הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
עידן וולס קבוצת דלק
צילום: ביזפורטל

דלק קבוצה: המס החדש בבריטניה ישפיע על איתקה

למרות הפסדי המס בהן מחזיקה איתקה, ההיטל החדש עליו הודיע שר האוצר של בריטניה ביום חמישי, צפוי להשפיע על החברה פועלת בים הצפוני; עם זאת, בחברה סבורים שהשקעותיה בנכסים יקטינו באופן משמעותי את היקף ההיטל אותו היא תידרש לשלם
איתן גרסטנפלד | (15)
נושאים בכתבה איתקה בריטניה גלעד מאירסון דלק יצחק תשובה נפט עידן וולס

חברת דלק קבוצה 0.12% מדווחת הבוקר, כי החלטת ממשלת בריטניה להטיל מיסוי של 25% על רווחי חברות הנפט והגז, תחול על חברת הבת איתקה (100%) על אף שזו מחזיקה בהפסדים מס צבורים. עם זאת, תינתן גם סוכרייה - ההשקעות יוכרו כהוצאה לצרכי מס (כ-80%-90% מההשקעות) כך שהשקעותיה של דלק בנכסים בים הצפוני צפויים להפחית את היקף התשלום של ההיטל.

על פי הודעת החברה, על אף שבעקבות רכישת סיקר פוינט, לחברה נוצרו הפסדי מס צבורים של כ-5 מיליארד דולר. הפסדי המס הללו לא יגנו על החברה מפני ההיטל החדש. עם זאת, כחלק מההיטל, בנוסף לניכוי הקיים כיום בגין השקעות מותרות (CAPEX) יותר לחברות לנכות מחישוב ההיטל המוגבל החדש 80% נוספים מההשקעות המותרות שישקיעו החברות בפיתוח נכסי גז ונפט בתקופת ההיטל. כך שעל פי ההודעה שפורסמה, בגין כל השקעה בסך של 1 ליש"ט יוקטן המס בסך של כ-91 פני, במטרה לתמרץ את החברות להמשיך בהשקעות לפיתוח מאגרי הגז והנפט בים הצפוני. על כן, הם מעריכים שהשקעותיהם בנכסים בים הצפוני יביאו לצמצום בהיקף ההיטל אותו יידרשו לשלם.

 

ההודעה הבוקר מגיעה לאחר שביום חמישי הודיע שר האוצר של בריטניה רישי סונאק הודיע היום על הטלת מס משמעותי על חברות הנפט והגז במדינה, כחלק מהניסיון של הממשלה להקל על העלייה המשמעותית ביוקר המחיה על רקע האינפלציה הגואה אשר הביאה לעליות במחירי המוצרים השונים החל ממזון וכלה בדלק.

בהודעה לעיתונות, הסביר סונאק כי הממשלה מטילה "היטל רווחי אנרגיה ממוקד וזמני", כדי לתמרץ חברות נפט וגז להשקיע מחדש את רווחיהן. במסגרתו יוטל על החברות היטל בשיעור של 25% על רווחי חברות הנפט והגז, בטרם יופסק בהדרגה כאשר מחירי הסחורות יחזרו לרמות נמוכות יותר.

"מגזר הנפט והגז מניב רווחים יוצאי דופן לא כתוצאה מהשינויים האחרונים בנטילת סיכונים או חדשנות או יעילות, אלא כתוצאה מהתחזקות מחירי הסחורות העולמיים, שמונעים בין השאר על ידי מלחמת רוסיה. ומסיבה זו, אני בעד הטיעון להטיל מס על הרווחים הללו בצורה הוגנת", אמר סונאק היום.

הצעד מגיע לאחר שבחודש שעבר, זינקה האינפלציה בבריטניה זינקה ל-9% כאשר מחירי המזון והאנרגיה עלו, והגיעו לשיעור השנתי הגבוה ביותר מזה 40 שנה. הבנק המרכזי של אנגליה צופה שהאינפלציה תעלה למעל 10% בהמשך השנה.

תוצאות הרבעון הראשון 

כחלק מתוצאות הרבעון הראשון של 2022 של החברה דווח, כי החברה הבת המתמחה בהפקת גז בים הצפוני סיימה את הרבעון עם EBITDAX של 474 מיליון דולר לעומת 221 מיליון דולר ברבעון המקביל, וכי התפוקה היומית עלתה ל-71 אלף חביות לעומת 65 אלף חביות ברבעון המקביל. בשורה התחתונה, הרווח הנקי של איתקה הסתכם ב-785 מיליון דולר לעומת 43 מיליון דולר ברבעון המקביל.

קיראו עוד ב"גלובל"

דלק קבוצה עצמה דיווחה על הכנסות של 3.1 מיליארד שקל ברבעון הראשון, לעומת 1.9 מיליארד שקל ברבעון המקביל. הרווח הנקי זינק ל-2.5 מיליארד שקל לעומת 279 מיליון שקל ברבעון המקביל.

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    YL 30/05/2022 13:33
    הגב לתגובה זו
    מי זה הצדיק ש מנפיק ומה עברו קשה להאמין שהם פריירים כמונו
  • 12.
    ג'סי 30/05/2022 11:56
    הגב לתגובה זו
    לא הבנתם את המהלך הבריטי. רוצים להפטר מהנפט והגז הרוסי, איך יפטרו? צריך שחברות יחפשו וישקיעו בחיפוש!!! לכן יש את המס הזה, שאומר, כדאי לכם לחפש: אם תשקיעו בחיפוש תוכלו לקזז אותו עם מס
  • 11.
    זהירות מדלק הרווחים בגלל שהדלק עולה והוא צפוי לרדת (ל"ת)
    שוהם 30/05/2022 11:01
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    מכה קטנה בכנף ולא יותר - דלק קבוצה באפסייד של 35 א 30/05/2022 09:22
    הגב לתגובה זו
    מכה קטנה בכנף ולא יותר - דלק קבוצה באפסייד של 35 אחוז וממליץ לאסוף והים הצפוני יפתיע. לטובה
  • 9.
    עזרא מאיר 29/05/2022 19:04
    הגב לתגובה זו
    יש לכתב אולי רצון לרכוש מניות של דלק קבוצה בנמוך ולכן כתב בעורמה כותרת מפוצצת שאפילו אין לה מעט אחיזה במציאות בפועל מה הנזק שנגרם לאיתקה , מאכזב מאוד
  • 8.
    אנונימי 29/05/2022 15:27
    הגב לתגובה זו
    דלק נסחרת במכפיל 2.5 אין חיה כזאת בעולם. כל שאר הניתוחים קשקוש מקושקש. יש מנגנון שעושה את השווי ראו BP או shel. מכפיל 15-20.
  • 7.
    סאכי 29/05/2022 15:26
    הגב לתגובה זו
    מעלה את הסחורה הכי חשובה כי חלק מה25 אחוז יגולגל על הצרכן והחשמל.
  • 6.
    חזי ציפורי 29/05/2022 13:30
    הגב לתגובה זו
    עידן היקר תוציא הודעה מרגיע!!!
  • 5.
    אנונימי 29/05/2022 13:28
    הגב לתגובה זו
    תודה לבוריס נתן לי נק כניסה סוף סוף
  • אבי 29/05/2022 16:02
    הגב לתגובה זו
    יש מיסוי של 40 אחוז שאותו כמובן ניתן לנכות מהמגן מס על סך 5 מיליארד דולר.ויש מיסוי זמני של 25 אחוז שאותו ניתן לנכות בהשקעות .וכן בהוצאות שונות. לכן סביר שהמיסוי הזה יהיה נמוך.אל נשכח שאת המס 40 אחוז אתיקה לא תשלם.לאור מחירי האנרגיה למרות המיסוי הזמני הנייר צריך להמשיך לעלות בהמשך.
  • 4.
    לילי 29/05/2022 12:49
    הגב לתגובה זו
    ברור שמשקיעים חדשים יעשו אחורה פנה . זה יפעל לטובת איתקה כי מחירי הנפט ימשיכו לטפס .מתנה לפוטין ע"ח אירופה .
  • 3.
    איזה יופי, כעת יפרעו את חובות דלק נדל"ן לעם ישראל? (ל"ת)
    רציו המלכה 29/05/2022 12:29
    הגב לתגובה זו
  • חחחחחחח!!! (ל"ת)
    לילי 30/05/2022 08:11
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אסף 29/05/2022 11:26
    הגב לתגובה זו
    במיוחד כשדלק אמורה להשקיע 400-500 מליון מינימום בשנים הקרובות. אם יפתחו את קאמבו אז בכלל לא ישלמו פני מהמס הזה. כותרת קצת נבזית שחלקה נובעת מהטעות החובבנית של ביזפורטל מיום חמישי. היה ברור שנכסי המס לא יהיו רלוונטיחם לענין מס זה. כותרת הוגנת היתה "צפויה השפעה מינימלית על עסקי איתקה"
  • 1.
    לייקר את הגז בשביל להוזיל את המצרכים ממש הגיוני! (ל"ת)
    תומר 29/05/2022 11:13
    הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
שבביםשבבים
הטור של גרינברג

האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?

חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה IBM אנבידיה ראסל 2000

בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק. 

מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק. 

לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא. 

הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.

לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.

להמשך הכתבה לחץ כאן