מודי'ס בוחנת הורדת דירוג לבנקים שנפלו, איפה הייתם עד עכשיו?
סוכנות הדירוג מודי'ס העמידה היום שישה בנקים במעקב אחר לקראת הורדת דירוג, תוך שהיא מציינת את ההסתמכות של הבנקים הללו על פיקדונות לא מבוטחים והפסדים משמעותיים בתיקי הנכסים שלהם. המהלך מגיע לאחר קריסתו המתוקשרת של בנק SBV ובסמוך לחששות גוברים בנוגע לבנק First Republic. זו היא לא הפעם הראשונה שהגופים הגדולים, אשר משקיעים עשרות מיליוני דולרים בניתוח של החברות אחריהן הם עוקבים, מפספסים אירוע משמעותי וגדול. אם גם החברות הללו וגם הרגולטור לא קראו את המצב מוקדם מספיק או בצורה לא נכונה, איך המשקיע הקטן יוכל לעשות זאת?
בחודש שעבר ראינו דוגמה נוספת למקרים בהם החברות הגדולות, אשר מעסיקות כמויות גדולות של עובדים ואנליסטים, מפספסות את מה שמתרחש בשוק. בגולדמן זאקס העלו אז את מחיר היעד למדד ה-S&P 500, לאחר שזה כבר הגיע לשם, תוך כדי שבבנק ציינו שישנה אפשרות שיאבד 25% נוספים. מקרים כאלו ראינו גם בארץ, למשל עם חברת מידרוג שפספסה את הסכנה באגרות החוב של חברות הליסינג סביב פרוץ הקורונה או כשהורידה את הדירוג לסדרת האג"ח של גיבוי, רק לאחר שהמניה נפלה ב-86% ולאחר כל המחדלים.
המקרה הנוכחי חמור ומשמעותי הרבה יותר, מה שצריך להדליק נורה אדומה למשקיעים בכל הנוגע הסתמכות על קבלת אזהרה מגוף כזה או אחר. הפעם הרשויות בארה"ב הצליחו להציל את המצב ולהבטיח את כספי לקוחות הבנקים, מה שמוביל לעלייה חדה במחירי המניות היום, אך נראה כי יש לנהוג במשנה זהירות בימים אלו - אי אפשר לדעת מי החברה או הבנק הבאים שיושפעו מהמצב הנוכחי של העלאות הריבית ולא בטוח שנראה את הרשויות שוב רצות לחלץ את הבאים בתור (במידה ויהיו כאלה).
מודי'ס מורידה כעת את הדירוג של חלק מהאג"ח של סיגנצ'ור בנק לדירוג C - אג"ח זבל, והסוכנות תחדל מלדרג את הבנק מכאן והלאה. מעבר לסיגנצ'ור בנק, ישנם עוד שישה בנקים שנמצאים כעת תחת זכוכית המגדלת של הסוכנות - FIRST REPUBLIC BANK , WINTRUST FINANCIAL CORP , UMB FINANCIAL CORP , ZIONS BANCORP , WESTERN ALLIANCE BANCORP ו- COMERICA INC .
- בנק SVB דורש מהרשויות בארה"ב לקבל בחזרה 1.9 מיליארד דולר
- מניית FRC נחתכת ב-50% עקב דיווח על השתלטות של הרגולטור על הבנק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוגע לפירסט רפאבליק בנק אמרו בסוכנות: "במקרה והבנק יצטרך להתמודד עם משיכה גבוהה מהצפוי של פיקדונות, הבנק עשוי להזדקק למכור נכסים, ובכך להתמודד עם הפסדים שלא מומשו עד כה". הסוכנות ציינה כי חלק מהחולשות של הקבוצה במימון ובנכסים נזילים מקוזזות במידת מה על ידי כושר הגיוס הרשמי הנוסף של המגזר והזיכיון החזק של הבנק בבנקאות פרטית.
משקיעים לא צריכים להסתכל הרבה מעבר לעשור האחרון כדי לזכור את הרגולטורים וסוכנויות הדירוג ישנות ליד ההגה תוך כדי המשבר הפיננסי של 2008. בדומה לאותה התקופה, נראה כי גם סוכנויות הדירוג וגם הרגולטורים התנוונו לאחר תקופה ארוכה בה לא חווינו אירועים משמעותיים, כמו האירוע המתגלגל שלאחר הקריסה של SBV. הזמנים טובים לפני הנפילה, השווי של הנכסים (מניות או נדל"ן במקרים הללו) עולים ואף אחד לא חושש שמא משהו פה "טוב מדי".
- 8.ולמה מודיס מתעכבים עם הורדת דירוג לישראל? פקידים .... (ל"ת)ירושלמי 15/03/2023 07:37הגב לתגובה זו
- 7.עסוקים עם המהפכה המשפטית (ל"ת)מטורללים 15/03/2023 06:39הגב לתגובה זו
- 6.קנט מניות בנקים אל תפחדו גםאפל וטסלה (ל"ת)אפסלנד 15/03/2023 00:27הגב לתגובה זו
- 5.בעוד שנתיים יגידו על בנק אחר (ל"ת)רפאל 14/03/2023 21:44הגב לתגובה זו
- 4.נדי 14/03/2023 20:50הגב לתגובה זוגם ב 2008 וגם עכשיו סוכנויות הדירוג הן האחרונות להתריע על בעיות. מי שחושב שהם יורידו דירוג או תחזית לחברות במצוקה או למדינות ... חי בסרט. כשהצרות כבר יגיעו ויהיו השלכות אז הן יגיעו. מי שחושב שהן יתריעו כרגע על השלכה אפשרית של החקיקה והבלאגן, לא מבין איך הן עובדות.
- 3.מודיס זו חברה להיסטוריה או להיסטריה ? (ל"ת)לילי 14/03/2023 20:32הגב לתגובה זו
- 2.זה זה 14/03/2023 19:58הגב לתגובה זוכשהמהפכה המקוללת תעבור הכלכלה תתרסק...כל חברות האשראי יורידו ואז יאמרו .. עכשיו נזכרים..
- רפורמה מבורכת. לא לבג״צוקרטיה כן לדמוקרטיה (ל"ת)גולש 15/03/2023 00:01הגב לתגובה זו
- 1.לדעתי 14/03/2023 19:44הגב לתגובה זו2008
ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמןפתיחה שלילית לדצמבר: ירידות בשווקים וירידה חדה בביטקוין
המסחר בשווקים נפתח בירידות אחרי נובמבר חיובי, כשהמשקיעים ממתינים לנתוני מאקרו בארה"ב והעלאת ריבית אפשרית ביפן; הביטקוין צונח בחדות, מניות הטכנולוגיה תחת לחץ
חודש דצמבר נפתח באווירה שלילית בשוקי ההון. החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט יורדים בשיעור של עד 0.8%, והביטקוין צונח כמעט ב-6% לרמה של מתחת ל-86 אלף דולר. הירידות בשווקים מגיעות לאחר רצף עליות, כאשר המשקיעים נוקטים בגישה זהירה על רקע נתונים מאקרו כלכליים שצפויים להתפרסם השבוע, ומול חששות ממהלך מוניטרי אפשרי מצד הבנק המרכזי ביפן.
ומה צפוי בבורסה בת"א? היום בבורסה: הכיוון של מניות הביטוח, דוח חלש למיטרוניקס ועל ההנפקות החדשות
השווקים ירדו או יעלו בשנה הקרובה? בואו לשמוע את מומחי ההשקעות מדברים על הכיוון של המניות, ענפים נבחרים, מניות מומלצות בוועידה של ביזפורטל - להרשמה
בארה"ב, המשקיעים ממתינים לגל נתונים שיכלול בין השאר את מכירות סייבר מאנדיי, מדדי תעסוקה פרטיים, ונתונים מהפד' על כיוון התעשייה ופעילות המשק. הפד' יחליט באמצע דצמבר על הרייבת כאשר מרבית ההערכות ממשיכות להניח קיצוץ ריבית נוסף, שלישי ברציפות, נוכח היחלשות מסוימת בשוק העבודה.
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- ראשת הממשלה ששינתה את כלכלת בריטניה פורשת, והמטבע ששבר שיא חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עיני השוק נשואות לשאלה מי יחליף את ג'רום פאוול בתפקיד יו"ר הבנק המרכזי. קווין האסט, יועץ כלכלי בכיר בבית הלבן, רומז שההכרזה על המועמד תגיע בקרוב. טראמפ אמר שכבר יש לו מועמד. .
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
וול סטריט המסחר בוול סטריט במגמה שלילית קלה, הנאסד"ק יורד בכ-0.36%, ה-S&P ב-0.53% והדאו מאבד כ-0.9%. במקביל, מניית ניו פורטרס אנרג'י, שקפצה מוקדם יותר בשיעורים דו-ספרתיים, נסחרת כעת בעלייה של כ-7.38% אחרי דיווח על אישור עקרוני לחוזה חדש בפוארטו ריקו, ומניות צריכה וטכנולוגיה כמו באת' אנד בודי וורקס, סלסיוס ועליבאבא בולטות עם עליות חדות.
למרות העליות בסוף השבוע שעבר - שהפכו את שבוע "חג ההודיה" לאחד השבועות החזקים ביותר מאז 2008 בשביל ה-S&P 500 והנאסד"ק - נובמבר עצמו לא היה חודש פשוט למשקיעים. המדדים סיכמו את החודש כמעט בלי שינוי. למעשה, ה-S&P 500 והדאו סגרו את נובמבר כמעט סביב שערי הפתיחה כמעט "שטוחים", בעוד הנאסד"ק סיים בירידה של כ-1.5% וזה אחרי שבשלב מסוים הנאסד"ק ירד כמעט 8% מהסגירה של אוקטובר. מה שבעיקר הכביד על הסנטימנט היו החששות מהתמחור של ה-AI. "מניות הבינה המלאכותית" לחצו על המדדים לאורך החודש והתנודתיות סביב אנבידיה והקולגות של בסקטור לא הרפו מהשוק.
הציפייה לפגישת הפד והחלטת הריבית שתערך ב-9-10 בדצמבר היא כמו שאמרנו אחד הדברים שתופסים כעת את הפוקוס. ההחלטה הקרובה עלולה להכריע את הטון של סוף השנה בשווקים, במיוחד כשסבירות לחיתוך ריבית של רבע נקודת אחוז כבר מטפסת לאזור 88%. במצב כזה, כל נתון מאקרו וכל הערה קטנה של בכירים מהבנק הפדרלי מקבלות משקל גדול מאוד. היום מתפרסם מדד ה-ISM לתעשייה, נתון שיתן לנו תמונת מצב עדכנית על הפעילות היצרנית בארה"ב ויכול ללמד אם הכלכלה מתקררת בקצב שהפד מעוניין בו. במקביל צפוי יו"ר הפד, ג'רום פאוול, לשאת דברים כשהשוק יפרשן כל נימה בדברים שלו.
בהמשך השבוע יגיעו גם נתוני התעסוקה של ADP, שנחשבים לאינדיקציה מהירה למצב שוק העבודה. גם בשביל הפד, זה נתון משמעותי בגלל שהוא נותן מבט על קצב הגיוסים במשק, מה שיכול להשפיע על האופן שבו קובעי המדיניות יפרשו את נתוני השכר והאינפלציה. יחד עם זה יתפרסמו גם מספרים על ייצור תעשייתי ועל מדד ISM לשירותים שני נתונים שמשרטטים תמונה רחבה יותר של הביקושים במשק.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- וול-סטריט ננעלה בירוק; אינטל זינקה ב-9%, טאואר עלתה ב-4.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל את השיא השבוע נסיים ביום שישי עם פרסום מדד ה-PCE, שזה מדד ליבת האינפלציה שהפד מסתכל עליו יותר מכל. למרות שהוא מכסה עדיין את נתוני ספטמבר בגלל עיכובים בלוח הפרסומים בשל השבתת הממשל, הוא צפוי להשפיע השוק מאוד בגלל שהוא מצביע על הכיוון שבו הריבית עשויה להתפתח בטווח הקרוב. כל זה יוצר לנו שבוע שבו אנחנו קצת נצא מהסתכלות ספיציפית על מניות (ואנבידיה) כתמונת ראי לשוק ונסתכל על נתוני מאקרו כדי להעריך מה יהיה הכיוון שאליו הפד' רוצה להתקדם בתוואי הריבית.
