המחיר היקר של הכישלון: מנכ"ל אינטל עשוי לאבד יותר מ-100 מיליון דולר
מאז שפט גלסינגר נכנס לתפקיד מנכ"ל אינטל INTEL CORPORATION בפברואר 2021, מניית החברה איבדה כ-63% מערכה. הנפילה החדה מאיימת למחוק את רוב חבילת התגמול שהובטחה לו עם כניסתו לתפקיד, והוא עלול לאבד הטבות בשווי של יותר ממאה מיליון דולר.
המספרים מספרים סיפור עגום: מניית אינטל צנחה מרמה של 61.81 דולר ביום כניסתו לתפקיד לרמה של 22.68 דולר בסוף השבוע האחרון. רק השנה איבדה המניה יותר ממחצית מערכה, ובספטמבר אף הגיעה לשפל של 18.51 דולר - רמה שלא נראתה מאז אוקטובר 2010.
כשגלסינגר מונה למנכ"ל, היה זה מעין סגירת מעגל. הוא חזר לחברה בה עבד 30 שנה, ובה התחיל את דרכו המקצועית תחת מייסדי החברה. בתפקידו האחרון באינטל, לפני עזיבתו ב-2009, כיהן כסמנכ"ל בכיר ומנהל חטיבת המוצרים הדיגיטליים. חבילת התגמול הראשונית שלו כללה שכר בסיס של 1.25 מיליון דולר, בונוס שנתי במזומן של 3.44 מיליון דולר, ומענק חתימה של 1.75 מיליון דולר. בנוסף, הובטחו לו מניות חסומות ומניות מבוססות ביצועים בשווי של כ-110 מיליון דולר, כאשר כ-75% מהן היו מותנות בעליית מחיר המניה.
ביצועי אינטל בין השנים
בשנת 2021, גלסינגר הביע אופטימיות רבה וטען כי אינטל תוכל לחזור להובלה טכנולוגית עד 2025. הוא אף ציין כי מהנדסים בכירים שעזבו את החברה בשנים האחרונות חוזרים אליה. "הם מרגישים שהקסם חוזר," אמר אז. אך המציאות טפחה על פניו. בעוד שמניית אינטל עלתה ב-3.4% בלבד ב-2021, מדד השבבים SOXX זינק ב-43%, ומדד S&P 500 עלה ב-27%.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנת 2022 הייתה קשה אף יותר. המניה צנחה ב-49%, הרבה מעבר לירידה של 36% במדד השבבים ו-19% במדד S&P 500. בנובמבר אותה שנה, ועדת התגמול של הדירקטוריון וגלסינגר הסכימו לשנות את תנאי המענקים שלו כדי "לחזק את הקשר בין התגמול לבין יצירת ערך ארוך טווח לבעלי המניות." הבונוס של גלסינגר ב-2022 צנח ל-945,900 דולר, פחות מרבע מהשנה הקודמת, ותגמול המניות שלו הסתכם ב-8.9 מיליון דולר.
שנת 2023 נראתה כמו תפנית חיובית. מניית אינטל זינקה ב-90%, עקב תוצאות חזקות ותחזיות אופטימיות. הבונוס של גלסינגר עלה ל-2.9 מיליון דולר, ותגמול המניות שלו הגיע ל-12.4 מיליון דולר. אך 2024 הביאה עמה משבר חדש. בינואר, המניה צנחה ב-12% לאחר פרסום תחזית קודרת. באפריל, צניחה נוספת של 9.2% בעקבות הנחיות מאכזבות. והמכה הקשה ביותר הגיעה באוגוסט - נפילה של 26% בעקבות דוחות חלשים, השעיית הדיבידנד ופיטורים נרחבים.
המצב הנוכחי מעמיד בסכנה את רוב חבילת התגמול של גלסינגר. כבר במרץ 2024, הוא איבד מניות ביצועים בשווי 20 מיליון דולר בגלל ביצועים נמוכים מהסף הנדרש. אם מחיר המניה לא יגיע ל-148.95 דולר למשך 90 ימים עד פברואר 2026, גלסינגר יאבד מניות ביצועים בשווי 45.7 מיליון דולר. אם המניה לא תגיע ל-74.47 דולר, אופציות בשווי 29.1 מיליון דולר יתבטלו. ואם לא תגיע ל-64.54 דולר, יאבד מניות ביצועים אסטרטגיות בשווי 34.2 מיליון דולר.
- פרמאונט נגד נטפליקס: מלחמת 108 מיליארד דולר על וורנר ברוס דיסקברי
- איזה מניות יכולות להרוויח ממזג אוויר קשה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
כדי להגיע ליעדים אלה, המניה צריכה לזנק ב-185%, 228% ו-557% בהתאמה מהמחיר הנוכחי - משימה כמעט בלתי אפשרית בזמן הקצוב.
אפילו המניות החסומות שגלסינגר קיבל, שלא היו תלויות בביצועים, איבדו כמחצית מערכן מאז פברואר. שווין ירד מ-25.5 מיליון דולר ל-12.75 מיליון דולר. גלסינגר השקיע גם מכספו הפרטי באינטל. הוא שילם 10 מיליון דולר עבור 156,764 מניות בחודש הראשון לכהונתו. כיום שוויין של מניות אלה הוא 3.6 מיליון דולר בלבד.
במהלך כהונתו, גלסינגר המשיך לרכוש מניות בשוק הפתוח, ושילם 3.74 מיליון דולר עבור 111,905 מניות במחיר ממוצע של 33.44 דולר למניה. כיום שוויין של מניות אלה הוא 2.5 מיליון דולר.
לא מכר מניה אחת
מעניין לציין כי גלסינגר לא מכר אף מניה מאז שהפך למנכ"ל - תכונה נדירה בענף השבבים. המכירה האחרונה שלו הייתה באוגוסט 2009, כשעוד היה סמנכ"ל בכיר.
הרבעון השלישי של 2024 יהיה קריטי עבור גלסינגר ואינטל. החברה תפרסם את תוצאותיה בליל ליל כל הקדושים, והמשקיעים יחפשו סימנים לשיפור בביצועיה העסקיים של החברה. בינתיים, נראה כי הדרך חזרה לימי התהילה של אינטל עוד ארוכה, והמחיר האישי שגלסינגר משלם על הכישלון הולך ותופח.
חוסר היכולת של אינטל להתחרות בהצלחה בשוק השבבים המתפתח, במיוחד מול חברות כמו אנבידיה, מדגיש את האתגרים העצומים העומדים בפני החברה ומנהליה בשנים הקרובות.
עובדים באינטל? תיפרדו מהקפה
בעניין נפרד שעולה היום שוב לכותרות, החברה, שנמצאת בעיצומו של מהלך התייעלות דרמטי הכולל פיטורים של 15,000 עובדים ברחבי העולם, הודיעה היום לעובדיה על ביטול שירותי השתייה החמה והפירות החינמיים במטבחונים - הטבה בסיסית שנחשבת לסטנדרט בתעשיית ההייטק.
"השירות החינמי של הקפה, תה וחלוקת הפירות מסתיים", הכריזו שלטים שהוצבו במטבחוני החברה, כשהדלפקים שתמיד היו מלאים בכיבוד ושתייה נותרו ריקים. במקום זאת, הציעה החברה לעובדיה אפשרות לרכוש משקאות חמים במחירים מוזלים בבתי הקפה שבקמפוס - מהלך שנתפס בעיני רבים מהעובדים כמשפיל במיוחד.
הפגיעה בהטבת הקפה היא רק חלק ממכלול קיצוצים נרחב שמובילה החברה. בין היתר, מתכננת אינטל לבטל את הטבת הרכב לעובדים בדרג 7 ומעלה, מהלך שמשמעותו פגיעה של כ-10% בשכרם החודשי. עובדים שנהנו עד כה מרכב חברה או מתוספת של 3,650 שקלים לשכר, ייאלצו להתמודד עם קיצוץ משמעותי בתנאיהם, ללא אפשרות להתנגד למהלך.
התסכול גובר במיוחד לנוכח העובדה שהחברה מציעה חבילות פרישה נדיבות למפוטרים, הכוללות עד 18 משכורות, בעוד שהנשארים סופגים קיצוץ אחר קיצוץ בתנאיהם. המצב החדש מעורר חששות כבדים בקרב העובדים הנותרים לגבי עתידם בחברה. רבים מהם כבר החלו להפיץ קורות חיים, והמנהלים מתקשים להתמודד עם המשבר המתפתח במורל.
במקביל לקיצוצים בהטבות, החברה נערכת לסבב פיטורים משמעותי בישראל. כבר השבוע צפויים מנהלים להיפגש עם עובדים המיועדים לפיטורים, כשהחברה מציעה להם בחירה בין פרישה מרצון עם חבילת פיצויים מוגדלת לבין הליך שימוע פורמלי. אינטל מבטיחה לספק למפוטרים שירותי ייעוץ, הכוונה מקצועית ותמיכה פסיכולוגית, אך עבור אלו שנשארים, נראה כי ימי הרווחה והפינוקים הגיעו לקיצם.
- 8.שי.ע 28/10/2024 22:30הגב לתגובה זולעומת מה שיש באינטל.
- 7.פלמוני 28/10/2024 17:45הגב לתגובה זוהמשקיעים לא פיטרו אותו כי יש לו תוכנית והכישלון הוא תוצאת ניהול של המנהלים שלפניו. אם הם היו המנכל היום אינטל היתה בפח, לפחות יש מנכ"ל עם חזון
- 6.רמי 28/10/2024 13:36הגב לתגובה זואיך הוא דורד פוקל? כל מהנדס עם הצלחות כמו שלו מזמן היה מקבל בעיטה בתחת
- 5.אני 28/10/2024 12:17הגב לתגובה זואתם לא מתארים כאן מישהו שאיבד תגמול. מה שמתואר בכתבה הוא אי קבלת בונוסים בעלי ערך פנטסטי. זה משהו אחר לגמרי. מה שהוא לא קיבל זה נטו כסף שהיה על העצים.
- 4.אזרח פשוט 28/10/2024 10:18הגב לתגובה זולא ייאמן , עצם המחשבה אפילו למתן בונוסים למנכ"ל אם תוצאות כושלות מוכחות היא ביזיון על אחת כמה וכמה שבפועל הוא מקבל בונוסים זאת כבר יריקה בפנים למשקיע והאזרח הפשוט. המערכת רקובה כמו מיד ומי שמשלם זה האזרח/משקיע הפשוט.
- 3.מלפפוני 28/10/2024 09:41הגב לתגובה זולצערי במשך השנים מנכל אחרי מנכל מנהל את החברה כאילו הוא בגן ילדים. לא זיהו שווקים מתפתחים, עסוקיםמכול היום בלבלבל לעובדים את השכל כי ה hr חייבים להצדיק את הקיום שלהם, בזבוז אדיר של כסף, חוסר יצירתיות, פחד לומר דעה אחרת אבל העיקר לוקחים להם את הקפה פחחחחח. תודה שאני כבר לא שם (וזה פרומיל ממה שקורה שם)
- 2.לרון 27/10/2024 20:56הגב לתגובה זוחשבתי וכתבתי שיש מניות שפשוט לא משקיעים בהן אינטל אחת מהן היתה ונותרה
- 1.אנונימי 27/10/2024 20:27הגב לתגובה זואיך הוא יגמור את החודש? את השנה?
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וורנר ברוספרמאונט נגד נטפליקס: מלחמת 108 מיליארד דולר על וורנר ברוס דיסקברי
פרמאונט לא מתייאשת - מציעה 30 דולר למניית וורנר - מעל המחיר של נטפליקס; מה צפוי עכשיו?
פרמאונט הודיעה על הצעה עוינת לרכישת כלל מניות וורנר ברוס דיסקברי במחיר של 30 דולר למניה, בתשלום מלא במזומן. העסקה מעריכה את החברה ב-108.4 מיליארד דולר כולל נטילת חובות, וכוללת את כלל הנכסים: אולפני הסרטים, שירות הסטרימינג HBO Max, רשתות הכבלים CNN ו-TNT, וזכויות על תכנים כמו סרטי DC קומיקס, "הארי פוטר" ו"משחקי הכס".
ההצעה פונה ישירות לבעלי המניות ועוקפת את דירקטוריון WBD, שכבר אישר עסקה עם נטפליקס. המהלך מגיע יום לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הביע חששות מהעסקה של נטפליקס, ותיאר אותה כ"בעיה פוטנציאלית" בשל דומיננטיות החברה בשוק הסטרימינג. אזהרת טראמפ: עסקת נטפליקס-וורנר עלולה להיתקל בחסמי הגבלים עסקיים
נטפליקס, ששולטת ב-40% מנתח שוק הסטרימינג בארה"ב עם 282 מיליון מנויים גלובליים, סיימה ב-5 בדצמבר הסכם לרכישת חלקים מרכזיים מ-WBD: האולפנים, HBO ו-HBO Max, בשווי 82.7 מיליארד דולר. המחיר שהוצע: 27.75 דולר למניה, הכולל 23.25 דולר במזומן ו-4.50 דולר במניות. העסקה אינה כוללת את רשתות הכבלים, שיופרדו לחברה נפרדת בשווי משוער של 20-25 מיליארד דולר.
מלחמת ההצעות
תהליך המכירה החל באוקטובר 2025, כאשר WBD פתחה הליך פורמלי על רקע הפסדים של 9.2 מיליארד דולר ברבעון השני וירידה של 11% בהכנסות מכבלים. פרמאונט הגישה הצעות ראשוניות ב-23 באוקטובר, כולל הצעה משולבת בשווי 25 דולר למניה, אך נדחתה שלוש פעמים. דיוויד זסלאב, מנכ"ל WBD, דרש 35 דולר למניה.
- עסקת נטפליקס - וורנר ברדרס, למי היא טובה ?
- קנס של 5.8 מיליארד דולר לנטפליקס - אם עסקת וורנר תתפוצץ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קומקאסט, בעלת NBC יוניברסל, הגישה הצעה חלקית לאולפנים אך פרשה מהתחרות ב-4 בדצמבר עקב חששות רגולטוריים.
פרמאונט טוענת שההצעה שלה עדיפה. דיוויד אליסון, מנכ"ל החברה, אמר בראיון ל-CNBC: "ההצעה שלנו מספקת פרמיה של 45% על מחיר המניה הנוכחי של WBD, ומאפשרת סינרגיות של 4 מיליארד דולר בשנה דרך שילוב CBS, MTV ו-CNN."
