ברקת מתחזקת 5%: החלה בהסכמי מימון בפרויקט הדגל בכיכר המדינה
חברת המימון החוץ בנקאי לענף הנדל"ן ברקת -0.32% מטפסת בשעה זו ב-5% בעוד קודם לכן קפצה ב-9%, וזאת עם הודעתה על כך שהחלה להחתים את לקוחותיה הלווים בפרויקט הדגל שלה בכיכר המדינה. בשטח עליו יקומו מבני המגורים מחזיקים 240 בעלי זכות שפנו לברקת, והחברה תעמיד לכל אחד מהם שיחתום מולה הלוואה בשיעור של עד 50% מחלקו היחסי בעלות הפרויקט. מרבית הלווים כבר חתמו, אך הכספים טרם הועמדו להם (דרושים השלמת חתימות, רישום שעבודים ועוד). תקרת ההלוואה לכל בעלי הזכות תהיה כ-2 מיליארד שקל. 453 דירות אמורות להבנות על השטח.
בעלי הזכויות התחייבו לקבל בפועל את היתר בניה בתוך 10 חודשים ממועד החתימה על הסכם המימון ולהשלים את הקמת הפרויקט ולקבל אישור אכלוס תוך 58 חודשים (כמעט 5 שנים) ממועד העמדת הפעימה השנייה של האשראי. מועד פירעון קרן ההלוואה והריבית יהיה שנה מקבלת אישור האכלוס - או 64 חודשים מהעמדת הפעימה השניה של ההלוואה (המוקדם מביניהם).
בעוד שלקראת ההנפקה בקיץ האחרון, במצגת למשקיעים העריכה החברה את היקף האשראי הפוטנציאלי ב-1.9 מיליארד שקל לכל היותר, הסכום עלה אם כן ב-100 מיליון שקל נוספים. קודם לדיווח היום, סטטוס הפרויקט היה בשלב מזכר הבנות בלבד מול בעלי הזכויות. בכוונת החברה לממן את האשראי הניתן ממקורות מימון ללא יכולת חזרה (הלוואות נון ריקורס).
יחד עם זאת, ההלוואה שתינתן לבעלי הזכויות תועמד "כנגד בטוחות מקובלות להסכמי מימון קבוצות בעלים מסוג זה ובין היתר, שעבוד ראשון על מקרקעי הפרויקט וכן שעבודים ובטחונות של כל הזכויות בקשר עם הפרויקט לטובת ברקת, כמקובל בעסקאות מימון בברקת", לשון הדיווח. "שיעורי הריבית והעמלות שישולמו על ידי בעלי הזכויות אינם שונים באופן מהותי משיעורי הריבית והעמלות בעסקאות דומות שנעשו על ידי ברקת במהלך שנת 2021", הוסיפה החברה.
- ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
- טען שחברת האשראי עשקה אותו - השופט אמר - "התחייבת - תשלם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")