.

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה קוואלקום אינטל

מנכ"ל קוואלקום QUALCOMM INC 0.33%  , כריסטיאנו אמון, אמר בראיון לבלומברג כי הטכנולוגיה של אינטל Intel Corp -0.61%  עדיין אינה בשלה כדי לענות על הדרישות של יצרנית המעבדים המובילה למכשירים ניידים. "אינטל לא אופציה היום," הדגיש אמון, "אבל היינו שמחים אם תהפוך לאפשרות אמיתית."


האכזבה של קוואלקום מאינטל מחדדת את מצבה של ענקית השבבים האמריקאית, שנמצאת בתהליך כואב של שיקום לאחר שנים של ירידה בנתח השוק ובביצועים העסקיים. אינטל, שבעבר שלטה ללא עוררין בתעשייה, מנסה כעת למצב את עצמה מחדש כקבלן ייצור לחברות אחרות, אך לפחות לפי אמון – היא עדיין רחוקה מלספק אלטרנטיבה אמיתית לשחקניות המובילות.


בינתיים, קוואלקום נשענת על שתי שותפות ותיקות ואמינות – TSMC הטייוואנית וסמסונג הדרום־קוריאנית. שתי החברות הללו הן הספקיות הדומיננטיות בשוק, עם יתרון מובהק בטכנולוגיות ייצור מתקדמות שעד כה אינטל מתקשה להשיג.


הפער בין החברות

הפער בין שתי הענקיות – אינטל וקוואלקום – בולט גם בהקשר העסקי הרחב. אינטל נאבקת במכירות מדשדשות ובניסיון להשיב את אמון השוק, בעוד קוואלקום נהנית מנקודת פתיחה חזקה יותר ומבצעת מהלך אסטרטגי ברור: צמצום התלות בשוק הסמארטפונים וחיפוש מנועי צמיחה חדשים.


אחד התחומים המרכזיים שאליו מכוונת קוואלקום הוא תעשיית הרכב. החברה הציבה יעד שאפתני של 22 מיליארד דולר בהכנסות עד 2029 ממכירות לשוק הרכב והמכשירים המחוברים.