דלק: רווח של 700 מיליון שקל ברבעון, 4.7 מיליארד מתחילת השנה

קבוצת דלק דלק קבוצה -0.31%  של יצחק תשובה ובהנהלת עידן וולס ממשיכה לרשום תוצאות חזקות על רקע מחירי הדלק הגבוהים בעולם והתאוששות הקבוצה מהמשבר הגדול בתולדותיה. דלק רושמת הכנסות של 3 מיליארד שקל ברבען השלישי, לעומת 2 מיליארד ברבעון המקביל בשנה שעברה - בעקבות הגידול בהיקפי ההפקה באיתקה לצד הגידול במכירות של ניו מד. הקבוצה רושמת רווח מתואם של 695 מיליון שקל (בנטרול הפרשה בגין מיסים נדחים). באופן רשמי החברה הפסידה ברבעון 404 מיליון שקל. מתחילת השנה מדובר על הכנסות של 9 מיליארד שקל ורווח עצום של 4.7 מיליארד שקל.

עם זאת, חשוב להדגיש - לרווחים של דלק אין משמעות גדולה, אחרי הכל מדובר בחברת החזקות ששוויה נגזר מהשווי של החברות המוחזקות. הרווחים גלומים כבר בתוך רווחי החברות המוחזקות ובעיקר איתקה וניו מד כשנוסף להם גם רווחי מימוש, מימון וכו'. בסופו של דבר, הפרמטרים הכי משפיעים על חברת החזקות הם ערכי ההשקעות בבורסה ושם דלק בחודשים רעים: ההנפקה של איתקה בינתיים לא מהווה בשורה לחברה והמניה נפלה ב-30% מההנפקה (הונפקה בלונדון במחיר של 250 פאונד למניה ונסחרת כעת תמורת 180 פאונד) - וזה פוגע גם בדלק. מתחילת השנה המניה זינקה ב-70% אבל בחודש האחרון דלק מאבדת יותר מ-20% משוויה.

דלק רוצה לפרוע מוקדם את האג"ח אבל השאלה אם מחזיקי האג"ח יסכימו לכך. לפני שנה דלק נאלצה לשפר את ההצעה לפירעון מוקדם, כדי לפרוע את סדרות האג"ח הישנות - המחזיקים לא הסכימו להסתפק בפירעון מוקדם וביקשו לקבל גם תשלום מלא של הריביות קדימה. האם זה מה שיקרה גם הפעם? בהחלט סביר. מחזיקי האג"ח זוכרים מה קרה לפני שנה ולמה שירצו כעת לפרוע ללא התשלומים העתידיים?

מהי אותה הפרשה להפסדי מס נדחים? המס החדש בבריטניה שהעלה את המס על איתקה ושאר החברות שמחפשות גז בים הצפוני. איתקה הפרישה 189 מיליון דולר (נטו) בנכס מיסים נדחים, מתוכה, הוצאות בסך של 323 מיליון דולר נזקפו לדו"ח רווח והפסד, והכנסות בסך 134 מיליון דולר נזקפו לקרן בגין עסקאות גידור תזרימי מזומנים דרך רווח כולל אחר.

• למה דלק עולה 3%? הרכישה של איתקה
• דלק מזנקת - הסיבה היא איתקה, שמגדילה את היקף התפוקה ומזנקת בלונדון

ובחזרה לדוחות, הרווח התפעולי של קבוצת דלק ברבעון השלישי עלה ב-40% ל-1.76 מיליארד שקל, לעומת 1.27 מיליארד שקל אשתקד, בתקופת הדוח (9 חודשים) עלה ל-9 מיליארד שקל, לעומת 3.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

ה-EBITDAX של איתקה זינק בתקופת הדוח ל-1.4 מיליארד דולר, לעומת כ-598 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. התפוקה היומית הממוצעת של איתקה ברבעון השלישי עמדה על כ-71 אלף שווה ערך חביות ליום, לעומת כ-52 אלף ברבעון המקביל אשתקד. עלות ההפקה הממוצעת עמדה על 19 לחבית. במסגרת התחזית שפרסמה איתקה עם תמצית דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2022 היא ציינה כי היקף ההפקה היומי הממוצע ברבעון הרביעי של השנה צפוי לעלות ביחס לרבעון השלישי ולעמוד על 77-80 אלף שווה ערך חביות ליום.

עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק: "קבוצת דלק נמצאת היום באחת התקופות החזקות שלה מבחינה פיננסית עם יתרות מזומנים משמעותיות בקופה, גמישות פיננסית באמצעות נכסים נזילים נקיים מחוב בהיקפים של מיליארדי שקלים, וירידה מתמשכת בחוב הפיננסי. פרופיל ההפקה המשמעותי של איתקה, ותחזית חלוקת הדיבידנדים שלה, לצד התוצאות החזקות והפעילות המוצלחת של ניו מד, צפויים לספק לקבוצת דלק מקורות כספיים משמעותיים נוספים, לחזק את הגמישות הפיננסית שלה, ולאפשר לנו להוציא לפועל את המהלך המשמעותי עליו הכרזנו היום, לביצוע פדיון מוקדם מלא של אגרות החוב מסדרה ל"א ו- ל"ד.

• מה יקרה לבורסה אם ארה"ב תגיע להסכם עם איראן?
• מהפכת נגד בליטיגציה של בעלי המניות בארצות הברית, בקרוב בישראל?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"התוצאות החזקות של הקבוצה ושל החברות הבנות, שבאו לידי ביטוי במהלך תשעת החודשים הראשונים של שנת 2022 נובעות בין השאר מהביקוש האדיר בעולם לנפט וגז, ואנו מעריכים כי המגמה הזאת צפויה להמשך בשנים הקרובות, ואנו נערכים כדי להמשיך ולתת מענה לביקושים האזוריים והעולמיים, ולספק אנרגיה בטוחה, אמינה וזמינה״.