הפד': "אין העלאות ריבית בקרוב, גם אם הכלכלה תשתפר"
הפד' פרסם הערב את פרוטוקול הישיבה האחרונה של וועדת השוק הפתוח (FOMC). כזכור, בפגישה שנערכה ב-1.5 הותיר הבנק את טווח קרנות הריבית בארה"ב ברמה של 2.5%-2.25%. עם זאת הבנק הוריד את ריבית ה-IOER ב-5 נק' לרמה של 2.35%, וזה במטרה לשחרר נזילות לשווקים (לכתבה המלאה).
באופן די אירוני, בעוד שוקי האג"ח מתמחרים כמעט באופן וודאי הורדה של הריבית בארה"ב בהמשך השנה, החברים בוועדה עדיין מדברים במונחים של העלאות ריבית, ואין התייחסות להורדת ריבית. החברים בוועדה טענו כי "מדיניות סבלנית נדרשת כעת לזמן מסוים, וכי הריבית בארה"ב צפויה להישאר ברמתה הנוכחית לעוד זמן מסוים". מספר חברים בוועדה אף טוענים כי "גישה סבלנית מתאימה גם אם התנאים הכלכליים ימשיכו להשתפר". נציין כי מדובר בניסוח שונה לחלוטין מהפגישות הקודמות, שבהן הוצגה גישה של "data dependent", כלומר שינוי המדיניות לפי הנתונים הכלכליים.
במקביל, מספר חברים בוועדה טוענים כי הירידה באינפלציה בארה"ב היא ככל הנראה "זמנית", וזאת שוב, בניגוד לתמונה ששוקי האג"ח מציגים בחודשים האחרונים.
במקביל לדו"ח החצי שנתי שפרסם הבנק בתחילת החודש (לכתבה המלאה), מספר חברים בוועדה מזהירים מפני הגידול בהלוואות לחברות הממונפות. הפד' מציינים כי חברות אלו פגיעות במיוחד להידרדרות כלכלית.
הפרוטוקול חושף כי הוועדה קיימה דיון בנוגע למבנה המאזן של הבנק, אך לא קיבלה החלטה. ע"פ הפרוטוקול, הוועדה הציגה 2 תרחישים: מאזן שבו רוב האחזקות מתחת ל-3 שנים, או מאזן שהאחזקות מתפרשות באופן שווה (כפי שמתרחש היום).
בנוגע להורדת ריבית ה-IOER שהתרחשה, הפרוטוקול מצביע כי המהלך הגיע לאחר שהריבית האפקטיבית בשוק (EFFR) עלתה ב-5 נק' בסיס מעלה ריבית ה-IOER. בפד' טוענים כי הקפיצה בריבית האפקטיבית בשוק הגיעה בעקבות עונת המיסים בארה"ב, שהשפיעה בצורה גבוהה מהרגיל השנה (כפי שדיווחנו באתר במהלך אפריל).
נציין כי למרות הורדת ריבית ה-IOER, הריבית האפקטיבית בשוק נסחרת הערב ברמה של 2.39%, כ-4 נק' מעל לריבית ה-IOER. המשמעות היא שעדיין קיימת מצוקת דולרים בשוק.
ריבית ה-IOER מול הריבית האפקטיבית: הפד' טוען כי מדובר באירוע זמני, המציאות מראה אחרת. עונת המיסים בארה"ב הסתיימה מזמן
התגובה של השווקים להצהרות של הפד' הערב מתונות, כאשר שוק האג"ח ממשיך להציג תרחיש של הורדת ריבית כבר במהלך החודשים הקרובים. התשואה לתקופה של 10 שנים יורדת כעת לרמה של 2.39%, והתשואה לתקופה של 3 שנים עומדת על 2.16% בלבד.
- 3.מני 23/05/2019 00:05הגב לתגובה זוהבורסה תעלה חזק אלא אם תהיה הסתבכות צבאית במפרץ הפרסי
- 2.פרופסור רק למעלה 22/05/2019 22:08הגב לתגובה זותקנו תרוויחו מחלקים כסף חינם לכולם.
- 1.תודה (ל"ת)מיכאל 22/05/2019 21:17הגב לתגובה זו
לקראת הפתיחה - החוזים יורדים על רקע חדשות מעורבות
החוזים בירידות של עד 0.4% - אפל ויוניטד יורדת אחרי ביקורת מטראמפ, פוט לוקר מזנקת 86% בעקבות רכישה, יונייטד הלת' יורדת בעקבות חקירה של משרד המשפטים האמריקאי על כך שהונתה בתכנית מדיקייר,
החוזים העתידיים נסחרים בירידות של עד 0.4% ומסמנים האטה בראלי של שלושת הימים האחרונים, וול סטריט צפויה לפתוח את המסחר באדום. השוק פותח את היום בזהירות אחרי גל חדשות מעורבות: תוצאות חלשות מעליבאבא, חקירה פלילית נגד יונייטדהלת', ביקורת מטראמפ על אפל – מול חדשות חיוביות כמו זינוק של פוט לוקר אחרי הצעת רכישה מדיק'ס ספורטינג גודז' ותחזית חזקה מצד סיסקו.
בתוך כך, הביקור של טראמפ בקטאר מעורר הדים בשווקים אחרי שנחשף כי ארה"ב וקטאר חתמו על עסקאות בשווי כולל של כ-243.5 מיליארד דולר, כחלק מתשתית להסכמים רחבים יותר בהיקף של עד 1.2 טריליון דולר. העסקאות כוללות רכש ביטחוני ועסקאות ענק בתחום התעופה והטכנולוגיה – עם השפעה פוטנציאלית גם על חברות כמו אנבידיה וגם AMD שכבר נהנות מהבטחה סעודית להשקיע כ-600 מיליארד דולר בארצות הברית. - AMD מודיעה על רכישה עצמית בהיקף ענק ושת"פ עם סעודיה , אנבידיה מזנקת ב-6% - סעודיה תזמין ממנה "מאות אלפי שבבים".
המניות הבולטות בוול סטריט:
מניית UnitedHealth 12.78% צונחת 7% במסחר המקדים, על רקע דיווח של ה"וול סטריט ג'ורנל" כי משרד המשפטים האמריקאי חוקר את החברה בחשד להונאה בתוכנית מדיקייר. החקירה, המנוהלת על ידי היחידה למניעת הונאות במגזר הבריאות, מתמקדת בפרקטיקות העסקיות של תוכנית Medicare Advantage ומתנהלת מאז הקיץ שעבר לפחות. משרד המשפטים חוקר טענות כי החברה ניפחה אבחנות רפואיות של מבוטחים כדי לקבל יותר תשלומים מהממשל. זו חקירה שמתנהלת מסוף השנה שעברה אבל נחשפת לציבור רק כעת ומפתיעה את המשקיעים, החקירה יכולה לגרור קנסות כבדים או אפילו לשינויים משמעותיים במודל העסקי של החברה, שהיא אחת ממפעילות הביטוח הבריאות הגדולות בארה"ב. זה ממש מומנטום שלילי ליונייטד שדיווחה לאחרונה על חילופי מנכ"לים ואיבדה כבר יותר מ-50% מערכה - צרות בצרורות: יונייטדהלת' תחת חקירה פלילית, צונחת ב8% נוספים
מניית Foot Locker Inc. 0.12% מזנקת ב-83% במסחר המוקדם ומגיעה ל-23 דולר למניה, זאת לאחר שדיק'ס ספורטינג גודז' ענקית הספורט האמריקאית מאשרת את השמועות כי היא תרכוש את פוט לוקר תמורת 24 דולר למניה, בעסקה ששוויה עומד על כ-2.3 מיליארד דולר. המניה, שנסגרה אתמול ב-12.87 דולר, איבדה 41% מערכה מתחילת השנה עד כה, החברה התקשתה להתאים את עצמה למכירות באונליין וסבלה מתחרות קשה של שחקניות חדשות. הצעת הרכישה של דיק'ס היא נדיבה במיוחד ומשקפת פרמיה של כ-86% ממחיר המניה אתמול. לאור החדשות מניית פוט לוקר מזנקת כ-82% במסחר המוקדם. לעומתה, המניה של דיק'ס Dick's Sporting Goods Inc. 0.31% צונחת ב-8.3% במסחר המוקדם, המשקיעים של דיק'ס חוששים מהעלות הגבוהה של הרכישה ולא בטוחים אם עדיין אם זה צעד נכון מבחינה אסטרטגית עבור דיק'ס.
- פוקסקון מזנקת בזכות ה-AI, אך מזהירה מירידה באייפונים
- אפל נכנסת חזק לבית החכם: רובוט שולחני ורמקול חכם בדרך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית אפל Apple -0.87% יורדת ב-1.2% בטרום, אחרי שטראמפ העביר ביקורת על טים קוק, מנכ"ל החברה בנאום שנשא בקטאר. טראמפ קרא לאפל להעביר חלק גדול יותר מייצור מכשירי האייפון לארצות הברית ולהפחית את התלות בהודו. "אמרתי לטים, אתה חבר שלי, אבל אתה בונה את הכל בהודו," אמר טראמפ - והמשקיעים נלחצו. שרשרת האספקה של אפל מספיק מקרטעת בסביבה של המתחים הנוכחית ועלויות הייצור זינקו.
