ככל שאוכלוסיית העולם גדלה והיצע האדמה הניתנת לעיבוד מצטמצם, יצרני המזון יצטרכו להאכיל יותר אנשים ובעלי חיים בפחות דונמים של אדמה. כאן בדיוק נכנסות לתמונה חברות שעוזרות לחקלאים להגביר את התפוקות שלהם, במה שיכול להיות מהלך מנצח.

אוכלוסיית העולם צפויה לגדול ביותר מ-20% עד 2050 ל-9.7 מיליארד בני אדם. במקביל, הכנסות משקי הבית בשווקים המתעוררים ממשיכות לעלות, מה שמביא ליותר ביקוש למוצרים מבוססי בשר. כלומר, יהיה צורך בעוד יבולים גם כדי להאכיל את בעלי החיים. "נצטרך להגדיל את תפוקות היבול בכ-50% עד 2050" כדי לעמוד בביקוש, אומרת דיאנה ראדו, אנליסטית מניות ESG ב-Morningstar Research Services ומחברת שותפה של דו"ח חדש על הסיכונים וההזדמנויות במגזרי המזון והחקלאות. "זהו אתגר גדול עבור החברות העוסקות בתחום".

החקלאות כבר תופסת מחצית מכל השטחים הניתנים למגורים, וההתרחבות המהירה של הבנייה האיצה את אובדן המגוון הביולוגי, מחסור במים והתחממות כדור הארץ, אומר הדו"ח. הדו"ח אומר שכדי להגביל את הצורך בהמרת אדמה נוספת לייצור חקלאי, "יהיה שימושי להגביר את תפוקות היבולים כדי להשיג יותר אדמות הגידול הקיימות". יחד עם זאת, כדי לשמור על אדמה בריאה ופורייה, "שיטות חקלאיות ידידותיות לסביבה יהיו חיוניות".

קבוצה אחת של חברות שעומדת להועיל היא יצרני דשנים, יבול וזרעים כימיקלים שמעבירים את הפורטפוליו שלהם לכיוון מוצרים ידידותיים יותר לסביבה, לפי הדו"ח. יצרני הגנת הצומח כמו Corteva CORTEVA ו-FMC FMC CORP משקיעים רבות בחומרים ביולוגיים, כמו בקטריות או חיידקים שיכולים להילחם בחרקים ובעשבים שוטים. Corteva, שפוצלה מ-DowDuPont ב-2019, היא מובילה עולמית בתחום הזרעים והמוצרים להגנת הצומח, בעוד ש-FMC עוסקת בהגנת הצומח בלבד. שתיהן מניות מוערכות בחסר עם הגנות כלכליות ויתרונות תחרותיים, על פי הדו"ח. חברה עם הגנה כלכלי יכולה להדוף תחרות ולהרוויח תשואות גבוהות על ההון במשך שנים רבות.

• אוכלוסיית ישראל עלתה ל-10.09 מיליון: נתוני הלמ"ס לרגל יום העצמאות
• ישראל על סף 10 מיליון תושבים, וגם - הבורסה מאז תחילת המלחמה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סת' גולדשטיין, אסטרטג מניות לאנרגיה ומשאבים ב-Morningstar Research Services ומחבר הדוח, אומר שמניית קורטבה, שנסחרת בסביבות 62 דולר, מוערכת בחסר ביחס להערכת השווי ההוגן של מורנינגסטאר של 70 דולר למניה. "אנחנו רואים שם אפסייד מסוים ביחס למקום שבו אנחנו מעריכים את העסק על סמך מודל תזרים המזומנים המוזל שלנו", הוא אומר. "אנו חושבים שהחברה היא בעלת פוטנציאל לצמיחה חזקה וארוכת טווח הן במגזרי הזרעים והן בתחום הגנת הצומח". הגנה הכלכלית הרחבה של קורטבה - כלומר היתרונות התחרותיים שלה צריכים להימשך יותר מ-20 שנה - נובעת מכוח התמחור החזק של מוצרי הגנת הזרעים והיבולים המוגנים בפטנט, נכתב בדו"ח.

FMC אינה עוסקת בזרעים, אבל מפתחת הרבה מוצרים חדשים ומשקיעה רבות בביולוגיה, אומר גולדשטיין. "כפי ש-FMC ממשיכה לפתח מוצרים חדשים ומובחרים יותר להגנת הצומח, זה אמור להניע את הצמיחה בנפח מעל לשוק ולהביא  לצמיחת הרווח לאורך זמן", הוא מוסיף. ל-Morningstar יש אומדן שווי הוגן של 140 דולר למניית FMC, שנסחרות בסביבות 123 דולר. "אנחנו רואים אפסייד למחיר המניה הנוכחי", אומר גולדשטיין. "עבור חברות כמו Corteva ו-FMC, אפילו עם מחירי יבול מעט נמוכים יותר, אנחנו חושבים שהחקלאים עדיין ישלמו עבור מוצרי הפרימיום והן עדיין העלות פוטנציאל גדול לצמיחה", הוא מוסיף.

Nutrien NUTRIEN , יצרנית הדשנים הגדולה בעולם מבחינת נפח, נמצאת ברשימת המעקב של מורנינגסטאר כחברה בעלת יכולת ליהנות מהטכנולוגיה החקלאית (AG Tech). הערכת השווי ההוגן של מורנינגסטאר היא 80 דולר ומניית נוטריין נסחרת בסביבות 70 דולר. מנכ"ל נוטריין, קן סייץ, ציין כי לאספקת הדשנים העולמית נותרו אתגרים רבים, שכן רוסיה ובלארוס יחד מייצרות וסוחרות ב-40% מאשלגן הדשנים בעולם, הנקרא גם אשלג, בעוד מחירי הגז הטבעי העולים באירופה העלו את העלות של ייצור החנקן התזונתי. נוטריין "עוזרת למלא חלק מפער האספקה הזה" ו"תגביר" את ייצור האשלג והחנקן, אמר.

• הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
• למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

ולצד אלו צריך לזכור שיש לנו גם נציגה ישראלית בקטגוריה הלא היא ICL איי.סי.אל 4.75% העוסקת בהפקת אשלג, כימיקלים, פוספטים ודשנים. בהתאם למקבילותיה האמריקאיות, לא מן הנמנע שגם ICL תיהנה מהגידול באוכלוסייה וכתוצאה מכך בגידול אגרסיבי של הביקוש למוצריה השונים.