בסיכום החודשים ינואר עד אפריל מדובר בתחילת שנה טובה, עם תשואה יפה של 2.55% במסלול הכללי ו-4.6% במסלול המנייתי. אפשר רק לקוות-להתפלל שזה יימשך כך גם בהמשך השנה. חודש אפריל היה טוב בשווקים וכתוצאה מכך גם בקרנות ההשתלמות כשבאפריל קרנות ההשתלמות השיגו תשואה של 1.6% במסלול הכללי ושל 2.7% במסלול המנייתי.

טבלת התשואות המלאה מראה שהתשואה השלילית של 12 החודשים האחרונים כבר כמעט נמחקת במסלול הכללי (הסיבה היא כי יצאו חודשים לא טובים של תחילת השנה שעברה ונכנסו חודשים טובים של תחילת השנה הזו). אז אולי זה יימשך, אולי לא. אבל אם אתם משקיעים לטווח ארוך יותר אתם עדיין בתשואה חיובית של 25% במסלול הכללי ו-38% במסלול המנייתי. לא רע. יש כמובן בתי השקעות שהצליחו יותר ויש כאלה שפחות, אבל מראש אתם הרי לא יכולים לדעת מי יצליח ומי לא. 

הנקודה המעניינת ביותר היא אלשטולר שחם. התוצאות שלו בשיפור. נכון שהוא עדיין אחרון בטווחים הבינוניים בגלל השנתיים הקודמות (ליתר דיוק השנה וחצי שלפי חצי השנה האחרונה) אבל יש חודשים שבהם הוא בולט לטובה וזה מחזיר אותו לאט לאט לתמונה. ייקח עוד זמן עד שהוא יגיע חזרה למרכז הטבלה, הוא צריך עוד חודשים טובים בשווקים, ועדיין - הוא עוד יכול להפתיע. שימו לב גם למסלול הכללי - אלטשולר עוד רגע יוצא מהמקום האחרון בתשואה ל-5 שנים, על חשבון מנורה.

אפשר גם לראות את זה באנליסט - הוא עדיין בתחתית בשנה האחרונה, וזה נובע מכך שהוא יותר אגרסיבי מאחרים ברכיב המנייתי שלו, אז כשהבורסה יורדת זה פוגע בו אבל כשהיא עולה בית ההשקעות נותן תשואה טובה טובה מאחרים. אנליסט בולט גם במסלול המנייתי. גם ילין לפידות בולט לטובה גם בחודש האחרון וגם מתחילת השנה ובתשואות הארוכות. וזה נכון גם במסלול הכללי וגם במסלול המנייתי. במילים אחרות: מי שמוכן לקחת סיכון גדול יותר ולהשקיע יותר במניות, בטווח הארוך כנראה עשוי-צפוי להרוויח יותר. נכון שהשוק יורד לא מעט פעמים וגם יכול לרדת בהרבה אחוזים לאורך הדרך, ועדיין היסטורית שוק המניות נותן תשואה עודפת על פני כל אפיק השקעה אחר.

• מיטב מזנקת: רווח נקי של 107 מיליון שקל ברבעון, עלייה של 70%, המניה כבר עלתה ב-250% בשנה
• הכי צמוד שיש: מה הסוד של שני בתי ההשקעות שמובילים בתשואות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אז תגידו, רגע, אבל עכשיו יש שינוי טקטוני בשוק. הריבית עלתה ליותר מ-5% בארה"ב ובארץ היא מתקרבת לשם. זה נכון, אבל שוק המניות ידע לעלות בעבר גם כשהריבית במשק לא הייתה אפס. זה קרה לאורך ההיסטוריה, ואם היא תחזור על עצמה אז זה מה שגם צפוי בעתיד. צריך גם לומר שרוב החברות מניחות שזה מה שיהיה. זה גם מה שהאנליסטים מניחים (גם אם יש חריקות בדרך), וגם מה שמנהלי הכספים בעולם מעריכים שיקרה. במילים אחרות - אם אתם מנסים לתזמן את השוק בטווח הקצר, שיהיה לכם בהצלחה (די קשה לתזמן את השוק, זה לא באמת עובד). אבל אם אתם משקיעים לטווח ארוך, אתם מגדילים את הסיכוי שכם לקבל תשואות טובות יותר.

הנה הטבלה המלאה בקרנות ההשתלמות במסלול הכללי ובמסלול המנייתי: 

• הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
• קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון איך לבחור נכון ולהרוויח יותר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%