ראש בראש: קרן השתלמות או קרן 30/70 - איפה הייתם מקבלים תשואה טובה יותר מתחילת השנה?
קרנות ההשתלמות הן דרך מצוינת לחסוך כסף לטווח הבינוני ארוך. הטבת המיסוי שקיימת מאפשרת לאדם לא לשלם מס על הרווחים, וזה יתרון גדול, אבל השאלה היא האם המנהלים מצליחים 'להכות את המדדים'. כנראה שהתשובה בדרך כלל היא לא, בוודאי אם לוקחים בחשבון את דמי הניהול שהם לוקחים, שנוגסים בתשואה. יודגש, קרן השתלמות היא מוצר חשוב, אתם יכולים ליהנות שם מהטבות מס שאין באף מכשיר השקעה אחר.
עקרונית, גם אתם יכולים לבנות לעצמכם תיק השקעות (למשל באמצעות קרן השתלמות IRA - למדריך) שבנוי על בסיס העיקרון של לא לשים את כל הביצים בסל אחד - פיזור סיכונים בארץ ובחו"ל, לקנות גם מניות וגם אג"ח (ואולי גם נכסים אלטרנטיביים, לבחור נכסים במקומות שונים בארץ ובעולם. הרי לא חכמה להשוות תשואה של המדדים הגדולים לביצועים של המסלולים ה'כלליים'. מסלול מנייתי נחשב מסוכן יותר ולכן צפוי לתת תשואה גבוהה יותר לאורך זמן. מנגד, הוא גם עלול ליפול יותר.
ביצענו השוואה בין תשואות ממוצע קרנות ההשתלמות בארבעת החודשים הראשונים של השנה מול קרן מוסדית שבנויה על 30% מניות ו-70% אג"ח, וכן של המדדים בנפרד, קרן אג"ח כללית בארץ שבנויה מחצי אג"ח ממשלתי וחצי אג"ח קונצרני (תכלית סל משולבת), קרן אג"ח כללית בחו"ל (S&P U.S. Government & Corporate Bond Index).
המסלול הכללי בקרנות ההשתלמות הוא המסלול הגדול ביותר ובפער גדול משאר המסלולים. הגופים המוסדיים מנהלים בו כ-158 מיליארד שקל, מתוך כ-350 מיליארד שקל שמנהלת התעשייה (לשם השוואה במסלול המנייתי מנוהלים רק 25 מיליארד שקל), ולכן התמקדנו בו.
- אורלנדו או תל אביב: איזה שוק נדל"ן אטרקטיבי יותר היום?
- כמה תקבלו היום על הריבית בפיקדונות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ככלל, התוצאה היא שקרנות ההשתלמות לא הצליחו להשיא תשואה טובה יותר מהמדדים. התשואה שלהם (ברוטו) בממוצע היא 2.6% מתחילת השנה, לעומת 2.72% אם הייתם מכינים תיק של 30/70 בעצמכם. נכון, זה משתנה בין המנהלים, ובדקנו תקופה קצרה מאוד, מתחילת השנה בלבד. ועדיין - גם בתקופה של עליות בשווקים המנהלים לא נתנו תשואה טובה יותר מהשוק. תגידו, הפער לא גדול, אבל הוא קיים. ומעבר לכך - אתם משלמים לגופים המנהלים 0.8% דמי ניהול שיורדים מהתשואה שלכם. תורידו את דמי הניהול (בהנחה שאתם מנהלים חשבון עצמאי בבית ההשקעות) ותקבלו שהפער לרעת קרנות ההשתלמות המנוהלות הוא גדול ומאכזב.
צריך לסייג ולומר - לא כל המנהלים נתנו את אותם הביצועים. מדובר בממוצע. יש מנהלי כספים שהצליחו יותר ויש כאלה שפחות. אבל זה בדיוק העניין, זה ממוצע. הרי כשאתם צריכים להחליט מראש איפה להשקיע, אצל איזה מנהל, אתם לא באמת יכולים לדעת מראש מי יצליחו יותר. הדוגמה הכי חזקה היא כזכור בית ההשקעות אלטשולר שחם, שהיה הכוכב הגדול בשוק וגרף אליו את רוב הכסף של החוסכים בשנים האחרונות. השוק היה חצי אלשטולר וחצי כל השאר - עד שהוא פספס בשנתיים האחרונות, והכסף נוזל ממנו החוצה. הוא איבד עשרות מיליארדים אבל - בחצי השנה האחרונה הוא שוב עם תוצאות סבירות לחלוטין, ממש לא אחרון, ומי שעבר למתחרים בחצי השנה האחרונה לאו דווקא עשה בחירה נבונה. הניסיון לתזמן את השוק לא מצליח והניסיון לתזמן את המנהל הנכון גם מתברר לא ממש מצליח.
- אקונרג'י הקצתה מניות ב-250 מיליון שקל: המוסדיים הגדולים הגדילו אחזקות
- אלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...
- 10.תמים 21/05/2023 10:21הגב לתגובה זוהבורסה היא מלכודת דבש לטיפשים ותמימים. אני מופסד 500,000 שקל בשנתיים האחרונות
- 9.אידיוט 15/05/2023 11:05הגב לתגובה זוהבורסה זה הבלוף הגדול ביותר שהנוכלים המציאו.
- 8.אידיוט 15/05/2023 11:01הגב לתגובה זוכסף מזומן חבר נאמן
- 7.איתי 13/05/2023 10:37הגב לתגובה זוקרנות השתלמות מסלול כללי זה לא 30% מניות, הכתב קצת התבלבל...
- 6.לרון 08/05/2023 18:15הגב לתגובה זוהמחזיקה 30% מניות היא ברף הסיכון הגבוה בקרנות נאמנות 30% רמת הסיכון בינונית
- 5.מושון 08/05/2023 17:00הגב לתגובה זויש כאלה שעשו 5.5%
- 4.מתעניין 08/05/2023 14:35הגב לתגובה זואריאל, אתה אומר (בצדק רב) שתקופה של 4 חודשים מתחילת השנה היא קצרה מאוד. אז למה לא התייחסת לתקופות של 3,5,10 שנים ??? האם יש קרנות השתלמות שאפשר לנהל עצמאית ולקבל את הפטור ממס על רווחים ???
- 3.אבל קרן 70/30 יש תשואה יומית ולהשתלמות חודשית?????? (ל"ת)אנונימי 08/05/2023 13:59הגב לתגובה זו
- 2.יש פטור על קרנות השתלמות . 08/05/2023 13:23הגב לתגובה זויש פטור על קרנות השתלמות .
- 1.גילי 08/05/2023 12:51הגב לתגובה זוקרן השתלמות מכילה בין 20-30 אחוז נכסים לא סחירים שתלויים במועד השערוך.במגמה חיובית של השווקים על פרק זמן קצר התוצאות תהיינה ברורות, ולכן המדידה והמסקנה שגויה.היא אולי נכונה אך לא כתוצאה של מדידה כזו
נשיא המדינה לשעבר, רובי ריבלין. קרדיט: רשתות חברתיותאלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין
ארבע שנים, הרבה ציפיות ומעט תוצאות: מסע הכניסה והיציאה של ריבלין מאלקטריאון הסתיים בקול ענות חלושה, ללא הישגים לצד ירידת ערך ומשקיעים מאוכזבים
אי שם בקיץ 2021, חודש לאחר שסיים את תפקידו כנשיא המדינה, ראובן (רובי) ריבלין מונה לנשיא חברת אלקטריאון אלקטריאון -2.45% , מפתחת הטכנולוגיה לטעינת רכבים חשמליים תוך כדי נסיעה. החברה, שנסחרה אז בשווי של כ־1.6 מיליארד שקל לאחר זינוק חד בתקופת הקורונה, ציפתה שריבלין יפתח עבורה דלתות ברחבי העולם, יחזק קשרים מול ממשלות ויגביר את אמון המשקיעים, וזאת למרות שהחברה עדיין לא הציגה הכנסות מהותיות. המשקיעים, שציפו למימושים בינלאומיים ולחוזים משמעותיים, קיוו שכניסתו של ריבלין תבלום את הירידה במניה, שהחלה עוד לפני כן בעקבות צמיחה איטית מהצפוי בפרויקטים המסחריים.
והנה, קצת יותר מארבע שנים לאחר ההצטרפות, החברה הודיעה על סיום תפקידו של ריבלין כנשיא וכחלק מהדירקטריון ובזאת מושלם מהלך שלא הניב פירות, בטח לא לחברה ולמשקיעים בה. שכרו של ריבלין מעולם לא פורסם, אך ניתן רק לשער שהוא כן יצא נשכר מהמהלך שהושלם אתמול.
לא חתונה קתולית
גם לאחר הצטרפות ריבלין, ולמרות הציפיות, אלקטריאון התקשתה להציג פריצת דרך מסחרית. המניה המשיכה להידרדר. ריבלין, לעומתה, לא חיכה וכמעט במקביל לכניסתו לתפקיד, השתתף בקמפיין פרסומי למותג "יכין", מהלך שעורר ויכוח ציבורי לגבי אדם שמילא תפקיד ממלכתי בכיר זמן קצר קודם לכן.
אלקטריאון, מצידה, לא הסתפקה בריבלין, ובהמשך למאמציה של אלקטריאון בחיפוש אחר השפעה גלובלית, בתחילת 2022, הודיעה החברה על צירופו של קורט ג'ונסון, יו"ר מועצת ניו יורק לשעבר, כיועץ אסטרטגי. החברה זיהתה את ארה״ב, ובעיקר את ניו יורק, כשוק יעד מרכזי לטכנולוגיה שלה, והקמת חברת בת בארה"ב נועדה לתמוך בכך.
- הנשיא ממשיך לעשות בושות...
- כמה יקבל רובי ריבלין על הפרסומת לרסק עגבניות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, למרות כל המאמצים, המניה המשיכה להידרדר ובסך הכל הציגה ירידה של כ-66% מאז מינוי ריבלין, ושווי השוק שלה כיום עומד על כ-733 מיליון שקל. החברה עדיין מציגה גידול בהוצאות ושריפת מזומנים, ולא מזמן החדשנות שבמוצר שלה התערערה, לאור פתרון טכנולוגי אחר של BYD, שהציגה טעינה מהירה שמייתרת את הפתרון של אלקטריאון (למרות שזו טענה שהדבר אינו פוגע בה).
ארז רוזנבוך, יו"ר מגוריט, צילום: ענבל מרמרייו"ר מגוריט: "הגענו לרגע שבו אפשר להתחיל לשתף את הציבור בתזרים באופן חודשי"
"מגוריט היא אוניה ששטה על תנודות המאקרו, ואני אופטימי על כלכלת ישראל" אומר יו"ר מגוריט, ארז רוזנבוך; מניית מגוריט טיפסה בחצי שנה האחרונה אבל עדיין נסחרת מתחת להון "ב-2026 אנחנו מקבלים מסה גדולה של דירות לאורך כל השנה, השוק ידע לתמחר את זה" רוזנבוך מציין כי הדיבידנד החודשי "יהפוך את התזרים למוחשי הרבה יותר למשקיעים"
מגוריט מסכמת את הרבעון השלישי ואת תשעת החודשים הראשונים של השנה עם נתונים שמראים על התייצבות והתרחבות של הפעילות שלה. ה-NOI מהשכרת דירות עלה בכ-22% והגיע ל-60.3 מיליון שקל, התזרים מפעילות שוטפת גדל בכ-39% לכ-31.3 מיליון שקל, והרווח המצטבר לתקופה הסתכם ליותר מ-86 מיליון שקל. חלק גדול מהשיפור מגיע ממספר רב של דירות שנכנסו לאכלוס בחודשים האחרונים, מה שמתחיל לשקף את ההשפעה של בניית הפורטפוליו לאורך השנים. ההון העצמי של מגוריט עומד כעת על כ-1.77 מיליארד שקל. אבל מסתבר שהקפיצה הגדולה תגיע ב-2026 אז מסה של דירות, מאות דירות יכנסו לאכלוס ויחזקו את התזרים בצורה משמעותית.
בהמשך לתוצאות, הדירקטוריון אישר שינוי במדיניות החלוקה - דיבידנד חודשי קבוע, לראשונה בישראל בקרן ריט למגורים. לפי התוכנית, יתבצעו חלוקות של כ-60 מיליון שקל ב-2026 (תשואה של כ-4.8% לפי השווי הנוכחי),
כ-72 מיליון שקל ב-2027 וכ-86.4 מיליון שקל ב-2028 (תשואה של כ-7%). כשהרעיון הוא לייצר תזרים שמתנהג כמו שכר דירה קבוע, שוטף וצפוי אבל דרך הבורסה.
בעולם, ובעיקר בארצות הברית, ריטים זה חלק טבעי מתיק ההשקעות של הציבור הרחב. מאוד מקובל לוותר על רכישת
דירה פיזית ולהחזיק במקום זאת סל של נכסי נדל"ן מניב דרך שוק ההון. מעבר לנוחות שאתם לא צריכים להתעסק עם שוכרים, בעיות תחזוקה וכדומה, בריטים יש פיזור, יש ניהול מקצועי (בתקווה), ואחת לתקופה הרווחים מחולקים כדיבידנדים שמדמים במידה רבה את ההכנסה שהייתם מקבלים משכר
דירה רק בלי הצורך לקחת משכנתא.
בארץ, המודל הזה הוא אולי פחות מושרש. רוב המשקיעים כאן רגילים לראות בדירה ובנדל"ן משהו שעושים כהשקעה פרטית ולא השקעה מוסדית. הרעיון של "להשקיע בדירה דרך הבורסה" עדיין נתפס כמשהו אבסטרקטי מדי. אבל מגוריט מנסה לשנות
את התפיסה הזו בשנים האחרונות. קרן הריט בנתה פורטפוליו של דירות להשכרה, בניהול בסטנדרטים גבוהים וחיתום ארוך ואיכותי של דיירים לצד מדיניות חלוקת דיבידנד שוטפת.
- מגוריט רוכשת 75 דירות ברמת גן בכ-310 מ' שקל; תשואה נמוכה, רווח חשבונאי גבוה
- בתמורה ל-190 מיליון שקל - מגוריט רוכשת 47 דירות בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחת הנקודות שמבליטה את מודל הריט מהשקעה פרטית היא המעטפת. למשקיע פרטי שמחזיק דירה שנייה מותר לקבל עד 50% מינוף, ולפעמים אפילו פחות בהתאם לדירוג האישי. מגוריט, לעומת זאת, יכולה להגיע למינוף של עד 80% על פי חוק, ונהנית מעלויות מימון נמוכות בהרבה מאלו שהיה מקבל משקיע פרטי. היא גם אינה נדרשת לכתבי ערבות אישיים, וחשופה פחות לאותם מגבלות שמקשות על משקיע להשיג משכנתא לדירה להשקעה.
