הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
עידן וולס
צילום: ביזפורטל

בריטניה מטילה מיסוי כבד על חברות הנפט והגז; איתקה של דלק תיפגע?

שר האוצר של בריטניה הודיע על היטל חריג שיוטל על רווחי חברות הנפט והגז, כחלק מהמאבק בעליית המחירים שיסודה באינפלציה הגואה; מניית חברת דלק קבוצה הפועלת בים הצפוני באמצעות איתקה נופלת על אף שלפחות בשלב הראשון ההיטל לא צפוי להשפיע עליה
איתן גרסטנפלד | (16)
נושאים בכתבה איתקה בריטניה גלעד מאירסון דלק יצחק תשובה נפט עידן וולס

שר האוצר של בריטניה רישי סונאק הודיע היום על הטלת מס משמעותי על חברות הנפט והגז במדינה, כחלק מהניסיון של הממשלה להקל על העלייה המשמעותית ביוקר המחיה על רקע האינפלציה הגואה אשר הביאה לעליות במחירי המוצרים השונים החל ממזון וכלה בדלק.

בהודעה לעיתונות, הסביר סונאק כי הממשלה מטילה "היטל רווחי אנרגיה ממוקד וזמני", כדי לתמרץ חברות נפט וגז להשקיע מחדש את רווחיהן. במסגרתו יוטל על החברות היטל בשיעור של 25% על רווחי חברות הנפט והגז, בטרם יופסק בהדרגה כאשר מחירי הסחורות יחזרו לרמות נמוכות יותר.

"מגזר הנפט והגז מניב רווחים יוצאי דופן לא כתוצאה מהשינויים האחרונים בנטילת סיכונים או חדשנות או יעילות, אלא כתוצאה מהתחזקות מחירי הסחורות העולמיים, שמונעים בין השאר על ידי מלחמת רוסיה. ומסיבה זו, אני בעד הטיעון להטיל מס על הרווחים הללו בצורה הוגנת", אמר סונאק היום.

הצעד מגיע לאחר שבחודש שעבר, זינקה האינפלציה בבריטניה זינקה ל-9%כאשר מחירי המזון והאנרגיה עלו, והגיעו לשיעור השנתי הגבוה ביותר מזה 40 שנה. הבנק המרכזי של אנגליה צופה שהאינפלציה תעלה למעל 10% בהמשך השנה.

דלק קבוצה תפגע?

מי שעשויה להיפגע מהמהלך היא דלק קבוצה 0.01% של איש העסקים יצחק תשובה אשר חברת הבת שלה איתקה פועלת בים הצפוני ומקדמת הנפקה של מניותיה בבורסה בלונדון. עם זאת, בעקבות רכישת סיקר פוינט, לחברה נוצרו הפסדי מס צבורים של כ-5 מיליארד דולר. כך שלאחר המיזוג תוכל החברה להשתמש בהפסדי המס הללו גם כנגד רווחים ממאגרים אחרים של איתקה שפעילים כעת ומוכרים גז ונפט בבריטניה, ומה שעשוי להגן עליה מפני המס הצפוי.

כחלק מתוצאות הרבעון הראשון של 2022 של החברה דווח, כי החברה הבת המתמחה בהפקת גז בים הצפוני סיימה את הרבעון עם EBITDAX של 474 מיליון דולר לעומת 221 מיליון דולר ברבעון המקביל, וכי התפוקה היומית עלתה ל-71 אלף חביות לעומת 65 אלף חביות ברבעון המקביל. בשורה התחתונה, הרווח הנקי של איתקה הסתכם ב-785 מיליון דולר לעומת 43 מיליון דולר ברבעון המקביל.

דלק קבוצה עצמה דיווחה על הכנסות של 3.1 מיליארד שקל ברבעון הראשון, לעומת 1.9 מיליארד שקל ברבעון המקביל. הרווח הנקי זינק ל-2.5 מיליארד שקל לעומת 279 מיליון שקל ברבעון המקביל.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 16.
    בני 29/05/2022 07:43
    הגב לתגובה זו
    שיטילו מס על ההפרש בין מחיר החבית לפני המלחמה לבין המחיר היום
  • 15.
    המלש 27/05/2022 09:53
    הגב לתגובה זו
    מה יקרה בעוד 15 שנה המאגרים יגמרו ואנו נזדקק לחסדי אחרים. הבה נעבוד בשום שכל כדי שיהיה לנו גז לטווח ארוך.
  • 14.
    לילי 27/05/2022 09:10
    הגב לתגובה זו
    העלאת מחירי האנרגיה כתוצאה מהמס תגדיל את הרווח יותר מהמס . כך היה כתוצאה מהסכמי פריז , ממדיניות ביידן וכך יהיה עתה . הורדת מחירים אפשרית רק ע"י הורדת מיסים והגדלת השקעות .
  • 13.
    אלי 27/05/2022 09:03
    הגב לתגובה זו
    שהרי יש רווח ועל הרווח יש מס. אם לבקשתו החברות יחליטו להשקיע בקידוח נוסף את זה לא נכנס, להוצאות (ויקטין מס) אלא להשקעות שהן אחרי מס
  • 12.
    לילי 27/05/2022 07:40
    הגב לתגובה זו
    כל מחירי האנרגיה משפיעים אחד על השני . זה לא משנה אם זה ירוק כחול או שחור . ביידן ואחרים לא מעודדים להשקיע באנרגיה ירוקה ע"י סוסידיות מיסים או מענקים . המדינות פשוט מצמצמות השקעות באנגיה של גז , פחם , נפט , וגרעינית . ברור שמחירי האנרגיה יעלו .
  • 11.
    דלק מכירה חזקה (ל"ת)
    שוהם 26/05/2022 23:45
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    שרול 26/05/2022 23:16
    הגב לתגובה זו
    חח איזה עושר ואיזה אושר..תבדקו אולי מישהו גזר קופון בדרך?
  • 9.
    אור 26/05/2022 22:37
    הגב לתגובה זו
    או שרק לקחת הם יודעים? כך הורסים את הכלכלה.
  • 8.
    רועה חשבון 26/05/2022 22:28
    הגב לתגובה זו
    ככה ששום מס כזה או אחר לא יעצור את הזינוק הצפוי בשער המניה ,.הנפקת איתקה תתרחש בטווח הקרוב מאוד ותקפיץ את שער דלק בצורה אדירה .כמובן שאין בדברי המלצה למכירה או קניה של המניה
  • 7.
    לא ברור 26/05/2022 20:20
    הגב לתגובה זו
    ולא ברור להם שכתוצאה מההפסד שקנו יחד עם שדה נפט אחר, הרווחים של איטיקה הם נטו. כולל המס החדש. אז מה קורה כאן ? ב40 דולר לחבית, מרוויחים מאיטקה, אז 120 דולר לחבית ?
  • 6.
    שורטסטים חוטפים זובור יאבדו הכל (ל"ת)
    יעקב 26/05/2022 19:57
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    הכל שטויות קנו מניות דלק נסדק בנקים (ל"ת)
    יעקב 26/05/2022 19:57
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    רק לא להיות עם הנפגעים השורטסטים (ל"ת)
    יעקב 26/05/2022 19:57
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    פטאת 26/05/2022 18:58
    הגב לתגובה זו
    נראה כאילו התחפש לחיים משה של פנינהחח חבוב תעשה השתלת שיער או קרחת
  • 2.
    אבי 26/05/2022 18:53
    הגב לתגובה זו
    איתקה לא תיפגע מהמיסוי, להיפך היא תרויח בכל התחרות ובגלל שלה יש יתרון עם מגן מס של 3 מיליארד דולר. איתקה תשקול ביטול הנפקה בלונדון. מחירי הנפט דווקא יעלו בעקבות המס.
  • 1.
    רוני 26/05/2022 18:51
    הגב לתגובה זו
    תגיד מר סונק, שהנפט היה 20 דולר הטלת מס שלילי על חברות הדלק? כלומר זיכוי בגין רווח נמוך מההיגיון ? הסוציאליבטים האלה עוד יגמרו את האנושות . איפה ג'ונסון ?
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
שבביםשבבים
הטור של גרינברג

האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?

חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה IBM אנבידיה ראסל 2000

בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק. 

מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק. 

לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא. 

הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.

לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.

להמשך הכתבה לחץ כאן