בסוכות הזה שוק האג"ח שב להיות השוק הסולידי
השוק מתנהג בבגרות, תוך נתינת תשומת לב נכונה לסיכונים ולתנאי השוק ונותן לשוק המניות לתפוס את ההובלה בכל שנוגע לתנודתיות ואגרסיביות.
אם מגמה זו תמשך בהמשך שנת תש"ע, זו תהיה בשורה משמחת לכל המעורבים בשוק האג"ח, הלקוחות ייהנו ממוצר סולידי ולא תנודתי, מנהלי השקעות יתחילו להתעמק במה שהם קונים ולא יהיו עסוקים בכיבוי שריפות ושוק ההון יהפוך לאלטרנטיבה אמיתית ונכונה למוצרים הבנקאים הנחותים.
מה הסיכוי שזה יקרה? לא רב לאור ניסיון העבר אבל מותר לקוות. הסיכונים שלא משתקפים בשוק המניות שרץ כרגע קדימה הם בעיקר סיכון הדפלציה, יותר ויותר כלכלנים מזהירים ממצב שהאבטלה הגואה בצירוף המשך תהליך הורדת המינוף במשק העולמי בכלל ובמשק האמריקאי בפרט, ייצרו מצב של ירידת מחירים וכתוצאה מכך הסיכוי להתאוששות ממשית בכלכלה העולמית יפחת.
כתוצאה מהסיכון לדפלציה שווקי האג"ח נסחרים בתשואות נמוכות יחסית , כאלו שלא מבשרים את בו האביב לכלכלה ומצדיקות את החשדנות של שוק האג"ח לנתונים הכלכלים ולדוחות החברות האופטימים למדי .כך צריך שוק סולידי לנהוג.
מהמתרחש בשווקים
שוק האג"ח, כפי שפתחנו את המאמר, נסחר ביציבות כמעט לאורך כל הקו, גם אג"ח ממשלתיות וגם מדדי התל-בונד נסחרים כמעט ללא שינוי.
הדולר ממשיך בירידה שלו מהימים האחרונים ונסחר סביב רמת 3.73 ש"ח לדולר.
