המקל והגזר של טראמפ: מתקרבים להסכמי סחר אבל מציגים מכסים חדשים

במהלך החודש האחרון מדדי המניות רשמו תנודתיות גבוהה לאחר הצגת תכנית המכסים של ממשל טראמפ, שהוכרזה לראשונה ב"יום השחרור" ב-2 באפריל, והמשיכה להתגלגל מאז.

התגובה הראשונית הייתה ירידה חדה, בעיקר עקב החששות ממלחמת סחר שתוביל להתפרצות אינפלציונית, פגיעה בביקושים וירידה בהכנסות החברות. מאז נרשמה התמתנות מסוימת בקו הלוחמני שהוצג באותו היום, כאשר הממשל הכריז על מכס מינימלי של 10% ל-90 יום עבור שותפות הסחר של ארה"ב (למעט סין), דבר שהוביל את המדדים למחוק את הירידות החדות מתחילת החודש.

במהלך סוף השבוע רמז טראמפ כי ייתכן שנראה הסכמי סחר ראשוניים כבר במהלך השבוע הקרוב, כאשר ההערכות מדברות על שותפות החסר המרכזיות כמו הודו, יפן ודרום קוריאה. "אנחנו קרובים להסכמות עם כמה מדינות, ואני מצפה לחתום על הסכמים כבר בשבוע הקרוב", אמר טראמפ לכתבים, "בסוף, אני זה שקובע את ההסכם, לא הם".

טראמפ גם ציין כי השיחות עם סין נמשכות, והוא מצפה להוריד את גובה המכסים על סין בשלב מסוים, אך אין צפי לשיחה ישירה בין טראמפ לנשיא סין שי ג'יאנפינג.

• עושים סדר: ציר הזמן של מכסי טראמפ
• ״סין תאכל אותה״: סין מורידה מכסים על יבוא אמריקאי בענפים מסוימים

למרות האווירה המעודדת, המשקיעים למודי ניסיון. הפערים בין המדינות עדיין משמעותיים, והיסטוריית המשא ומתן מצביעה על כך שהסכמים עשויים להידחות או להתפוגג, גם אם הרטוריקה מהבית הלבן מצביעה על אופטימיות.

בינתיים, חלק מהמכסים שכבר הורכרזו נכנסו לתוקף. החל מה-3 במאי הוטל מכס של 25% על חלקי חילוף ברכב כמו מנועים, תיבות הילוכים ורכיבים חשמליים. המכס צפוי לחול על כל המדינות, למעט כאלה שעומדים בתנאי הסכם הסחר הצפון אמריקאי, וזו במטרה לשמר את ההסכם בין ארה"ב לקנדה ומקסיקו בתעשיית הרכב. במקביל חתם טראמפ על צו המבטל מכס כפול על רכיבים לתחום, במטרה להקל על יצרני הרכבים.

על אף ההקלות המסוימות, חברות בתחום הרכב והתעשייה מחפשות דרכים לעקוף את המכסים, כאשר אחת מהדרכים הינה הסטת הסחורות לקנדה. על פי דיווחים, החל מאמצע אפריל נרשמה עלייה בהיקף הסחורות הסיניות המגיעות לנמלים קנדיים, ככל הנראה במטרה לעבור לארה"ב בשינוע יבשתי בהמשך.

• טסלה יורדת ב2%; הציפיות שטיפחה יכולות להיות אלו שיפילו אותה?
• טראמפ ישקיע טריליון דולר בביטחון - אלה החברות שירוויחו
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בתוך כך, נראה שטראמפ לא מתכוון להקל על הייצור מחוץ לארה"ב גם בתחומים נוספים ושם על המוקד גם את תעשיית הקולנוע. בציוץ שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הודיע הנשיא על כוונתו להחיל מכס בגובה 100% על סרטים שהופקו מחוץ לארה"ב. לטענתו, מדובר מהלך מתמשך של מדינות אחרות שנועד לפגוע בתעשיית הקולנוע האמריקאית.

הציוץ של טראמפ, Truth Social

בשלב זה לא ברור כיצד המכס ייושם בפועל, והאם יחול על תוכן דיגיטלי שמוזרם דרך פלטפורמות סטרימינג כמו נטפליקס. ככל שמדיניות המכסים תהיה רחבה יותר על תכנים שהופקו מחוץ לגבולות ארה"ב, נטפליקס עלולה לספוג עלויות נוספות ואף מגבלות רגולטויות חדשות. נטפליקס כידוע פועלת בשווקים בינלאומיים ומממנת הפקות מקור בינלאומיות בהיקף של מיליארדי דולרים, דבר שעשוי לכל הפחות להצטמצם עד שהתמונה תתבהר. נכון לכתיבת שורות אלה, נטפליקס יורדת כמעט 5% במסחר המוקדם.

בשורה התחתונה, טראמפ מאותת על נכונות לפשרות, אך בפועל ממשיך להרחיב את מדיניות המכסים לתחומים חדשים. בינתיים השעון מתקתק, כאשר עבר כמעט חודש מאז הודיע טראמפ על השהיית המכסים ל-90 יום (9 באפריל), ועדיין לא נחתם הסכם סחר ראשון.